Globalna kriza: Oblaci se ponovo skupljaju nad globalnom ekonomijom. Razlog za pesimizam na tržištima bili su rezultati sastanka Feda. Istorija svetskih ekonomskih kriza. Referenca
Finansijska kriza je kriza koja sistematski utiče na finansijska tržišta i institucije finansijskog sektora, promet novca i kredit, međunarodne finansije (segment zemlje), državne, opštinske i korporativne finansije;
-pružanje srednjoročni i dugoročni negativan uticaj na ekonomsku aktivnost u zemlji i na dinamiku blagostanja stanovništva;
-manifestiranje:
-u finansijskom sektoru i finansijskim tržištima– oštar procentualni rast, Sve povećanje udjela problematičnih banaka i nebankarske finansijske institucije, problematični dugovi, značajni smanjenje kredita pruža se privredi i domaćinstvima, lančani stečajevi, prijelaz na neisplativ model bankarske i druge finansijske aktivnosti, prevlast špekulativnog nad investicionim finansijske aktivnosti, velike pad cijena akcija, kašnjenje poravnanja sa povećanjem kolaps platnog sistema, pojava veliki gubici na tržištu derivata, prestanak likvidnosti finansijska tržišta i finansijske institucije sa domino efektom, bankarska panika;
-u međunarodnim finansijama- nekontrolisano depresijacija nacionalne valute, masovno bežanje kapitala iz zemlje, nekontrolisano povećanje spoljnog duga i kašnjenja u plaćanju od strane države i privrednih organizacija, prenos sistemskog rizika na međunarodno tržište i finansijska tržišta drugih zemalja;
-u oblasti novčanog prometa– oštro nekontrolisano rast cijena sa prelaskom na hronična inflacija, bijeg od nacionalne valute, brzo uvođenje tvrde strane valute na domaće tržište, masovna pojava surogata za novac;
-u javnim finansijama– oštar pad međunarodnih rezervi i državnih stabilizacijskih fondova, pojava deficit ili pogoršanje nedostatka Budžet, koje je donijela kriza, nagli pad naplate poreza, pad budžetskog finansiranja državne potrošnje i nekontrolisano povećanje domaćeg javnog duga.
Lokalna finansijska kriza- kriza zasnovana na unutardržavnoj ili unutarregionalnoj koncentraciji rizika, koja pogađa jednu državu ili više zemalja, a ne prerasta u globalnu ili međuregionalnu finansijsku krizu, ograničena u svom utjecaju na svjetsku ekonomiju i globalne finansije na kratkoročne turbulencije , rizici i gubici koji ne remete glavni tok svjetske ekonomije. Lokalne krize prožimaju život ekonomija u razvoju poput Rusije, sa učestalošću od 1-2 puta svakih 10-15 godina. 176
Insert
Tržišta su kao rat
Rynok je rođen kao raščupani anglosaksonac, sa ocem iz Amsterdama koji voli lale i mamom semitskom Talijanom. Zato je on globalista, hipi, mađioničar i marinac koji kao crvenokosi grli svijet.
Rođen je da glatko prenosi novac od onih koji su uvijek siti do onih koji su nažalost pametni, ali gladni. Razvaljuje novac kao testo.
On je društveni lift koji vas vodi na 107. sprat.
On stvari pretvara u kapital, trgujući pravima na njih poput sjemena.
On pravi stalnu transformaciju vremena u novac.
On melje znanje o stvarnosti, ispravljajući informacijske asimetrije.
On, smijući se, trguje rizicima, razbacujući ih po ljudskom prostoru.
I On je taj koji svemu daje cijenu - kao četvrta monetarna dimenzija.
Tržište je surogat za rat. Na tihi način, bez zavijanja pušaka, ubire desetinu od bilo koje države mašući zvečkom, odmahujući rukom za pozdrav. Valutni napadi i bijeg kapitala? Manipulacija, finansijske infekcije, špekulativno trgovanje? Krize poput oluja i uragana? To je stvar profesije. Ništa lično. Samo posao. Darvinizam na prijateljski način. Lov na velike i glupe kornjače. Poraženi se baca na hranu za pse, a pobjednik dobija kartu za pravo na život i djecu.
Kada se tržište oscilira, podnica zaliha izgleda kao ključala voda. Pravi zvuk nadolazećeg voza. A na lica terminala, nalik tempiranim bombama, diže se: „Prodajte! Prodajte, zaboga! Prodaj!
Ali kupci se savijaju u uglovima kao miševi, čekajući katastrofu na tržištu.
Tržište je skriveno kretanje ljudskih i političkih tijela koja nastoje jedni drugima slomiti kičmu. Novac je moć. Tržišta su novac. Moć je život koji okuplja drugi život čim sazri.
Dakle, tržišta su rat.
Ekonomije u razvoju su slabije, prožete deformacijama, vanjskim ovisnostima i manje stabilne. Njihove proizvodne i tehnološke strukture su jednostavnije i nazadnije. Ekonomije su male (zemlje BRIC-a su izuzetak). Veći društveni i politički rizici. Finansijski sistemi su češće neuravnoteženi (nedostatak monetarnih resursa, veća volatilnost i rizici, inflacija, kamate, profitabilnost finansijske imovine, niža monetizacija, slabija i ograničena po obimu finansijska tržišta, banke, institucionalni investitori, javne finansije u gorem stanju, uticaj stranih investitora i stranih tržišta, pretjerane špekulacije). Finansijska politika često posuđuje (a ponekad i nameće) međunarodna rješenja koja nisu vezana za lokalne uslove, prožeta mitovima koje proizvode škole teorijske ekonomije, ostavljajući lokalna finansijska tržišta nezaštićenima, izvan zlatne sredine „otvorenosti, liberalnosti – razumnog finansijskog protekcionizma“. Posljedica su periodični tržišni šokovi, finansijske infekcije, bijeg kapitala, krize.
Mehanizam finansijske krize: od privatnih do opštih kriza
Sistemski rizici, koji nastaje u jedna karika finansijskog tržišta(privatne krize), a zatim se proširio na njegove druge veze, lansiranje mehanizam sistemskog rizika i izazivanje – u najakutnijim situacijama, “domino” efekta – kolaps cjelokupnog finansijskog i kreditnog sistema zemlje. Na broj privatne krize vezati:
-berzanske krize - tržišni šokovi na tržištu hartija od vrijednosti(veliki padovi cijena hartija od vrijednosti, prekidi tržišne likvidnosti, nagli porasti kamatnih stopa), što dovodi do daljeg prerastanje kriznih pojava u finansijsku krizu pune razmjere. Može biti povezano sa "mjehurići od sapunice", špekulativna igra povećanja ili smanjenja, sa kretanjem cijena dionica izvan granica utvrđenih tržišnom vrijednošću poslovanja koju iskazuju. Može nastati zbog spekulativno napada na paralelnim tržištima osnovni i derivativni finansijski instrumenti;
Insert
Mjehur od sapunice na berzi (ostala imovina) je situacija u kojoj dionice (ostala imovina) rastu u vrijednosti dugo i brzo, nagli potražnja za njima i optimistična očekivanja investitora, podstaknuta kreditima od brokera i banaka za kupovinu i kolateral akcija (ostala imovina) raste ), opšta špekulativna bikovska igra, uključujući i tržište derivata; cijena dionica (ostale imovine) se sve više odvaja od svoje stvarne osnove – vrijednosti poslovanja koji one predstavljaju; na vrhuncu, i najmanja neugodna vijest (često odluke vlade, centralne banke) tumači se kao preteča budućeg pada tržišta, masovna fiksacija papirnog profita počinje brzim smanjenjem potražnje; slijedi katastrofalna lančana reakcija pada cijena dionica (ostale imovine), otežane zahtjevima brokera i banaka da otplate kredite - svi pokušavaju da prodaju dionice (ostalu imovinu), niko ih ne kupuje; pad je pogoršan masivnom spekulativnom igrom medveda, uključujući tržište derivata.
- dužničke krize, kao početni uzrok finansijske krize(finansijska situacija u kojoj grupa najvećih zajmoprimaca (na primjer, zemlje u slučaju međunarodne dužničke krize, ili najveće komercijalne i investicione banke) nisu u mogućnosti da izmire svoje dugove i/ili generiraju gubitke koji ih dovode do rubu bankrota; najveća međunarodna dužnička kriza izbila je 1980-ih (dužnička nesolventnost velike grupe zemlje u razvoju u otplati kredita primljenih iz zemalja sa visokim dohotkom);
-valutne krize, formiranje rastućih kriznih pojava u drugim segmentima finansijskog tržišta (oštre promjene kursa jedne valute u odnosu na druge, što dovodi do značajnog restrukturiranja sistema ekonomskih interesa u međunarodnim finansijama iu domaćoj privredi i finansijama zemalja pogođeni valutnim krizama, krizama platnog bilansa);
-bankarske krize(krize bankarskog sektora zasnovane na „domino” efektu, u kojem gomilanje problematične aktive u ograničenom broju banaka i prestanak njihove solventnosti dovodi do bankarske panike, masovnog povlačenja depozita, oštrog smanjenja kreditiranja banaka jedni drugima itd. i - u pozadini rastuće krize nepovjerenja - počinje masovna obustava plaćanja banaka, praćena kolapsom platnog sistema i finansijskih tržišta);
-krize likvidnosti(akutna, javlja se u kratko vrijeme nemogućnost plaćanja zbog nastupanja rizika likvidnosti ili negativnog finansijskog stanja. Na makroekonomskom nivou - slom platnog sistema, nastanak stanja nelikvidnosti u bankama koje čine njegovu osnovu, akutni nedostatak sredstava u privredi za održavanje nesmetanog plaćanja u privredi). Svaka od ovih kriza, koja može nastati u pozadini relativno prosperitetnog stanja drugih segmenata sfere finansija, novca i kredita, može postati "mehanizam okidača", prevođenje lokalni krizni fenomeni u finansijskoj krizi velikih razmjera. „Valutna kriza može uzrokovati bankarsku krizu. Brzo iscrpljivanje deviznih rezervi u okviru režima fiksnog deviznog kursa može potaknuti centralnu banku da smanji ponudu novca, da smanji monetarne agregate, čime bi pokrenula bankarsku krizu... Bankarske krize mogu izazvati devizne krize. Kada investitori postanu uvjereni da je bankarska kriza neizbježna, to ih primorava da revidiraju svoje portfelje, zamjenjujući sredstva u domaćoj valuti stranim sredstvima. Kada centralne banke upumpaju likvidnost u bankarski sistem kako bi održale problematične banke na površini, stvoreni višak novca može pokrenuti valutne špekulacije i izvršiti pritisak na devizne rezerve.” 177
Tipologija scenarija finansijske krize
Finansijske krize uzrokovane su:
- unutrašnji razlozi
(nacionalni ekonomski ciklusi (sekundarni u odnosu na globalne), prevelike koncentracije pojedinačnih rizika, politički rizik);
- spoljni uticaji (svetski ekonomski ciklusi, finansijske infekcije, špekulativni napadi).
Ciklični mehanizam finansijske krize
Ekonomska kriza je kombinacija društvenih, ekonomskih i političkih subjekata. Oni su dio dugih ciklusa (veliki valovi koji traju nekoliko decenija), na njihovoj površini se nalaze valovi drugog i trećeg reda. Krize povezane s njima ne mogu biti ništa manje destruktivne od kriza na dnu dugih ciklusa. Krize se ne mogu poništiti. Oni su periodično neizbežni. Mogu se dijagnosticirati unaprijed, ublažiti, učiniti manje bolnim, ali se ne mogu poništiti. Oni su dio objektivno postojećih životnih ciklusa društava.
S vremena na vrijeme, kroz duge bumove i balone, gomila koja ulazi na tržište vjeruje da je ovo hrabri novi svijet, koji uvijek raste, uvijek obećava napredak, na novim visinama cijena s kojih nikada neće pasti.
Ali duboko u duši, sa životinjskim instinktom, nesvjesno sam siguran da je to samoobmana i blef, da, gurajući, trebam pobjeći s pijace na prvo zgušnjavanje iznad horizonta, jer iza njega je front s grmljavinom.
Insert
Pohlepu su svi prokleti. Pohlepa je brendirana. “Pohlepnik će uništiti svoju kuću.” 178 Kada se sruše tržišta i ekonomije, nema više omraženih stvorenja od ljudi s novcem, koji su ponovo potopili svijet. “Ne možemo dozvoliti da teret beskrajne pohlepe nekolicine padne na ramena svih.” 179
Ali mi se smejemo. Znamo da će proći pet godina, proći će još deset, a nove zajednice će opet vjerovati u vječni rast, u neviđenu moć tržišta, u galaksiju kapitalizacija koja neprestano dobija na težini. Nestrpljivo gledajući krivulje koje se brzo prikradaju.
Jer novac je način postojanja. To je mogućnost slobodnog postojanja na periferiji radnog čovječanstva.
Pohlepa je motor čovečanstva. Srce pohlepe su rizici. Prihvatamo ih, skupljamo ih u naše korpe, aktovke i torbe. Potrebni su nam novi rizici za život. Varimo ih kao vukovi dok idemo.
I odjednom shvatimo da je pohlepna i sebična osoba svojim novcem otvorila novi svijet.
Veza između ciklusa i životnih ciklusa ljudskih generacija. Kao što je odjeća dizajnirana za osobu, finansijska tržišta su konfigurirana za životni ciklus jedne generacije ljudi. Sresti se u mladosti - i dostojanstveno provesti u starosti, zaokružujući ciklus kretanja imovine prenoseći njihovu preostalu vrijednost na sljedeću generaciju.
Nijedna porodica nije bila u stanju da održi svoju imovinu koja raste vekovima. Gdje ste, drevne patricijske porodice koje su posjedovale ogromnu imovinu, venecijanski trgovci i firentinski bankari, veliki Moguli, aristokratske porodice Evrope sa svojim ogromnim posjedima?
Porodice isplivavaju kao vlasnici i menadžeri, a zatim nestaju, ustupajući mjesto novim porodicama i klanovima, čekajući svoju „treću generaciju“, vlastiti završetak „životnog ciklusa“, da bi također oslabili i napustili scenu. Pronađite barem jedan depozit postavljen prije nekoliko stoljeća. Svi oni završavaju životom osobe, krajem generacije, prestankom postojanja porodice. Čak su i Habsburgovci, koji su vladali Evropom sedam vekova, napustili scenu.
