តើប្រព័ន្ធ Bretton Woods មានអនាគតទេ? មូលហេតុនៃវិបត្តិនៃប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុ Bretton Woods មូលហេតុនៃការដួលរលំនៃប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុ Bretton Woods

សន្និសីទ Bretton Woods ឆ្នាំ 1944 ។ រូបថត៖ AP/TASS

មានពេលមួយយើងមានប្រធានបទចម្រូងចម្រាសទាំងស្រុង ប៉ុន្តែឥឡូវនេះយើងនឹងនិយាយអំពីរឿងពិត។

កាលពី 72 ឆ្នាំមុន នៅថ្ងៃទី 1 ខែកក្កដា ឆ្នាំ 1944 ការផ្លាស់ប្តូរជាមូលដ្ឋាននៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកបានចាប់ផ្តើម ដែលត្រូវបានកត់ត្រានៅក្នុងកិច្ចព្រមព្រៀងពីរបីថ្ងៃក្រោយមក។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការយល់ដឹងអំពីអ្វីដែលបានកើតឡើងបានមកដល់មនុស្សសាមញ្ញជាច្រើននៅពេលក្រោយ។

ពិភពនៃហិរញ្ញវត្ថុតែងតែជាអ្វីមួយនៃការលាយបញ្ចូលគ្នានៃទង្វើតុល្យភាព និងមន្តអាគមនៃអ្នកលេងសៀក។ គោលគំនិតជាមូលដ្ឋានភាគច្រើនគឺពិបាកយល់មិនត្រឹមតែដោយត្រចៀកប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែក៏មានលក្ខណៈខុសទាំងស្រុងនៅក្នុងធម្មជាតិផងដែរ។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ ហិរញ្ញវត្ថុត្រូវបានផ្សារភ្ជាប់ជាមួយនឹងលុយដែលមិនអាចកាត់ថ្លៃបាន ហើយលុយតែងតែជាឧបករណ៍នៃអំណាច។ វាមិនគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលទេដែលថាជាមួយនឹងជំនួយរបស់ពួកគេអស់ជាច្រើនសតវត្សមកហើយមាននរណាម្នាក់បានព្យាយាមគ្រប់គ្រងពិភពលោកឥតឈប់ឈរ។

ជាឧទាហរណ៍ នៅខែកក្កដា ឆ្នាំ 1944 នៅសណ្ឋាគារ Mount Washington ក្នុងទីក្រុងរមណីយដ្ឋាន Bretton Woods (New Hampshire សហរដ្ឋអាមេរិក) សុភាពបុរសមួយក្រុមបានរៀបចំសន្និសីទមួយ ដែលជាលទ្ធផលនៃប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកដែលមានឈ្មោះដូចគ្នា ដែលបានសម្គាល់។ ជ័យជំនះចុងក្រោយរបស់អាមេរិកលើគូប្រជែងពិភពលោកភូមិសាស្ត្រនយោបាយដ៏យូរអង្វែងរបស់ខ្លួន - ចក្រភពអង់គ្លេស។ អ្នកឈ្នះទទួលបានពិភពលោកទាំងមូល - ឬផ្ទុយទៅវិញស្ទើរតែពិភពលោកទាំងមូលចាប់តាំងពីសហភាពសូវៀតបដិសេធមិនចូលរួមក្នុងប្រព័ន្ធថ្មី។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សម្រាប់សហរដ្ឋអាមេរិក វាគ្រាន់តែជាជំហានមធ្យមមួយឆ្ពោះទៅរកអនុត្តរភាពហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក ដែលអាមេរិកសម្រេចបាន ប៉ុន្តែតាមមើលទៅ វាមិនមានគោលដៅបន្តនៅលើក្រុមហ៊ុន Olympus នោះទេ។

ដំណាក់កាលនៃដំណើរដ៏វែងឆ្ងាយ

ការផ្លាស់ប្តូរពីការធ្វើកសិកម្មចិញ្ចឹមជីវិតទៅការផលិតម៉ាស៊ីន ក្នុងចំណោមរបស់ផ្សេងទៀត បណ្តាលឱ្យមានការកើនឡើងនូវផលិតភាពការងារយ៉ាងច្រើន ដោយហេតុនេះបង្កើតនូវអតិរេកទំនិញសំខាន់ៗដែលទីផ្សារក្នុងស្រុកមិនអាចស្រូបយកបានទៀតទេ។ នេះបានជំរុញឱ្យប្រទេសនានាពង្រីកពាណិជ្ជកម្មបរទេស។ ដូច្នេះ ជាឧទាហរណ៍ ក្នុងកំឡុងឆ្នាំ ១៨០០-១៨៦០ បរិមាណមធ្យមប្រចាំឆ្នាំនៃការនាំចេញរបស់រុស្ស៊ីបានកើនឡើងពី ៦០ លានទៅ ២៣០ លានរូប្លែ និងការនាំចូលពី ៤០ លានទៅ ២១០ លានរូប។ ពាណិជ្ជកម្ម។ មុខតំណែងនាំមុខគេជារបស់ចក្រភពអង់គ្លេស បារាំង អាល្លឺម៉ង់ និងសហរដ្ឋអាមេរិក។

ការផ្លាស់ប្តូរទំនិញទ្រង់ទ្រាយធំបែបនេះមិនអាចសមនៅក្នុងក្របខ័ណ្ឌតូចចង្អៀតនៃសេដ្ឋកិច្ចចិញ្ចឹមជីវិតបានទៀតទេ ហើយទាមទារឱ្យមានការប្រើប្រាស់យ៉ាងទូលំទូលាយនៃភាគបែងរួមក្នុងទម្រង់ជាប្រាក់។ នេះក៏បណ្តាលឱ្យមានបញ្ហានៃការប្រៀបធៀបតម្លៃរបស់ពួកគេជាមួយគ្នាទៅវិញទៅមកដែលនៅទីបំផុតនាំឱ្យមានការទទួលស្គាល់មាសថាជាតម្លៃសមមូលសកល។ មាសបានដើរតួនាទីជាលុយអស់ជាច្រើនសតវត្សមកហើយ រាល់ "អ្នកលេងធំៗ" មានវា ហើយកាក់ត្រូវបានជីកយកតាមប្រពៃណីពីវា។ ប៉ុន្តែអ្វីផ្សេងទៀតបានប្រែទៅជាសំខាន់ជាង។ ពាណិជ្ជកម្មអន្តរជាតិបានដឹងពីតម្រូវការមិនត្រឹមតែសម្រាប់យន្តការដែលអាចទស្សន៍ទាយបានសម្រាប់តម្លៃប្រាក់ប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងសារៈសំខាន់នៃស្ថិរភាពក្នុងទំនាក់ទំនងរវាងតម្លៃរបស់ពួកគេ។

ការប្រើប្រាស់រូបិយប័ណ្ណជាតិទៅមាសបានធ្វើឱ្យមានភាពងាយស្រួលក្នុងការដោះស្រាយបញ្ហាទាំងពីរក្នុងពេលតែមួយ។ ក្រដាសរុំស្ករគ្រាប់របស់អ្នកគឺ "មានតម្លៃ" ចូរនិយាយថាមាសមួយអោន (31.1 ក្រាម) របស់ខ្ញុំគឺពីរអោន ដូច្នេះហើយក្រដាសរុំស្ករគ្រាប់របស់ខ្ញុំគឺ "ស្មើនឹង" របស់អ្នកទាំងពីរ។ នៅ​ឆ្នាំ 1867 ប្រព័ន្ធ​នេះ​បាន​ក្លាយ​ជា​រូបរាង ហើយ​ត្រូវ​បាន​បង្រួប​បង្រួម​នៅ​ក្នុង​សន្និសីទ​នៃ​ប្រទេស​ឧស្សាហកម្ម​នៅ​ទីក្រុង​ប៉ារីស។ មហាអំណាចពាណិជ្ជកម្មពិភពលោកឈានមុខគេនៅពេលនោះគឺចក្រភពអង់គ្លេស ដូច្នេះអត្រាប្តូរប្រាក់មានស្ថេរភាព 4.248 ផោនអង់គ្លេសក្នុងមួយអោនបានបង្កើតឡើងដោយវាបានក្លាយជាប្រភេទនៃមូលដ្ឋានគ្រឹះនៃប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក។ រូបិយប័ណ្ណផ្សេងទៀតក៏ត្រូវបានចាត់តាំងជាមាសដែរ ប៉ុន្តែទាបជាងប្រាក់ផោនក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃចំណែកនៃពាណិជ្ជកម្មពិភពលោក ទីបំផុតពួកគេត្រូវបានបង្ហាញតាមរយៈប្រាក់ផោនអង់គ្លេស។

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ សូម្បីតែពេលនោះសហរដ្ឋអាមេរិកបានចាប់ផ្តើមល្បែងផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ខ្លួនដើម្បីផ្តួលរំលំអនុត្តរភាពរូបិយវត្ថុរបស់អង់គ្លេស។ នៅក្នុងក្របខ័ណ្ឌនៃប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុប៉ារីស សហរដ្ឋអាមេរិកមិនត្រឹមតែសម្រេចបាននូវការជួសជុលប្រាក់ដុល្លារទៅជាមាស ($20.672 ក្នុងមួយអោន) ប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងបានជួសជុលច្បាប់មួយផងដែរ ដែលការធ្វើពាណិជ្ជកម្មសេរីលើមាសអាចធ្វើឡើងតែពីរកន្លែងប៉ុណ្ណោះ៖ ទីក្រុងឡុងដ៍។ និងញូវយ៉ក។ ហើយគ្មានកន្លែងណាទៀតទេ។ នេះជារបៀបដែលភាពស្មើគ្នានៃកាក់មាសបានអភិវឌ្ឍ: 4.866 ដុល្លារអាមេរិកក្នុងមួយផោនអង់គ្លេស។ អត្រានៃរូបិយប័ណ្ណផ្សេងទៀតមានសិទ្ធិប្រែប្រួលតែក្នុងការចំណាយនៃការផ្ញើមាសដែលស្មើនឹងមួយឯកតានៃរូបិយប័ណ្ណបរទេសរវាងការផ្លាស់ប្តូរមាសនៅចក្រភពអង់គ្លេស និងសហរដ្ឋអាមេរិក។ ប្រសិនបើពួកគេបានហួសពីព្រំដែននៃច្រករបៀងនេះ ការហូរចេញនៃមាសពីប្រទេសនេះបានចាប់ផ្តើម ឬផ្ទុយទៅវិញការហូរចូលរបស់វា ដែលត្រូវបានកំណត់ដោយសមតុល្យអវិជ្ជមាន ឬវិជ្ជមាននៃសមតុល្យការបង់ប្រាក់ជាតិ។ ដូច្នេះ ប្រព័ន្ធ​បាន​វិល​ទៅ​រក​លំនឹង​វិញ​យ៉ាង​ឆាប់​រហ័ស។

នៅក្នុងទម្រង់នេះ “ស្តង់ដារមាស” មានរហូតដល់ការផ្ទុះឡើងនៃសង្គ្រាមលោកលើកទីមួយ ហើយជាទូទៅធានានូវប្រសិទ្ធភាពនៃយន្តការនៃហិរញ្ញវត្ថុអន្តរជាតិ។ ទោះបីជាពេលនោះក៏ដោយ ចក្រភពអង់គ្លេសត្រូវប្រឈមមុខនឹងបញ្ហានៃការពង្រីក-ចុះកិច្ចសន្យានៃការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ ដែលមានភាពស្រពិចស្រពិលជាមួយនឹងការថយចុះនៃទុនបំរុងមាសជាតិ។

សង្រ្គាមដ៏អស្ចារ្យ ដូចដែលសង្រ្គាមលោកលើកទីមួយត្រូវបានគេហៅថា បានធ្វើកក្រើកសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកយ៉ាងខ្លាំង ដែលមិនអាចប៉ះពាល់ដល់ប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុរបស់ខ្លួន។ ទីក្រុងឡុងដ៍មិនអាចដើរតួនាទីជារូបិយប័ណ្ណបម្រុងរបស់ពិភពលោកតែម្នាក់ឯងបានទៀតទេ។ ទំហំនៃសេដ្ឋកិច្ចក្នុងស្រុកមិនបានបង្កើតមាសគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីបំពេញតម្រូវការរបស់ប្រទេសផ្សេងទៀតសម្រាប់ប្រាក់ផោនរបស់អង់គ្លេសនោះទេ ហើយអតិរេកពាណិជ្ជកម្មផ្ទាល់របស់ចក្រភពអង់គ្លេសនៅតែអវិជ្ជមាន។ នេះមានន័យថាការក្ស័យធននិម្មិតរបស់តោអង់គ្លេស ប៉ុន្តែសុភាពបុរសមកពីទីក្រុងបានបោះជំហានដ៏ឈ្លាសវៃ ហើយនៅក្នុងសន្និសីទសេដ្ឋកិច្ចអន្តរជាតិនៅទីក្រុង Genoa ក្នុងឆ្នាំ 1922 បានស្នើឡើងនូវស្តង់ដារថ្មីមួយដែលហៅថាស្តង់ដារផ្លាស់ប្តូរមាស។ ជាផ្លូវការ វាស្ទើរតែមិនខុសពី "មាស" របស់ទីក្រុងប៉ារីសទេ លើកលែងតែប្រាក់ដុល្លារត្រូវបានទទួលស្គាល់ជាផ្លូវការថាជារង្វាស់អន្តរជាតិនៃតម្លៃស្មើរនឹងមាស។ បន្ទាប់មកការបោកប្រាស់បន្តិចបន្តួចបានចាប់ផ្តើម។ ប្រាក់ដុល្លារបានរក្សាការគាំទ្រមាសរបស់ខ្លួន ហើយប្រាក់ផោនមានអត្រាប្តូរប្រាក់យ៉ាងតឹងរឹងទៅនឹងប្រាក់ដុល្លារ ទោះបីជាវាមិនអាចផ្លាស់ប្តូរវាសម្រាប់សមមូលមាសដែលត្រូវគ្នាបានទៀតទេ។

