Perralla

Tregtarët e suksesshëm - Steven A. Cohen. "Dark Advantage" nga Stephen Cohen Fillimi i pasionit për tregtimin e aksioneve

Të dashur miq, ju paraqesim biografinë e Stephen Cohen. Nuk është sekret që çdo tregtar që dëshiron të bëhet i suksesshëm duhet të angazhohet vazhdimisht në vetë-përmirësim. Sigurohuni t'i kushtoni vëmendje historisë së suksesit të këtij personi për të fituar njohuri për karrierën tuaj.

Stephen Cohen ka lindur në Great Neck, Nju Jork. Babai i tij ishte i angazhuar në prodhimin e rrobave, dhe nëna e tij mësonte fëmijët se si të luanin piano. Steve i vogël nuk ishte fëmija i vetëm në familje dhe, siç thotë milioneri i arritur, ishte në familjen e tij të madhe që mësoi të përqendrohej në gjënë kryesore. Hobi i tij kryesor ishin kartat dhe shkolla - në të dyja fushat ai shkëlqeu. Shumë vite më vonë, shefi i tij kontabilist kujtoi se tavolina e Stefanit ishte e mbushur shpesh me kartëmonedha njëqind dollarësh të fituar në kohën e lirë. Ju gjithashtu mund të mbani mend një nga thëniet e famshme të Z. Cohen: "Pokeri më mësoi se si të rrezikoja të arsyeshme."

Pas shkollës së mesme, tregtari i ardhshëm i suksesshëm vendosi të hynte në Universitetin e Pensilvanisë, ku studioi intensivisht ekonominë, luajti poker dhe interesohej për tregun e aksioneve. Edhe atëherë, interesat e tij përcaktuan fatin e mëtejshëm të studentit. Ai mori shtatë mijë dollarë dhe hapi një llogari me firmën e brokerimit Gruntal. Ju mund të pyesni veten se nga i mori gjithë këto para? Përgjigja është shumë e thjeshtë, Stephen Cohen thjesht i hoqi fondet që synonin të paguante për studimet e tij.

Por ky investim në dukje i keq-këshilluar dha rezultat. Tregtari i ri monitoronte tregun në zyrën më të afërt të brokerimit. Ai arriti të lidhë disa marrëveshje fitimprurëse dhe gjërat shkuan përpjetë. Në vitin 1978, Stephen mori një ftesë për të punuar në Gruntai, ku i pëlqeu menjëherë menaxhmenti. Ditën e parë, i riu i talentuar arriti të fitonte 8000 dollarë për kompaninë. Në këtë proces, ai arriti një nivel mjaft të lartë, duke bërë 100,000 dollarë në ditë për punëdhënësin e tij. Brenda gjashtë viteve, Stephen Cohen menaxhoi një portofol investimesh që arrinte deri në 75 milionë dollarë! Në atë kohë ishin gjashtë persona nën udhëheqjen e tij.

Steven Cohen është punëtori më i mirë!

Falë transaksioneve të tij, kompania punëdhënëse mundi të mbulonte humbjet që sillnin tregtarë të tjerë më pak të suksesshëm. Nuk ka gjasa që të habiteni nëse themi se në vitin 1992, Stephen vendos të lërë muret e kompanisë së tij të lindjes dhe të hapë një fond mbrojtës. Madhësia e investimit të një tregtari me përvojë ishte 20 milion rubla amerikane, dhe sot kapitali i këtij fondi është 12 miliardë dollarë. Dhe kjo po merr parasysh faktin se atëherë industria e fondeve mbrojtëse sapo kishte filluar të fitonte vrull. I ashtuquajturi treg i demit sapo po fitonte popullaritet.

Sapo Steven Cohen filloi punën, shumë nga klientët e tij të mundshëm u befasuan nga fakti se ai po kërkonte shumë për shërbimet e tij. Si rezultat i negociatave afatgjata, fondi i parë i Stephen mori vetëm 13 milionë investime. Sidoqoftë, kjo nuk e ndaloi Cohen dhe ai filloi të punonte shumë, i ulur në një zyrë të vogël komode në Wall Street.

Gjatë vitit, drejtuesi i fondit arriti të dyfishojë madhësinë e totalit të kapitalit dhe të fitojë më shumë se 17 për qind në vit. Në vitin 1995, pasuritë e idesë së Stephen, SAC, u rritën në vlerë (me 400%). Kreu i fondit vendosi të transferohej në një ndërtesë të re dhe filloi të hapte degë. Për lehtësinë e punës, i talentuari Steven Cohen zhvilloi një program të veçantë kompjuterik që ndihmoi në gjurmimin e aksioneve të nënvlerësuara ose të mbivlerësuara në treg.

Sot, SAC ka rreth 600 punonjës, por zoti Cohen ende i trajton transaksionet vetë. Gjatë gjithë ditës së punës, ai nuk del nga ekrani i monitorit dhe i vetëm bën rreth 15% të fitimit të kompanisë së tij. Vlen të përmendet se shumë kërkojnë të punojnë me Stephen për arsye se mund të mësojnë prej tij bazat e tregtimit fitimprurës. Për ta bërë këtë, mjafton të shikoni ekranin e monitorit - Z. Cohen drejtoi një kamerë dhe mikrofon në desktopin e tij. Disa marrin rrugën e rezistencës më të vogël dhe thjesht kopjojnë veprimet e tij, duke fituar shuma të mira parash.

Stephen Cohen - Mirë se vini në SAC

Atmosfera e qetësisë mbretëron në katin e tregtimit të SAC. Këtu është shumë qetësi dhe kondicionerët që punojnë pa u lodhur rregullisht furnizojnë dhomën 2000 m2 me ajër të freskët. Një atmosferë e tillë është shumë e favorshme për marrjen e vendimeve të duhura. Vetë Steven Cohen ulet i qetë në "fron" me tetë monitorë, duke parë listat. Telefonat nuk bien këtu dhe nëse pajisja merr një telefonatë në hyrje, ajo fillon të pulsojë ngadalë. Kompjuterët janë të vendosur në katin e dytë në mënyrë që ftohësit të mos ndërhyjnë në punë me zhurmën e tyre. Tregtarët shtrihen dhe presin urdhra nga perandori i industrisë së fondeve mbrojtëse.