Ovo ciklus postavlja osnovu za cikličnu prirodu ekonomija i tržišta. U središtu finansijskih procvata i kriza zasnovanih na ekonomskim ciklusima je razvoj „ljudskog čopora“ (u svakoj novoj generaciji, u svakom narednom životnom ciklusu) tehničkih inovacija, novih vrsta sredstava, novih resursa i teritorija. Mehanika kriza je ljudska.
Ljudsko razmišljanje se zasniva na rastu, dominaciji, inovaciji. U uzlaznoj fazi ciklusa ima više proizvodnje, više prostora, više snage, više brzine. Vrijeme univerzalnog bratstva, povjerenja, međusobne ljubavi na bazi pristiglog plijena, od kojeg svako dobija svoj komad.
Tržišta se ponašaju kao luda stvorenja. Vrijeme mitova. Nešto raste - svi kupuju, nešto pada - svi prodaju. Rast i proizvodnja su u središtu postojanja.
Svakim danom mračne note u partituri postaju sve glasnije. Iznad profita, što znači - iz dana u dan - sve više i više rizika preuzetih u uzlaznoj fazi ciklusa je veće od njihove koncentracije. Akumulacija deformacija i viška rizika – kroz prve gubitke i padove – prekida rast. Postoji starenje rasta.
Dalje usporavanje, povećana volatilnost - tržišta padaju. Još jedan korak prema dolje - kolaps ekonomije i tržišta, kao automatsko očekivanje najgoreg, rastuća gruda nepovjerenja. Svi oni koji rastu bili su komšije, „djeco moja voljena“, dok su oni koji su padali bili stranci, neprijatelji, pokušavajući da se spasu na vaš račun.
Rezaju se troškovi i veze, sastanci se otkazuju, a katastrofalnom gomilom zapljuskuje talas nepoverenja. Na najnižoj tački, svi višak rizika postaju gubici i, pokriveni prethodno akumuliranom vrijednošću, daju očišćeno tlo za novo poletanje.
Iza ovog postojanja sa smjenom godišnjih doba, iza ciklusa “rasta i opadanja” kriju se ciklusi “deregulacija – regulacija”.
U uzlaznoj fazi, važno je osloboditi energiju ljudi i povećati njihovu sposobnost za inovacije i preuzimanje novih rizika. Vijore se zastave slobode, liberalizacije i uništenja državne štampe. Posteri su posvuda - za priliku da se diše i slobodno razvija.
Kada rizici postanu preveliki, a gubici se gomilaju, a nove osvojene prostore treba razvijati, rješavati i, ugaseći sukobe, stvoriti novu lansirnu rampu, u igru stupa država. Država je tampon između prošlosti i budućnosti, sa svojim jastucima, amortizerima i teškom brdom pravila koja grade uredne i umjereno zatamnjene finansijske gradove od divljih pijaca.
Ali svijet već iščekuje novi Divlji zapad, pljusak inovacija i novi uspon koji će neminovno doći. I intuitivno shvaća da država u budućnosti neće pratiti one koji bombardiraju svijet novim finansijskim idejama, koji love u džungli, zaobilazeći sve zamke, sve norme i pravila, jureći poštovanje i profit.
Doći će vrijeme za centralizaciju svega i svakoga, za nacionalizacije, za budžetski novac za svakog prolaznika liberalne reforme, koji prati novi uspon i mehurići od sapunice, kao neizbežni deo ljudskog života.
Ovo je klatno. Problem je u njegovom obimu, u njegovoj amplitudi, u žrtvama koje nastaju na svakom koraku.
Skrenuti lijevo - revolucija, skretati desno - šok terapija, još jedno skretanje ulijevo - administrativna modernizacija, desno - liberalna diktatura, lijevo - fundamentalistički režim.
Ili: zaokret ulijevo - socijalna tržišna ekonomija, zaokret udesno - rebalans ekonomije, strukturne reforme koje ne izazivaju društvene eksplozije.
Zadatak rješavanja kriza nije njihovo uništavanje (to je nemoguće), već njihovo ublažavanje kako bi se amplituda klatna skratila, a radnje koje imaju za cilj dovođenje krize u stanje „kontrolisane eksplozije“ nisu toliko destruktivne.
Insert
„Ne samo u ekonomskoj, već i u političkoj istoriji uočava se „ciklični obrazac”: porast političke temperature se ponavlja sa ružičastim nadama, sa optimističkim očekivanjima, ponekad i slično „delirijumu luđaka” i, u svakom slučaju , čini se kasnije, nakon „otriježnjenja“, nego nešto naivno, čudno i neshvatljivo, posebno izvana pametni ljudi i iskusni političari. Zatim slijede kolapsi, razočarenja, panike, pretvaranje na neko vrijeme u pesimističko, depresivno-strašno stanje - do novog porasta političkog raspoloženja s ponavljanjem pretjeranih nada, iluzija, nerazumnih političkih činova itd." 180
Mehanizam finansijske krize: izazvan spoljnim uticajima
Tržišta su sinhrona i često uključuju iste investitore. Kriza može biti uzrokovana “finansijskim infekcijama” ili, s obzirom na duboku ovisnost ekonomije zemlje o portfolio investicijama nerezidenata, može biti uzrokovana valutnim napadima ili napadima na tržišta derivata.
Finansijska infekcija- lančana reakcija prenošenja finansijskih šokova iz jedne zemlje u drugu, koordinisanog pada finansijskih tržišta jedno za drugim, uzrokovanih akcijama velikih međunarodnih investitora koji istovremeno posluju na više nacionalnih tržišta.
Procesni mehanizam: međunarodni investitori ulažu svoja sredstva u grupe zemalja koje su uporedive po stepenu rizika ili ujedinjene na regionalnoj osnovi (Centralna i Istočna Evropa, Latinska Amerika, Jugoistočna Azija, itd.). Kada dođe do finansijskih šokova u jednoj zemlji, investitori automatski počinju da povlače kapital iz drugih zemalja u istoj grupi, pretpostavljajući isti nivo rizika krize i neminovnost lančane reakcije šokova. Kao posljedica toga, damping finansijske imovine od strane međunarodnih investitora i njihove akcije na ubrzanju repatrijacije sredstava, bijeg kapitala iz zemlje dovode do nagle depresijacije nacionalne valute, izbijanja inflacije i rasta ekonomskih, finansijske i društveno-političke krize.
Deo mehanizma finansijske zaraze su međunarodna tržišta depozitnih potvrda i evroobveznica u SAD, Velikoj Britaniji, Nemačkoj itd., na kojima međunarodni investitori mogu slobodno da prelaze sa hartija od vrednosti jedne grupe zemalja u druge. Primjeri finansijske zaraze su dužnička kriza zemalja u razvoju ranih 1980-ih, azijska kriza 1997., koja je uzastopno zahvatila jednu zemlju za drugom, finansijska kriza u Brazilu 1998. nakon neispunjenja obaveza u Rusiji u avgustu 1998., globalna finansijska kriza 2007 – 2009).
Špekulativni napad- masovne neočekivane akcije špekulanata na deviznom tržištu, u cilju urušavanja kursa nacionalne valute, zasnovane na kratkim prodajama 181, kako bi se ostvario profit od medvjeđe igre. Sprovodi se u odnosu na precenjene valute, prvenstveno vezane za bilo koju konvertibilnu valutu, čiju precenjenost veštački održava centralna banka (podložno otvorenom kapitalnom računu, slobodan ulaz i izlazak vrućeg novca iz zemlje). Niz kratkih prodaja valuta po opadajućim kursevima i paralelnih operacija špekulatora sa valutnim derivatima, koje dovode do istog efekta, rezultiraju valutnom krizom koja se razvija u berzansku, finansijsku, opštu ekonomsku i - često - društveno-političku krizu (ako centralna banka ne uspijeva da se izbori sa situacijom valutnim intervencijama i ako se ne uvedu valutna ograničenja. Primjer je azijska kriza iz 1997. godine, čiji su okidač bili valutni napadi.
Razvoj finansijske krize u opštu ekonomsku krizu
Primjer eskalacije krize uzrokovane slomom monetarnog sistema u krizu privrede i javnih finansija dat je u Slika 11.2.
Slika 11.2 Logika eskalacije krize monetarnog sistema u krizu privrede i javnih finansija (vidi link)
Liječenje kriza
Kriza se liječi ovisno o težini, karakteristikama tijela i uznapredovalosti situacije. Postoji mnogo opcija – od „legnite, popijte malo vode dok temperatura ne prođe” (sadašnja monetarna regulacija i „nevidljiva ruka tržišta”) do reanimacije i hirurške intervencije (politički udari, nacionalizacija privrede). Istorija je sve vidjela.
Svaka kriza ima svoj scenario. Pravilo medicine katastrofa je da se prije svega razriješe džepovi sistemskog rizika iz kojih može buknuti vatra u cijeloj ekonomiji. U Rusiji su to u septembru 2008. bile banke i finansijska tržišta, au novembru 2008. - februaru 2009. izvozna proizvodnja. Istovremeno, kao i u medicini, počinju jačati cjelokupno tijelo, stvaraju konture ažuriranog ekonomskog modela, sprovode strukturne reforme usmjerene na smanjenje sistemskih rizika, stimulaciju domaće potražnje i ponude, modernizaciju tehničkog potencijala, očuvanje i jačanje srednja klasa kao osnova za budući rast
Tokom krize, ekonomije imaju tendenciju da se inkapsuliraju, da se zatvore u sebe ako kriza dolazi spolja (protekcionističke mjere i borba protiv bijega kapitala nerezidenata). Globalizacija se smanjuje. Poduzimaju se mjere za povećanje domaće tražnje, povećanje stope investicija i štednje, kako kroz budžet (javni radovi, javne investicije, poreski podsticaji, kapitalizacija infrastrukturnih institucija) tako i preko centralne banke (emisije, refinansiranje banaka, smanjenje kamatnih stopa). i obavezne rezerve banaka) .
Stvaraju se privilegije za direktna strana ulaganja vezana za transfer tehnologije. Akumulirani rizici privatnog sektora pokrivaju se iz džepa poreskih obveznika (nacionalizacije, otkupi loših dugova, otvaranje kreditnih linija preduzećima u nevolji, socijalna kompenzacija za gubitke stanovništva od gubitka posla, depozita, inflatorne deprecijacije).
U izvozno orijentisanim ekonomijama, kao što je Rusija, nacionalna valuta se devalvira kako bi se stimulisala izvozna i uvozna supstitucija i sačuvao trgovinski bilans.
Regulatorno opterećenje države naglo raste (direktno programiranje pojedinačnih proizvodnih artikala, uspostavljanje administrativnih cijena za društveno značajna dobra u cilju ublažavanja inflacijskih i socijalnih rizika, pravno rješavanje sukoba interesa i rizika koji su rezultirali krizom , strukturne reforme usmjerene na sprječavanje kriza i osiguravanje održivog rasta). Država otkupljuje/preuzima imovinu u nevolji, spašavajući preduzeća i institucije u nevolji.
Stepen državne intervencije je u funkciji težine krize i jačine spoljnih uticaja koji pokreću mehanizam sistemskih rizika. Ograničavajući slučajevi – Rusija 1917., Njemačka 1933., u blažoj verziji – SAD 1933., Bismarckova “socijalna država”, Erhardtova “socijalna tržišna ekonomija”.
Suprotne situacije, kada je potrebno otkloniti preveliki pritisak države, koji stvara rizike sistemske krize, su „konzervativna revolucija“ Regana i Tačer, prelazak na tržišne ekonomije na postsovjetskom prostoru. Postoji mnogo analoga.
"Finansije", 2009, N 1
GLOBALNA FINANSIJSKA KRIZA: UZROCI I POSLJEDICE
Karakteristika trenutne teške situacije u globalnoj ekonomiji je preklapanje dvije krize odjednom: krize međunarodnih monetarnih odnosa i krize u finansijskom sektoru SAD. Obe ove krize su međusobno povezane, i iako je njihovo vremensko podudaranje slučajnost, razvoj i pogoršanje svake od njih sasvim je prirodan, pa čak i neizbežan. Razlozi koji stoje iza svake od ovih kriza su prilično očigledni i ne predstavljaju nikakvu misteriju za nepristrasnog posmatrača.
Prva kriza je „sazrela“ na dva subverzivna naboja ugrađena u sadašnji mehanizam međunarodnih monetarnih odnosa.
Prva optužba je podizanje na status „međunarodnih deviznih rezervi“ monetarne jedinice jedne države (izdate čak ni država, već jednostavno zajednica privatnih banaka – dioničara američkih Federalnih rezervi). Drugi je odbijanje američke države da na bilo koji način obezbijedi robnu osnovu ove monetarne jedinice (kroz ukidanje garantovanog sadržaja zlata u dolaru).
Kao rezultat toga, želja svake države da akumulira svoje devizne rezerve zahtijevala je dodatnu emisiju američkih dolara.
Nema ničeg strašnog u samom ovom fenomenu; tako da bilo koje dvije osobe (ili države - npr. SAD i Evropska unija, koje međusobno snabdijevaju jedna drugu i sve ostale zemlje valutnim “rezervama” u dolarima i evrima) mogu jedna drugoj ispostaviti račun u iznosu od , na primjer, milijardu dolara ., a zatim i jedni i drugi mogu ove mjenice staviti u slobodan komercijalni promet (u naplatu za svoje kupovine, kao zalog za sticanje imovine i sl.). Gotovinski i robni promet neće ni na koji način patiti od ove dvije dodatne milijarde dolara, pod uslovom da niko nema sumnje u: a) spremnost i sposobnost emitenata da na vrijeme otplate ove račune; b) nepromjenjivost vrijednosti svake od ovih zapisa.