សន្និសីទនៅទីក្រុង Genoa ក្នុងឆ្នាំ 1922 ។ រូបថត៖ ics.purdue.edu

ខ្ញុំនឹងបញ្ជាក្បួនដង្ហែ

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយប្រព័ន្ធរូបិយប័ណ្ណ Genoese មិនមានរយៈពេលយូរទេ។ រួចហើយនៅឆ្នាំ 1931 ចក្រភពអង់គ្លេសត្រូវបានបង្ខំឱ្យលុបចោលជាផ្លូវការនូវការបំប្លែងប្រាក់ផោនទៅជាមាស ហើយវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដ៏ធំបានបង្ខំឱ្យអាមេរិកកែប្រែមាតិកាមាសនៃរូបិយប័ណ្ណរបស់ខ្លួនពី 20.65 ទៅ 35 ដុល្លារក្នុងមួយអោន។ សហរដ្ឋអាមេរិក ដែលនៅពេលនោះមានសមតុល្យពាណិជ្ជកម្មជាវិជ្ជមាន បានចាប់ផ្តើមពង្រីកយ៉ាងសកម្មទៅកាន់អឺរ៉ុប។ ដើម្បីការពារប្រឆាំងនឹងវា ចក្រភពអង់គ្លេស និងប្រទេសនាំមុខគេផ្សេងទៀតបានណែនាំពន្ធគយហាមឃាត់ និងការរឹតបន្តឹងដោយផ្ទាល់លើការនាំចូល។ ទំហំពាណិជ្ជកម្មអន្តរជាតិ និងអាស្រ័យហេតុនេះ ការតាំងទីលំនៅទៅវិញទៅមកបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង។ ការផ្លាស់ប្តូររូបិយប័ណ្ណសម្រាប់មាសនៅក្នុងប្រទេសទាំងអស់ត្រូវបានបញ្ឈប់ ហើយនៅឆ្នាំ 1937 ប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុពិភពលោកបានឈប់មាន។

ជាអកុសល មុនពេលនាងស្លាប់ នាងបានគ្រប់គ្រងដើម្បីដឹកនាំរង្វង់ធនាគាររបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ទៅកាន់គំនិតនៃលទ្ធភាពនៃការដណ្តើមយកភាពជាអ្នកដឹកនាំពេញលេញនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក តាមរយៈប្រាក់ដុល្លារ ទទួលបានឋានៈនៃប្រព័ន្ធបម្រុងតែមួយគត់។ ហើយសង្គ្រាមលោកលើកទី២ ដែលបានបំផ្លិចបំផ្លាញអឺរ៉ុប មិនអាចមកទាន់ពេលនៅទីនេះទេ។ ប្រសិនបើហ៊ីត្លែរមិនមានទេ គាត់នឹងត្រូវបង្កើតនៅទីក្រុងវ៉ាស៊ីនតោន។

ដូច្នេះនៅពេលដែលនៅថ្ងៃទី 1 ខែកក្កដាឆ្នាំ 1944 តំណាងនៃប្រទេសចំនួន 44 រួមទាំងសហភាពសូវៀតបានប្រមូលផ្តុំគ្នានៅឯសន្និសីទ Bretton Woods ដើម្បីសម្រេចចិត្តលើរចនាសម្ព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុនៃពិភពលោកក្រោយសង្គ្រាមសហរដ្ឋអាមេរិកបានស្នើឱ្យមានប្រព័ន្ធដែលមានលក្ខណៈស្រដៀងគ្នាទៅនឹងប្រព័ន្ធមួយដែល “ដំណើរការបានល្អពីមុន” ហើយក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះនាំពិភពលោកឱ្យទទួលស្គាល់ជាផ្លូវការនូវតួនាទីនាំមុខរបស់អាមេរិក។ និយាយឱ្យខ្លីនាងមើលទៅសាមញ្ញនិងឆើតឆាយ។ ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកត្រូវបានភ្ជាប់យ៉ាងតឹងរ៉ឹងទៅនឹងមាស (ដូចគ្នា 35 ដុល្លារក្នុងមួយ troy អោន ឬ 0.88571 ក្រាមក្នុងមួយដុល្លារ) ។ រូបិយប័ណ្ណផ្សេងទៀតទាំងអស់មានអត្រាថេរទៅប្រាក់ដុល្លារ ហើយអាចផ្លាស់ប្តូរវាបានមិនលើសពីបូក ឬដក 0.75% នៃតម្លៃនេះ។ ក្រៅ​ពី​ប្រាក់​ដុល្លារ និង​ប្រាក់​ផោន មិន​មាន​រូបិយប័ណ្ណ​ពិភពលោក​មួយ​មាន​សិទ្ធិ​ដោះដូរ​មាស​ទេ។

តាមពិតទៅ ប្រាក់ដុល្លារបានក្លាយជារូបិយប័ណ្ណបម្រុងពិភពលោកតែមួយគត់។ ប្រាក់ផោនអង់គ្លេសរក្សាបាននូវឋានៈឯកសិទ្ធិមួយចំនួន ប៉ុន្តែនៅពេលនោះច្រើនជាង 70% នៃទុនបំរុងមាសរបស់ពិភពលោកគឺនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក (21,800 តោន) ប្រាក់ដុល្លារត្រូវបានប្រើប្រាស់ក្នុងប្រតិបត្តិការពាណិជ្ជកម្មអន្តរជាតិជាង 60% ហើយទីក្រុងវ៉ាស៊ីនតោនបានសន្យាផ្តល់ប្រាក់កម្ចីយ៉ាងច្រើន។ ជាថ្នូរនឹងការផ្តល់សច្ចាប័នលើលក្ខខណ្ឌ Bretton Woods ដើម្បីស្ដារសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសក្រោយសង្គ្រាម។ ដូច្នេះ សហភាពសូវៀតត្រូវបានផ្តល់ជូនដើម្បីបែងចែក 6 ពាន់លានដុល្លារ ដែលជាចំនួនដ៏ច្រើន ចាប់តាំងពីទំហំនៃការជួលទាំងមូលត្រូវបានគេប៉ាន់ប្រមាណថាមានចំនួន 11 ពាន់លាន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ស្តាលីនបានវាយតម្លៃយ៉ាងត្រឹមត្រូវនូវផលវិបាក ហើយបានបដិសេធការផ្តល់ជូនដោយប្រាជ្ញា៖ សហភាពសូវៀតបានចុះហត្ថលេខា កិច្ចព្រមព្រៀង Bretton Woods ប៉ុន្តែពួកគេមិនដែលផ្តល់សច្ចាប័នទេ។

រដ្ឋាភិបាលនៃបណ្តាប្រទេសអ៊ឺរ៉ុបផ្សេងទៀតពិតជាបានចុះហត្ថលេខាលើចំណងនេះ ហើយជាមួយនឹងការផ្តល់សច្ចាប័នលើលក្ខខណ្ឌ Bretton Woods អាចចេញលុយផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេបានច្រើនដូចដែលធនាគារកណ្តាលរបស់ពួកគេមានរូបិយប័ណ្ណបម្រុងពិភពលោក - ដុល្លារអាមេរិក។ នេះបានផ្តល់ឱ្យសហរដ្ឋអាមេរិកនូវឱកាសទូលំទូលាយបំផុតក្នុងការគ្រប់គ្រងសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកទាំងមូល។ នេះក៏បានអនុញ្ញាតឱ្យពួកគេបង្កើតមូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ ធនាគារពិភពលោក និង GATT - កិច្ចព្រមព្រៀងទូទៅស្តីពីពន្ធគយ និងពាណិជ្ជកម្ម ដែលក្រោយមកបានក្លាយជាអង្គការពាណិជ្ជកម្មពិភពលោក (WTO) ។

ពិភពលោកបានចាប់ផ្តើមរស់នៅក្រោមប្រព័ន្ធ Bretton Woods (BWS) ។

ជាន់ជួញដូរនៅ Wall Street សហរដ្ឋអាមេរិក ឆ្នាំ 1939 ។ រូបថត៖ hudson.org

នៅពេលដែលបំណុលបរទេសរបស់ចក្រភពអង់គ្លេស និងសហរដ្ឋអាមេរិកកើនឡើងពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ ហើយមិនយូរប៉ុន្មានលើសពីតម្លៃនៃទុនបំរុងមាសរបស់ប្រទេសទាំងនេះ ហើយរដ្ឋាភិបាលបរទេសកាន់តែជឿជាក់កាន់តែខ្លាំងថា តាមរយៈការថែរក្សាប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិដែលមានស្រាប់ ពួកគេត្រូវបានបង្ខំឱ្យផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់ ឱនភាពនៃចក្រភពអង់គ្លេស និងសហរដ្ឋអាមេរិក (គោលនយោបាយដែលពួកគេមិនអាចគ្រប់គ្រងបាន ហើយពេលខ្លះមិនយល់ស្របជាមួយវា) លក្ខខណ្ឌដែលបានរៀបរាប់ខាងលើទាំងពីរបានចាប់ផ្តើមផ្ទុយគ្នាទៅវិញទៅមក។

ប្រព័ន្ធ Bretton Woods ត្រូវបានគិតយ៉ាងល្អ ប៉ុន្តែអាចដំណើរការប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព ប្រសិនបើរូបិយប័ណ្ណបម្រុងសំខាន់មានស្ថេរភាព។ ហើយ​លក្ខខណ្ឌ​នេះ​នៅ​ទី​បំផុត​មិន​ត្រូវ​បាន​សម្រេច។ ក្នុងអំឡុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1960 សមតុល្យនៃការទូទាត់របស់សហរដ្ឋអាមេរិកគឺភាគច្រើននៅក្នុងសមតុល្យអវិជ្ជមាន ដែលមានន័យថាចំនួនដុល្លារដែលកាន់កាប់ដោយជនបរទេសបានកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័សនៅពេលដែលទុនបំរុងមាសរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកត្រូវបានបាត់បង់។

ពេញមួយទស្សវត្សរ៍ឆ្នាំ 1960 ប្រាក់ដុល្លារបានបាត់បង់សមត្ថភាពក្នុងការផ្លាស់ប្តូរជាមាសបន្តិចម្តងៗ ប៉ុន្តែប្រព័ន្ធស្ដង់ដារបំរុងនៃសន្ធិសញ្ញាបានអនុញ្ញាតឱ្យយ៉ាងហោចណាស់មានរូបរាងស្តង់ដារនៃការផ្លាស់ប្តូរមាស។ ជាលទ្ធផល សហរដ្ឋអាមេរិកបានគ្រប់គ្រងអស់រយៈពេលជាយូរដើម្បីគេចចេញពីតម្រូវការក្នុងការលុបបំបាត់តុល្យភាពនៃឱនភាពការទូទាត់ដោយការផ្លាស់ប្តូរគោលនយោបាយសេដ្ឋកិច្ចក្នុងស្រុក ឬអត្រាប្តូរប្រាក់ដុល្លារ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅទីបំផុត នៅពេលដែលរដ្ឋាភិបាលអាមេរិក ជំនួសឱ្យការដំឡើងអត្រាពន្ធ បានចាប់ផ្តើមបង្កើនការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ក្នុងចរាចរ ដើម្បីទូទាត់ថ្លៃដើមនៃសង្គ្រាមវៀតណាម សហរដ្ឋអាមេរិកបានជួបប្រទះនឹងការកើនឡើងនៃអតិផរណា។ នៅពេលដែលការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់បានកើនឡើង អត្រាការប្រាក់បានធ្លាក់ចុះ ហើយតម្លៃក្នុងស្រុកបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ដែលធ្វើឱ្យទំនិញអាមេរិកមានការប្រកួតប្រជែងតិចជាងនៅបរទេស។

វិបត្តិដំបូងបានផ្ទុះឡើងក្នុងខែតុលា ឆ្នាំ 1960 នៅពេលដែលតម្លៃមាសនៅលើទីផ្សារឯកជនបានកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័សដល់ 40 ដុល្លារក្នុងមួយអោន បើធៀបនឹងតម្លៃផ្លូវការ 35 ដុល្លារក្នុងមួយអោន។ វិបត្តិនេះត្រូវបានបន្តដោយមាស ប្រាក់ដុល្លារ និងវិបត្តិប្រាក់ដុល្លារ។ ការអភិវឌ្ឍន៍នៃព្រឹត្តិការណ៍នេះអាចបណ្តាលឱ្យមានការដួលរលំនៃប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុពិភពលោកទាំងមូលដែលស្រដៀងនឹងការដួលរលំនៃឆ្នាំ 1931 ប៉ុន្តែការពិតវាបាននាំឱ្យមានកិច្ចសហប្រតិបត្តិការជិតស្និទ្ធដែលមិនធ្លាប់មានពីមុនមកនៃប្រទេសឈានមុខគេទាំងអស់នៃពិភពលោកក្នុងវិស័យរូបិយប័ណ្ណ និងបង្កើនឆន្ទៈ។ នៃប្រទេសដែលមានទុនបំរុងលើស ដើម្បីបន្តប្រតិបត្តិការហិរញ្ញវត្ថុ ដើម្បីរក្សាទុកប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុក្នុងរយៈពេល ខណៈពេលដែលកំណែទម្រង់ជាមូលដ្ឋានកំពុងត្រូវបានពិភាក្សា។