Ishte një ditë e veçantë - tregu filloi të binte, por Cohen nuk guxoi të shiste aksione, duke parë humbjet që arrinin shifrën e 150 milionë dollarëve. Por kjo shifër ishte një për qind e gjysmë e aseteve që jepeshin nën menaxhimin e kompanisë së tij. Kishte raste kur Stephen Cohen shiste blloqe të mëdha aksionesh shumë shpejt dhe fama e tij eklipson të gjithë pronarët e tjerë të fondeve mbrojtëse. Pas paraqitjes së tij në treg, edhe lojtarë të tillë të mëdhenj si George Soros dhe Robertson Jr. dolën në hije. Sidoqoftë, profesionisti i tregtimit afatshkurtër vëren se kanë ardhur kohë të reja. Ishte muzgu i suksesit befasues të SAC.

"Tregu i aksioneve po pëson ndryshime të rëndësishme - jo më norma të ulëta interesi dhe norma të larta inflacioni," tha Cohen. Së fundmi, Stephen festoi përvjetorin e tij të parë madhor. Në takim ai shprehu mendimin e tij për gjendjen aktuale në treg. Ndoshta ai sapo po plaket, ose është vërtet një kohë tjetër, por kjo është ajo që ai deklaroi së fundmi: “Sot është bërë shumë më e vështirë të gjesh ide të reja që nuk janë përdorur. Kjo reflektohet në shumën e fitimit. Kohë të reja, rregulla të reja”, vëren me trishtim pronari i një prej fondeve më të mëdha mbrojtëse.

Ndërsa Stephen Cohen dikur monitoronte grafikët çdo ditë dhe merrte vendime të shpejta, sot ai preferon të blejë blloqe të mëdha aksionesh dhe t'i mbajë ato më gjatë. Sipas kreut të SAC, bollëku i fondeve të reja mbrojtëse mund të shkaktojë një krizë në treg. Steven shpesh shpreh shqetësimin se konkurrentët do të kopjojnë veprimet e tij dhe do të blejnë të njëjtat aksione si fondi i tij. Gjërat do të përkeqësohen shumë nëse të gjithë fillojnë të shesin të njëjtin aksion në të njëjtën kohë - kjo do të çojë në një rënie të papritur dhe shumë të pakëndshme. Edhe pse kjo ka avantazhet e saj, pasi fondet e reja mbrojtëse do të bëhen shumë më pak për shkak të falimentimit.

Steven Cohen - sa para ka ai?

Deri më sot, madhësia e kapitalit total të fondeve mbrojtëse moderne është 1.2 trilion dollarë, por kjo nuk do të thotë se madhësia e fitimeve të pjesëmarrësve individualë në këtë segment të tregut është rritur. Përkundrazi, me rritjen e numrit të fondeve të tilla, shuma e fitimit është ulur. Në vitin 2005, kthimet e fondit mbrojtës ranë në 9.3%, dy për qind më të ulëta se në dekadën e fundit. Këtu është një provë e thjeshtë - rreth 850 fonde të mbyllura për shkak të kthimeve të ulëta.

Sa i përket stilit të tregtimit të Stephen Cohen, ai mund të përshkruhet lehtësisht si e kundërta e saktë e Warren Buffett. Z. Buffett, siç e dimë të gjithë, preferon të investojë për vitet në vijim. Kreu i SAC është i sigurt se mund të ketë fitime të mëdha si rezultat i monitorimit të vazhdueshëm të kuotave gjatë ditës së punës. Nëse vazhdimisht vëzhgoni ndryshime në tabela, atëherë me kalimin e kohës mund të mësoni të parashikoni lëvizjen e tyre. Për shumë vite, Stephen Cohen bleu dhe shiti aksione të kompanive pa e ditur se çfarë po bënin. Sa i përket Warren Buffett, ai është absolutisht i bindur se për tregti të suksesshme duhet t'i kushtoni më pak vëmendje mendimeve të investitorëve të tjerë.

Z. Cohen është pikërisht e kundërta e Buffett. Ai shfaqet në punë me xhinse të zeza dhe një pulovër të veshur dhe mund të ulet para kompjuterëve për disa ditë rresht (duke pushim për drekë dhe gjumë) duke parë tabelat. Ai ndonjëherë bën deri në 300 tregti në ditë dhe ekipi i tij besnik i tregtarëve i siguron shefit të tij informacion të vlefshëm për situatën në tregun aktual. Deri më sot, Fondi Stephen Cohen përbën 2% të transaksioneve në bursë. Duke pasur parasysh numrin e njerëzve të gatshëm të investojnë me fitim paratë e tyre, kjo është shumë.

Steven Cohen - çmime të arsyeshme të larta

Komisioni i ndërmjetësit është një cent për aksion. Falë xhiros së çmendur, shuma totale e pagesave për tregtarët është 400 milionë dollarë në vit. Edhe pasi Steven Cohen dhe ekipi i tij marrin një pjesë të tepruar të parave të fundvitit si pagesë për punën e tyre, investitorët ende marrin rreth 43 për qind të fitimit. Për sa i përket normave, menaxherët e tjerë të fondeve marrin 20% të të ardhurave, plus një pension vjetor që është 2 për qind e aktiveve. Kreu i KSA kërkon 50% fitim dhe 3% anuitet. Madhësia e përafërt e pasurisë së Cohen është e barabartë me 3 miliardë dollarë dhe ai nuk i hodhi poshtë këto të dhëna.