Ali Sjedinjene Države su učinile upravo to – oslobodile su sebe i svoje banke svih obaveza za dolare koje su izdale. Kao rezultat toga, sve zemlje - vlasnici dolarskih "valutnih" rezervi bile su prinuđene da u svom opticaju i otplate dugove nenovčanim (i nerobnim) dužničkim obavezama neke neodređene grupe lica (novac, kao što je poznato). , predstavlja robu – univerzalni ekvivalent (mjerilo) vrijednosti, a bankari sa Wall Streeta koji kontrolišu Fed ne identifikuju se kao jedinstvena zajednica). Ovo je druga remetilačka optužba koju su Sjedinjene Američke Države postavile prema svjetskom monetarnom i kreditnom sistemu, ovoga puta samo po vlastitom nahođenju, čak i bez formalnih konsultacija s drugim zemljama.
Međutim, u tome i dalje ne bi bilo ništa loše kada bi sve zemlje u svojim sefovima držale svoje „rezerve“ u vidu dolarskih novčanica (kao što sada čine građani različitih zemalja, koji drže oko 460 milijardi američkih dolara u gotovini). U stvari, pokazalo se da su se ove zemlje obavezale da svoje dolare polože na račune u istim američkim bankama koje su izdale te dolare (međutim, teško ih je kriviti, jer su nastojale nekako minimizirati svoje gubitke od smanjenja robe “ punjenje” američkog dolara). U ovom slučaju, američke banke su se suočile sa problemom plasiranja ovih ekstra dolara (u početku nisu bile tražene na američkom tržištu). Ove banke su išle do krajnjih granica: finansirale su „mjehuriće“ na berzi, davale preferencijalne kredite diktatorskim režimima širom svijeta, distribuirale jeftine hipotekarne kredite bez praktički nikakve kontrole nad zajmoprimcima, itd.
Ali – što je najnegativnije – upravo su preko tih fondova američke banke i druge finansijske institucije počele da formiraju međunarodni „vrući novac“, koji je počeo da luta berzama i tržištima valuta različitih zemalja, ljuljajući ih i gurajući u stalne procvate i krize. I uzgred, ti isti „vrući novac“, kao novčani fondovi nekontrolisani od bilo koje države, bili su i izvor i sredstvo finansiranja ilegalne trgovine oružjem, drogom i aktivnosti terorističkih organizacija (međunarodna štampa je već pisala dosta o pojedinim anonimnim organizacijama i fondovima koji obavljaju nevjerovatno uspješne berzanske transakcije u odnosu na datume posebno visokih terorističkih akata).
Treba naglasiti da se u cijelom razvoju kapitalizma takva situacija nikada nije pojavila - a nije ni mogla nastati, jer su zemlje uvijek plaćale za međusobne dugove (bilo u isporukama robe ili u univerzalnoj monetarnoj robi - zlatu, srebru itd.), i nijedna zemlja nikada nije smela da finansira svoje potrebe nekontrolisanim i neograničenim gomilanjem svojih dugova.
Nadalje, s vremenom su ekstra dolarske “valutne rezerve” zaista postale suvišne – čim su zemlje koje su posjedovale te “rezerve” shvatile da jednostavno nema ko da im te “rezerve” predoči i da je sama robna vrijednost ovih „rezerve“ su zavisile od njih samih: čim se pokušaju da ih se otarase na ovaj ili onaj način, njihova devizna vrednost (kurs američkog dolara) će progresivno pasti. Glavni američki kreditori sada nastoje da razmijene svoju trajnu imovinu u dolarima za državni dug SAD-a (treasuries), koji ima kratko trajanje i na koji SAD moraju platiti kamatu (iako su SAD već govorile o mogućnosti "produženja" roka dospijeća ovakvih obaveza koliko god je to moguće; rok se naziva čak 100 godina, ali je pitanje da li će američki kreditori pristati na takav rok).
U svakom slučaju, Kina je već izjavila da ne želi da nastavi da podržava piramidu američkog duga. Upravo se saznalo za stvaranje Kineske investicione kompanije, koja je odgovorna za upravljanje deviznim rezervama ove zemlje (ukupan iznos je više od 1,9 biliona američkih dolara, od čega je do 75% imovina u američkim dolarima) . Istovremeno, kinesko rukovodstvo odlučilo je da smanji udio američkih dolara u svojim rezervama, ali da poveća udio zlata - sa sadašnjih 600 tona na 3-4 hiljade tona. Osim toga, Kina također više neće povećavati svoje suficit u trgovini sa Sjedinjenim Državama (dakle, Sjedinjene Države gube mogućnost kupovine kineske robe u zamjenu za papirnate dolare), te će se fokusirati na povećanje domaće potrošnje u zemlji.
Nakon Kine, druge zemlje počinju da prenose dio svojih rezervi u druge valute (euro, funte sterlinga). Međutim, to su samo privremene mjere, pa se onda ponovo nameće problem pretvaranja ovih rezervi u stvarne vrijednosti u kontekstu njihove ubrzane deprecijacije. Stoga su se međunarodni finansijski odnosi sasvim prirodno našli u kriznoj situaciji: tržište, kao i svaki drugi društveni ili tehnički mehanizam, ne može postojati bez čvrstog i pouzdanog mjernog ekvivalenta (samo pokušajte zamisliti izgradnju kuće pomoću mjernog ravnala, broj centimetara u kojima se konstantno smanjuje). Zaista, kako u nauci tako i među praktičnim ekonomistima, odavno je rašireno mišljenje da sudbina svjetskog finansijskog sistema ne može biti prepuštena vlastima jedne države (bilo koje vlade, čak i ako ne tako neodgovorne kao vlada SAD) . Razvijen je niz prijedloga vrijednih razmatranja, uključujući "privatizaciju" novca (uklanjanje novca iz kontrole vlade, koje su predložili ekonomisti austrijske škole), povratak na zlatni standard, uvođenje regionalnog valute itd.
Posebno se čini da je najvažnija ideja povratak novcu iz stvarnog svijeta. Među svim opcijama o kojima se raspravljalo, po našem mišljenju, nacionalni interesi Rusije kao zemlje bogate prirodnim resursima najviše odgovaraju prijedlogu za prelazak na svjetsku valutu baziranu na nafti.
U tom slučaju, svaka država može stvoriti svoje devizne rezerve u rezervama nafte koje obezbjeđuje zajednički fond zemalja proizvođača nafte. Istovremeno se predlaže stvaranje sistema svjetske centralne banke, koja će kontrolirati te rezerve nafte na njihovoj lokaciji (u rezervisanim poljima ili u umjetno stvorenim akumulacijama; ovu ideju sada već sprovode tržišni špekulanti koji kupuju naftu za skladištenje direktno u tankerima), što garantuje da vlasnik takve devizne rezerve nafte ima neograničena prava korišćenja (prodaja, prenos kao kolateral i sl.).
Takva rezerva u naftnoj imovini je definitivno bolja od dolarske rezerve (u proteklih 20 godina, uz sve nedavne fluktuacije cijena, nafta je u odnosu na dolar porasla najmanje 10 puta), obezbjeđuje država - vlasnik takve rezerve uz određeni nivo energetske sigurnosti i – što je najvažnije – potpuno eliminiše mogućnost manipulacije vrijednošću naftne valute u interesu bilo koje zemlje (ako špekulacije s istim dolarom imaju negativan utjecaj na tržište nafte, onda zemlja koja posjeduje takvu rezervu može jednostavno koristiti kao proizvodni resurs). Osim toga, budući da će novac biti vraćen u prvobitni oblik robe, svaka država (pa čak i svako privatno lice) moći će samostalno „zarađivati“ novac na apsolutno legalnoj osnovi - tj. istražuju, proizvode, kupuju i zatim akumuliraju naftu kao legalnu novčanu imovinu (usput, Sjedinjene Države rade upravo to već duže vrijeme: kupuju arapsku naftu i pumpaju je u podzemna skladišta).
Druga opcija bi bila da se napravi veštačka novčana jedinica zasnovana na korpi osnovnih strateških proizvoda (nafta, gas, zlato, neki drugi obojeni metali koji čine set sa određenim fiksnim „težinama“ za svaku od ovih komponenti). Za takvu valutu ostaju iste prednosti: solidan tržišni sadržaj i nezavisnost od samovoljne intervencije bilo koje države ili međunarodne organizacije.
Na duži rok, po našem mišljenju, sazreo je prelazak na jedinstvenu globalnu energetsku valutu (kroz koju će se energetska vrednost nafte, gasa, uglja, treseta itd. iskazati po fiksnoj formuli). Ova opcija je najkonzistentnija sa trenutnom ekonomskom situacijom, kada su stvarni limitator i mjera cijene mnogih dobara troškovi energije za njihovu proizvodnju. Još jedna prednost ove opcije je što problem uštede energije automatski pretvara u kategoriju uštede novca, što će dramatično povećati atraktivnost svih sadašnjih i budućih programa uštede energije.
Još jedan ozbiljan problem, kao što je gore navedeno, je nekontrolisano gomilanje državnih (državnih) dugova – uprkos činjenici da se značajan deo njih formira kao „rezerve svetske valute“, bez čak ni formalne obaveze zemalja dužnika (SAD i EU). ) da ih otplatim.
Za rješavanje ovog problema možemo predložiti sljedeće:
a) uspostaviti proceduru za redovnu međusobnu otplatu i rješavanje javnih dugova, dodijelivši obavezu održavanja takvih periodičnih sjednica nekoj od postojećih (MMF, IFRD, WTO) ili novostvorenih međunarodnih organizacija - svakih pet godina, uz pripremu i potpisivanje; relevantnih bilateralnih ili multilateralnih sporazuma;
b) razviti i odobriti, na međunarodnom nivou, proceduru za pretvaranje državnog duga u „kapital“ (finansijska sredstva, proizvodni kapaciteti, prirodni resursi, itd.), koji će se koristiti za forsiranje pitanja neplaćanja duga u odnos prema zemljama koje nisu u mogućnosti da obezbede druge načine za regulisanje vašeg duga na ugovornoj (međusobno dogovorenoj) osnovi;
c) uvesti proceduru za ličnu međunarodnu odgovornost državnih čelnika za prekomjerno nagomilavanje vanjskog državnog duga, na primjer, zahtijevanjem potvrde povećanja duga jednoglasnom odlukom parlamenta (u vanparlamentarnim režimima vlasti - na nacionalnom referendumu drže pod međunarodnom kontrolom ili na drugi sličan način).
U konačnici, sve ove mjere su osmišljene tako da značajno smanje mogućnost zloupotrebe svojih prava od strane lidera pojedinih država – u smislu pretvaranja povećanja duga svoje zemlje u povećanje ličnog bogatstva.
Druga kriza - kriza američkog finansijskog sektora (koja sada počinje da pogađa i druge zemlje i već zaista preti globalnom ekonomskom recesijom, kao što se već dešavalo 30-ih godina prošlog veka) ima razloge koji su takođe prilično očigledni i odavno poznato. Ovo je situacija „sukoba interesa“ među vodećim operaterima finansijskih tržišta i nepostojanja efikasnog mehanizma njihove lične odgovornosti za svoje postupke.
„Sukob interesa“ leži u činjenici da posrednici koji posluju na finansijskim tržištima, uz izvršavanje naloga klijenata za kupovinu i prodaju valuta, berzanskih vrednosti, zaključivanje špekulativnih transakcija na berzi i sl., mogu istovremeno obavljati isto operacije za svoj račun iu vašu korist. Ova situacija im daje priliku da manipulišu nalozima klijenata, pa čak i njihovim sredstvima kako bi za sebe izvukli povećani špekulativni prihod. I sa takvima visoka primanja Sve transakcijske rizike u potpunosti prebacuju na svoje klijente.
Ako se ima u vidu da su valutne i berze u njihovoj trenutnoj situaciji platforme na kojima ljudi igraju za novac, onda je jedino u ovoj jedinoj verziji kockanja dozvoljeno da posrednici učestvuju na ravnopravnoj osnovi sa svojim klijentima. U svim ostalim vrstama kockanja, krupijea, bankara itd. Strogo je zabranjeno, direktno ili indirektno, učestvovati u ovoj igri (a još više igrati direktno protiv klijenata). A za razmjene, na primjer, igranje protiv klijenta ili korištenje insajderskih informacija je uobičajena stvar. Zakoni ili unutarberzanska ograničenja usvojena protiv najnovijih zloupotreba po pravilu se pokazuju neefikasnim.
Već dugi niz godina poznat je i problem odgovornosti finansijskih posrednika. U središtu svake valutne i berzanske krize je djelovanje banaka i velikih špekulanata, koji u periodima naduvavanja “mjehurića” ostvaruju nevjerovatne profite, a u periodima recesije sve gubitke prepuštaju svojim klijentima. Nedavni kolaps gotovo cijele industrije investicionog bankarstva u Sjedinjenim Državama pokazao je da su njihovi top menadžeri već prebacili na svoje lične račune (u obliku plata, bonusa i bonusa) višemilionske sume ne samo profita od špekulativnih operacija, već i također značajan udio kapitala dioničara ovih banaka (sada se od američke vlade traži da nadoknadi ove kapitalne gubitke koristeći sredstva poreskih obveznika.) Kako je rekao Henry Waxman, predsjedavajući Odbora za nadzor i reformu Predstavničkog doma američkog Kongresa, “dok su se lideri Lehman Brothersa bogatili, američka ekonomija se kretala prema ponoru”.
Ovakvu situaciju već žestoko kritiziraju čelnici brojnih evropskih zemalja. Tako je Nicolas Sarkozy direktno izjavio da je vrijeme da se stvori “kapitalizam u kojem će finansije biti u službi preduzeća i građana, a ne obrnuto”. Isti stav može se vidjeti iu Deklaraciji zemalja članica G20, usvojenoj nakon njihovog sastanka u Washingtonu 15. novembra 2008. godine i u kojoj je po prvi put proklamovana zajednička želja zemalja da “povećaju transparentnost finansijskih tržišta” i njihovu želju da „osiguraju da sva finansijska tržišta, proizvodi i učesnici na tržištu podležu propisima i kontrolama“. A cilj je takođe otvoreno postavljen – „reformisanje međunarodnih finansijskih organizacija“.