ទោះបីជាមានការកើនឡើងនៃប្រាក់ចំណូលពីការវិនិយោគបរទេសក៏ដោយ តុល្យភាពនៃការទូទាត់របស់សហរដ្ឋអាមេរិកមានអតិរេកក្នុងពាណិជ្ជកម្មទំនិញ និងសេវាកម្ម (រួមទាំងប្រាក់ចំណូលពីការវិនិយោគបរទេស) ការផ្ទេរប្រាក់ និងប្រាក់សោធននិវត្តន៍ដែលឈានដល់ 7.5 ពាន់លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 1964 បានផ្តល់មធ្យោបាយដល់ឱនភាពប្រហាក់ប្រហែល។ 800 លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 1971។ លើសពីនេះ បរិមាណនៃការនាំចេញមូលធនពីសហរដ្ឋអាមេរិកក្នុងឆ្នាំទាំងអស់នេះនៅតែមានស្ថិរភាពក្នុងកម្រិត 1% នៃផលិតផលជាតិសរុប។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ខណៈពេលដែលអត្រាការប្រាក់ជាតិខ្ពស់នៅចុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1960 បានលើកទឹកចិត្តឱ្យមានលំហូរចូលនៃរដ្ឋ។ 24 ពាន់លានដុល្លារនៃដើមទុនបរទេស បន្ទាប់មកនៅដើមទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1970 អត្រាទាបបានបណ្តាលឱ្យមានការបោះចោលមូលបត្រដ៏ធំ និងលំហូរនៃការវិនិយោគនៅបរទេស។

កងទ័ពបារាំង

សម្រាប់ភាពឆើតឆាយទាំងអស់នៃផែនការ និងការរំពឹងទុកដ៏ធំសម្បើមសម្រាប់សហរដ្ឋអាមេរិក UAV ខ្លួនវាមានបញ្ហាជាមូលដ្ឋានដែលបង្ហាញឱ្យឃើញពីខ្លួនឯងនៅក្នុងថ្ងៃនៃ "ស្តង់ដារមាស" ។ ខណៈពេលដែលសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកមានចំនួនប្រហែលមួយភាគបីនៃសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក ហើយប្រសិនបើយើងដកបណ្តាប្រទេសសង្គមនិយម នោះ 60% នៃសេដ្ឋកិច្ចលោកខាងលិច នោះចំណែកនៃប្រាក់ដុល្លារដែលចេញសម្រាប់ផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់ប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុបរទេសគឺតិចជាងប្រាក់យ៉ាងច្រើន។ ការផ្គត់ផ្គង់ដែលកំពុងចរាចរនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក។ សមតុល្យ​នៃ​ការ​ទូទាត់​គឺ​វិជ្ជមាន ដោយ​ហេតុ​នេះ​បាន​ផ្តល់​ឱ្យ​អាមេរិក​នូវ​ឱកាស​ដើម្បី​បន្ត​ក្លាយ​ជា​អ្នក​មាន។ ប៉ុន្តែនៅពេលដែលសេដ្ឋកិច្ចអឺរ៉ុបងើបឡើងវិញ ភាគហ៊ុនរបស់អាមេរិកចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចុះ ហើយមូលធនរបស់អាមេរិកដែលទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីតម្លៃប្រាក់ដុល្លារខ្ពស់បានចាប់ផ្តើមហូរយ៉ាងសកម្មទៅក្រៅប្រទេសដើម្បីទិញទ្រព្យសម្បត្តិបរទេសដែលមានតំលៃថោក។ លើសពីនេះ ប្រាក់ចំណេញនៃការវិនិយោគបរទេសគឺខ្ពស់ជាងប្រាក់ចំណេញរបស់ទីផ្សារអាមេរិកដល់ទៅ 3 ដង ដែលជំរុញឱ្យមានការហូរចេញនៃដើមទុនពីសហរដ្ឋអាមេរិកបន្ថែមទៀត។ សមតុល្យពាណិជ្ជកម្មរបស់អាមេរិកបានប្រែជាអវិជ្ជមានបន្តិចម្តងៗ។

ការរឹតបន្តឹងយ៉ាងតឹងរឹងលើពាណិជ្ជកម្មមាសដែលមាននៅមជ្ឈិមបូព៌ាមិនបានជួយទេ ដែលតាមពិតកំណត់ការទទួលបានរបស់ខ្លួនសូម្បីតែដោយធនាគារកណ្តាលនៃរដ្ឋផ្សេងទៀត ហើយជាទូទៅបានដកហូតវិនិយោគិនឯកជនណាមួយពីឱកាសបែបនេះ។ លើសពីនេះ សាជីវកម្មឆ្លងដែនដែលកំពុងរីកចម្រើនបានប្រើប្រាស់ដើមទុនបរទេសរបស់ពួកគេសម្រាប់ការជួញដូរទីផ្សារភាគហ៊ុនសកម្ម រួមទាំង "ប្រឆាំងនឹងប្រាក់ដុល្លារ" ផងដែរ។ អតុល្យភាពដែលកំពុងកើនឡើងរវាងគំរូ BVS ទ្រឹស្តី និងស្ថានភាពជាក់ស្តែងនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកបាននាំឱ្យមិនត្រឹមតែការលេចឡើងនៃទីផ្សារងងឹតសម្រាប់មាសប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងបាននាំតម្លៃរបស់វានៅទីនោះដល់ជាង 60 ដុល្លារក្នុងមួយអោនស៍ ពោលគឺពីរដង។ តម្លៃផ្លូវការ។

វាច្បាស់ណាស់ថាភាពខុសគ្នាបែបនេះមិនអាចបន្តបានយូរទេ។ វាត្រូវបានគេជឿថា BVS ត្រូវបានបំបែកដោយប្រធានាធិបតីបារាំង ឧត្តមសេនីយ៍ ដឺហ្គោល ដែលបានប្រមូល "កប៉ាល់ប្រាក់ដុល្លារ" ហើយបង្ហាញវាទៅសហរដ្ឋអាមេរិកសម្រាប់ការផ្លាស់ប្តូរជាមាសភ្លាមៗ។ រឿងនេះពិតជាបានកើតឡើងមែន។ នៅឯកិច្ចប្រជុំជាមួយប្រធានាធិបតី Lyndon Johnson ក្នុងឆ្នាំ 1965 លោក de Gaulle បានប្រកាសថាប្រទេសបារាំងបានប្រមូលក្រដាសចំនួន 1,5 ពាន់លានដុល្លារដែលវាមានបំណងផ្លាស់ប្តូរសម្រាប់លោហៈពណ៌លឿងក្នុងអត្រាដែលបានបង្កើតឡើងជាផ្លូវការគឺ 35 ដុល្លារក្នុងមួយអោន។ តាម​ច្បាប់​អាមេរិក​ត្រូវ​ផ្ទេរ​មាស​ជាង ១៣០០ តោន​ទៅ​ឲ្យ​បារាំង។ ដោយពិចារណាថាមកដល់ពេលនេះគ្មាននរណាម្នាក់ដឹងពីទំហំពិតប្រាកដនៃទុនបំរុងមាសរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកនោះទេ ប៉ុន្តែមានពាក្យចចាមអារ៉ាមជាបន្តបន្ទាប់អំពីការកាត់បន្ថយរបស់វាមកត្រឹម 9 ពាន់តោន ហើយតម្លៃនៃម៉ាស់សរុបនៃប្រាក់ដុល្លារដែលបានបោះពុម្ពគឺច្បាស់ណាស់លើសពីចំនួនផ្លូវការនៃ 21 ពាន់តោនអាមេរិចនឹងយល់ព្រមលើការផ្លាស់ប្តូរបែបនេះខ្ញុំមិនអាច។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រទេសបារាំង តាមរយៈសម្ពាធដ៏ធ្ងន់ធ្ងរ (ប្រទេសនេះបានដកខ្លួនចេញពីអង្គការយោធាណាតូ) បានគ្រប់គ្រងដើម្បីយកឈ្នះការតស៊ូរបស់ទីក្រុងវ៉ាស៊ីនតោន ហើយក្នុងរយៈពេលពីរឆ្នាំ រួមជាមួយប្រទេសអាឡឺម៉ង់ បាននាំចេញមាសជាង 3 ពាន់តោនពីសហរដ្ឋអាមេរិក។

សមត្ថភាពរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកក្នុងការរក្សាការបំប្លែងប្រាក់ដុល្លារទៅជាមាសបានក្លាយទៅជាមិនអាចទៅរួចនោះទេ។ នៅដើមទសវត្សរ៍ទី 70 ។ មានការចែកចាយឡើងវិញនូវទុនបំរុងមាសនៅក្នុងការពេញចិត្តរបស់អឺរ៉ុប ហើយសាច់ប្រាក់ និងមិនមែនសាច់ប្រាក់អាមេរិកកាន់តែច្រើនឡើងបានចូលរួមក្នុងចរាចរអន្តរជាតិ។ ទំនុកចិត្តលើប្រាក់ដុល្លារជារូបិយប័ណ្ណបម្រុងត្រូវបានចុះខ្សោយបន្ថែមទៀតដោយឱនភាពនៃសមតុល្យការទូទាត់ដ៏ធំរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ ឱនភាពអាមេរិកនៅក្នុងគណនីផ្លូវការបានឈានដល់កម្រិតដែលមិនធ្លាប់មានពីមុនមកគឺ $10.7 ពាន់លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 1970 និង $30.5 ពាន់លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 1971 ជាមួយនឹងចំនួនអតិបរមាចំនួន $49.5 ពាន់លានដុល្លារ (ប្រចាំឆ្នាំ) នៅក្នុងត្រីមាសទីបីនៃឆ្នាំ 1971 ។

មានបញ្ហាសំខាន់ជាមួយសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលអន្តរជាតិ ដោយសារការផលិតមាសមានតិចតួចបើធៀបនឹងកំណើនពាណិជ្ជកម្មអន្តរជាតិ។ មជ្ឈមណ្ឌលហិរញ្ញវត្ថុថ្មីបានលេចឡើង (អឺរ៉ុបខាងលិច ជប៉ុន) ហើយរូបិយប័ណ្ណជាតិរបស់ពួកគេបានចាប់ផ្តើមប្រើប្រាស់ជាបណ្តើរៗ។ នេះបាននាំឱ្យសហរដ្ឋអាមេរិកបាត់បង់តំណែងលេចធ្លោទាំងស្រុងរបស់ខ្លួននៅក្នុងពិភពហិរញ្ញវត្ថុ។

យោងទៅតាមច្បាប់របស់ IMF ប្រាក់ដុល្លារលើសនៅក្នុងទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេសឯកជនត្រូវតែស្រូបយកដោយធនាគារកណ្តាលបរទេស ដែលត្រូវបានទាមទារដើម្បីរក្សាភាពស្មើគ្នានៃរូបិយប័ណ្ណដែលមានស្រាប់។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សកម្មភាពបែបនេះបានធ្វើឱ្យមានការរំពឹងទុកថា ប្រាក់ដុល្លារនឹងធ្លាក់ចុះ ទាក់ទងទៅនឹងរូបិយប័ណ្ណកាន់តែរឹងមាំរបស់ប្រទេសដែលបានប្រមូលការទាមទារប្រាក់ដុល្លារយ៉ាងច្រើន ជាពិសេសប្រទេសបារាំង អាល្លឺម៉ង់ខាងលិច និងជប៉ុន។ ការរំពឹងទុកទាំងនេះត្រូវបានបំពេញបន្ថែមដោយសេចក្តីថ្លែងការណ៍ផ្លូវការដោយរដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិកដែលថាខ្លួនបានចាត់ទុកការផ្លាស់ប្តូរអត្រាប្តូរប្រាក់ជាវិធានការចាំបាច់ដើម្បីស្តារតុល្យភាពនៃការទូទាត់ និងការប្រកួតប្រជែងនៃទំនិញអាមេរិកនៅក្នុងទីផ្សារបរទេស។ នៅថ្ងៃទី 15 ខែសីហា ឆ្នាំ 1971 សហរដ្ឋអាមេរិកបានប្រកាសជាផ្លូវការនូវការផ្អាកការប្តូរប្រាក់ដុល្លារជាមាស។ ទន្ទឹមនឹងនេះ ដើម្បីពង្រឹងជំហររបស់ខ្លួនក្នុងការចរចានាពេលខាងមុខ សហរដ្ឋអាមេរិកបានណែនាំការបន្ថែមបណ្តោះអាសន្ន 10 ភាគរយលើពន្ធនាំចូល។ ការគិតថ្លៃបន្ថែមនេះមានគោលបំណងពីរ៖ កំណត់ការនាំចូលដោយធ្វើឱ្យថ្លៃជាងមុន និងដើម្បីព្រមានរដ្ឋាភិបាលបរទេសថា លុះត្រាតែពួកគេចាត់វិធានការយ៉ាងខ្លាំងក្នុងការជំរុញការនាំចេញរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ការនាំចេញរបស់ពួកគេទៅកាន់សហរដ្ឋអាមេរិកនឹងមានកម្រិតធ្ងន់ធ្ងរ។

នេះគឺជាកន្លែងដែលប្រវតិ្តសាស្រ្តនៃប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុ Bretton Woods បានបញ្ចប់ ចាប់តាំងពីបន្ទាប់ពីការអាម៉ាស់បែបនេះ សហរដ្ឋអាមេរិក ក្រោមលេសផ្សេងៗ បានបដិសេធមិនផ្លាស់ប្តូរក្រដាសពណ៌បៃតងសម្រាប់មាសពិត។ នៅថ្ងៃទី 15 ខែសីហា ឆ្នាំ 1971 ប្រធានាធិបតីបន្ទាប់របស់សហរដ្ឋអាមេរិក លោក Richard Nixon បានលុបចោលជាផ្លូវការនូវការគាំទ្រមាសនៃប្រាក់ដុល្លារ។

ក្នុងរយៈពេល 27 ឆ្នាំនៃអត្ថិភាពរបស់វា BVS បានធ្វើរឿងសំខាន់បំផុត - វាបានបង្កើនប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកដល់កំពូលនៃហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក ហើយបានភ្ជាប់វាយ៉ាងរឹងមាំជាមួយនឹងគំនិតនៃតម្លៃឯករាជ្យ។ នោះគឺតម្លៃនៃក្រដាសនេះត្រូវបានផ្តល់ឱ្យតែដោយអ្វីដែលបានសរសេរនៅលើវា - "ដុល្លារ" - ហើយមិនមែនដោយចំនួនមាសដែលអាចផ្លាស់ប្តូរបានទេ។ ការ​បោះបង់​ការ​គាំទ្រ​មាស​បាន​លុប​ចោល​ការ​រឹត​បន្តឹង​ចុង​ក្រោយ​លើ​បញ្ហា​ប្រាក់​ពី​សហរដ្ឋ​អាមេរិក។ ឥឡូវនេះ Fed អាចសម្រេចចិត្តជាផ្លូវការនៅក្នុងកិច្ចប្រជុំរបស់ខ្លួនថាតើត្រូវការប៉ុន្មានដុល្លារដែលពិភពលោកត្រូវការ ដោយមិនបារម្ភអំពីសុវត្ថិភាពប្រភេទណាមួយឡើយ។