Sa i përket jetës personale të investitorit të famshëm, në vitin 1998 Stephen bleu një shtëpi të madhe në Greenwich për 15 milionë dhe jeton atje me gruan e tij. Në territorin e rezidencës ka një kopsht, një fushë basketbolli, një fushë golfi dhe një pishinë të brendshme. Brenda shtëpisë ka një kinema në shtëpi për 20 persona. Vetë Stephen Cohen nuk e kishte ëndërruar kurrë një shtëpi të tillë, por pasi vendosi se nuk kishte asgjë të keqe që fëmijët të kishin një vend ku të luanin dhe të argëtoheshin. Stephen është gjithashtu një koleksionist dhe tashmë ka arritur të blejë art me vlerë 700 milionë dollarë. Ai ka shtatë fëmijë të mrekullueshëm dhe babai përpiqet t'u kushtojë atyre pothuajse të gjithë kohën e tij të lirë.

Kulmi i SAC mund të quhet 1998, kur konkurrenti kryesor i kompanisë Long-Term Capital Management falimentoi dhe çmimet e aksioneve filluan të bien. Që nga ai moment, Steven punoi pa u lodhur, duke parë tabelat, dhe kryesisht vinte bast për rritjen përmes përdorimit të sistemit Globex. Si rezultat, kompania fitoi rreth 50% të fitimeve, ndërsa konkurrentët merrnin vetëm dy për qind në vit. Megjithatë, njerëzit shpejt e kuptuan se SAC po bënte diçka unike dhe filluan të kuptonin se çfarë po ndodhte. Vini re se Stephen Cohen madje punësoi një psikolog në zyrën e tij për të ndihmuar njerëzit të kapërcejnë frikën e tyre nga rreziku.

Steven Cohen - ylli i shekullit të ri

Në 1999 dhe 2000, SAC fitoi 73% të fitimeve të saj vjetore, dhe në të njëjtin vit, filluan të shfaqen sipërmarrës që kopjuan modelin e biznesit të Cohen. Pikërisht në këtë pikë Stephen e kuptoi se fitimet e mëdha do të merrnin fund.

Stephen Cohen ishte ylli i kohës së tij dhe ishte ai që hapi epokën e investimeve afatshkurtra. Të gjithë filluan dalëngadalë të harrojnë George Soros dhe Robertson, të cilët në vitin 2000 rikthyen të gjitha investimet e fondit Tiger Management. “Njerëzve nuk u pëlqente që ne tregtonim shumë dhe investonim pak. Si rezultat, ata sapo filluan të kopjojnë veprimet e mia”, thotë zoti Cohen. Pavarësisht konkurrencës së lartë, ai arrin të fitojë më shumë se rivalët e tij (rreth dy herë më shumë).

A duhet të kopjoj modelin e biznesit të Stephen Cohen, apo duhet të zhvilloj metodën time të investimit? Ju duhet t'i përgjigjeni vetë kësaj pyetjeje.

Steve Cohen lindi në vitin 1957 në shtetin e Nju Jorkut në një familje të zakonshme. Babai i tij ishte një prodhues veshjesh dhe nëna e tij ishte mësuese pianoje.

Steve Cohen është themeluesi i SAC Capital Partners. Ajo që e bëri atë të famshëm ishte aftësia dhe aftësia e tij e mbinatyrshme për të fituar para pavarësisht nga kushtet e tregut. Botimi i njohur BusinessWeek e quajti Steve Cohen "tregtarin më me ndikim në Wall Street".

Cohen nuk ka qenë kurrë një person publik. Ai studioi në një nga universitetet e Pensilvanisë në Fakultetin e Ekonomisë. Edhe atëherë, ai luante poker dhe interesohej për bursën. Më vonë, ai do të thotë se ishte falë pokerit që mësoi të rrezikonte veten. Paratë që kishte për qëllim të paguante për shkollimin e tij, ai i futi në një llogari të hapur në një shtëpi brokerimi. Kjo shumë ishte 7000 dollarë.

Jo shumë larg hotelit ishte një zyrë brokerimi, ku ai monitoronte nga afër tregun. Falë disa transaksioneve të suksesshme, ai mundi të fitonte para, të cilat mjaftonin për të paguar të gjitha faturat.

Në vitin 1978, Cohen arriti të gjente një punë në Gruntal. Në ditën e tij të parë në punë, ai ishte në gjendje të fitonte 8,000 dollarë për kompaninë. Ai ishte në gjendje të arrinte pikën ku ai fitonte 100,000 dollarë në ditë për kompaninë. Nga fillimi i vitit 1984, ai po menaxhonte një portofol prej 75 milionë dollarësh dhe gjithashtu po menaxhonte një grup tregtarësh. Ai mund të kryente transaksione të tilla, falë të ardhurave nga të cilat ishte e mundur të mbuloheshin humbjet që tregtarët e tjerë i sillnin kompanisë.

Në vitin 1992, Cohen u largua nga Gruntal për të hapur fondin e tij mbrojtës, SAC Capital Partners. Këtu ai investoi fondet e veta prej 20 milionë dollarësh. Deri më sot, kompania menaxhon një shumë që është më shumë se 12 miliardë dollarë. Kishte ende raste kur industria e fondeve mbrojtëse ishte relativisht e vogël, dhe në vitet '90 tregu i demit sapo kishte filluar të nxehej. SAC Capital Partners aktualisht punëson mbi 600 persona. Por deri më tani, Cohen i bën të gjitha marrëveshjet personalisht. Çdo ditë, nga ora 8 e mëngjesit deri në orët e vona të mbrëmjes, monitoron me kujdes monitorët e tij. Ai sjell 15% të të gjitha fitimeve për kompaninë e tij. Tregtarët e kompanisë së tij kanë gjithmonë mundësinë të shikojnë se çfarë po bën Cohen. Për ta bërë këtë, kamerat dhe mikrofonat i drejtohen gjithmonë atij.

Shumë tregtarë thjesht përpiqen të kopjojnë të gjitha veprimet e tij. Vërejtjet sarkastike të Cohen quhen "stivisma". Salla e tregtimit të SAC Capital Partners mbulon një sipërfaqe prej gati 2000 metrash katrorë. metra. Është gjithmonë e qetë dhe e freskët atje.