Kakav zaključak Rusija treba da izvuče iz ovih događaja? Da li da nastavimo da se držimo dosadašnjeg kursa ili da po uzoru na Zapad pređemo na ishitrenu „nacionalizaciju“ sektora finansijskih usluga? Po našem mišljenju, došlo je vrijeme da se napusti uobičajena tradicija nepromišljenog “prepisivanja” sa Zapada svega što dođe pod ruku (od PDV-a do divljih berzanskih igara). A ako bolje pogledate, ni sada na Zapadu ne propada sve. U SAD postoji više od 17 hiljada banaka, a njih desetak je u nevolji (iako najveće), u industriji teškoće imaju uglavnom industrije i kompanije koje su najopterećenije dugovima (kada su krediti bili uzeti pod jamstvo vlastitih dionica koje su uslijed krize izgubile značajan dio vrijednosti) ili posebnih društvenih obaveza (npr. u cijenu bilo kojeg američkog automobila uračunato je više od hiljadu dolara uplata preduzeća u korporativne penzione fondove – pored ostalih obaveznih socijalnih davanja i poreza).
Primjer prošlosti (kompanija Henryja Forda, koja u osnovi nije koristila bankovne kredite i nije sudjelovala u berzanskoj igri, gotovo bezbolno je preživjela krizu i depresiju tridesetih godina prošlog stoljeća) i moderna stvarnost dokazuju da proizvodni sektor može biti prilično pouzdano zaštićen od šokova na berzi jednostavnim mjerama vlastite razboritosti i mjerama predostrožnosti od strane vlasti (u odnosu na potonje, jasan primjer suprotnosti je zahtjev Centralne banke Ruske Federacije u kasnom 1990-ih za formiranje bankarskih rezervi kroz kupovinu državnih obveznica kao „superpouzdane“ imovine).
Ako analiziramo sve ove činjenice i pojave, postaje očigledno da upravo nepoznavanje realnosti u postupcima vlasti zapadnih zemalja dovodi do tako tužnih posljedica. Šta je potrebno za izgradnju i regulisanje sektora finansijskih usluga u našoj zemlji, na osnovu savremenih realnosti tržišne ekonomije?
Prije svega, potrebno je uvesti licenciranje i uspostaviti stroga pravila finansijske odgovornosti za sve osobe koje obavljaju posredničke funkcije na finansijskim tržištima. Za ove svrhe treba stvoriti Udruženje (ceh) licenciranih finansijskih posrednika (AFI) sa podjelama na grupe: bankari, osiguravači, berzanski (berzanski, robni, itd.) brokeri i drugi. Nadalje, posebnim zakonom bi trebalo utvrditi da je samo osobama koje su članovi ovog AFP-a dozvoljeno da lično, samostalno ili u grupi obavljaju aktivnosti „finansijskog posredovanja“, da zauzimaju bilo koje odgovorne pozicije u organizacijama koje obavljaju poslove „finansijskog posredovanja“, kao i kontrolišu na bilo koji način takve organizacije. Pored toga, istim zakonom bi trebalo utvrditi da AFP snosi direktnu finansijsku (solidarnu) odgovornost za postupke svojih članova. Ovu odgovornost moraju osigurati pouzdana osiguravajuća društva, a premija osiguranja se plaća iz članarine članova AFP-a.
Ovim postupkom će AFP u cjelini i svi njeni članovi biti zainteresovani da odmah izbaci iz svojih redova sve osobe u odnosu na koje postoji i najmanja sumnja u nepoštenje, činjenje zloupotreba, kršenje zakona i sl. (ozbiljna sankcija, budući da je isključenjem iz AFP-a ova osoba lišena svake mogućnosti da djeluje u ovoj oblasti). Shodno tome, kada bude primljen u članstvo AFP-a, svaki kandidat će morati da dostavi dokaze o svojim kvalifikacijama, integritetu i poštovanju zakona. U ovom slučaju neće biti moguće favorizovanje, jer niko od članova AFP-a neće želeti da rizikuje svoj novac u slučaju zloupotrebe eventualnog regruta.
Nadalje, kriza u bankarskom sektoru pokazala je i da su usvojene šeme za regulisanje bankarskih aktivnosti zastarjele i da povećanje kapitala komercijalnih banaka ni na koji način ne doprinosi povjerenju u njih niti ih štiti od rizika bankrota. Očigledno je i da je u ovoj oblasti potrebno napustiti uobičajeni blanket pristup: prije – “sve banke treba da budu privatne”, sada – “sve banke treba konsolidirati” ili “sve banke treba nacionalizirati”.
Naime, za normalizaciju aktivnosti bankarskog sektora, istovremeno su neophodne i nacionalizacija (uz konsolidaciju vodećih bankarskih struktura) i liberalizacija (sa ciljem proširenja slobode preduzetništva za građane iu ovom važnom sektoru). Svrha prve mjere je zaštita javnih interesa (građana i preduzeća) od zloupotreba bankara, svrha druge je stvaranje normalnog konkurentskog okruženja u oblasti komercijalnog finansijskog posredovanja. Istovremeno, potrebno je tačno odrediti šta i kako treba nacionalizovati, a šta i gdje liberalizirati.
Treba zakonom utvrditi da država snosi punu odgovornost za stanje plaćanja u zemlji. Takva odgovornost je obezbeđena stvaranjem jedinstvenog nacionalnog sistema poravnanja (NSS), u kojem se svakom fizičkom ili pravnom licu garantuje otvaranje ličnog žiro računa. U funkciji pozajmljivanja, najmanje razvijene zemlje treba da budu ograničene na pravo da „prodaju“ slobodna novčana sredstva drugim institucijama u bankarskom sektoru.
Pored toga, država vrši posebnu kontrolu nad radom ograničenog broja bankarskih institucija kojima je dozvoljeno da obavljaju poslove poravnanja na nacionalnom nivou.
S tim u vezi, mora se izvršiti prelazak na trostepeni bankarski sistem, u kojem će prvi nivo činiti LDC (sa monopolom na domaća plaćanja i sa pravom na neograničeno otvaranje korespondentnih računa u stranim bankama); univerzalne nacionalne banke (ne više od 4 - 5, sa državnim učešćem od najmanje 25% u kapitalu i pod uslovom da nijedan drugi akcionar ili povezana grupa akcionara ne može posedovati više od 3% kapitala; sa pravom neograničenog otvaranja korespondentnih računa u stranim bankama i sa vlasničkim kapitalom od najmanje 50 milijardi dolara); specijalizovane banke - posluju na nacionalnom ili međunarodnom nivou, ali striktno u okviru svoje specijalizacije - banka za spoljnu trgovinu, banka za projektno finansiranje, banka za garantovanje i osiguranje izvoznih kredita i dr.
Drugi nivo će činiti banke koje posluju na osnovu regionalne dozvole (univerzalne banke sa pravom poravnanja unutar regiona i sa pravom ograničenog broja korespondentnih računa u stranim bankama (osim zemalja - ofšor centara) i specijalizovane banke sa pravom otvaranja filijala (samo u ovoj regiji)), i treći nivo - banke koje posluju na osnovu lokalne dozvole (univerzalne i specijalizovane lokalne jednofilijalne banke, privredna društva, sindikalne i dr. uzajamne banke (fondovi uzajamne pomoći)).
Uz ovakav sistem, država će moći da koncentriše napore na obezbeđivanju sveukupne stabilnosti bankarskog sistema, a istovremeno će se otvoriti mogućnosti za razvoj preduzetničke inicijative u bankarskom sektoru na lokalnom nivou (npr. Na primjer, ništa neće ometati stvaranje lokalnih sela, okruga itd. banaka koje bi, na osnovu mobilizacije ograničenih lokalnih rezervi, pružale pomoć lokalnim (susjednim) preduzećima i promovirale razvoj lokalne infrastrukture).
I konačno, potrebno je značajno pooštriti državnu regulativu berzanskih aktivnosti.
U savremenoj stvarnosti igranje na berzi berzanskih i robnih špekulanata ne razlikuje se od bilo koje druge kockarske igre - na stolu za klađenje, u kockarnici, preko kladionica itd., ali njene moguće posljedice su daleko od uporedivih s gubicima na kartaški sto. Shodno tome, društvena, ekonomska i finansijska opasnost od kockanja na berzi je mnogo veća nego u oblasti tradicionalnog kockanja.
U međuvremenu, u oblasti kockanja, same kockarske ustanove su često u vlasništvu države (Monako, Finska, itd.), a zaposlenima u tim ustanovama strogo je zabranjeno direktno učestvovanje u igri (od njih se traži posebna pretplata kod obaveza da oni i njihovi srodnici neće učestvovati u igri na mjestu rada). Ako se obratimo direktno sferi mjenjačkog poslovanja, onda za razvijene zemlje, kako u prošlosti tako iu sadašnjosti, nije nimalo neuobičajeno da su berze vladine agencije, a posrednici državni službenici.
Uzimajući u obzir sve ove okolnosti, predlaže se sljedeće:
a) utvrditi da se bilo koja berza (i berzanska i robna) može formirati samo kao državne institucije;
b) trgovinske poslove na berzi mogu obavljati samo registrovani operateri (brokeri) koji su državni službenici (ili su uključeni u ograničenu listu licenciranih brokera sa pravom rada na berzi i uz obavezu da se ne bave bilo kojim drugim komercijalne aktivnosti) i kojima je strogo zabranjeno (izričito i preko posrednika) obavljati transakcije na berzi o svom trošku i u svoje ime (alternativna opcija koja se trenutno razvija je uvođenje obaveznog osiguranja klijenata od nepošteno ponašanje učesnika na finansijskom tržištu);
c) da bi se ograničile špekulacije, uvesti poseban porez na sve transakcije koje ne rezultiraju isporukom stvarnog proizvoda (materijalni proizvod ili vrijednosni papir); istovremeno uspostaviti takav postupak da se porez zadržava na svakoj transakciji razmjene, a zatim vraća - nakon potvrde stvarne prirode transakcije (moguća je i druga opcija - uvođenje obaveznog državnog osiguranja svih mjenjačkih transakcija špekulativne prirode - kao transakcije klađenja u smislu Građanskog zakonika Ruske Federacije);
d) uvesti državni monopol na poslove depozitara; implementirati ovu mjeru - stvoriti Centralni depozitar za registraciju dionica najvećih emitenata i transakcija s njima i, istovremeno, ograničiti špekulacije s dionicama ruskih emitenata izvan Ruske Federacije, uvesti poseban porez na registraciju transakcija napravljene izvan okvira ruskih berzi, i porez na "anonimne" transakcije" - za transakcije izvršene u ime ili u korist takozvanih nominalnih vlasnika.
Takve mjere ni na koji način ne utiču na „tržišnu prirodu“ i „tržišni karakter“ same berzanske aktivnosti, već samo pouzdanije štite interese stvarnih investitora koji svoj kapital ulažu u transakcije na berzi. Slično tome, prisustvo Državne inspekcije bezbjednosti saobraćaja na autoputevima kao državnog regulatora saobraćaja i samo državno vlasništvo nad ovim autoputevima nimalo ne ometaju tržišni promet robe i putnika na njima.
U situaciji rastuće globalne finansijske krize, svi mi, prema riječima predsjednika Ruske Federacije D.A. Medvedev, „mora biti moralno, organizaciono, finansijski, pa čak i politički pripremljen” (da se suoči sa njegovim posledicama, razvije i preduzme akcije za njihovo prevazilaženje).
U konačnici, sve predložene mjere mogu se svesti na sljedeće:
a) finansijska tržišta i operateri koji na njima posluju moraju biti vraćeni opšta pravila tržišne aktivnosti i lična finansijska odgovornost u drugim sektorima i oblastima privatnog preduzeća;
b) država mora po sili zakona i djelovanjem svojih nadzornih organa zaštititi proizvodni mehanizam privrede i društva u cjelini od sebičnosti i zloupotrebe od strane „virtuelnih“, špekulativnih struktura i institucija finansijskog sektora. sektoru.
V.A.Kashin
D. e. n.
Potpisano za pečat
16.01.2009
Ekonomska istorija čovečanstva je niz beskrajnih finansijskih kriza. Kratki periodi sporog rasta su praćeni oštrim kolapsom, koji se zamjenjuje ponovnim rastom. U proteklih četvrt milenijuma dogodilo se četrdesetak kriza, od kojih su neke promijenile strukturu cijelog svijeta. Odabrali smo najveće od njih. Donosimo vam istoriju globalnih finansijskih kriza.
Najrazornija ekonomska kriza (1770-1780)
Krajem 18. veka Velika Britanija je bila centar finansijskog sveta. Glavni izvozni proizvod bilo je sukno koje se mašinski proizvodilo u brojnim manufakturama. Važno je napomenuti da je 1769. godine parlament usvojio zakon koji predviđa smrtnu kaznu za uništavanje automobila. Počela je prekomjerna proizvodnja, što je dovelo do naglog pada izvoza, što je urušilo brodogradnju. Široka rasprostranjenost proizvodnje u evropskim zemljama - Češkoj, Njemačkoj, Španiji, Poljskoj, gdje se koristio i robovski rad, dovela je do toga da je engleska roba izgubila svoju konkurentnost. To navodi Britaniju da počne štititi svoja tržišta u kolonijama i uvodi carine. Uvoz robe u Veliku Britaniju je značajno smanjen. Carinski podaci pokazuju da je između 1775. i 1783. uvoz pao sa 15 miliona funti na 10 miliona. Tonaža brodova koji su napuštali luke 1774. godine iznosila je 864 hiljade tona, 1781. godine - 711 hiljada tona. Do polovina fabrika koje rade ide u stečaj.
Životni standard opada, kolonije traže nezavisnost, dolazi do oružanog sukoba. Nemiri počinju u Irskoj, akcije Britanaca dovode do strašne gladi u Indiji, u Bengalu izumire oko 30% stanovništva. U 1775-1783, sjevernoameričke kolonije su se odvojile i pojavile su se Sjedinjene Države. Kriza se razvija u Francuskoj, Holandiji, Austriji, Njemačkoj, Španiji, pa čak i Rusiji. Ova kriza se može nazvati i najdužom - trajala je različito vrijeme u različitim zemljama, istoričari procjenjuju njeno trajanje i do 25 godina.