កិច្ចព្រមព្រៀង Smithsonian ។

បន្ទាប់ពីសេចក្តីថ្លែងការណ៍ដែលបានធ្វើឡើងនៅថ្ងៃទី 15 ខែសីហា ប្រទេសទាំងនោះដែលមានសមតុល្យការទូទាត់ជាវិជ្ជមានដែលមិនទាន់បានប្តូរទៅជាអត្រាប្តូរប្រាក់អណ្តែតទឹកនៃរូបិយប័ណ្ណរបស់ពួកគេត្រូវបានបង្ខំឱ្យធ្វើដូច្នេះ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ស្ថាប័នរូបិយវត្ថុដែលគ្រប់គ្រងប្រទេសទាំងនេះបានព្យាយាមកំណត់ការឡើងថ្លៃនៃរូបិយប័ណ្ណរបស់ពួកគេ ហើយដូច្នេះរក្សាភាពប្រកួតប្រជែងនៃទំនិញរបស់ពួកគេនៅក្នុងទីផ្សារអន្តរជាតិ។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានោះ រដ្ឋាភិបាលនានាបានព្យាយាមជៀសវាងការវិលត្រឡប់ទៅរកគោលនយោបាយគាំពារនិយមដែលបំផ្លិចបំផ្លាញដែលបានគ្រប់គ្រងពិភពលោកក្នុងឆ្នាំ 1931 បន្ទាប់ពីការបញ្ឈប់ការប្តូរប្រាក់ស្ត្រីងសម្រាប់មាស ហើយអាចក្លាយជាលេចធ្លោម្តងទៀតនៅពេលនេះដែលការផ្លាស់ប្តូរប្រាក់ដុល្លារសម្រាប់មាសបានឈប់។ គ្រោះថ្នាក់នៃការវិលត្រឡប់ទៅកាន់អតីតកាលត្រូវបានលុបចោល ដោយមានជំនួយពីកិច្ចព្រមព្រៀងដែលសម្រេចបាននៅថ្ងៃទី 18 ខែធ្នូ ឆ្នាំ 1971 នៅឯការចរចារវាងតំណាងនៃក្រុមប្រទេសទាំងដប់នៅឯស្ថាប័ន Smithsonian (វ៉ាស៊ីនតោន) ។

ទីមួយលក្ខខណ្ឌនៃការត្រួតពិនិត្យអត្រាប្តូរប្រាក់ពហុភាគីត្រូវបានព្រមព្រៀងគ្នាដែលរួមបញ្ចូលការវាយតំលៃប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកធៀបនឹងមាស 7.89% និងការកើនឡើងក្នុងពេលដំណាលគ្នានៃរូបិយប័ណ្ណនៃប្រទេសជាច្រើនទៀត។ ជាលទ្ធផល តម្លៃនៃរូបិយប័ណ្ណឈានមុខគេរបស់ពិភពលោកដែលទាក់ទងនឹងប្រាក់ដុល្លារមុនបានកើនឡើង 7-19% ។ រហូតមកដល់ដើមឆ្នាំ 1972 ប្រទេសជាច្រើនទៀតមិនបានផ្លាស់ប្តូររូបិយប័ណ្ណដែលកំណត់ដោយ IMF ទេ។ ជាលទ្ធផល តម្លៃនៃរូបិយប័ណ្ណរបស់ពួកគេទាក់ទងទៅនឹងប្រាក់ដុល្លារក៏បានកើនឡើងដោយស្វ័យប្រវត្តិផងដែរ។ ប្រទេសមួយចំនួនបានងាកទៅរកការកែតម្រូវភាពស្មើគ្នានៃរូបិយប័ណ្ណរបស់ពួកគេ ដើម្បីរក្សាអត្រាប្តូរប្រាក់ពីមុនរបស់ពួកគេទៅជាប្រាក់ដុល្លារ ខណៈដែលប្រទេសផ្សេងទៀតបានបង្កើន ឬបន្ថយអត្រានៃរូបិយប័ណ្ណជាតិរបស់ពួកគេធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារ។ ទីពីរ ក្រុមដប់បានយល់ព្រមកំណត់ជាបណ្ដោះអាសន្ននៃការប្រែប្រួលអត្រាប្តូរប្រាក់ដែលអាចអនុញ្ញាតបាននៅ 2.25% នៃអត្រាប្តូរប្រាក់ថ្មី ដែលសម្រាប់ពេលនេះមិនរាប់បញ្ចូល "អណ្តែត" នៃរូបិយប័ណ្ណដោយឥតគិតថ្លៃ។ ទី​៣ និង​ចុង​ក្រោយ សហរដ្ឋ​អាមេរិក​បាន​យល់ព្រម​លុប​ចោល​ការ​យក​ពន្ធ​បន្ថែម ១០ ភាគរយ​លើ​ពន្ធ​នាំ​ចូល។

ជាលទ្ធផលនៃវិធានការដែលបានអនុវត្ត ស្តង់ដារប្តូរប្រាក់មាសត្រូវបានផ្លាស់ប្តូរទៅជាស្តង់ដារក្រដាស-ដុល្លារ ដែលប្រទេសទាំងអស់លើកលែងតែសហរដ្ឋអាមេរិកបានយកកាតព្វកិច្ចប្រថុយប្រថានដើម្បីរក្សាអត្រាប្តូរប្រាក់ថ្មី ដែលពិតជាមាននៅក្នុង កិច្ចព្រមព្រៀង Smithsonian ។

ប្រព័ន្ធហ្សាម៉ាអ៊ីក

អ្នកគាំទ្រលទ្ធិរូបិយវត្ថុនិយមគាំទ្របទប្បញ្ញត្តិទីផ្សារប្រឆាំងនឹងការអន្តរាគមន៍របស់រដ្ឋាភិបាល ធ្វើឱ្យមានឡើងវិញនូវគំនិតនៃការគ្រប់គ្រងតុល្យភាពនៃការទូទាត់ដោយខ្លួនឯងដោយស្វ័យប្រវត្តិ និងបានស្នើឱ្យណែនាំរបបនៃអត្រាប្តូរប្រាក់អណ្តែតទឹក (M. Friedman, F. Machlup ។ល។)។ Neo-Keynesians បានងាកទៅរកគំនិតដែលត្រូវបានច្រានចោលពីមុនរបស់ J.M. Keynes អំពីការបង្កើតរូបិយប័ណ្ណអន្តរជាតិ (R. Triffin, W. Martin, A. Dey. F. Peru, J. Denise) ។ សហរដ្ឋ​អាមេរិក​បាន​កំណត់​ផ្លូវ​មួយ​សម្រាប់​ការ​ដក​ប្រាក់​មាស​ចុងក្រោយ និង​ការ​បង្កើត​សាច់​ប្រាក់​ងាយ​ស្រួល​អន្តរជាតិ​ដើម្បី​គាំទ្រ​ដល់​ទីតាំង​ប្រាក់​ដុល្លារ។ អឺរ៉ុបខាងលិច ជាពិសេសបារាំងបានព្យាយាមកំណត់អនុត្តរភាពនៃប្រាក់ដុល្លារ និងពង្រីកប្រាក់កម្ចីរបស់ IMF ។

ការស្វែងរកផ្លូវចេញពីវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុបានចំណាយពេលយូរ ទីមួយនៅក្នុងរង្វង់សិក្សា ហើយបន្ទាប់មកនៅក្នុងរង្វង់គ្រប់គ្រង និងគណៈកម្មាធិការជាច្រើន។ IMF បានរៀបចំក្នុងឆ្នាំ 1972-1974 ។ គម្រោងកំណែទម្រង់ប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុពិភពលោក។

រចនាសម្ព័ន្ធរបស់វាត្រូវបានចែងជាផ្លូវការនៅក្នុងសន្និសីទ IMF នៅ Kingston (Jamaica) ក្នុងខែមករា ឆ្នាំ 1976 ដោយកិច្ចព្រមព្រៀងនៃប្រទេសសមាជិក IMF ។ ប្រព័ន្ធហ្សាម៉ាអ៊ីកគឺផ្អែកលើគោលការណ៍នៃការបដិសេធទាំងស្រុងនៃស្តង់ដារមាស។ មូលហេតុនៃវិបត្តិនេះត្រូវបានពិពណ៌នានៅក្នុងអត្ថបទ Bretton Woods ប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុ។ ច្បាប់ និងគោលការណ៍នៃបទប្បញ្ញត្តិត្រូវបានបង្កើតឡើងនៅទីបំផុតនៅឆ្នាំ 1978 នៅពេលដែលការផ្លាស់ប្តូរធម្មនុញ្ញរបស់ IMF ត្រូវបានផ្តល់សច្ចាប័នដោយការបោះឆ្នោតភាគច្រើន។ ដូច្នេះ ប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុពិភពលោកបច្ចុប្បន្នត្រូវបានបង្កើតឡើង។

យោងតាមផែនការ ប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុហ្សាម៉ាអ៊ីក ត្រូវបានគេសន្មត់ថាមានភាពបត់បែនជាងប្រព័ន្ធ Bretton Woods ហើយសម្របខ្លួនបានលឿនជាងមុនទៅនឹងអស្ថិរភាពនៃតុល្យភាពនៃការទូទាត់ និងអត្រាប្តូរប្រាក់រូបិយប័ណ្ណជាតិ។ ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ទោះបីជាមានការយល់ព្រមលើអត្រាប្តូរប្រាក់អណ្តែតក៏ដោយ ក៏ប្រាក់ដុល្លារដែលត្រូវបានដកហូតជាផ្លូវការនូវស្ថានភាពនៃមធ្យោបាយទូទាត់សំខាន់ៗ នៅតែស្ថិតក្នុងតួនាទីនេះ ដោយសារសក្តានុពលសេដ្ឋកិច្ច វិទ្យាសាស្ត្រ បច្ចេកទេស និងយោធាដ៏មានឥទ្ធិពលរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ បើប្រៀបធៀបទៅនឹងប្រទេសដទៃទៀត។
លើសពីនេះទៀតភាពទន់ខ្សោយរ៉ាំរ៉ៃនៃប្រាក់ដុល្លារដែលជាលក្ខណៈនៃទសវត្សរ៍ទី 70 បានផ្តល់មធ្យោបាយដល់ការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃអត្រាប្តូរប្រាក់របស់វាស្ទើរតែ 2/3 ចាប់ពីខែសីហា 1980 ដល់ខែមីនា 1985 ក្រោមឥទ្ធិពលនៃកត្តាមួយចំនួន។

ការណែនាំនៃអណ្តែតជំនួសឱ្យអត្រាប្តូរប្រាក់ថេរនៅក្នុងប្រទេសភាគច្រើន (ចាប់តាំងពីខែមីនា ឆ្នាំ 1973) មិនធានាបាននូវស្ថិរភាពរបស់ពួកគេទេ បើទោះបីជាការចំណាយដ៏ធំនៃអន្តរាគមន៍ប្តូរប្រាក់បរទេសក៏ដោយ។ របបនេះបានក្លាយទៅជាមិនអាចធានាបាននូវសមភាពយ៉ាងឆាប់រហ័សនៃសមតុល្យនៃការទូទាត់ និងអត្រាអតិផរណានៅក្នុងប្រទេសផ្សេងៗ ដើម្បីបញ្ចប់ការផ្លាស់ប្តូរភ្លាមៗនៃដើមទុន ការរំពឹងទុកក្នុងអត្រាប្តូរប្រាក់។ល។
ប្រទេសមួយចំនួនបានបន្តបញ្ចូលរូបិយប័ណ្ណជាតិរបស់ពួកគេទៅជារូបិយប័ណ្ណផ្សេងទៀត៖ ប្រាក់ដុល្លារ ផោន។

គោលការណ៍សំខាន់មួយនៃប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុពិភពលោករបស់ហ្សាម៉ាអ៊ីកគឺការធ្វើនិយតកម្មមាសដែលបានបញ្ចប់ដោយស្របច្បាប់។ កិច្ចព្រមព្រៀងមាសត្រូវបានលុបចោល ហើយការផ្លាស់ប្តូរប្រាក់ដុល្លារសម្រាប់មាសត្រូវបានបញ្ឈប់។

កិច្ចព្រមព្រៀងហ្សាម៉ាអ៊ីក ទីបំផុតបានលុបចោលភាពស្មើគ្នាមាសនៃរូបិយប័ណ្ណជាតិ ក៏ដូចជាឯកតា SDR ។ ហេតុដូច្នេះហើយ វាត្រូវបានគេចាត់ទុកនៅលោកខាងលិចថាជាការដកប្រាក់ជាផ្លូវការនៃមាស ដោយដកហូតមុខងាររូបិយវត្ថុទាំងអស់នៅក្នុងរង្វង់នៃចរាចរអន្តរជាតិ។ ការចាប់ផ្តើមត្រូវបានដាក់សម្រាប់ការផ្លាស់ទីលំនៅពិតប្រាកដនៃ "លោហៈពណ៌លឿង" ពីទំនាក់ទំនងរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ។

ជាផ្លូវការ ប្រព័ន្ធហ្សាម៉ាអ៊ីកមានរហូតមកដល់សព្វថ្ងៃនេះ ប៉ុន្តែតាមពិតយើងអាចឃើញការចាប់ផ្តើមនៃការបញ្ចប់របស់វា។ ដោយសារតែវាមានភាពផ្ទុយគ្នាជាប្រព័ន្ធច្រើនជាងនៅក្នុង Bretton Woods ប៉ុន្តែមិនមានមាសនៅក្នុងវាដែលអាចសូម្បីតែអាចប៉ះ និងរាប់បាន។