Stephen Cohen është ulur në qendër të dhomës. Ai është i rrethuar nga tetë monitorë, ky është ambienti i tij i preferuar. Këtu nuk do të dëgjoni zërin e ziles së telefonit, këtu telefonat ndezin nëse marrin telefonata. Për të mos ndërhyrë në zhurmën e tifozëve të kompjuterit, ato janë të vendosura në katin e dytë. Tregtarët po shikojnë vazhdimisht me nervozizëm të gjitha veprimet e Cohen dhe presin udhëzimet e tij. Fama e Cohen ishte në gjendje të errësonte famën edhe të njerëzve të tillë me ndikim si George Soros dhe Julian Robertson Jr. Cohen ishte në gjendje të mësonte se si të përfitonte nga luhatjet e tregut dhe suksesi i tij ishte në gjendje të frymëzonte shumë njerëz që të hapnin fondet e tyre mbrojtëse në Wall Street.

Java e punës e Cohen fillon të dielën në mbrëmje, kur ai flet në telefon me menaxherët e tij për strategjinë për javën e ardhshme të punës. Çdo mëngjes, ai futet në Chevrolet Suburban-in e tij të zi dhe shkon me makinë për në selinë e kompanisë, një ndërtesë moderne prej çeliku dhe betoni me një fasadë xhami me pamje nga Gjiri i Long Island.

Për sa i përket jetës së tij personale, në vitin 1998, ai dhe gruaja e tij e dytë, Alex, blenë një rezidencë prej 14.8 milionë dollarësh në Greenwich, Connecticut. Në vend kultivohen vetëm perime organike. Në territorin e rezidencës ka një fushë basketbolli, një fushë golfi, një shesh patinazhi në natyrë, një pishinë të brendshme, një teatër në shtëpi me 20 vende.

Cohens shpenzuan 700 milionë dollarë për artin.

Rezidenca e Cohen ka një numër të madh shërbëtorë - një kuzhinier, një sekretar personal, një shtëpiake, një trajner personal dhe një shofer i cili gjithashtu punon si truprojë.

Ora më e mirë e SAC Capital goditi në vitin 1998. Më pas, fondi i madh mbrojtës Long-Term Capital Management falimentoi dhe çmimet e aksioneve filluan të bien. Nga fundi i gushtit deri në dekadën e dytë të tetorit, Cohen mungonte vazhdimisht në zyrë, ai vuri bast për rritje, përmes sistemit të tregtimit Globex, i cili funksiononte gjatë gjithë kohës. Duke përmbledhur rezultatet e vitit 1998, kompania e Cohen fitoi 49.2%, ndërsa fondet mbrojtëse fituan mesatarisht 2.6% në vit.

Njerëzit filluan të kuptonin se diçka e pabesueshme po ndodhte me shoqërinë e Cohen. Në vitin 1999, asetet e kompanisë u rritën në 1 miliard dollarë. Cohen filloi të zgjeronte stafin dhe temat e investimeve të tij, ndërsa vetë filloi të merrej me monedhat. Ai punësoi një psikolog profesionist, Ari Kyiv, në stafin e tij, i cili supozohej të ndihmonte tregtarët të kapërcenin frikën nga rreziqet. Psikologu tha se shumë njerëz janë shumë të shqetësuar për humbjen e mundshme në procesin e tregtimit të aksioneve. Për ata që nuk mund të përballonin ndjenjën e frikës, nuk kishte vend në shoqërinë e Cohen.

Për dy vjet 1999-2000. SAC Capital ishte në gjendje të fitonte përkatësisht 68.1% dhe 73.4% për investitorët. Këtu tashmë ka lindur një problem i tillë, pasi dyfishohet shfaqja e kompanisë, e cila pikërisht kopjoi modelin e biznesit të SAC Capital.

Por ky problem nuk ishte i vetmi. Filluan të qarkullojnë thashethemet se Cohen ka marrë informacion shumë më herët se të tjerët dhe ka kryer transaksione përpara gjithë tregut. Kritikët thanë se falë qarkullimit të madh, SAC u bë fondi i preferuar në Wall Street, dhe për këtë arsye i pari që mori të gjithë informacionin e nevojshëm.

Një herë ishte një rast kur menaxheri i bankës zvicerane UBS, duke bërë një vizitë në zyrën e kompanisë SAC, i tha Cohen në fytyrë se ata e dinin se çfarë lloj djali ishte. Pas kësaj, Cohen e nxori nga dera e kompanisë dhe nuk bashkëpunoi me bankën për disa muaj.

Ndërsa suksesi i Stephen Cohen u rrit, suksesi i Soros dhe Robertson ra. Në vitin 2000, Robertson duhej t'u kthente paratë investitorëve në fondin e Menaxhimit të Tiger, ndërsa Soros duhej të zvogëlonte pjesëmarrjen e tij në Fondin Quantum në atë kohë.

Njerëzve nuk u pëlqente fakti që kompania e Cohen ishte më shumë tregtare sesa investuese. Por pasi panë se ai po fitonte para të mira, filluan të kopjojnë plotësisht veprimet e tij. Por Cohen ende arriti të fitonte më shumë se konkurrentët e tij.

Në gusht 2011, kompania e Cohen gjeneroi një kthim prej 18%, kur norma mesatare e fondit mbrojtës ishte rreth 7%. Vitin e kaluar, SAC ishte në gjendje të mblidhte 2 miliardë dollarë për një fond të ri, megjithëse shumë që donin të investonin në fond u refuzuan.

Tani Stephen Cohen është 55 vjeç dhe pasuria e tij është 8.3 miliardë dollarë.