Omiljena kriza Karla Marksa (1857-1858)
Ovo globalna ekonomska kriza , za razliku od prethodnih (vidi tabelu na kraju članka), počeo je već u SAD-u zbog špekulacija dionicama željezničkih kompanija i zbog raspodjele građevinskog zemljišta. Ali preduslovi za krizu bili su i u Engleskoj - pored železničkih kompanija, špekulisale su žitom, u Evropi - železnicom i akcijama industrijskih preduzeća. Sve je to pogoršano nekontrolisanim rastom novčane mase u pozadini priliva zlata i međubankarskih transakcija kako u Sjedinjenim Državama tako i u Evropi.
U avgustu 1857. otkrivena je krađa cjelokupne likvidnosti banke Ohio Life Insurance and Trust Company, nakon čega je postalo jasno da stotine preduzeća ne mogu izvršiti hitna plaćanja. Postalo je gotovo nemoguće dobiti kredit. Sredinom oktobra u Njujorku je zatvoreno 50 banaka tokom dva dana. Skoro cijeli bankarski sistem zemlje je propao. Do kraja septembra 325 banaka je prestalo sa radom. Udjeli željezničkih kompanija u različitim američkim gradovima pale su sa 28% na 84%. Vijest o ekonomskoj krizi u Sjedinjenim Državama stigla je do obala Velike Britanije samo dvije sedmice kasnije.
Počelo je masovno preseljavanje siromašnih ljudi iz sela u gradove, postepeno zasipajući okolno područje. Epidemije kolere i tifusa javljaju se u New Orleansu i New Yorku. Slična situacija je bila i u Londonu, kada je u ljeto 1858. godine parlament bio primoran da prekine rad zbog “velikog smrada” - tako je ovaj događaj ušao u historiju.
Kao rezultat toga, finansijska kriza je zahvatila cijeli svijet - u Sjedinjenim Državama potrošnja pamuka je smanjena za 27%, proizvodnja željeza je pala za 20%, a indeks cijena poljoprivrednih proizvoda pao je za 20%. U Velikoj Britaniji, obim brodogradnje pao je za 26%. U Njemačkoj je potrošnja lijevanog željeza smanjena za 25%. U Francuskoj je topljenje željeza i potrošnja pamuka smanjena za 13%. U Rusiji je proizvodnja livenog gvožđa pala za 17%, a proizvodnja tkanina za 14%.
Važno je napomenuti da se ekonomska kriza 1857-1858 naziva „Marxovom omiljenom krizom“, koji je, zajedno sa Engelsom, očekivao da će se ona iz ekonomske pretvoriti u društvenu, na čijoj pozadini će se intenzivirati revolucionarna politička borba u svijetu.
Najslikovnija finansijska kriza (1929-1933)
Nagomilani problemi nakon završetka Prvog svjetskog rata, kriza hiperprodukcije i pretjerano ulaganje u industriju doveli su do pregrijavanja berze. U jednom danu, 29. oktobra 1929. godine, gubitak američke berze iznosio je 14 milijardi dolara; za samo nedelju dana tržište je potonulo za 30 milijardi; tokom godine tržište je palo za 87%. Počela je Velika depresija.
Da bi zaštitile domaće tržište, Sjedinjene Države su 1930. godine uvele uvoznu carinu od 40%, nakon čega je kriza počela da se razvija ubrzanim tempom u Evropi. Proizvodnja u SAD smanjena je za 46%, u Njemačkoj za 41%, u Francuskoj za 32%, u Velikoj Britaniji za 24%. Najviše stradaju industrijski gradovi, a gradnja u nekim zemljama gotovo potpuno staje. Broj nezaposlenih je skoro 30 miliona ljudi, od čega je skoro polovina u Sjedinjenim Državama.
Počni masovna otpuštanja i glad. U martu 1930. u Detroitu, Fordova policija i naoružani stražari pucali su na povorku izgladnjelih fabričkih radnika koji su bili otpušteni. Pet osoba je poginulo, a više od 60 je povrijeđeno. Prema statistikama, do 90% američke djece u to vrijeme patilo je od pothranjenosti.
Kada je Roosevelt došao na vlast 1932. godine, započeo je ciklus reformi, čiji je cilj bio unapređenje ekonomije i suzbijanje ekonomske krize. Banke su zatvorene nedelju dana, a pripremljen je program garancije depozita. Tada su banke bile podvrgnute inspekciji, a one najperspektivnije dobile su podršku vlade. Sproveden je program socijalnog zapošljavanja - ljudi su privučeni da grade puteve i infrastrukturne objekte. Počelo je preferencijalno kreditiranje poljoprivrednog segmenta.
1933. godine počinje prinudni otkup zlatnih poluga i kovanog novca po niskim cijenama i zabrana prometa zlata u naseljima. Dobiveno zlato poslato je u trezor Fort Knoxa, gdje je formirana zlatna rezerva.
Privreda se u potpunosti oporavila tek 1939. godine, nakon intenziviranja vojnih narudžbi. Velika depresija se široko odrazila u kulturi; mnogi romani, pjesme, drame i igrani filmovi bili su posvećeni događajima tih godina; slike gangstera i pljačkaša postale su posebno popularne.
Najpolitiziranija ekonomska kriza (1973-1975)
Ova kriza je počela u oktobru 1973. godine, na poticaj zemalja OPEC-a, koje su uvele embargo na isporuke nafte zemljama koje su podržavale Izrael u ratu sa Sirijom i Egiptom. Kriza koja je uslijedila nakon ove odluke bila je politički motivirana – za to nisu postojali ekonomski preduslovi. Tokom godine cena nafte je učetvorostručena, usled čega su privrede razvijenih zemalja doživele značajan pad - u Nemačkoj za 22%, u Japanu za 20%, u Italiji za 14%, u Francuskoj i SAD za 13%. %, u Velikoj Britaniji - na 10%.
Od 1973. do 1974. godine, berza je opala u Velikoj Britaniji za 56%, u Francuskoj i SAD-u za 33%, u Italiji za 28%, u Japanu za 17%, a u Njemačkoj za 10%. Broj bankrota je u 1974. godini u odnosu na 1973. povećan u Velikoj Britaniji za 47%, u Japanu za 42%, u Njemačkoj za 40%, u Francuskoj za 27%, u SAD-u za 6%.
Ova ekonomska kriza povećala je izvoz nafte iz SSSR-a u Evropu, kao rezultat toga, zemlja je čvrsto krenula na tračnice resursne ekonomije, što je dovelo do ere „stagnacije“.
Embargo je veoma teško pogodio Japan - nafta je pokrivala 85% njegovih energetskih potreba. Vlada je odlučila da pređe na industriju sa intenzivnim znanjem, nova strategija je uspešno sprovedena i zemlja je postala lider u tehnološki razvijenim zemljama.
U Francuskoj su se odlučili za razvoj nuklearne energije, gdje se njen udio u energetskom sistemu povećao na 80%, počeli su maksimalno koristiti tehnologije za uštedu energije i neko vrijeme se vratili na korištenje uglja.
U nekim zemljama uvedene su radikalnije metode štednje. Holandija je zabranila vožnju automobila nedeljom i počela da povećava potrošnju gasa u energetskom sektoru. U Velikoj Britaniji su otkazani letovi preko Atlantika. Sjedinjene Države su također počele da smanjuju potrošnju ulja, ljudi su počeli napuštati automobile s velikim kapacitetom motora, automobilska industrija se počela mijenjati, a potrošnja energije u državnim institucijama - školama, bolnicama i upravama - značajno je smanjena. Oko 10 miliona ljudi je stavljeno na kratke radne sedmice ili na odmor. Međutim, američke naftne kompanije su, pod izgovorom nestašice, neopravdano povećale cijene benzina, što je postalo predmet sudskog spora.
Ova kriza je imala i dugoročne posljedice - postala je prva u nizu od nekoliko kriza koje su ojačale društveno-ekonomske probleme SSSR-a, uslijed čega je zemlja prestala postojati.
Najepskija ekonomska kriza (2008-2009)
Finansijska kriza 2008. godine počela je problemima na američkom tržištu hipotekarnih kredita, kada su banke izdavale kredite do 130% cijene stanovanja (u Rusiji u prosjeku 85% cijene stanovanja). Za obračun je korišćena stopa LIBOR-a, koja je značajno porasla do kraja 2007. godine, nakon čega su počeli stečajevi hipotekarnih dužnika. Američki hipotekarni fond je prvi doživio kolaps (deseta pozicija na tržištu, minus 45% cijene dionica, 90% zaposlenih je otpušteno). Sa sobom je povukao najveće svjetske banke Deutche Bank i JPMorgan. Pauša je rasla, a u maju 2008. američka investiciona banka Bear Stearns, koja je zauzimala drugo mjesto na tržištu hipotekarnih obveznica, propala je (akcije su pale za 47%, banka je prodata po 2 dolara po dionici, dan prije dionice koštale su 30 dolara ).
Tada je nafta počela da propada - sa 147 dolara na manje od 40 dolara do jeseni 2008. U septembru 2008. američka banka Lehman Brothers (četvrta najveća investiciona banka u Sjedinjenim Državama) proglasila je bankrot, njen dug je iznosio 613 milijardi dolara. Najveća investiciona banka Merril Lynch prestala je sa samostalnim radom, gubici dvije glavne hipotekarne agencije - Fannie Mae i Freddie Mac iznosili su 14 milijardi dolara. Proizvođači u automobilskoj industriji - General Motors, Chrysler - počeli su se obraćati vladi za pomoć. Tokom godine, američka berza izgubila je u prosjeku 40-45%, što je maksimalna vrijednost od 1988. godine.
Finansijska kriza 2008. dovela je do kolapsa svijeta. Japansko tržište izgubilo je 42,12% - što je najgori učinak u istoriji trgovanja. Banka Engleske smanjila je osnovnu stopu na najniži nivo od 1694. godine - na 2%. Island je bio pred bankrotom - tri njegove najveće banke su propale. Zemlja je bila primorana da traži pomoć od MMF-a. Njemačka usvaja paket antikriznih mjera vrijedan 500 milijardi eura za podršku bankarskom sistemu. Francuska izdvaja 10,5 milijardi eura za bankarsku industriju. Kanada smanjuje svoju stopu refinansiranja na najniži nivo od 1958. U Grčkoj je počela dugotrajna budžetska kriza, koja je na kraju dovela do neizvršenja obaveza 2015. U Rusiji je kapitalizacija kompanija smanjena za 75%, zlato-devizne rezerve za 25%. Ukupan broj nezaposlenih u svijetu u 2009. godini iznosio je oko 200 miliona ljudi.
U 2009. godini svjetska ekonomija je prvi put nakon Drugog svjetskog rata pokazala negativan rast, pala je za 0,7%, a svjetska trgovina smanjena je za 10%. Svijet se još uvijek nije oporavio od događaja iz 2008. godine, ekonomisti su ovom stanju već dali ime – „Velika recesija“, a prema njihovim prognozama, oporavak od nje može se povući u nedogled.
Table. Kratka istorija globalnih finansijskih kriza
|
Godine |
Geografija |
Uzroci |
Manifestacije u društveno-ekonomskoj i finansijskoj sferi |
|
1810– 1820 |
Engleska, Francuska, Rusija, SAD, Njemačka, Italija, Španija, Holandija, skandinavske zemlje |
|
Monetarna kriza 1819.
|
|
1825– 1826 |
Engleska, SAD, Francuska, Latinska Amerika |
|
|
|
1836– 1837 |
Engleska, Francuska, SAD |
|
|
|
1847– 1851 |
Engleska, Francuska, Njemačka, SAD, Italija, Španija, Belgija, Holandija, Turska, Rusija, Latinska Amerika, Kina |
|
|
|
1873– 1878 |
Njemačka, Austrija, Švicarska, Holandija, SAD, Latinska Amerika |
|
|
|
1890– 1893 |
SAD, Australija |
|
|
|
1907– 1908 |
SAD, Engleska, Francuska Italija itd. |
|
|
|
SAD, UK, Francuska, Njemačka, Danska, Italija, Finska, Holandija, Norveška, Japan |
Ukupna prodaja vrijednosnih papira stranih emitenata od strane vlada SAD-a, Velike Britanije, Francuske i Njemačke za finansiranje vojnih operacija. Poslijeratna deflacija (povećana kupovna moć nacionalne valute) |
Kolaps tržišta roba i novca, pad proizvodnje, bankarska i valutna kriza |
|
|
1929– 1933 |
SAD, UK, Njemačka, Francuska, itd. |
|
|
|
1937– 1938 |
SAD, Francuska, Engleska itd. |
|
Indeks industrijske proizvodnje je 1938. godine pao za 14 poena u odnosu na nivo prethodne godine |
|
1948– 1952 |
SAD, Kanada, većina evropskih zemalja, Japan, Engleska, Francuska i niz evropskih zemalja |
|
|
|
1953– 1961 |
SAD, Kanada, Japan, Njemačka, Velika Britanija, Belgija, Holandija Engleska |
|
|
|
1969– 1970 |
SAD, evropske zemlje |
|
|
|
1973– 1974 |
SAD, Njemačka, Velika Britanija, Francuska, Italija, Japan |
|
|
|
1974– 1975 |
SAD, Japan, Njemačka, Velika Britanija, Francuska, Italija itd. |
|
|
|
1979– 1982 |
SAD, Kanada, Japan, razvijene evropske zemlje, Argentina, Brazil |
Rastuće cijene nafte podstaknute revolucijom u Iranu i iransko-iračkim ratom |
|
|
SAD, Australija, Kanada, Hong Kong, sjeverna koreja |
Odliv investitora sa tržišta nakon snažnog pada kapitalizacije nekoliko velikih kompanija |
Pad američkog Dow Jones indeksa za 22,6% |
|
|
1990– 1991 |
SAD, Evropa, Japan |
|
|
|
Ruska Federacija, zemlje istočne Evrope |
|
|
|
|
2001– 2002 |
SAD, niz zapadnih zemalja |
|
|
U pripremi materijala koristili smo monografiju „Politička dimenzija globalnih finansijskih kriza“, koju je pripremila grupa autora iz Centra za analizu problema i dizajn javnog menadžmenta pod generalnim uredništvom S. Sulakšina (Izdavačka kuća naučnih stručnjaka, 2012. ), kao i podatke iz drugih otvorenih izvora.