ប្រភព

កងកម្លាំងប្រដាប់អាវុធ Bretton Woods ឆ្នាំ 1944-1978

ហេតុផលសម្រាប់ការបង្កើត៖

1. សេចក្តីផ្តើមនៃស្តង់ដារផ្លាស់ប្តូរមាស ដែលផ្អែកលើមាស និងបាវចនា - រូបិយប័ណ្ណនៃប្រទេសចំនួន 2 គឺប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក និងប្រាក់ផោនស្តេលីង។ ថ្មីៗ​នេះ ប្រាក់​ផោន​បាន​បាត់​បង់​មុខ​តំណែង​របស់​ខ្លួន​នៅ​ក្នុង​ក្រុមហ៊ុន Sun ក្នុង​ការ​ពេញចិត្ត​ប្រាក់​ដុល្លារ​អាមេរិក។ $35 = 1 troy អោន។ នេះបានបន្តរហូតដល់ឆ្នាំ 1971 ។

2. អត្រាប្តូរប្រាក់នៃរូបិយប័ណ្ណ និងការបំប្លែងរបស់ពួកគេបានចាប់ផ្តើមត្រូវបានអនុវត្តដោយផ្អែកលើមូលដ្ឋាននៃ parities ថេរ ដែលបង្ហាញជាដុល្លារអាមេរិក។ ប្រទេសទាំងអស់ត្រូវបានតម្រូវឱ្យរក្សាអត្រាប្តូរប្រាក់នៃរូបិយប័ណ្ណជាតិរបស់ពួកគេក្នុងអត្រាប្រែប្រួល 1% ទាក់ទងនឹងភាពស្មើគ្នា។

3. ការបង្កើតអង្គការរូបិយវត្ថុ និងឥណទានអន្តរជាតិ៖ IMF និងធនាគារអន្តរជាតិសម្រាប់ការកសាង និងអភិវឌ្ឍន៍ឡើងវិញ។

4. ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកក្លាយជារូបិយប័ណ្ណបម្រុងតែមួយគត់។

តម្រូវការជាមុនសម្រាប់រូបរាង៖ សង្គ្រាមលោកលើកទីពីរបាននាំឱ្យមានវិបត្តិកាន់តែជ្រៅនៃប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុ Genoese ។ ការអភិវឌ្ឍន៍គម្រោងសម្រាប់ប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុពិភពលោកថ្មីបានចាប់ផ្តើមក្នុងកំឡុងឆ្នាំសង្រ្គាម (ក្នុងខែមេសា ឆ្នាំ 1943) ដោយសារប្រទេសនានាមានការភ័យខ្លាចពីភាពតក់ស្លុតស្រដៀងនឹងវិបត្តិរូបិយប័ណ្ណបន្ទាប់ពីសង្គ្រាមលោកលើកទីមួយ និងក្នុងទសវត្សរ៍ទី 30 ។ អ្នកជំនាញអង់គ្លេស-អាមេរិកដែលធ្វើការតាំងពីឆ្នាំ 1941 បានច្រានចោលគំនិតនៃការវិលត្រឡប់ទៅរកស្តង់ដារមាសតាំងពីដើមដំបូងមកម្ល៉េះ។ ពួកគេបានស្វែងរកការអភិវឌ្ឍគោលការណ៍នៃប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុពិភពលោកថ្មីមួយដែលមានសមត្ថភាពធានានូវកំណើនសេដ្ឋកិច្ច និងកម្រិតអវិជ្ជមាននៃផលវិបាកសេដ្ឋកិច្ចសង្គមនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។

ប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុ BRETTON WOODS - ប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិមួយដែលត្រូវបានបង្កើតឡើងក្រោយសង្គ្រាមលោកលើកទីពីរ ហើយផ្អែកលើការសម្របខ្លួននៃប្រព័ន្ធរូបិយប័ណ្ណជាតិទៅនឹងប្រព័ន្ធរូបិយប័ណ្ណនៃរដ្ឋឈានមុខនៅពេលនោះ ជាចម្បងចំពោះប្រព័ន្ធជាតិរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ ប្រព័ន្ធនេះត្រូវបានបង្កើតឡើងជាលទ្ធផលនៃសន្និសីទ Bretton Woods (ថ្ងៃទី 1 ដល់ថ្ងៃទី 22 ខែកក្កដា ឆ្នាំ 1944) ។ ឈ្មោះនេះបានមកពីរមណីយដ្ឋាន Bretton Woods ក្នុងរដ្ឋ New Hampshire សហរដ្ឋអាមេរិក។ ប្រព័ន្ធ​នេះ​បាន​បង្កើត​ឡើង​ដល់​អង្គការ​ដូចជា​ធនាគារ​អន្តរជាតិ​សម្រាប់​ការ​កសាង​និង​អភិវឌ្ឍន៍​ឡើងវិញ (IBRD) និង​មូលនិធិ​រូបិយវត្ថុ​អន្តរជាតិ (IMF)។

នៅក្នុងសន្និសិទអង្គការសហប្រជាជាតិនៅទីក្រុង Bretton Woods (សហរដ្ឋអាមេរិក) ក្នុងខែកក្កដា ឆ្នាំ 1944 ខាងក្រោមនេះត្រូវបានគេដាក់ចេញ: គោលការណ៍នៃកងកម្លាំងប្រដាប់អាវុធពិភពលោក៖

• មាសត្រូវបានទទួលស្គាល់ជាមូលដ្ឋាននៃកងកម្លាំងប្រដាប់អាវុធ។
• រូបិយប័ណ្ណសំខាន់ៗគឺ ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក និងផោនអង់គ្លេស;
• ភាពស្មើគ្នាថេរនៃរូបិយប័ណ្ណទាំងអស់ត្រូវបានបង្កើតឡើងទាក់ទងនឹងប្រាក់ដុល្លារ ហើយតាមរយៈវា - ទៅមាស និងរូបិយប័ណ្ណផ្សេងទៀត ការប្រែប្រួលទីផ្សារជុំវិញអត្រាថេរនៃ +1% ត្រូវបានអនុញ្ញាត។
• ដើម្បីគ្រប់គ្រងកងកម្លាំងប្រដាប់អាវុធ មូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ (IMF) និងធនាគារអន្តរជាតិសម្រាប់ការកសាងឡើងវិញ និងអភិវឌ្ឍន៍ (IBRD) ត្រូវបានបង្កើតឡើង។
• ប្រព័ន្ធនៃការរឹតបន្តឹងរូបិយប័ណ្ណត្រូវបានលុបចោល ហើយការបំប្លែងរូបិយប័ណ្ណជាតិត្រូវបានស្ដារឡើងវិញ។

ប្រព័ន្ធនេះត្រូវបានកំណត់លក្ខណៈដោយការពិតដែលថាវាធានានូវការរួមបញ្ចូលគ្នានៃផលប្រយោជន៍ជាតិជាមួយនឹងតម្រូវការអន្តរជាតិ៖ ឯករាជ្យភាពរបស់រដ្ឋក្នុងការបន្តគោលនយោបាយក្នុងស្រុកត្រូវបានធានាដោយប្រព័ន្ធឥណទានអន្តរជាតិ។

គុណសម្បត្តិប្រវត្តិសាស្ត្រនៃប្រព័ន្ធ (គុណសម្បត្តិ)៖

1. នៅចុងទសវត្សរ៍ទី 60 ។ ប្រទេសនានាក្នុងពិភពលោកបានឈានដល់កម្រិតជីវភាពរស់នៅ និងបរិមាណនៃទំនិញប្រើប្រាស់ដែលពួកគេចូលចិត្តរហូតមកដល់សព្វថ្ងៃនេះ។

2. សេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកបានទទួលបទពិសោធន៍ក្នុងបទប្បញ្ញត្តិ m/n ដោយមានជំនួយពី IMF និងធនាគារអន្តរជាតិសម្រាប់ការកសាង និងអភិវឌ្ឍន៍ឡើងវិញ។

មូលហេតុនៃការដួលរលំ (គុណវិបត្តិ)៖

1. នៅឆ្នាំ 1971 ការផ្លាស់ប្តូរប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកសម្រាប់មាសត្រូវបានបញ្ឈប់។

2. ការស្រេកឃ្លានប្រាក់ដុល្លារបានផ្តល់វិធីដល់ការឆ្អែតប្រាក់ដុល្លារ។

វិបត្តិនៃប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុ Bretton Woods ។ ចាប់តាំងពីចុងទសវត្សរ៍ទី 60 មក វិបត្តិនៃប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុ Bretton Woods បានចាប់ផ្តើម។ គោលការណ៍រចនាសម្ព័ន្ធរបស់វាដែលត្រូវបានបង្កើតឡើងក្នុងឆ្នាំ 1944 លែងត្រូវគ្នាទៅនឹងលក្ខខណ្ឌនៃផលិតកម្ម ពាណិជ្ជកម្មពិភពលោក និងការផ្លាស់ប្តូរតុល្យភាពនៃកម្លាំងនៅក្នុងពិភពលោក។ ខ្លឹមសារនៃវិបត្តិនៃប្រព័ន្ធ Bretton Woods ស្ថិតនៅក្នុងភាពផ្ទុយគ្នារវាងលក្ខណៈអន្តរជាតិ លក្ខណៈសកលនៃ IEO និងការប្រើប្រាស់រូបិយប័ណ្ណជាតិដែលទទួលរងនូវការរំលោះ (ភាគច្រើនជាប្រាក់ដុល្លារ) សម្រាប់ការអនុវត្តរបស់ពួកគេ។

មូលហេតុនៃវិបត្តិនៃប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុ Bretton Woods ។

1. អស្ថិរភាពនិងភាពផ្ទុយគ្នានៃសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក។ ការចាប់ផ្តើមនៃវិបត្តិរូបិយប័ណ្ណក្នុងឆ្នាំ 1967 ស្របពេលជាមួយនឹងការធ្លាក់ចុះនៃកំណើនសេដ្ឋកិច្ច។

2. ការកើនឡើងអតិផរណាបានជះឥទ្ធិពលអវិជ្ជមានដល់តម្លៃពិភពលោក និងការប្រកួតប្រជែងរបស់ក្រុមហ៊ុន និងលើកទឹកចិត្តឱ្យមានចលនាប៉ាន់ស្មាននៃប្រាក់ "ក្តៅ" ។ អត្រាអតិផរណាផ្សេងៗគ្នានៅក្នុងប្រទេសផ្សេងៗគ្នាបានជះឥទ្ធិពលលើសក្ដានុពលនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ ហើយការថយចុះនៃអំណាចទិញប្រាក់បានបង្កើតលក្ខខណ្ឌសម្រាប់ "ការបង្ខូចទ្រង់ទ្រាយអត្រាប្តូរប្រាក់" ។

3. នៅក្នុងទសវត្សរ៍ទី 70 ប្រតិបត្តិការប៉ាន់ស្មាន ការបង្កើនល្បឿននៃចលនាដោយឯកឯងនៃប្រាក់ "ក្តៅ" រវាងប្រទេសនានា បានធ្វើឱ្យវិបត្តិរូបិយប័ណ្ណកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរឡើង។ ប្រាក់ដុល្លារលើសក្នុងទម្រង់នៃការដួលរលំនៃប្រាក់ "ក្តៅ" ជាទៀងទាត់បានធ្លាក់លើប្រទេសមួយ ឬប្រទេសមួយផ្សេងទៀត ដែលបណ្តាលឱ្យមានការប៉ះទង្គិចរូបិយប័ណ្ណ និងការហោះហើរពីរូបិយប័ណ្ណមួយទៅរូបិយប័ណ្ណមួយទៀត។

4. អស្ថិរភាពនៃសមតុល្យការបង់ប្រាក់ជាតិ។ ឱនភាពរ៉ាំរ៉ៃនៅក្នុងប្រទេសមួយចំនួន (ជាពិសេសសហរដ្ឋអាមេរិក ចក្រភពអង់គ្លេស) និងសមតុល្យវិជ្ជមាននៅក្នុងប្រទេសផ្សេងទៀត (អាល្លឺម៉ង់ ជប៉ុន) បានធ្វើឱ្យមានការប្រែប្រួលយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងអត្រាប្តូរប្រាក់។

5. ភាពមិនស៊ីសង្វាក់គ្នានៃគោលការណ៍នៃប្រព័ន្ធ Bretton Woods ជាមួយនឹងការផ្លាស់ប្តូរតុល្យភាពនៃកម្លាំងនៅលើឆាកពិភពលោក។ ប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុដែលផ្អែកលើការប្រើប្រាស់រូបិយប័ណ្ណជាតិបានចូលមកក្នុងជម្លោះជាមួយអន្តរភាវូបនីយកម្មនៃសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក។ ភាពផ្ទុយគ្នានេះកាន់តែខ្លាំងឡើងនៅពេលដែលមុខតំណែងសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក និងចក្រភពអង់គ្លេសបានចុះខ្សោយ ដែលបានសងការខូចខាតនៃសមតុល្យនៃការទូទាត់របស់ពួកគេដោយការចេញរូបិយប័ណ្ណជាតិ ដោយប្រើស្ថានភាពរបស់ពួកគេជារូបិយប័ណ្ណបម្រុង។ ជាពិសេស នេះគឺផ្ទុយទៅនឹងផលប្រយោជន៍របស់ប្រទេសកំពុងអភិវឌ្ឍន៍។

6. តួនាទីរបស់សាជីវកម្មឆ្លងដែន (TNCs) នៅក្នុងវិស័យប្តូរប្រាក់បរទេស៖ TNCs មានទ្រព្យសកម្មរយៈពេលខ្លីដ៏ធំសម្បើមជារូបិយប័ណ្ណផ្សេងៗគ្នា ដែលអាចលើសពីទុនបម្រុងរូបិយប័ណ្ណបរទេសរបស់ធនាគារកណ្តាលនៃប្រទេសដែលពួកគេប្រតិបត្តិការ។ បរិមាណទាំងនេះគេចផុតពីការគ្រប់គ្រងជាតិ ហើយក្នុងការស្វែងរកប្រាក់ចំណេញ ពួកគេបានចូលរួមក្នុងការរំពឹងទុករូបិយប័ណ្ណ ដោយផ្តល់ឱ្យវានូវវិសាលភាពដ៏ធំសម្បើម។