Ashtu si shumë tregtarë të suksesshëm që filluan karrierën e tyre në shekullin e 20-të, Stephen Cohen është një vendas i shtetit të Nju Jorkut. Ai ka lindur në vitin 1956. Tashmë në rininë e tij, ai tregoi një interes për mundësitë e fitimit të shpejtë të parave të mëdha, por atëherë ishin lojërat e pokerit. Me kalimin e kohës, djali kuptoi se kjo nuk është ajo që ju nevojitet. Bixhozi i la mendimet në moshën 20-vjeçare dhe ai kaloi në studimet për ekonomi. Megjithatë, siç pranoi më vonë, ishte pokeri që e mësoi të rrezikonte pa frikë.

Në atë kohë, ai tashmë studionte në universitet dhe arriti të marrë një diplomë në ekonomi në 1978. Në vitet e studentit u interesua për bursë. Dëshira për të provuar dorën e tij në tregti ishte aq e fortë sa ai vendosi të investonte paratë e ndara për të paguar studimet e tij. Për fat të mirë, ideja ishte e suksesshme: ai shpejt e ktheu këtë shumë dhe fitoi më shumë, falë të cilave ishte e mjaftueshme jo vetëm për të kompensuar kohën e papaguar, por edhe për të paguar për të gjithë periudhën e arsimit.

Karriera

Menjëherë pas mbarimit të universitetit, Stephen mori një punë si tregtar. Gruntal&Co është kompania ku ai u punësua për këtë pozicion. Kompania e specializuar në tregtimin në bursë. Cohen, i cili tashmë kishte përvojë të mirë në tregti, u tregua profesionist që në ditët e para. Ai ushtronte tregti afatshkurtra dhe së bashku me shumat e mëdha që mund të menaxhonte dhe aftësinë e tij, kjo dha një rezultat të shkëlqyer - 8 mijë dollarë nga një transaksion që zgjati vetëm disa orë.

Kështu Stephen arriti të tërhiqte vëmendjen. Në të ardhmen, vlera e tij për kompaninë vetëm u rrit, pasi ai i sillte të ardhurat e saj pothuajse çdo ditë, dhe shpesh ato maten me dhjetëra mijëra.

Tregtari punoi në Gruntal&Co për disa vite, duke treguar vazhdimisht rezultate të mira. Në vitin 1992, ai vendosi të bëhej shefi i vetes. Në këtë drejtim, Stephen u largua dhe më pas hapi kompaninë e tij. Ishte një fond mbrojtës i quajtur SAC Capital Partners. Tashmë në fillim të punës, 20 milion dollarë u investuan në të vetëm nga paratë e tij.

Punoni për veten tuaj

Koha e hapjes ishte e favorshme. Në tregje mbretëroi një trend rritës, i ndërprerë vetëm nga korrigjimet. Fonde të tilla kishte pak në ato vite. Cohen ishte në gjendje të siguronte 13 milionë dollarë të tjera për kompaninë, e cila u investua nga investitorët. Këtu duhet theksuar se fillimisht atyre iu dha kushti i normave të larta të interesit për shërbimet e tyre, ndaj shumë refuzuan të investonin. Sidoqoftë, një fillim u bë dhe shuma për ofertë doli të ishte shumë e mirë.

Viti i parë tregoi rezultate në masën 17% në vit, por tre vitet e ardhshme bënë të mundur trefishimin e kapitalit fillestar. Në të ardhmen, rezultatet e Cohen nuk ishin më keq. Viti më i mirë për të ishte viti 1998, kur të gjithë konkurrentët ishin shumë keq dhe vetëm SAC Capital Partners arrinte 50% në vit. Në atë kohë, edhe ata që thjesht arritën të arrinin një rezultat pozitiv konsideroheshin tashmë më të suksesshëm.

Përmirësime të mëtejshme filluan të shfaqen vazhdimisht. Me arritjet e tij në vitin 1998, fondi tërhoqi investitorë të rinj. Kjo shkaktoi një rritje të aktiveve dhe brenda pak muajsh shuma e tyre arriti në 1 miliard dollarë. Më tej, SAC Capital Partners tregoi një rezultat edhe më të mirë, dhe për këtë arsye fluksi i investitorëve vetëm u rrit. Përveç investimit në aksione, fondi filloi të spekulojë edhe në monedha.

Është interesant fakti se Stefani, pavarësisht se kishte një staf të tërë tregtarësh, gjithmonë bënte biznes me ta, në zyrë, si çdo spekulator i aksioneve. Atij i pëlqente tregtia në vetvete, përveç kësaj, ai nuk donte të linte kontrollin e kompanisë.

Pas vitit 2001, fondi filloi të tregojë rezultate mesatare. Kjo u shfaq në faktin se nuk kishte fitim të tepërt, si më parë, por kompania nuk punonte as me humbje. Shumë fonde të reja mbrojtëse po hapeshin, shumë prej të cilave kërkonin të kopjonin atë që po bënte SAC Capital Partners. Megjithatë, për shkak të nivelit të lartë të konkurrencës, shumë kompani të tilla u mbyllën shumë shpejt.

Tregtimi tepër i suksesshëm i SAC Capital Partners shkaktoi një sërë skandalesh që u pasqyruan në media. Thashethemet janë qarkulluar më shumë se një herë për posedimin e informacionit të brendshëm nga Cohen. Si rezultat, kjo tërhoqi vëmendjen jo vetëm të gazetarëve, por edhe të agjencive të zbatimit të ligjit. Pasuan një sërë kontrollesh. Akuza u ngrit për menaxherin e kompanisë, i cili në atë kohë nuk punonte më atje. Vetë Stefani mbeti i përmbajtur. Reputacioni i fondit vuajti vetëm përkohësisht.

Steven Cohen sot

Aktualisht, tregtari dhe investitori i njohur është ende duke punuar në zyrën e tij bashkë me pjesën tjetër të stafit. Ai zhvilloi një program të veçantë me të cilin gjurmon aksionet e ashtuquajtura "të mbivlerësuara" dhe "të nënvlerësuara". Domethënë, ata që morën vëmendje të tepruar të tregut dhe anasjelltas, ata që treguan interes të pamjaftueshëm, ndërkohë që ia vlenin.