Da biste razgovarali o članku, posjetite naše grupe na društvenim mrežama
Svjetski kapitalistički sistem još uvijek ne može izaći iz najteže krize u svojoj istoriji. Počevši od hipotekarnih šokova u Sjedinjenim Državama, proširio se po cijelom svijetu, pogađajući ekonomije svih zemalja bez izuzetka. Klasici marksizma su uočili neizbježnost kriznih pojava u okviru kapitalističke formacije. Takođe su rekli da će kontradikcije kapitalizma vremenom samo rasti kao grudva snijega, pogoršavajući posljedice ekonomskih šokova tokom vremena.
Dokazi i za prvu i za drugu izjavu danas su očigledni i leže na površini. Razlozi koji su doveli do krize formirani su u pretkriznim vremenima i, karakteristično, nisu nestali ni danas. Svi su oni neraskidivo povezani s temeljnom strukturom svjetskog monetarnog i financijskog sistema, koja je nastala najvećim dijelom na konferenciji u Bretton Woodsu u Sjedinjenim Državama 1944. godine.
Pokušajmo ukazati na ove razloge koji su izazvali, ako ne kolaps, onda barem najteže šokove svjetskog kapitalističkog sistema.
Razlog 1. Hipertrofirani razvoj finansijskog sektora
Jedan od dubokih problema savremene svjetske ekonomije je hipertrofiranje njenog monetarnog i finansijskog sektora.
IN savremenim uslovima Finansijski sistem se razvija po sopstvenim zakonima i na mnogo načina se odvojio od svoje izvorne materijalne baze. Razlog tome bila je prilika koja se pojavila u vezi sa povećanom međunarodnom migracijom kapitala da se kroz razvoj sredstava komunikacije ostvaruje špekulativni prihod. Prema ekspertima, dnevne transakcije na globalnim valutnim, kreditnim i finansijskim tržištima 50 puta premašuju vrijednost transakcija u svjetskoj trgovini robom. Ovaj fenomen je uveo i stvara duboke neravnoteže u svjetskoj ekonomiji.
Tako su inostrane obaveze (dugovi) nacionalnih banaka od 1996. do 2011. porasle više od 4 puta - sa 7,5 na 29,4 triliona. dolara (vidi sliku 1).
Slika 1: Dinamika promjena obima inozemnih obaveza nacionalnih banaka (triliona američkih dolara)
Izvor: www.bis.org
Međunarodno tržište obveznica (dužničkih vrijednosnih papira) razvija se još bržim tempom. U periodu od 1996. do 2011. godine, obim međunarodnih obveznica porastao je skoro 12 puta - sa 2,5 na 29,7 biliona. dolara (vidi sliku 2).
Slika 2: Dinamika promjena obima međunarodnog tržišta obveznica (triliona američkih dolara)
Izvor: www.bis.org
Ako uporedimo obim globalnog tržišta obveznica sa obimom nominalnog svetskog BDP-a, možemo utvrditi da je vrednost ovog indikatora porasla sa 8,2% u 1996. godini na 42,5% u 2011. godini (vidi sliku 3).
Slika 3: Odnos međunarodnog tržišta obveznica i globalnog nominalnog BDP-a (%)
Izračunato na osnovu podataka sa www.bis.org i www.worldbank.org
Razlog 2: Distorzija tržišta derivata
Derivati su finansijski instrumenti – „preliminarni ugovori“, koji su sporazum između dve strane po kome se preuzimaju obaveze ili stiču pravo da u određenom roku prodaju ili kupe određeni proizvod po unapred ugovorenoj ceni. Svrha kupovine derivata nije nabavka samog proizvoda, već osiguranje od cjenovnog ili valutnog rizika u slučaju nepredvidivih promjena cijena. Međutim, u praksi je trgovina derivatima u velikoj mjeri odvojena od trgovanja realnom robom i vrši se radi sticanja špekulativne dobiti od promjene cijene osnovnog proizvoda.
U decembru 2011. nominalni obim derivata kojima se trguje na svjetskom tržištu porastao je na 673 triliona. dolara (Tabela 1).
Tabela 1. Nominalni obim derivata kojima se trguje na svjetskom tržištu (triliona američkih dolara)
| Dec.07 | Dec.08 | Dec.09 | Dec.10 | Dec.11 | Dec.12 |
| 597 | 569 | 600 | 605 | 673 | 712 |
Izvor: www.bis.org
Vrijednost derivata na svjetskom tržištu premašila je obim svjetskog BDP-a za najmanje deset puta. U SAD obim derivata premašuje BDP za više od 15 puta. Na kraju 2012. američko tržište derivata vrijedilo je 310 biliona. dolara, dok je BDP 2012. godine iznosio 15,9 biliona dolara, javni dug je bio 16,8 biliona dolara. Tokom krize, derivati stvaraju „domino efekat“: jedan instrument propada, a slijede drugi.
Razlog 3. Sistemski važne finansijske institucije
Najnovija globalna finansijska kriza jasno je pokazala da još jedna slabost kapitalizma leži u aktivnostima velikih finansijskih institucija: „prevelika da bi propala“ (TBTF). Takve institucije su toliko velike i međusobno povezane da njihov bankrot postaje poguban za privredu. S tim u vezi, njihova podrška je neophodna državi u slučaju finansijskih šokova.
Tokom proteklih decenija, bankarski sektor karakteriše trend stalnog rasta, što jasno ilustruje obrazac želje kapitala za centralizacijom koji je opisao Marx. Tako je u SAD prije 15 godina aktiva 6 najvećih banaka iznosila samo 17% BDP-a, a sada oko 63%. Imovina 10 najvećih bankarskih institucija porasla je sa 24% ukupne aktive početkom 1990-ih. i 44% u 2000. do 58% u 2010. godini.
U praksi, ova situacija dovodi do toga da će stečaj jednog od učesnika na tržištu naknadno imati teške negativne posljedice za ostale učesnike zbog snažne međusobne povezanosti svih igrača.
Tokom aktuelne krize, vlasti u svim zemljama odlučile su da spasu velike banke kako bi sprečile dalje propadanje finansijskog sistema. Međutim, u stvarnosti, takve mjere su omogućile bankama da se ponašaju potpuno neodgovorno i kupuju bilo kakvu imovinu. Ako donesu profit, banka će povećati svoj tržišni udeo, ako dovedu do gubitaka, banku će spasiti vlasti.
Razlog 4. Rastuća dužnička kriza
Opasnost od rastuće dužničke krize je još jedna značajna prijetnja globalnom monetarnom i finansijskom sistemu kapitalizma. Visok stepen prijetnje povezan je s činjenicom da su problemi duga pogodili najveće svjetske ekonomije – EU, SAD i Japan.
U slučaju Evropske unije, rastuća dužnička kriza ugrožava ne samo integritet ovog najvećeg integracionog bloka, već i sudbinu eura, druge po važnosti svjetske valute.
Uloga EU u globalnoj ekonomiji je veoma velika. Evropska unija zauzima 2. mjesto u svijetu po BDP-u (15,63 biliona dolara u 2012., po paritetu kupovne moći), 1. po obimu izvoza (2,17 biliona dolara u 2012.) 2. mjesto - po nivou uvoza (2,39 biliona američkih dolara u 2012) Ukupan javni dug EU je više od 16 biliona. američkih dolara (od 2012.).
Kriza državnog duga u nekoliko evropskih zemalja u 2010. godini najteže je pogodila zemlje EU sa slabijim ekonomijama, tzv. PIGS zemlje (Portugal, Irska, Grčka i Španija). Kasnije se Italija suočila sa takvim problemima sa javnim dugom od 120% BDP-a 2010. godine, Belgija - 100% BDP-a 2010. godine. U različitom stepenu, kriza je zahvatila gotovo sve zemlje EU.
Uzrok krize u EU bila je kombinacija nekoliko faktora, među kojima su: globalizacija finansijskog tržišta; relativna lakoća pristupa kreditima u periodu 2002-2007, zbog čega je veliki broj njih izdat sa visokim rizikom; trgovinski deficit niza zemalja (višak uvoza nad izvozom); širenje balona (trgovanje po cijenama znatno višim od fer cijena) na tržištu nekretnina; usporavanje privrednog rasta počevši od 2008. godine i kasniji ekonomski pad; neefikasna regulacija državne potrošnje i prihoda; pružanje velike državne pomoći bankama.
Moguća dužnička kriza u Sjedinjenim Državama je pojava koja će prijetiti kolapsom cjelokupne svjetske ekonomije. Imati kolosalan javni dug - 16,8 biliona. dolara, što premašuje BDP zemlje (15,94 triliona dolara u 2012.), Sjedinjene Države izbjegavaju tehničko neispunjenje tako što povećavaju nivo svog "plafona". Budući da su dugovi zemlje denominirani u dolarima, Sjedinjene Države su u mogućnosti da otplate kamate na svoje obveznice širenjem emisije svoje valute.
Masovna emisija (puštanje novog novca u opticaj) će prirodno dovesti do pada kupovne moći američkog dolara. Ako bi ikada došlo do tehničkog neispunjenja obaveza u SAD-u, a to bi dovelo do nagle depresijacije dolara, to bi omogućilo Americi da efektivno otpiše značajan dio svog nacionalnog duga. To će neminovno za sobom povući kolosalan udar na ekonomije svih zemalja svijeta koje svoje devizne rezerve drže u dolarima.
Još jedna zemlja koja ima ozbiljne probleme s dugom je Japan. Državni dug ove zemlje dostigao je 12 biliona. dolara i više nego dvostruko od svog BDP-a. Ovo je najgori pokazatelj u sedam industrijaliziranih zemalja svijeta. S obzirom na ulogu ekonomije ove zemlje u svijetu, produbljivanje i širenje dužničke krize Japana će postati ozbiljan problem za cijeli svijet. Japanski BDP u 2011. iznosio je 4,7 biliona. dolara je peta najveća ekonomija na svijetu. Zemlja je na 5. mjestu u svijetu po obimu izvoza i uvoza: 788 milijardi dolara i 808,4 milijarde dolara, respektivno.
Razlog 5. Nestabilnost kurseva vodećih svjetskih valuta
Nestabilnost kursa ključnih svjetskih valuta je još jedan značajan i nerješiv problem savremenog monetarnog i finansijskog sistema.
Na smokvama ispod. 4 i 5 ilustruju dinamiku promjena indeksa efektivnog kursa američkog dolara i eura tokom 10 godina.
Slika 4: Dinamika promjena efikasan kurs američki dolar (210=100)
Izvor: www.bis.org
Slika 5: Dinamika promjena efektivnog kursa eura (210=100)
Izvor: www.bis.org
Kao što se može vidjeti, dinamika promjena indeksa efektivnog deviznog kursa i američkog dolara i eura pokazuje veoma visoki nivo nestabilnost. Ovako značajne promjene u kursevima vodećih svjetskih valuta potkopavaju njihovu funkciju mjere vrijednosti.
Postoji još jedan razlog za nestabilnost deviznih kurseva. U eri STO, kada su zemlje lišene mogućnosti da u potpunosti koriste carinske i carinske barijere, manipulacija kursevima nacionalnih valuta postaje važno oružje u borbi za tržišta. Osnovni cilj ovakvih manipulacija je podrška domaćim proizvođačima i na taj način stimulacija izvoza
Da rezimiramo, još jednom napominjemo da navedeni razlozi za krizu svjetskog kapitalizma i njegovog monetarnog i finansijskog sistema u velikoj mjeri proizilaze iz nerazrješivih kontradikcija ove društveno-ekonomske formacije. Njihovo eliminisanje će značiti promjenu niza temeljnih principa, ciljeva, obrazaca, poticaja i vrijednosti kapitalizma. Hoće li oni koji su danas korisnici ovog sistema pristati na ovakve promjene? Teško. Zaista, tokom godina krize, broj dolarskih milionera u svijetu porastao je za 14%, a ukupan obim njihovog kapitala porastao je za 32%. U isto vrijeme, armija nezaposlenih dostigla je 300 miliona ljudi (trećina njih su mladi). Kapitalisti će do posljednjeg trenutka sačuvati nepokolebljive temelje sistema, nastojati koncentrirati kapital, njegovati “sveto pravo privatne svojine” i nametati radnim ljudima potrošačke vrijednosti i individualizam.
Ostali materijali na temu:
61 komentar
Soglagolnik 09.08.2013 10:16
“Proizvodni odnosi, ukupnost materijalnih ekonomskih odnosa među ljudima u procesu društvena proizvodnja i kretanje društvenog proizvoda od proizvodnje do potrošnje.
...Proizvodno-ekonomski odnosi, ili, kako ih obično nazivaju, proizvodni odnosi, razlikuju se od proizvodno-tehničkih odnosa po tome što odnose ljudi izražavaju kroz njihove odnose prema sredstvima za proizvodnju, odnosno vlasničke odnose.”
TSB
„Paritet zlata (od latinskog paritas - jednakost, ekvivalencija), 1) težinski sadržaj čistog zlata u nacionalnoj novčanoj jedinici utvrđen zakonom zemlje; 2) odnos dve novčane jedinice, izračunat na osnovu njihovog sadržaja zlata, utvrđenog zakonom.”
TSB
“Tržište, sfera robne razmjene. Sa stanovišta teritorijalnih granica tržišta i njegovog obima, pravi se razlika između lokalnog tržišta (sfera robne razmene), nacionalnog (internog) i globalnog (eksternog). Tržište (sfera robne razmene) je dominantan i odlučujući oblik komunikacije između proizvođača robe zasnovan na društvenoj podeli rada.
... Tržište (sfera robne razmjene) se odvija na osnovu svjetskih cijena koje se razlikuju od nivoa cijena u pojedinim zemljama.”
TSB
.
Malo dugo, ali izgleda iscrpno. Paritet zlata, na osnovu kojeg se formiraju svjetske cijene, je u direktnoj vezi tržišnih odnosa. Istovremeno, oba ova koncepta su ekvivalentna i ni na koji način ne nose element sekundarnosti u odnosu jedan na drugi. Oni nastaju istovremeno i jednostavno ne mogu postojati jedno bez drugog. Tržište bez ekonomskog ekvivalenta (zlatnog pariteta) više nije tržište, već obična razmjena dobara.