ទម្រង់នៃការបង្ហាញពីវិបត្តិ

· បញ្ហាកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរនៃសាច់ប្រាក់រូបិយប័ណ្ណអន្តរជាតិ។

· "ការប្រញាប់ប្រញាល់រូបិយប័ណ្ណ" - ការលក់ដ៏ធំនៃរូបិយប័ណ្ណមិនស្ថិតស្ថេរនៅក្នុងការរំពឹងទុកនៃការទម្លាក់តម្លៃរបស់ពួកគេ ការទិញរូបិយប័ណ្ណដែលជាបេក្ខជនសម្រាប់ការវាយតម្លៃឡើងវិញ។

· "ការប្រញាប់ប្រញាល់មាស" - ការហោះហើរពីរូបិយប័ណ្ណមិនស្ថិតស្ថេរទៅមាស ការកើនឡើងដោយឯកឯងនៃតម្លៃរបស់វា។

· ការប្រែប្រួលយ៉ាងខ្លាំងនៃទុនបម្រុងមាសផ្លូវការ និងរូបិយប័ណ្ណបរទេស;

· ការភ័យស្លន់ស្លោចំពោះការផ្លាស់ប្តូរភាគហ៊ុន និងការធ្លាក់ចុះតម្លៃមូលបត្រ នៅក្នុងការរំពឹងទុកនៃការផ្លាស់ប្តូរអត្រាប្តូរប្រាក់។

· ការធ្វើឱ្យសកម្មនៃបទប្បញ្ញត្តិរូបិយប័ណ្ណជាតិ និងអន្តររដ្ឋ;

· ការ​វាយ​តម្លៃ​យ៉ាង​ច្រើន និង​ការ​វាយ​តម្លៃ​រូបិយប័ណ្ណ​ឡើង​វិញ (ផ្លូវការ និង​មិន​ផ្លូវការ);

· អន្តរាគមន៍ប្តូរប្រាក់បរទេសសកម្មដោយធនាគារកណ្តាល រួមទាំងការសម្របសម្រួលរវាងប្រទេសមួយចំនួន។

· ការប្រើប្រាស់ប្រាក់កម្ចីបរទេស និងការខ្ចីប្រាក់ពី IMF ដើម្បីគាំទ្ររូបិយប័ណ្ណ។

· ការតស៊ូរវាងនិន្នាការពីរក្នុងទំនាក់ទំនងអន្តរជាតិ - កិច្ចសហប្រតិបត្តិការ និងសកម្មភាពដាច់ដោយឡែក (សូម្បីតែពាណិជ្ជកម្ម និងរូបិយប័ណ្ណ "សង្គ្រាម") ។

វិបត្តិរូបិយប័ណ្ណបានវិវត្តន៍ជារលក ដោយវាយលុកប្រទេសមួយ ឬប្រទេសមួយផ្សេងទៀតនៅពេលផ្សេងគ្នា និងជាមួយនឹងភាពខ្លាំងខុសៗគ្នា។ ការអភិវឌ្ឍន៍វិបត្តិនៃប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុ Bretton Woods អាចបែងចែកជាដំណាក់កាលជាច្រើន។

ü ការកាត់បន្ថយតម្លៃផោន;

ü ការប្រញាប់ប្រញាល់មាស ការដួលរលំនៃអាងមាស ការបង្កើតទីផ្សារមាសទ្វេរដង;

ü ការ​ទម្លាក់​តម្លៃ​ហ្វ្រង់​បារាំង;

ü ការវាយតម្លៃម៉ាកយីហោអាឡឺម៉ង់;

ü ការ​ចុះ​តម្លៃ​ប្រាក់​ដុល្លារ​ក្នុង​ខែ ធ្នូ ឆ្នាំ ១៩៧១

សហរដ្ឋអាមេរិកបានចាត់វិធានការមួយចំនួនដើម្បីជួយសង្គ្រោះប្រព័ន្ធ Bretton Woods ក្នុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1960៖

1. ការខ្ចីប្រាក់ពីប្រទេសផ្សេងៗ។

2. ការការពារសមូហភាពនៃប្រាក់ដុល្លារ។

3. ការបង្កើនដើមទុន IMF ទ្វេដង

	|	មេរៀនបន្ទាប់ ==>

ប្រព័ន្ធ Bretton Woods, កិច្ចព្រមព្រៀង Bretton Woods(eng. ប្រព័ន្ធ Bretton Woods) - ប្រព័ន្ធអន្តរជាតិសម្រាប់រៀបចំទំនាក់ទំនងរូបិយវត្ថុ និងការទូទាត់ពាណិជ្ជកម្ម ដែលត្រូវបានបង្កើតឡើងជាលទ្ធផលនៃសន្និសីទ Bretton Woods ដែលបានធ្វើឡើងចាប់ពីថ្ងៃទី 1 ខែកក្កដា ដល់ថ្ងៃទី 22 ខែកក្កដា ឆ្នាំ 1944។ ជំនួសប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុដោយផ្អែកលើ "ស្តង់ដារមាស" ។ ដាក់ឈ្មោះតាមរមណីយដ្ឋាន Bretton Woods ក្នុងរដ្ឋ New Hampshire សហរដ្ឋអាមេរិក។ សន្និសិទនេះបានកត់សម្គាល់ការចាប់ផ្តើមនៃអង្គការដូចជាធនាគារអន្តរជាតិសម្រាប់ការកសាងឡើងវិញនិងអភិវឌ្ឍន៍ (IBRD) និងមូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ (IMF) ។

សហភាពសូវៀតបានចុះហត្ថលេខាលើកិច្ចព្រមព្រៀងនេះ ប៉ុន្តែមិនបានផ្តល់សច្ចាប័នលើវាទេ។

នៅឆ្នាំ 1971-1978 ប្រព័ន្ធ Bretton Woods ត្រូវបានជំនួសដោយប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុហ្សាម៉ាអ៊ីក ដោយផ្អែកលើពាណិជ្ជកម្មសេរីជារូបិយប័ណ្ណ (ការបំប្លែងរូបិយប័ណ្ណដោយឥតគិតថ្លៃ)។

គោលការណ៍

• តម្លៃមាសត្រូវបានជួសជុលយ៉ាងតឹងរ៉ឹង - 35 ដុល្លារក្នុងមួយ troy អោន (ប្រហែល 31 ក្រាម) ។
• អត្រាប្តូរប្រាក់ថេរត្រូវបានបង្កើតឡើងសម្រាប់រូបិយប័ណ្ណនៃប្រទេសដែលចូលរួមទៅជារូបិយប័ណ្ណសំខាន់ៗ (ដុល្លារអាមេរិក)។
• ធនាគារកណ្តាលរក្សាអត្រាប្តូរប្រាក់ដែលមានស្ថិរភាពនៃរូបិយប័ណ្ណជាតិធៀបនឹងរូបិយប័ណ្ណសំខាន់ៗ (±1%) តាមរយៈអន្តរាគមន៍ប្តូរប្រាក់បរទេស។
• ការផ្លាស់ប្តូរអត្រាប្តូរប្រាក់ត្រូវបានអនុញ្ញាត ការវាយតម្លៃឡើងវិញឬ ការវាយតំលៃ.
• អង្គភាពរៀបចំនៃប្រព័ន្ធគឺ មូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ (IMF) និងធនាគារអន្តរជាតិសម្រាប់ការកសាងឡើងវិញ និងអភិវឌ្ឍន៍ (IBRD) ។ IMF ផ្តល់ប្រាក់កម្ចីជារូបិយប័ណ្ណបរទេសដើម្បីគ្របដណ្តប់សមតុល្យនៃឱនភាពនៃការទូទាត់ និងគាំទ្ររូបិយប័ណ្ណមិនស្ថិតស្ថេរ ត្រួតពិនិត្យការអនុលោមតាមគោលការណ៍នៃប្រតិបត្តិការនៃប្រព័ន្ធរូបិយប័ណ្ណនៃប្រទេសដែលចូលរួម និងធានាកិច្ចសហប្រតិបត្តិការប្តូរប្រាក់បរទេស។

ប្រាក់ដុល្លារ ដែលជារូបិយប័ណ្ណដែលអាចបំប្លែងទៅជាមាសបានក្លាយទៅជាមូលដ្ឋាននៃភាពស្មើគ្នានៃរូបិយប័ណ្ណ មធ្យោបាយលេចធ្លោនៃការទូទាត់អន្តរជាតិ អន្តរាគមន៍ប្តូរប្រាក់បរទេស និងទ្រព្យសម្បត្តិបម្រុង។ រូបិយប័ណ្ណជាតិរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកក្នុងពេលដំណាលគ្នាបានក្លាយជាលុយពិភពលោក (មុនពេលប្រព័ន្ធ Bretton Woods មាសគឺជាប្រាក់ពិភពលោក ខណៈដែលកិច្ចសន្យាអន្តរជាតិជាច្រើនបានប្រើប្រាក់ផោនអង់គ្លេសសម្រាប់ការតាំងទីលំនៅ)។ ជាការពិតនេះនាំឱ្យមានការលេចឡើង ស្តង់ដារដុល្លារប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ ផ្អែកលើការត្រួតត្រានៃប្រាក់ដុល្លារ។ កាន់តែច្បាស់ និយាយអំពី ស្តង់ដារមាស. នៅពាក់កណ្តាលសតវត្សទី 20 សហរដ្ឋអាមេរិកកាន់កាប់ 70% នៃទុនបំរុងមាសរបស់ពិភពលោក។

អន្តរាគមន៍ប្តូរប្រាក់បរទេសត្រូវបានគេមើលឃើញថាជាយន្តការសម្រាប់សម្របប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុទៅនឹងការផ្លាស់ប្តូរលក្ខខណ្ឌខាងក្រៅ ដែលស្រដៀងទៅនឹងការផ្ទេរប្រាក់បំរុងមាសដើម្បីគ្រប់គ្រងតុល្យភាពនៃការទូទាត់ក្រោមស្តង់ដារមាស។ អត្រាប្តូរប្រាក់អាចត្រូវបានផ្លាស់ប្តូរលុះត្រាតែមានអតុល្យភាពសំខាន់ៗនៅក្នុងសមតុល្យនៃការទូទាត់។ វាគឺជាការផ្លាស់ប្តូរទាំងនេះនៅក្នុងអត្រាប្តូរប្រាក់នៅក្នុងក្របខ័ណ្ឌនៃ parities ថេរដែលត្រូវបានហៅ ការវាយតម្លៃឡើងវិញនិង ការវាយតំលៃរូបិយប័ណ្ណ

កាលបរិច្ឆេទសំខាន់ៗសម្រាប់ការវិវត្តនៃវិបត្តិ

1. ថ្ងៃទី ១៧ ខែមីនា ឆ្នាំ ១៩៦៨។ ទីផ្សារមាសពីរត្រូវបានបង្កើតឡើង។ តម្លៃមាសនៅក្នុងទីផ្សារឯកជនត្រូវបានកំណត់ដោយសេរីទៅតាមការផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការ។ យោងតាមប្រតិបត្តិការផ្លូវការសម្រាប់ធនាគារកណ្តាលនៃប្រទេសនានា ការបំប្លែងប្រាក់ដុល្លារទៅជាមាសនៅតែស្ថិតក្នុងអត្រាផ្លូវការ ៣៥ ដុល្លារក្នុង ១ ត្រយអោន។
2. ថ្ងៃទី ១៥ ខែ សីហា ឆ្នាំ ១៩៧១។ ប្រធានាធិបតីសហរដ្ឋអាមេរិក Richard Nixon បានប្រកាសហាមប្រាមជាបណ្តោះអាសន្នលើការបំប្លែងប្រាក់ដុល្លារទៅជាមាសក្នុងអត្រាផ្លូវការសម្រាប់ធនាគារកណ្តាល។
3. ថ្ងៃទី 17 ខែធ្នូ ឆ្នាំ 1971 ។ ការទម្លាក់តម្លៃប្រាក់ដុល្លារធៀបនឹងមាស 7.89% ។ តម្លៃមាសផ្លូវការបានកើនឡើងពី 35 ទៅ 38 ដុល្លារក្នុង 1 ត្រយអោនដោយគ្មានការចាប់ផ្តើមឡើងវិញនៃការផ្លាស់ប្តូរប្រាក់ដុល្លារសម្រាប់មាសក្នុងអត្រានេះ។
4. ថ្ងៃទី 13 ខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ 1973 ។ ប្រាក់​ដុល្លារ​បាន​ធ្លាក់​ចុះ​មក​នៅ​ត្រឹម ៤២,២ ដុល្លារ​ក្នុង​មួយ​អោន។
5. ថ្ងៃទី 16 ខែមីនា ឆ្នាំ 1973 ។ សន្និសិទអន្តរជាតិហ្សាម៉ាអ៊ីកបានទទួលរងនូវអត្រាប្តូរប្រាក់ទៅនឹងច្បាប់នៃទីផ្សារ។ ចាប់តាំងពីពេលនោះមក អត្រាប្តូរប្រាក់មិនត្រូវបានជួសជុលទេ ប៉ុន្តែការផ្លាស់ប្តូរនៅក្រោមឥទ្ធិពលនៃការផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការ។ ប្រព័ន្ធនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ថេរឈប់មាន។