Kompania e Cohen është gjithmonë në zhvillim. Këtë ai e kërkon nga çdo punonjës, përfshirë edhe veten. Metodat e reja po testohen vazhdimisht, më efektivet po zbatohen. Deri më sot, asetet e fondit kanë kaluar 12 miliardë dollarë. Zyra ka më shumë se gjysmë milioni të punësuar. Duke e përmendur atë, ai shpesh vihet në të njëjtin nivel me George Soros dhe miliarderë të tjerë. Në të njëjtën kohë, duke pasur një pasuri të madhe, ai jeton si një person i zakonshëm, duke mos shfaqur vërtet pasuri.

Historia e tij e bën të qartë edhe një herë se suksesi në tregti kërkon jo vetëm investime dhe mundësi fillestare, por edhe vendosmëri, dëshirë për të mësuar dhe mësuar, këmbëngulje. Shumë tregtarëve modernë u mungon kjo, por të gjitha këto cilësi mund të zhvillohen. Një person kufizohet vetëm nga barrierat që ai i ngre vetes. Mbajeni këtë në mendje kur ju ndiheni të dëshironi të hiqni dorë dhe të hiqni dorë.

Steve Cohen është një person që meriton vëmendjen e tregtarëve. Dhe jo vetëm për sukses në tregtimin e aksioneve. Karakteri i tij tregon cilësitë që ndihmojnë një tregtar të arrijë lartësi të mëdha.

TOP 3 ndërmjetësit Forex në botë:

Në ato ditë, tregtimi me levë nuk ishte i disponueshëm dhe kërkoheshin shuma të mëdha për të hyrë në treg. Stephen vendosi të shfrytëzojë një shans: paratë e para që investoi ishin paratë e kursyera për stërvitje. Në lojë vihej shumë, sepse me humbjen e këtyre parave do të vihej në pikëpyetje marrja e diplomës.

Por gjithçka funksionoi dhe tregtari fillestar fitoi nga blloku i aksioneve të blera. Kam arritur të paguaj për studimet e mia dhe të fitoj para për tregti të mëtejshme. Skeptikët e quajtën atë fat të verbër, por e gjithë historia e jetës së tij tregon një histori tjetër. Cohen gjithmonë është përpjekur për profesionalizëm dhe e ka arritur atë.

Interesante! Cohen nuk i hoqi dorë nga studimet, por e kombinoi atë me tregtimin e aksioneve, duke vazhduar të blinte aksione të kompanive dhe të fitonte para prej saj. Pas mbarimit të universitetit, Steve filloi të kërkonte një punë si tregtar.

Organizata e parë në të cilën ai u pranua ishte Gruntal&Co. Tashmë në këtë vend, Stephen u tregua në anën e mirë. Marrëveshjet afatshkurtra me shuma të mëdha nën drejtimin e tij sollën fitime të mëdha, si rezultat i të cilave ai u vu re shpejt.

Deri në një nivel të ri!

Cohen punoi për punëdhënësin nga 1978 deri në 1992. Pastaj ai vendosi të krijojë fondin e tij mbrojtës - SAC Capital Partners. Pasi investoi 20 milion dollarë fonde personale në të, ai filloi të pranonte para nga njerëzit e tjerë. Investitorët kontribuan me dëshirë me shuma të mëdha. Edhe pse kompania sapo ishte hapur, pronari i saj ishte tashmë i njohur në mjedisin tregtar dhe investitor.

Suksesi e shoqëroi atë për shkak të faktorëve të mëposhtëm:

Kishte pak konkurrentë.
Ka shumë që duan të investojnë.
Situata e tregut ishte e favorshme.

Muajt e parë të tregtimit sollën fitime të mira, por vitet në vijim ishin më të suksesshmit. Kapitali u trefishua brenda katër viteve, me një rritje të madhe të fondeve të marra nga çdo investitor në fond. Pas kësaj, numri i klientëve të Cohen u dhjetëfishua.

Arritje të veçanta

Edhe sot e kësaj dite, Steve Cohen mbetet një tregtar i suksesshëm, i cili ka dëshmuar vazhdimisht se arritjet e tij në bursë nuk janë një aksident, por një model. Këtu janë vetëm disa fakte rreth tij dhe se si funksionon modeli i tij i biznesit:

Tregtari prodhoi rezultate të shkëlqyera edhe kur të gjithë konkurrentët kishin tregues jofitimprurës. Për shembull, në fund të viteve '90.
Në shumë mënyra, industria e fondeve mbrojtëse është zhvilluar falë punës së tij. Konkurrentët u hapën me shpresën për të përsëritur suksesin dhe filluan të kopjojnë veprimet e një profesionisti.
Tregtari ka punuar gjithmonë dhe vazhdon të punojë së bashku me stafin e tij. Ai e do punën e tij.
Tregtarët e tjerë të fondeve mund të shikojnë veprimet e tij dhe të mësojnë nga shembulli i tij.
Rreth 15% e të ardhurave të kompanisë vijnë nga aftësia e tij për të menaxhuar një portofol investimesh.

Suksesi i Stephen flet vetë. Ai i tregoi të gjithë botës se tregtia nuk është një lojë fati, por një skemë sistematike për të fituar para.

Jeta e Cohen sot

Në jetën e përditshme dhe në punë, Stephen Cohen është një njeri i thjeshtë. Ai është vazhdimisht në njëqindën e dytë të vlerësimit të Forbes, por miliardat e fituara nuk ia kanë ndryshuar aspak karakterin. Ai është kërkues ndaj vetes dhe punonjësve të tij dhe ky është një nga komponentët e suksesit të tij.

Cohen është ankuar vazhdimisht se sot kushtet për tregtim janë përkeqësuar dhe kopjimi i tregtimeve të tij nga fonde të tjera çon shumë në kolaps. Por deri më tani ai arrin të qëndrojë në një nivel të lartë. Fondi nuk ka tregues të keq: edhe në raste kritike, është e mundur të mbulohen humbjet. Që nga viti 2015, asetet arritën në 11 miliardë dollarë.