.
Što se tiče tih ofanzivnih napada istinski histerične karizme mog protivnika, u tom pogledu sam potpuno miran. I nećeš me uzeti sa ovim. U toku svojih proizvodnih aktivnosti vidio sam ovo... Ne daj Bože, kako se kaže, svima. Ali otvrdnjavanje.
A svi ovi nervozni napadi samo govore o nedostatku povjerenja u vlastite snage i slabosti vlastitih pozicija. Takođe je pokazatelj opšteg nivoa kulture i stepena obrazovanja datog pojedinca.
mačka Leopold 09.08.2013 12:44
Naravno, izrazio sam se veoma loše izražavajući svoje ubeđenje u neprihvatljivoj formi kategorične izjave, za šta se izvinjavam, ali je bilo veoma bolno. Ali ne mislim da je moja izjava o novcu pogrešna. I ne vidim pobijanje za njega.
Želim da nastavim. Novac je, kako smo saznali, sa marksističke tačke gledišta i oko čega mislimo da se svi slažemo, univerzalni oblik vrijednosti. Ali onda pogledajmo marksistički pogled na samu vrijednost – šta je to i zašto je uopće nastao ovaj koncept?
Prema Marxu, COST je trošak svih fizičkih i psihičkih snaga proizvođača određenog proizvoda tokom radnog vremena potrebnog za njegovu proizvodnju (sati, dani, sedmice itd.), naravno, društveno neophodno vrijeme. su cijena Najveći dio vremena, kako je rekao Marx, kristaliziraju se u objektu koji je stvorio radnik, čineći njegovu vrijednost, budući da nije namijenjen za vlastitu potrošnju, već za razmjenu, tj. budući da ovaj predmet postaje roba, odnosno svaki predmet proizveden ljudskim radom koji zadovoljava bilo koju potrebu drugih ljudi, jer postaje ne samo korisna stvar, već i stvar određene vrijednosti, koja se može dobiti samo davanjem zauzvrat nešto iste vrijednosti, novac, na primjer, u određenom iznosu.
mačka Leopold 10.08.2013 07:00
Sada konkretno o krizi kapitalizma i njenim uzrocima. Osnovni razlog svakog EEF-a, pa tako i kapitalizma, je NEMOGUĆNOST daljeg razvoja PROIZVODNIH SILA s obzirom na date PROIZVODNE ODNOSE. Može biti mnogo manifestacija nadolazeće i tekuće krize u svim oblastima javni život, svi to vidimo i osjećamo iz vlastitog iskustva.
Ovo je OPĆE shvaćanje opšte društveno-ekonomske krize. Ali ono što nam je trenutno potrebno je razumijevanje specifičnog mehanizma BLOKIRANJA razvoja Pr.sila od strane postojećih Pr. odnosima. Kako se to tačno dešava?
mačka Leopold 10.08.2013 08:02
Da biste to učinili, po mom mišljenju, morate jasno razumjeti šta Pr. snage, te kakvi su proizvodni odnosi općenito i posebno za dato razdoblje društvenog života.
Napominjem da su te naizgled poznate i stoga banalne stvari, njihovo međusobno prožimanje i interakcija, tj. njihovu dijalektiku, međutim, u stvarnosti malo ljudi razumije, i zato do sada NIJE prevaziđena krizna neusklađenost ovih osnovnih faktora društvenog života, odnosno faktora proizvodne aktivnosti ljudi.
Vasilij-1 12.08.2013 17:28
Kada govorimo o krizama svjetskog kapitalizma, prije svega moramo temeljno razumjeti ekonomske procese kako na mikro nivou (unutar zemalja kapitala), tako i na makro nivou (između zemalja kapitala). Znamo da svaki pojedinačni kapital proizvodne aplikacije funkcioniše na principu sopstvene cirkulacije oko tačke primene (plaćanje stalnog kapitala, sama proizvodnja, prodaja dobra kao robe). Ovdje je posljednja operacija moguća samo ako ukupan kapital date konkretne zemlje cirkuliše. Istovremeno, ukupan kapital određene zemlje kruži oko ose svoje primjene - javne potrošnje kroz tržište za razmjenu dobara za novac. Samo pravi novac na povratnom putu kretanja agregatnog kapitala (poput povratne grane džinovske pokretne trake) već je u monetarnom obliku sposoban da hrani pojedinačne kapitale dok njihova roba napušta proizvodnju. Jednom riječju, unutrašnja ekonomija svake više ili manje razvijene kapitalne zemlje ima složen mehanizam unutrašnjih ekonomskih odnosa. Upravo ovi odnosi tjeraju domaću privredu da napreduje u pravcu podruštvljavanja proizvodnje. Prema opisanom principu, kapitalizam se historijski razvijao u pojedinim zemljama i počeo prenositi svoje unutrašnje međuzavisnosti na odnose između zemalja kapitala.Sadašnji ekonomski odnosi između zemalja kapitala su mnogo složeniji, recimo, u fazi „velike industrije“. A ova složenost je uzrokovana funkcioniranjem najmoćnijih transnacionalnih korporacija (TNK), čiji tehnološki tokovi mogu više puta prelaziti granice mnogih „nezavisnih“ zemalja i nositi sa sobom ne samo sredstva za proizvodnju, već i njihove troškove. Postavlja se pitanje kako odrediti eksternu ekonomiju pojedine kapitalne zemlje u ovim novim uslovima? Nema šanse, već je formirana globalna ekonomija kapitala koja djeluje nad pojedinačnim zemljama. A ako uzmemo u obzir da tamo gdje je šef TNC-a (sjedište) postoji tačka primjene njegovih finansijskih aktivnosti, onda možemo u potpunosti shvatiti potpuno novi poredak zavisnosti država kapitala. Budući da SAD imaju glavni sastav TNK, njihova unutrašnja ekonomija postaje neshvatljiva svijetu - navodno živi od duga. Ne, u njemu - nova forma eksploatacije celog sveta. Stoga je ideja o krizama globalne ekonomije kapitala mjera buržoaskog svjetskog društva; one su subjektivne. Ovim metodom procjena stanja svjetske ekonomije i njenih kriznih faza nije objektivan faktor. Ovdje je potreban drugačiji pristup - pristup sa pozicije sljedeće društveno-ekonomske formacije - komunističke. I ovdje morate naučiti materijal na nov način.
mačka Leopold 13.08.2013 06:31
Drago mi je što sam se susreo sa shvatanjem da je: „potreban je drugačiji pristup – pristup sa pozicije sledećeg OEF-a, komunističkog“. Ali bojim se da ću ponovo naletjeti na komentatora poput Evgenija; jedan od njegovih komentara je, po meni, bio dobar, a nakon toga je zamišljao da je doktor u svemu i svuda, ali nije znao ni tako elementarnu stvar što može biti robna proizvodnja, a prije je bila jednostavna nego pretvoriti u kapitalističku robu. Nemam želju da debatujem u ime samopotvrđivanja, samo u ime ISTINE.
Vasilij-1 14.08.2013 17:05
Leopold!
Ako progovorite, nećete ništa izgubiti od toga, ali će vam dati razlog za dalje razmišljanje. Na kraju krajeva, pitanje je daleko od uobičajenog.
Rafik Kuliev 02.12.2014 10:01
Sama činjenica objavljivanja ovakvih članaka dokazuje da ovaj sajt pripada tajnoj policiji.
gen 07.07.2016 00:45
Udarci na naduvavanje
—
Mi donosimo sjaj zemlji -
Bila bi šteta pasti u blato
Dolazi nam Amerikanac
Izgradite mostove i veze.
Svi smo mi sivi kao miševi
Nema napretka, nema ideja
I želimo barem malu nišu
U kraljevstvu izabranih ljudi.
Šta za nas znače Tolstoj i Dostojevski?
Mendeljejev, Pasternak
Postoji dobar razlog da ih zaboravimo -
Nema kobasice uopšte.
Na kiši investicija
Naš pravi put će procvjetati.
Svi žele da budu u inostranstvu
I da ne savijam ledja kod kuce,
Ali gledali smo sa užasom -
Šta je doneo sa sobom
Duvali su gumenjaci
I boli nas do suza
Za razbijanje mitova
Za kontinuirane laži u štampi.
Komunalne tarife
Tijelo drhti
Namjenski server 23.04.2017 17:04
Mnoga bogatstva su nestala, mnoga su prepolovljena, mnoge ranije prosperitetne porodice sada su u velikoj potrebi, mnogi radnici su nezaposleni.” Među uzrocima i faktorima koji dovode do ekonomskih kriza posebno mjesto zauzimaju psihološki faktori, budući da ponašanje ekonomskih subjekata može biti „okidač” za krizu.
duh 16.05.2018 15:27
OVAKO KAŽE GOSPOD.., U ISTINU, ZAKONOVODNIK I SUDAC, ŽIVIH I MRTVIH..!
„Neka postoji jedan zakon i za prirodnog stanovnika i za stranca,
sređeno između vas. Trebalo bi da imate jedan sud
stranac, tako je i za urođenika, jer ja sam Gospod Bog tvoj..!
(Sveto.., - KANON, - Lev.24:22.., Izl.12:49).
ALI AKO SI .., OPROTIO SE BOGU I IZJAVIO SE,
“CIVILIZOVANI”, “SEKLARIČKI - (SATANSKI, - NE
PRIZNAJUĆI - BOŽIJE ZAKONE I SUDOVE...), DRŽAVU“,
(jer sotona... je lažov i ubica - Jovan 8:44..., prvo
Doveo u pitanje istinitost te riječi
Bože...,"Je li Bog zaista rekao..."
Postanak.3, 1…)
OVO... UOPŠTE NE ZNAČI DA BOŽJI ZAKONI I SUDOVI, -
IZGUBIO VLAST NAD SVIJETOM..!
OVO ZNAČI DA, (TI, - STE STEkao PROKLETVU.., - PONOVNA PRAVA..,
28, 15 - 68.., I...), IMATE, - NAPRED.., - VELIKO
PROBLEMI..!
OVAKO KAŽE GOSPOD..!
I JER.., OVAKO KAŽE GOSPOD..!
Ako ti, (protivno Gospodu...), da ugodiš čovjeku, (tražeći
tvoj...), - reći ćeš strancu..., "živi..., - u mojoj zemlji, -
sagradi hram svome bogu i obožavaj ga i živi u miru s njim
A stranac... učiniće po tvojoj reči, (gradiće...
hram svome bogu, za njegovu slavu...), i on će obožavati Boga
svoje i biće plodonosne i množiće se i umnožavati i
ojačaće se i reći vam..., "ovo je moja zemlja...", dato meni
Bože moj, - evo moje svetinje - grobovi mojih otaca" ..!
A stranac će vas... tlačiti i progoniti zbog...
da - nisi poslušao Gospoda Boga svoga - (u - istini..., - ZAKONODAVAC i SUDIJU, - živi i mrtvi...),
i dopustio je strancu da sagradi hram svome bogu (u zemlji koju ti je dao Gospod Bog tvoj...)!
OVAKO KAŽE GOSPOD..!
Neka ne bude među vama..., - kao među nevjernicima i neznabošcima - (kao u
porobljen, - od strane jevrejskih fašista Rusije...), bezbožnik, -
linčevi, gdje vladaju licemjerje i svakakva bezakonja, - i
sotonski zakon.., „DA JE POSTOJAO ČOVJEKA, ČLAN BI SE PRONAĐAO.“..!
Ali..., - “Izaberite sami – mudro, razumno i
testiran.., kaze Gospod..!!
A ovo je zapovest vašim sudijama... govori Gospod:
slušajte svoju braću i sudite pravedno, kao što biste to činili bratu
brat i njegov stranac;
ne pravi razliku između osoba na presudi, malih i velikih
slušajte: ne boj se lica čovjeka, jer je sud stvar
(Pnz 1:13-18).
OVAKO KAŽE GOSPOD... - BOG - (MRZAC BEZAKONA...)!
“PRED TAKIM SUDOM..., - KAO PRED BOGAMA, - SVI SU JEDNAKI, KRALJU
A SLUGA JE BOGAT I SIROMAN"...!
“Teško onima koji donose nepravedne zakone i pišu
okrutne odluke
isključiti siromašne iz pravde i ukrasti im prava
slab među ljudima, da udovice budu plen
i pljačkaju siročad.
A šta ćete raditi na dan posjete kada dođe uništenje
izdaleka?
Kome ćete se obratiti za pomoć? A gdje ćeš ostaviti svoje bogatstvo?
Šta ćeš.., - kad se iscrpiš, - snaga
tvoji kome ćeš zvati - kad si u vlasti dželata..!?
Teško njemu..., - ko sadi, -
linč..!
On sam... postaće žrtva linča...!
U ISTINI JE ZAKONODAVNA PRAVA I SUDIJA ŽIVIH I MRTVIH..!
Za naše sunarodnjake, riječ „kriza“ odavno je postala gotovo poznata. Često to čujemo u vijestima – uostalom, ekonomska kriza u Rusiji se događa čak i češće nego jednom u deceniji (ako uzmemo u obzir period nakon raspada Sovjetskog Saveza).
Međutim, ne znaju svi tačno koji su uzroci ekonomske krize u Rusiji i kako to prijeti običnom građaninu.i kada će se završiti.IQReview Sakupio sam najnovije informacije i odgovore na slična pitanja na jednom mjestu.
Šta je ekonomska kriza i koji su njeni simptomi?
Da rezimiramo: ekonomska kriza je kompleks događaja tokom kojih je značajno i oštar pad proizvodnje.
T Ova situacija ima niz znakova, uključujući:
Rastuća stopa nezaposlenosti.
Značajna depresijacija nacionalne valute.
Neravnoteža ponude i potražnje na različitim tržištima roba i usluga.
Smanjenje solventnosti građana.
Smanjenje BDP-a (ili prestanak rasta – ako je prije ovoga BDP stalno rastao).
Smanjenje tempa i obima proizvodnje u raznim industrijskim sektorima.
Odliv stranog kapitala.
Smanjenje troškova sirovina.