3.1 កត្តាដែលបណ្តាលឱ្យមានវិបត្តិ

ចាប់តាំងពីចុងទសវត្សរ៍ទី 60 វិបត្តិនៃប្រព័ន្ធរូបិយប័ណ្ណ Bretton-Woods បានចាប់ផ្តើម។ គោលការណ៍រចនាសម្ព័ន្ធរបស់វាដែលត្រូវបានបង្កើតឡើងក្នុងឆ្នាំ 1944 លែងត្រូវគ្នាទៅនឹងលក្ខខណ្ឌនៃផលិតកម្ម ពាណិជ្ជកម្មពិភពលោក និងការផ្លាស់ប្តូរតុល្យភាពនៃកម្លាំងនៅក្នុងពិភពលោក។ ខ្លឹមសារនៃវិបត្តិ Bretton-Woods ស្ថិតនៅក្នុងភាពផ្ទុយគ្នារវាងលក្ខណៈអន្តរជាតិនៃ IEO និងការប្រើប្រាស់រូបិយប័ណ្ណជាតិដែលទទួលរងនូវការរំលោះ (ភាគច្រើនជាប្រាក់ដុល្លារ) សម្រាប់ការអនុវត្តរបស់ពួកគេ។

មូលហេតុនៃវិបត្តិនៃប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុ Bretton-Woods អាចត្រូវបានតំណាងថាជាខ្សែសង្វាក់នៃកត្តាដែលអាស្រ័យគ្នាទៅវិញទៅមក។

អស្ថិរភាពនិងភាពផ្ទុយគ្នានៃសេដ្ឋកិច្ច។ ការចាប់ផ្តើមនៃវិបត្តិរូបិយប័ណ្ណក្នុងឆ្នាំ 1967 ស្របពេលជាមួយនឹងការធ្លាក់ចុះនៃកំណើនសេដ្ឋកិច្ច។ វិបត្តិវដ្តពិភពលោកបានគ្រប់គ្រងសេដ្ឋកិច្ចលោកខាងលិចក្នុងឆ្នាំ 1969-1970, 1974-1975, 1979-1983 ។

ការកើនឡើងអតិផរណាបានជះឥទ្ធិពលអវិជ្ជមានដល់តម្លៃពិភពលោក និងការប្រកួតប្រជែងរបស់ក្រុមហ៊ុន និងលើកទឹកចិត្តឱ្យមានចលនាប៉ាន់ស្មាននៃប្រាក់ "ក្តៅ" ។ អត្រាអតិផរណាផ្សេងៗគ្នានៅក្នុងប្រទេសផ្សេងៗគ្នាបានជះឥទ្ធិពលលើសក្ដានុពលនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ ហើយការថយចុះនៃអំណាចទិញប្រាក់បានបង្កើតលក្ខខណ្ឌសម្រាប់ "ការបង្ខូចទ្រង់ទ្រាយអត្រាប្តូរប្រាក់"។

អស្ថិរភាពនៃសមតុល្យនៃការទូទាត់។ ឱនភាពរ៉ាំរ៉ៃនៃតារាងតុល្យការនៃប្រទេសមួយចំនួន (ជាពិសេសចក្រភពអង់គ្លេស សហរដ្ឋអាមេរិក) និងអតិរេករបស់ប្រទេសផ្សេងទៀត (អាល្លឺម៉ង់ ជប៉ុន) បានធ្វើឱ្យមានការប្រែប្រួលយ៉ាងខ្លាំងនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ធ្លាក់ចុះ និងឡើងលើរៀងៗខ្លួន។

ភាពខុសគ្នារវាងគោលការណ៍នៃប្រព័ន្ធ Bretton-Woods និងតុល្យភាពនៃកម្លាំងដែលបានផ្លាស់ប្តូរនៅលើឆាកពិភពលោក។ ប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុដែលផ្អែកលើការប្រើប្រាស់អន្តរជាតិនៃរូបិយប័ណ្ណជាតិដែលទទួលរងនូវការរំលោះ - ប្រាក់ដុល្លារ និងមួយផ្នែកជាប្រាក់ផោនបានចូលជាជម្លោះជាមួយអន្តរភាវូបនីយកម្មនៃសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក។ ភាពផ្ទុយគ្នារវាងប្រព័ន្ធ Bretton និង Woods កាន់តែខ្លាំងឡើងនៅពេលដែលមុខតំណែងសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក និងចក្រភពអង់គ្លេសចុះខ្សោយ ដែលបានសងការខូចខាតនៃសមតុល្យនៃការទូទាត់របស់ពួកគេជាមួយនឹងរូបិយប័ណ្ណជាតិ ដោយបំពានលើស្ថានភាពរបស់ពួកគេជារូបិយប័ណ្ណបម្រុង។ ជាលទ្ធផល ស្ថិរភាពនៃរូបិយប័ណ្ណបម្រុងត្រូវបានបំផ្លាញ។

សិទ្ធិរបស់អ្នកកាន់កាប់ប្រាក់ដុល្លារដើម្បីផ្លាស់ប្តូរពួកគេជាមាសបានប៉ះទង្គិចជាមួយនឹងសមត្ថភាពរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកក្នុងការបំពេញកាតព្វកិច្ចនេះ។ បំណុលរយៈពេលខ្លីខាងក្រៅរបស់ពួកគេបានកើនឡើង 8.5 ដងធៀបនឹងឆ្នាំ 1949-1971 ហើយទុនបម្រុងមាសផ្លូវការបានថយចុះ 2.4 ដង។ ផលវិបាកនៃគោលនយោបាយអាមេរិកនៃ "ឱនភាពដោយគ្មានទឹកភ្នែក" គឺការលុបបំបាត់ទំនុកចិត្តលើប្រាក់ដុល្លារ។ តម្លៃមាសផ្លូវការដែលជាមូលដ្ឋានសម្រាប់ភាពស្មើគ្នានៃមាស និងរូបិយប័ណ្ណត្រូវបានបន្ទាបនៅក្នុងផលប្រយោជន៍របស់សហរដ្ឋអាមេរិក ហើយបានចាប់ផ្តើមងាកចេញពីតម្លៃទីផ្សារយ៉ាងខ្លាំង។ បទប្បញ្ញត្តិអន្តររដ្ឋនៃតម្លៃនេះប្រែទៅជាគ្មានថាមពល។ ជាលទ្ធផល មាសសិប្បនិម្មិតបាត់បង់អត្ថន័យ។ ភាពផ្ទុយគ្នានេះត្រូវបានធ្វើឱ្យកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរឡើងដោយការបដិសេធមិនឈប់ឈររបស់សហរដ្ឋអាមេរិករហូតដល់ឆ្នាំ 1971 ដើម្បីទម្លាក់តម្លៃរូបិយប័ណ្ណរបស់ខ្លួន។ របបនៃភាពស្មើគ្នាថេរ និងអត្រាប្តូរប្រាក់បានធ្វើឱ្យ "ការបង្ខូចទ្រង់ទ្រាយនៃការផ្លាស់ប្តូរ" ។ អនុលោមតាមកិច្ចព្រមព្រៀង Bretton-Woods ធនាគារកណ្តាលត្រូវបានបង្ខំឱ្យធ្វើអន្តរាគមន៍រូបិយប័ណ្ណដោយប្រើប្រាក់ដុល្លារ សូម្បីតែប៉ះពាល់ដល់ផលប្រយោជន៍ជាតិក៏ដោយ។ ដូច្នេះហើយ សហរដ្ឋអាមេរិកបានផ្លាស់ប្តូរទំនួលខុសត្រូវក្នុងការថែរក្សាអត្រាប្តូរប្រាក់ដុល្លារទៅកាន់ប្រទេសផ្សេងទៀត ដែលធ្វើឲ្យមានភាពផ្ទុយគ្នារវាងរដ្ឋកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរឡើង។ ចាប់តាំងពីធម្មនុញ្ញ IMF បានអនុញ្ញាតឱ្យមានការវាយតំលៃ និងការវាយតម្លៃឡើងវិញតែម្តងប៉ុណ្ណោះ នៅក្នុងការរំពឹងទុករបស់ពួកគេ ចលនានៃប្រាក់ "ក្តៅ" និងល្បែងទស្សន៍ទាយដើម្បីកាត់បន្ថយអត្រាប្តូរប្រាក់នៃរូបិយប័ណ្ណទន់ខ្សោយ និងដើម្បីបង្កើនអត្រាប្តូរប្រាក់នៃរូបិយប័ណ្ណខ្លាំងកាន់តែខ្លាំង។ បទប្បញ្ញត្តិរូបិយប័ណ្ណអន្តររដ្ឋតាមរយៈ IMF បានប្រែក្លាយស្ទើរតែគ្មានប្រសិទ្ធភាព។ ប្រាក់កម្ចីរបស់ខ្លួនមិនគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីគ្របដណ្តប់សូម្បីតែសមតុល្យបណ្តោះអាសន្ននៃឱនភាពនៃការទូទាត់ និងរូបិយប័ណ្ណជំនួយ។

គោលការណ៍នៃមជ្ឈិមនិយមអាមេរិក ដែលប្រព័ន្ធ Bretton-Woods ត្រូវបានផ្អែកលើនោះ បានឈប់ឆ្លើយតបទៅនឹងតុល្យភាពនៃអំណាចថ្មីជាមួយនឹងការលេចឡើងនៃមជ្ឈមណ្ឌលពិភពលោកចំនួនបី៖ សហរដ្ឋអាមេរិក - អឺរ៉ុបខាងលិច - ជប៉ុន។ ការប្រើប្រាស់ស្ថានភាពប្រាក់ដុល្លាររបស់សហរដ្ឋអាមេរិកជារូបិយប័ណ្ណបម្រុងដើម្បីពង្រីកការពង្រីកសេដ្ឋកិច្ច និងយោធា-នយោបាយបរទេស និងអតិផរណានាំចេញបានបង្កើនការខ្វែងគំនិតគ្នារវាងរដ្ឋ និងផ្ទុយពីផលប្រយោជន៍នៃប្រទេសកំពុងអភិវឌ្ឍន៍។

ការធ្វើឱ្យសកម្មនៃទីផ្សារអឺរ៉ូ។ នៅពេលដែលសហរដ្ឋអាមេរិកគ្របដណ្តប់ឱនភាពនៃសមតុល្យនៃការទូទាត់ជាមួយនឹងរូបិយប័ណ្ណក្នុងស្រុករបស់ខ្លួន ប្រាក់ដុល្លារខ្លះផ្លាស់ទីទៅធនាគារបរទេសដែលរួមចំណែកដល់ការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារអឺរ៉ូ។ ទីផ្សារដ៏ធំនៃប្រាក់ដុល្លារនេះ "ដោយគ្មានស្រុកកំណើត" (750 ពាន់លានដុល្លារឬ 80% នៃបរិមាណនៃទីផ្សារអ៊ឺរ៉ុបក្នុងឆ្នាំ 1981 ធៀបនឹង 2 ពាន់លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 1960) បានដើរតួនាទីពីរក្នុងការអភិវឌ្ឍវិបត្តិប្រព័ន្ធ Bretton-Woods ។ ដំបូងឡើយ វាបានគាំទ្រដល់ទីតាំងនៃរូបិយប័ណ្ណអាមេរិក ដោយស្រូបយកប្រាក់ដុល្លារលើស ប៉ុន្តែនៅក្នុងទសវត្សរ៍ទី 70 ប្រតិបត្តិការប្រាក់អឺរ៉ូ ដែលបង្កើនល្បឿននៃចលនាដោយឯកឯងនៃប្រាក់ "ក្តៅ" រវាងប្រទេសនានា បានធ្វើឱ្យវិបត្តិរូបិយប័ណ្ណកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរឡើង។

តួនាទីមិនរៀបចំរបស់សាជីវកម្មឆ្លងដែន (TNCs) នៅក្នុងវិស័យប្តូរប្រាក់បរទេស៖ TNCs មានទ្រព្យសកម្មរយៈពេលខ្លីដ៏ធំសម្បើមជារូបិយប័ណ្ណផ្សេងៗគ្នា ដែលលើសពីទ្វេដងនៃទុនបម្រុងរូបិយប័ណ្ណបរទេសរបស់ធនាគារកណ្តាល គេចចេញពីការគ្រប់គ្រងជាតិ និងក្នុងការស្វែងរកប្រាក់ចំណេញ។ ចូលរួមក្នុងការរំពឹងទុករូបិយប័ណ្ណ ដោយផ្តល់ឱ្យវានូវមាត្រដ្ឋានដ៏ធំ។ បន្ថែមពីលើហេតុផលទូទៅ មានកត្តាជាក់លាក់មួយនៅក្នុងដំណាក់កាលនីមួយៗនៃការអភិវឌ្ឍន៍វិបត្តិប្រព័ន្ធ Bretton-Woods ។

ទម្រង់នៃការបង្ហាញពីវិបត្តិនៃប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុ Bretton-Woods ។

"គ្រុនក្តៅរូបិយប័ណ្ណ" - ចលនានៃប្រាក់ "ក្តៅ" ការលក់ដ៏ធំនៃរូបិយប័ណ្ណមិនស្ថិតស្ថេរក្នុងការរំពឹងទុកនៃការទម្លាក់តម្លៃរបស់ពួកគេនិងការទិញរូបិយប័ណ្ណដែលជាបេក្ខជនសម្រាប់ការវាយតម្លៃឡើងវិញ។

"ប្រញាប់ប្រញាល់មាស" - ការហោះហើរពីរូបិយប័ណ្ណមិនស្ថិតស្ថេរទៅមាសនិងការកើនឡើងតាមកាលកំណត់នៃតម្លៃរបស់វា។

ការភ័យស្លន់ស្លោលើការប្តូរភាគហ៊ុន និងការធ្លាក់ចុះតម្លៃមូលបត្រ នៅក្នុងការរំពឹងទុកនៃការផ្លាស់ប្តូរអត្រាប្តូរប្រាក់។

កាន់តែអាក្រក់ទៅៗនៃបញ្ហាសាច់ប្រាក់រូបិយប័ណ្ណអន្តរជាតិ ជាពិសេសគុណភាពរបស់វា។

ការ​វាយ​តម្លៃ​និង​ការ​វាយ​តម្លៃ​រូបិយ​ប័ណ្ណ​ឡើង​វិញ​យ៉ាង​ច្រើន (ផ្លូវការ និង​មិន​ផ្លូវការ);

អន្តរាគមន៍ប្តូរប្រាក់បរទេសសកម្មដោយធនាគារកណ្តាល រួមទាំងអន្តរាគមន៍រួម។

ការប្រែប្រួលយ៉ាងខ្លាំងនៃប្រាក់បម្រុងមាសផ្លូវការ និងការផ្លាស់ប្តូររូបិយប័ណ្ណបរទេស;

ការប្រើប្រាស់ប្រាក់កម្ចីបរទេស និងការខ្ចីប្រាក់ពី IMF ដើម្បីគាំទ្ររូបិយប័ណ្ណ។

ការរំលោភលើគោលការណ៍រចនាសម្ព័ន្ធនៃប្រព័ន្ធ Bretton-Woods;

ការធ្វើឱ្យសកម្មនៃបទប្បញ្ញត្តិរូបិយប័ណ្ណជាតិ និងអន្តររដ្ឋ; ការពង្រឹងនិន្នាការពីរក្នុងទំនាក់ទំនងសេដ្ឋកិច្ច និងរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ - កិច្ចសហប្រតិបត្តិការ និងភាពផ្ទុយគ្នា ដែលវិវត្តន៍ទៅជាសង្គ្រាមពាណិជ្ជកម្ម និងរូបិយប័ណ្ណ។

ដំណាក់កាលនៃការអភិវឌ្ឍន៍វិបត្តិ។

វិបត្តិរូបិយប័ណ្ណបានវិវត្តន៍ជារលក ដោយវាយលុកប្រទេសមួយ ឬប្រទេសមួយផ្សេងទៀតនៅពេលផ្សេងគ្នា និងជាមួយនឹងភាពខ្លាំងខុសៗគ្នា។ ការអភិវឌ្ឍន៍វិបត្តិប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុ Bretton-Woods អាចបែងចែកជាដំណាក់កាលជាច្រើន។

ការ​ទម្លាក់​តម្លៃ​ប្រាក់​ផោន​.