Veprimtaria e këtij personi është motivimi më i mirë për tregtarët. Nëse dikush thotë se është e pamundur të kesh sukses në bursë, mjafton të kujtosh Stephen Cohen.

Stephen Cohen u rrit në Great Neck, Nju Jork, djali i një prodhuesi veshjesh dhe mësuesi pianoje. Krahas studimeve, në rininë e tij, Cohen i pëlqente të luante poker: "Falë pokerit, mësova të rrezikoj," thotë ai. Në Universitetin e Pensilvanisë, ai studioi për ekonomi dhe u interesua për tregun e aksioneve.
Me ndihmën e një miku, ai hapi, duke i vënë 1000 dollarë të caktuara për shkollim. Në zyrën e brokerimit më afër konviktit, ai ndoqi tregun dhe, me disa tregti, fitoi aq sa për të paguar të gjitha faturat. Në vitin 1978, Cohen mori një punë në Gruntal, ku fitoi 8,000 dollarë për kompaninë në ditën e tij të parë. Në fund të fundit, Cohen po fitonte afërsisht 100,000 dollarë në ditë për kompaninë, deri në vitin 1984 ai po menaxhonte një portofol prej 75 milionë dollarësh dhe një grup prej gjashtë tregtarësh. Ai kishte transaksione në llogarinë e tij që ndihmuan Gruntal të mbulonte humbjet e shkaktuara për shkak të operacioneve të tregtarëve të tjerë.
Në vitin 1992, pasi u largua nga Gruntal, Cohen u hap, duke investuar atje 25 milionë dollarë nga fondet e tij (sot kompania menaxhon më shumë se 12 miliardë dollarë). Në atë kohë, industria e fondeve mbrojtëse ishte ende relativisht e vogël, dhe vitet 1990 po nxeheshin. Shumë u hutuan nga tarifat e larta që ai kërkonte nga investitorët, ndaj i riu arriti të grumbullonte vetëm 13 milionë dollarë nga investitorët e jashtëm. Një duzinë tregtarësh dhe menaxherësh portofoli, të vendosur në një zyrë të vogël në Wall Street, arritën të dyfishonin asetet e kompanisë brenda një viti dhe të fitonin rreth 17.5% në vit. Deri në vitin 1995, asetet e SAC ishin katërfishuar. Cohen e zhvendosi selinë në Stamford dhe filloi të hapte degë. Ai zhvilloi një program të veçantë kompjuterik që e lejonte të gjurmonte aksionet që ishin të nënvlerësuara ose të mbivlerësuara nga tregu.
Pika më e lartë e SAC erdhi në vitin 1998, kur fondi i madh mbrojtës Long-Term Capital Management falimentoi dhe çmimet e aksioneve filluan të bien. Nga fundi i gushtit deri në mes të tetorit, Stephen Cohen ishte vazhdimisht në zyrë duke vendosur baste të larta në sistemin e tregtimit Globex 24/7. Në fund të vitit 1998, SAC fitoi 49.2%, ndërsa mesatarisht fondet mbrojtëse morën 2.6% në vit. "Në fund të vitit, njerëzit kuptuan se diçka e veçantë po ndodhte me SAC," thotë George Fox, i cili ka investuar në SAC për 10 vjet. Në vitin 1999, asetet e SAC u rritën në 1 miliard dollarë. Cohen zgjeroi stafin e tij dhe zgjeroi investimet e tij për të përfshirë monedhat. Ai punësoi psikologun Ari Kyiv për të ndihmuar tregtarët të kapërcejnë frikën e tyre për të marrë rreziqe. "Shumë njerëz që tregtojnë aksione janë shumë të shqetësuar për humbjen e mundshme," thotë Kievi. Ata që nuk mund ta përballonin këtë ndjenjë humbën shpejt punën.
Në vitin 1999 dhe 2000 SAC fitoi përkatësisht 68.1% dhe 73.4% për investitorët. Dhe më pas kompania u përball me problemin e shfaqjes së fondeve mbrojtëse, duke kopjuar saktësisht modelin e saj. Një problem tjetër ishte dyshimi se një nga tregtarët më të mirë në botë merr informacion para të tjerëve dhe arrin të bëjë transaksione përpara gjithë tregut. Sipas kritikëve, xhiroja e madhe e SAC e ka bërë fondin një nga të preferuarit në Wall Street dhe për rrjedhojë të parën që merr informacionin që i nevojitet. Një ditë, një menaxher në bankën zvicerane UBS, gjatë një vizite në zyrën e SAC, i tha Cohen: "Ne e dimë se çfarë lloj personi je". Sipas Cohen, ai e përzuri nga dera dhe nuk punoi me UBS për disa muaj.