Navedeni "simptomi" su samo glavni - zapravo, spisak problema u privredi je mnogo duži. Obično se manifestiraju oštro, sveobuhvatno (nekoliko tačaka odjednom) iu značajnom obimu. Na primjer, ako se stopa nezaposlenosti u zemlji poveća za 5% u toku jedne godine, onda je to loše, ali daleko od krize. Ali ako je za šest meseci nacionalna valuta depresirala za 30%, BDP je pao, nekoliko hiljada preduzeća je bankrotiralo, a učinak u raznim sektorima privrede je pao - to je već kriza.
Klasifikacija kriznih situacija
Kako je kriza fenomen velikih razmjera, može se podijeliti u različite kategorije na osnovu niza karakteristika:
Djelomično ili sektorsko. Karakteriše ga činjenica da pokriva poseban sektor privrede, a da ne dovodi do značajnijih problema u drugim oblastima.
Ciklična. Karakteriše ga činjenica dajavlja se redovno (ponavlja se u približno jednakim vremenskim intervalima). Obično su uzroci zastarjelosti industrijske opreme i tehnologija, što dovodi do viših cijena proizvoda. Za prevazilaženje takvih problema potrebna je reorganizacija proizvodne strukture.
Srednji. Slično je cikličnom, ali se razlikuje po tome što se problemi ne pojavljuju tako akutno i oštro. Takođe, međukriza nije redovna – ne ponavlja se u približno jednakim vremenskim intervalima.
Krizne situacije se mogu podijeliti i po lokalizaciji. Mogu se javiti u jednom regionu, u jednoj državi, nekoliko zemalja (susednih) ili u velikom broju zemalja. Globalna ekonomska kriza je posljednja opcija, kada se istovremeno uočava ekonomski pad u nekoliko velikih zemalja.
Moderna klasifikacija ekonomije
Prema NBER klasifikaciji (Nacionalni biro za ekonomska istraživanja, SAD), stanje moderne ekonomije sastoji se od samo 4 faze:
Ekonomski ciklus
Vrhunac (kada ekonomska situacija je na najudobnijem nivou).
Recesija (kada je stabilnost poremećena i ekonomija počinje da se stalno pogoršava).
Dno (najniža tačka pada).
Oživljavanje (prevazilaženje niske tačke, nakon čega slijedi izlazak iz krizne situacije).
N Malo istorije: kada su se ikada dogodile ozbiljne ekonomske krize?
Da bismo potvrdili riječi da je globalna ekonomska kriza redovna pojava, evo liste najvećih ekonomskih kolapsa:
1900-1903. Kriza je iznenada počela u većini evropskih zemalja, a nešto kasnije iu Sjedinjenim Državama. Ova ekonomska kriza u Rusiji (u tim godinama - još uvijek Rusko carstvo) počela je još ranije - 1899. Štaviše, u Rusiji se razvila u dugotrajnu depresiju, koja je trajala oko deceniju - do 1909. godine.
1914-1922, Prvi svjetski rat. Kriza je izbila zbog vojne akcije koja je zaustavila ili ozbiljno uticala na poslovanje hiljada kompanija u zemljama učesnicama. Problemi su počeli i prije izbijanja neprijateljstava – kada je situacija počela da se zahuktava i panika na finansijskim tržištima.
“Makaze za cijene”, 1923. Kolaps koji je uticao na ekonomiju “mladog” SSSR-a. Nastala je zbog neravnoteže između cijena industrijskih i poljoprivrednih dobara.
"Velika depresija", 1929-1939. Najjače se odrazilo na SAD i Kanadu, u manjoj mjeri na Francusku i Njemačku, a osjetilo se iu drugim razvijenim zemljama. Razlozi ovog kolapsa nisu precizno utvrđeni, postoji nekoliko verzija. Izbio je nakon sloma berze u Sjedinjenim Državama, na Wall Streetu (odakle je došao izraz “crni ponedjeljak”).
1939-1945, Drugi svjetski rat. Naravno, takve velike vojne akcije dovele su do propadanja privreda svih zemalja učesnica i uticale na druge države.
Naftna kriza (ili naftni embargo), 1973. Počela je zbog odbijanja niza zemalja (arapskih država članica OAPEC-a, Egipta, Sirije) da isporuče naftu Japanu, SAD-u, Holandiji, Kanadi i UK . Glavni cilj ove akcije bio je pritisak na ove zemlje da podrže Izrael u vojnom sukobu protiv Sirije i Egipta. Ova ekonomska kriza u Rusiji (tadašnjem SSSR-u) nije donijela negativne posljedice. Naprotiv: zalihe nafte iz Unije su značajno porasle, a njena cijena u jednoj godini porasla je sa 3 na 12 dolara po barelu.
Raspad SSSR-a, kraj 80-ih i početak 90-ih. Situacija koja je dovela do raspada Unije razvijala se pod pritiskom nekoliko faktora: sankcija sa Zapada, sniženih cijena nafte, nedostatka dovoljnih količina robe široke potrošnje, visoke nezaposlenosti, vojnih operacija u Afganistanu i općeg nezadovoljstva vladajućom elitom. . Kolaps je snažno uticao na zemlje Unije, au manjoj mjeri na susjedne države (zbog pogoršanja ili potpunog prekida saradnje).
Ruska kriza, 1994. Nakon raspada Unije, ekonomska situacija Ruske Federacije bila je u žalosnom stanju, a od 1991. do 1994. godine situacija se stalno pogoršavala. Uzroci problema su greške u privatizaciji državne imovine, gubitak privrednih veza, zastarjele tehnologije i oprema u proizvodnji.
Ruska neispunjenja obaveza, 1998. Razvijena zbog nemogućnosti plaćanja državnih dugova. Preduslov je bila kriza u Aziji, nagli pad cena nafte i nagli rast kursa dolara u odnosu na rublju (sa 6 rubalja na 21 rublju za nešto manje od mesec dana). Izlazak iz situacije bio je dugotrajan i težak, i trajao je nekoliko godina (za različite oblasti privrede su bili različiti).
Azijska finansijska kriza, 1997-1998 (jedan od razloga za rusko bankrot). U ovom ili onom stepenu, to je uticalo na sve države planete. Razvio se zahvaljujući veoma brzom rastu ekonomija azijskih zemalja, zbog čega su one počele da doživljavaju ogroman priliv stranog kapitala. Kao posljedica toga, to je dovelo do „pregrijavanja“, oštrih fluktuacija na finansijskim i tržištima nekretnina, a potom i do njihove destabilizacije i pada.
2008-2011. Razmjere i posljedice ekonomske krize uporedive su sa Velikom depresijom. Kolaps se naglo razvio u Sjedinjenim Državama, počevši od finansijske krize. Nakon što se proširio na eurozonu, trajao je još duže - do 2013. godine. Kriza je malo uticala na ruski segment, a njene glavne posledice prevaziđene su još 2010. godine.
Trenutna kriza (od 2014). To se u mnogim zemljama odrazilo naglim padom cijene nafte. Sankcije koje su poremetile ekonomske odnose između zapadnih zemalja i Ruske Federacije također imaju utjecaja.
Ekonomska situacija u Rusiji: kratka istorija trenutne krize
S obzirom na to da posljednja velika kriza za Rusiju još nije okončana, trebali bismo se na njoj detaljnije zadržati.
Ekonomska situacija u Rusiji Jedan od prvih razloga za njegov razvoj bili su „ukrajinski događaji“, tokom kojih je poluostrvo Krim prešlo iz Ukrajine u Rusiju. Takođe, od prve polovine 2014. godine, Ruska Federacija se redovno optužuje za slanje trupa u oblasti Donjeck i Lugansk Ukrajine. Još uvijek nema dokaza za ove optužbe, ali se one i dalje iznose.
Da bi izvršile pritisak na „agresora“, zapadne zemlje (SAD i niz evropskih zemalja) uvele su sankcije protiv Ruske Federacije. Ograničenja su uticala na industrijski i finansijski sektor, što je dovelo do naglog pogoršanja situacije zbog činjenice da je jedan broj kompanija izgubio mogućnost da dobije „jeftine“ kredite u inostranstvu i kupi stranu opremu (sirovine, tehnologije).
Istovremeno, cijene nafte počele su rapidno opadati. Od 2012. do sredine 2014. kretale su se u rasponu od 100-115 dolara po barelu, a već u decembru 2014. dostigle su 56,5 dolara (najniža tačka od 2009. godine). Nakon toga cijena nafte se nije stabilizirala, već je redovno oscilirala, a kada je pala, dostigla je 27,5 dolara po barelu (prvi put od 2003. godine).
Zbog činjenice da je ruska ekonomija u velikoj mjeri ovisila o izvozu nafte, to je brzo dovelo do pogoršanja ekonomije u svim njenim sektorima (pored pogoršanja koje je nastalo zbog sankcija).
Sada (početkom 2017.) zemlja od ekonomske krize postepeno izlazi. Cijena nafte se stabilizovala i od jeseni 2016. kreće se u rasponu 50-57$ po barelu. Uz cijenu sirovina, stabilizirala se i nacionalna valuta - oko 55-60 rubalja po dolaru.
Kako takvi problemi prijete prosječnom građaninu?
Krizu ne osjećaju samo kompanije u različitim sektorima privrede. Ništa manji uticaj nema ni na običnog građanina. Nepovoljna situacija dovodi do sljedećih posljedica:
Plate se smanjuju (ili usporavaju, ili njihov rast prestaje).
Kupovna moć se smanjuje (zbog rasta cijena, smanjenja plata i želje za štednjom).
Moramo se odreći uobičajenog asortimana proizvoda i zabave.
Mogućnosti za dobijanje medicinske njege i obrazovanja se pogoršavaju.
Ukidaju se poslovi (ovo može dovesti do otpuštanja ako osoba ima posao, ali i otežava onima koji ga traže).
Izbor robe u prodavnicama se smanjuje (ne uvek, ne kritično i ne u svim oblastima).
Dodajte ovome druge – nematerijalne – probleme. Za stanovništvo čiji životni standard opada, raspoloženje se pogoršava – za svakog građanina pojedinačno. Ako se situacija oduži, može doći do porasta društvenih tenzija: opada povjerenje u vlast, građani aktivnije izražavaju svoje nezadovoljstvo (online, na skupovima).
Uzroci krize
Postoje mnoge teorije i objašnjenja uzroka kriza, ali jedna od najčešćih je marksistička verzija. Predložio Karl Marx (1. tom Kapitala, 1867.), prilično precizno opisuje suštinu problematičnih situacija u ekonomiji. Karl Marx je primijetio da sve do kraja 18. stoljeća (prije industrijske revolucije, kada je proizvodnja počela naglo da se razvija u mnogim zemljama), nije bilo redovnih ciklusa uspona i padova u privredi.
Prema ovoj teoriji, kriza je sastavni dio kapitalističke ekonomije. Bez obzira koliko stabilan, pouzdan i uravnotežen ekonomski sistem država - u njoj su se ionako dešavale krizne situacije, dešavaju se i dešavaće se. Mogu se „ukrotiti“, njihov uticaj može biti oslabljen i mogu se učiniti ređim, ali se ne mogu potpuno eliminisati.
Podjela besplatne hrane nezaposlenima tokom Velike depresije (SAD) Prema autoru, to se objašnjava činjenicom da svaki kapitalista (vlasnik preduzeća) teži povećanju profita. Da biste to učinili, morate prodati što više robe po najnižoj cijeni proizvodnje. Odnosno, obim proizvodnje je dostignut do maksimuma.
Međutim, niko ne kontroliše ravnotežu između ukupne cene proizvedene robe i realnih plata stanovništva (koje uvek prima manje nego što proizvodi – inače kapitalista ne bi ostvario profit). Kao rezultat, s vremenom to dovodi do pada profita vlasnika proizvodnje.
Da bi to izbjegao, počinje poduzeti aktivne korake koji imaju za cilj ili povećanje obima robe ili daljnje smanjenje troškova proizvodnje. Kada to ne pomogne, počinju smanjenja u preduzećima dok ne odu u stečaj. Kao rezultat, nezaposlenost raste, a konkurenti pokušavaju da zauzmu ispražnjeni tržišni prostor, koji će se onda suočiti sa istim problemima.
Ukratko, svaka nova ekonomska kriza nastaje zbog neravnoteže između proizvodnje i potrošnje dobara i usluga.
Ako uže procjenjujemo, onda među uzrocima problema možemo istaknuti:
Nekontrolisani rast inflacije.
Fokusiranje na jedan sektor privrede i nedovoljna pažnja na druge oblasti.
Politička nestabilnost.
Greške u upravljanju.
Zastarelost proizvodnje.
Proizvodnja nekonkurentnih proizvoda koji su inferiorni u odnosu na uvoznu robu, a istovremeno koštaju ništa manje (ili ne mnogo manje) od njih.
Načini izlaska iz krize
TO Svaka krizna situacija je individualna i stoga ne postoji jedinstven „recept“ za njeno prevazilaženje. Međutim, možemo sumirati nekoliko osnovnih koraka koje vlasti moraju poduzeti kako bi riješile problem:
Diverzifikacija budžetskih sredstava: stvaranje maksimalnog broja načina za ostvarivanje prihoda. U ovom slučaju, zbog pada proizvodnje u jednoj industriji (kao što su cijene nafte sada u Rusiji), privreda u cjelini će manje patiti.
Otvaranje radnih mjesta - za povećanje zaposlenosti stanovništva. To je korisno za budžet jer će više sredstava stizati u vidu poreza, a uz to će stanovništvo više trošiti, stimulirajući proizvodnju. Za otvaranje radnih mjesta potrebno je održavati povoljno okruženje za poslovanje.
Održavanje inflacije.
Finansijska kontrola: devizni kurs, kamatna stopa.
Informisanje stanovništva i preduzeća: o trenutnom stanju, prognozama i izgledima, preporukama za prevazilaženje problema.
Ažuriranje industrijskog sektora: oprema, tehnologije.
Podrška ključnim sektorima privrede, po potrebi - prilagođavanje raspodjele budžeta (smanjenje troškova za manje važne sektore i povećanje troškova za one važnije).
O razvoju i uzrocima finansijske krize (video)