Në dhomën e tregtimit të amerikanit Këshilltarët e SAC Capital afro 2000 sq. jam shumë i qetë dhe i ftohtë. Steven Cohen, i ulur në qendër në një tavolinë me tetë monitorë kompjuteri, e pëlqen këtë mjedis. Telefonat këtu po pulsin, nuk po bien zile. Kompjuterët janë të vendosur në një kat tjetër në mënyrë që tifozët e tyre të mos bëjnë zhurmë. Rradhë tregtarësh shikojnë me nervozizëm Cohen për urdhra nga mbreti i industrisë së fondeve mbrojtëse.
Megjithëse SAC tani punëson mbi 600 njerëz, Steven Cohen ende i bën vetë marrëveshjet. Nga ora 8 e mëngjesit deri në mbrëmje, ai nuk largohet nga monitorët e tij dhe pjesa e transaksioneve të tij përbën rreth 15% të fitimeve të kompanisë. Në mënyrë që të gjithë tregtarët të shohin se çfarë bën dhe çfarë thotë, një videokamerë dhe mikrofon janë gjithmonë të drejtuara drejt Cohen. Shumë thjesht kopjojnë veprimet e tij, dhe vërejtjet e shpeshta sarkastike të Cohen janë quajtur "stivisma".
"Ditët e të luajturit operacione të shpejta kanë mbaruar," thotë Cohen. Rreth 7,000 fonde mbrojtëse tani po konkurrojnë për ide investimi, që do të thotë se mundësitë për të fituar janë zvogëluar dukshëm. “Tani është shumë e vështirë të gjesh ide që dikush tjetër nuk i ka përdorur, është e vështirë të bësh fitime të mëdha dhe të jesh ndryshe nga të tjerët,” ankohet Cohen. "Kanë ardhur kohë të reja." Situata në bursë po ndryshon gjithashtu: jo më norma të ulëta interesi dhe inflacion të ulët.
Steven Cohen, i cili kohët e fundit mbushi 55 vjeç, thotë se strategjia e tij po ndryshon në blerjen e blloqeve më të mëdha të aksioneve dhe mbajtjen e tyre për më gjatë. Turma e krijuar nga fondet gardh konkurruese, sipas tij, kërcënon të shembet tregun. Cohen ka frikë se konkurrentët po blejnë të njëjtat aksione si fondi i tij. Nëse të gjitha fondet mbrojtëse fillojnë të shesin në të njëjtën kohë, tregu do të fillojë të bjerë papritur dhe shumë shpejt. "Do të ketë një rënie vërtet të madhe të tregut që do të bëjë që shumë fonde mbrojtëse të zhduken," parashikon një nga tregtarët më të mirë në botë. “Fondet mbrojtëse janë bërë më të mëdha, pozicionet e tyre janë rritur shumë. A do të jemi në gjendje të dalim nga stoku kur të gjithë përreth të fillojnë të shesin?” Cohen është i shqetësuar.
Në punën e tij, Stephen Cohen përdor një stil investimi që është krejtësisht i kundërt me stilin e Warren Buffett, i cili blen aksione për një kohë të gjatë. Cohen është i bindur se duke monitoruar nga afër lëvizjet e çmimeve gjatë gjithë ditës, mund të parashikohet se si do të performojnë stoqet në orët dhe ditët e ardhshme. Për shumë vite ai bleu dhe shiste aksione të kompanive, ndonjëherë pa ditur performancën e tyre financiare, madje as shtrirjen e aktiviteteve të tyre. Investitorët klasikë si Buffett janë të sigurt se për një investitor të vërtetë nuk është absolutisht e rëndësishme se çfarë bëjnë dhe mendojnë tregtarët e tjerë. Stephen Cohen është krejtësisht e kundërta. Me xhinse të zeza dhe një pulovër të veshur, shpesh me rrathë të errët poshtë syve, ai ulet gjithë ditën në zyrë para monitorëve dhe, duke parë tregun, bën transaksione - ndonjëherë 300 në ditë. Tregtarët e furnizojnë atë me shumë informacione për atë që po ndodh në treg dhe ai është në gjendje t'i përthithë të gjitha.

Në vitin 1998, Stephen Cohen dhe gruaja e tij e dytë Alexandra blenë një rezidencë prej 14.8 milionë dollarësh në Greenwich, Connecticut. Ka një kopsht ku rriten perimet organike, një fushë basketbolli, një fushë golfi, një kopsht të rregullt, një pishinë të brendshme, një shesh patinazhi në natyrë, një kinema në shtëpi me 20 vende. kinemaja është zbukuruar me një hartë të qiellit plot yje, siç ishte 16 vjet më parë në natën e tyre të martesës.
"Unë nuk kam nevojë për një shtëpi kaq të madhe," thotë Alex. “Por e dini, pse jo? Çfarë ka të keqe që fëmijët të kenë një vend për të luajtur?”. Shtëpia përfshin një kuzhinier, një shtëpiake, sekretaren personale të familjes, një dado, trajnerin personal të Cohen dhe shoferin e tij, i cili gjithashtu punon si truprojë. Shoferi kujdeset gjithashtu për katër qen.Coens shpenzoi rreth 600 milionë dollarë për artin. Përpara hyrjes së shtëpisë, ata vendosën një skulpturë të Kate Haring - tre figura vallëzimi të bëra prej alumini. Në bibliotekë gjendet një pikturë e Jackson Pollock me vlerë 52 milionë dollarë, pikturat e Van Gogh dhe Gauguin të blera së fundmi për 100 milionë dollarë në dhomën e ndenjes, Andy Warhol dhe Roy Lichtenstein në holl.
Në vitin 2011, revista Forbes vlerësoi pasurinë e tij neto në 8 miliardë dollarë, duke e renditur atë në vendin e 114-të në listën e njerëzve më të pasur në botë dhe të 35-tin në listën e njerëzve më të pasur në Shtetet e Bashkuara. Përveç kësaj, ai zotëron 7% të motorit të kërkimit Baidu, dhe 5% të prodhuesit të memories kompjuterike OSZ Tehnology, si dhe 4,7 deri në 5,9% të shtëpisë së ankandeve Sotheby's.
Cohen thotë se dita e tij e punës fillon të dielën në mbrëmje, kur ai flet me menaxherët në telefon për strategjinë për javën e ardhshme. Në mëngjes, ai nget një Chevrolet Suburban të zi nga Greenwich në Stamford, në selinë e SAC, një ndërtesë moderne prej çeliku dhe betoni me një fasadë xhami me pamje nga Gjiri i Long Island. Këtu ka edhe objekte arti, si skulptura "Myself", një kokë njeriu e gdhendur nga një copë gjaku i ngrirë nga artisti Mark Quinn. Një alien me uniformë shkolle japoneze me një çantë, krijim i Takashi Murakami, ndodhet pranë tavolinës së Cohen. "Më pëlqejnë gjërat argëtuese," shpjegon ai. Më pëlqen të shoh reagimin e vizitorëve. Arti është shpërqendrimi më i mirë nga numrat.”

Qëndroni të azhurnuar me të gjitha ngjarjet e rëndësishme të United Traders - regjistrohuni në faqen tonë