ដោយសារតែការចុះខ្សោយនៃស្ថានភាពរូបិយវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេស នៅថ្ងៃទី 18 ខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 1967 មាតិកាមាស និងអត្រាប្តូរប្រាក់ផោនត្រូវបានកាត់បន្ថយចំនួន 14.3% ។ បន្ទាប់ពីចក្រភពអង់គ្លេស ប្រទេសចំនួន 25 ដែលភាគច្រើនជាដៃគូពាណិជ្ជកម្មរបស់ខ្លួនបានវាយតំលៃរូបិយប័ណ្ណរបស់ពួកគេក្នុងសមាមាត្រផ្សេងៗគ្នា។

ការប្រញាប់ប្រញាល់មាស ការដួលរលំនៃអាងមាស ការបង្កើតទីផ្សារមាសទ្វេ។

ម្ចាស់លុយដុល្លារចាប់ផ្តើមលក់មាស។ បរិមាណនៃប្រតិបត្តិការនៅលើទីផ្សារមាសនៅទីក្រុងឡុងដ៍បានកើនឡើងពីតម្លៃធម្មតា 5-6 តោនក្នុងមួយថ្ងៃដល់ 65-200 តោន (ថ្ងៃទី 22-23 ខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 1967) ហើយតម្លៃមាសបានកើនឡើងដល់ 41 ដុល្លារជាមួយនឹងតម្លៃផ្លូវការ 35 ដុល្លារ។ ក្នុងមួយថ្ងៃ ការផ្ទុះឡើងនៃគ្រុនក្តៅមាសនាំទៅដល់ការដួលរលំនៃអាងមាសនៅក្នុងខែមីនាឆ្នាំ 1968 និងការបង្កើតទីផ្សារមាសពីរ។

ការ​ទម្លាក់​តម្លៃ​ហ្វ្រង់​បារាំង។ ឧបករណ៍បំផ្ទុះនៃវិបត្តិរូបិយប័ណ្ណគឺការរំពឹងទុករូបិយប័ណ្ណ - ល្បែងមួយដើម្បីបន្ទាបអត្រាប្តូរប្រាក់ហ្វ្រង់ និងបង្កើនអត្រាប្តូរប្រាក់របស់សញ្ញាសម្គាល់អាឡឺម៉ង់ក្នុងការប្រមើលមើលការវាយតម្លៃឡើងវិញរបស់វា។ ការកើនឡើងនៃសញ្ញានៅលើប្រាក់ហ្វ្រង់ត្រូវបានអមដោយសម្ពាធនយោបាយពីទីក្រុង Bonn លើទីក្រុងប៉ារីស និងការហូរចេញនៃដើមទុនពីប្រទេសបារាំង ភាគច្រើនទៅកាន់ប្រទេសអាល្លឺម៉ង់ ដែលបណ្តាលឱ្យមានការថយចុះនៃទុនបម្រុងមាស និងរូបិយប័ណ្ណបរទេសផ្លូវការរបស់ប្រទេស (ពី 6.6 ពាន់លានដុល្លារក្នុងខែឧសភា ឆ្នាំ 1968 ដល់ 2.6 ពាន់លាននៅខែសីហា 1969) ។ ទោះបីជាមានការអន្តរាគមន៍រូបិយប័ណ្ណរបស់ធនាគារបារាំងក៏ដោយ ក៏ហ្វ្រង់បានធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតទាបបំផុតដែលអាចទទួលយកបាន។ ព្រឹត្តិការណ៍នយោបាយដ៏ច្របូកច្របល់នៅក្នុងប្រទេសបារាំង ការលាលែងពីតំណែងរបស់លោក Charles de Gaulle និងការបដិសេធរបស់អាល្លឺម៉ង់ក្នុងការវាយតម្លៃសញ្ញានេះបានបង្កើនសម្ពាធលើប្រាក់ហ្វ្រង់។ នៅថ្ងៃទី 8 ខែសីហា ឆ្នាំ 1969 មាតិកាមាស និងអត្រាប្តូរប្រាក់ហ្វ្រង់ត្រូវបានកាត់បន្ថយ 11.1% (អត្រាប្តូរប្រាក់បរទេសធៀបនឹងហ្វ្រង់បានកើនឡើង 12.5%) ។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានោះ រូបិយប័ណ្ណរបស់ប្រទេសចំនួន 13 នៅទ្វីបអាហ្រ្វិក និងម៉ាដាហ្គាស្ការត្រូវបានទម្លាក់តម្លៃ។

ការវាយតម្លៃឡើងវិញនៃត្រាអាល្លឺម៉ង់។

នៅថ្ងៃទី 24 ខែតុលា ឆ្នាំ 1969 អត្រាសញ្ញាត្រូវបានកើនឡើង 9.3% (ពី 4 ទៅ 3.66 ពិន្ទុក្នុង 1 ដុល្លារ) ហើយរបបអត្រាប្តូរប្រាក់អណ្តែតត្រូវបានលុបចោល។ ការវាយតម្លៃឡើងវិញគឺជាសម្បទានដោយប្រទេសអាឡឺម៉ង់ចំពោះមូលធនហិរញ្ញវត្ថុអន្តរជាតិ៖ វាបានរួមចំណែកដល់ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវសមតុល្យនៃការទូទាត់របស់ដៃគូរបស់ខ្លួន ចាប់តាំងពីរូបិយប័ណ្ណរបស់ពួកគេត្រូវបានវាយតម្លៃយ៉ាងពិតប្រាកដ។ លំហូរចេញនៃប្រាក់ "ក្តៅ" ពីប្រទេសអាល្លឺម៉ង់បានបំពេញទុនបំរុងប្តូរប្រាក់បរទេសនៃប្រទេសទាំងនេះ។ អស់រយៈពេល 20 ខែមានភាពស្ងប់ស្ងាត់នៅក្នុងទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេស ប៉ុន្តែមូលហេតុនៃវិបត្តិរូបិយប័ណ្ណមិនត្រូវបានលុបចោលទេ។

ការ​ចុះ​តម្លៃ​ប្រាក់​ដុល្លារ​ក្នុង​ខែ ធ្នូ ឆ្នាំ ១៩៧១.

វិបត្តិ Bretton-Woods បានឈានដល់ចំណុចកំពូលនៅនិទាឃរដូវ និងរដូវក្តៅឆ្នាំ 1971 នៅពេលដែលរូបិយប័ណ្ណបម្រុងសំខាន់ស្ថិតនៅចំណុចកណ្តាលរបស់វា។ វិបត្តិប្រាក់ដុល្លារបានកើតឡើងស្របពេលជាមួយនឹងការធ្លាក់ចុះដ៏យូរនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក បន្ទាប់ពីវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចឆ្នាំ 1969-1970 ។ នៅក្រោមឥទ្ធិពលនៃអតិផរណា អំណាចទិញប្រាក់ដុល្លារបានធ្លាក់ចុះ 2/3 នៅពាក់កណ្តាលឆ្នាំ 1971 បើប្រៀបធៀបទៅនឹងឆ្នាំ 1934 នៅពេលដែលភាពស្មើគ្នានៃមាសរបស់វាត្រូវបានបង្កើតឡើង។ ឱនភាពគណនីចរន្តសរុបរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកមានចំនួន 71.7 ពាន់លានដុល្លារសម្រាប់ឆ្នាំ 1949-1971 ។ បំណុលខាងក្រៅរយៈពេលខ្លីរបស់ប្រទេសនេះបានកើនឡើងពី 7.6 ពាន់លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 1949 ដល់ 64.3 ពាន់លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 1971 លើសពី 6.3 ដងនៃទុនបម្រុងមាសផ្លូវការដែលបានថយចុះក្នុងអំឡុងពេលនេះពី 24.6 ពាន់លានដុល្លារដល់ 10.2 ពាន់លានដុល្លារ។

វិបត្តិនៃរូបិយប័ណ្ណអាមេរិកត្រូវបានបង្ហាញនៅក្នុងការលក់ដ៏ធំរបស់វាសម្រាប់មាស និងរូបិយប័ណ្ណដែលមានស្ថិរភាព និងការធ្លាក់ចុះនៃអត្រាប្តូរប្រាក់។ ការរ៉ូមីងប្រាក់អឺរ៉ូដោយមិនអាចគ្រប់គ្រងបានបានជន់លិចទីផ្សាររូបិយប័ណ្ណនៃអឺរ៉ុបខាងលិច និងប្រទេសជប៉ុន។ ធនាគារកណ្តាលនៃប្រទេសទាំងនេះត្រូវបានបង្ខំឱ្យទិញពួកគេដើម្បីរក្សាអត្រាប្តូរប្រាក់នៃរូបិយប័ណ្ណរបស់ពួកគេក្នុងដែនកំណត់ដែលបង្កើតឡើងដោយ IMF ។ វិបត្តិប្រាក់ដុល្លារបានបង្កឱ្យមានទម្រង់នយោបាយនៃការតវ៉ាដោយប្រទេសនានា (ជាពិសេសប្រទេសបារាំង) ប្រឆាំងនឹងឯកសិទ្ធិរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ដែលគ្របដណ្តប់លើតុល្យភាពនៃឱនភាពនៃការទូទាត់ជាមួយនឹងរូបិយប័ណ្ណជាតិ។ បារាំង​បាន​ដោះដូរ​មាស​ចំនួន ៣,៥ ពាន់​លាន​ដុល្លារ​នៅ​រតនាគារ​អាមេរិក​ក្នុង​ឆ្នាំ ១៩៦៧-១៩៦៩។ ចាប់តាំងពីចុងទសវត្សរ៍ទី 60 ការបំប្លែងប្រាក់ដុល្លារទៅជាមាសបានក្លាយទៅជារឿងប្រឌិតមួយ៖ នៅឆ្នាំ 1970 ការកាន់កាប់ចំនួន 50 ពាន់លានដុល្លាររបស់អ្នកមិនមែនជាអ្នករស់នៅត្រូវបានប្រឆាំងដោយទុនបម្រុងមាសផ្លូវការត្រឹមតែ 11 ពាន់លានដុល្លារប៉ុណ្ណោះ។ សហរដ្ឋអាមេរិកបានចាត់វិធានការមួយចំនួនដើម្បីជួយសង្គ្រោះប្រព័ន្ធ Bretton Woods ក្នុងទសវត្សរ៍ទី 60 ។

ទាក់ទាញធនធានប្តូរប្រាក់ពីប្រទេសផ្សេងៗ។ សមតុល្យប្រាក់ដុល្លារត្រូវបានបំប្លែងដោយផ្នែកទៅជាប្រាក់កម្ចីផ្ទាល់។ កិច្ចព្រមព្រៀង Swap ត្រូវបានបញ្ចប់ ($2.3 billion in 1965, $11.3 billion in 1970) រវាង Federal Reserve Bank of New York និងធនាគារកណ្តាលបរទេសមួយចំនួន។ មូលបត្របំណុលរយៈពេលខ្លីរបស់ Ruz ត្រូវបានដាក់នៅក្នុងបណ្តាប្រទេសអឺរ៉ុបខាងលិច។

ការការពារសមូហភាពនៃប្រាក់ដុល្លារ។ ក្រោមសម្ពាធរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ធនាគារកណ្តាលនៃប្រទេសភាគច្រើនបានបដិសេធមិនផ្លាស់ប្តូរប្រាក់បម្រុងប្រាក់ដុល្លាររបស់ពួកគេសម្រាប់មាសនៅក្នុងរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិក។ IMF បានវិនិយោគផ្នែកខ្លះនៃទុនបម្រុងមាសរបស់ខ្លួនជាប្រាក់ដុល្លារ ផ្ទុយពីធម្មនុញ្ញ។ ធនាគារកណ្តាលឈានមុខគេបានបង្កើតអាងមាស (1962) ដើម្បីគាំទ្រតម្លៃមាស ហើយបន្ទាប់ពីការដួលរលំរបស់វាពួកគេបានណែនាំទីផ្សារមាសពីរនៅថ្ងៃទី 17 ខែមីនាឆ្នាំ 1968 ។

ការបង្កើនដើមទុនរបស់ IMF ទ្វេដង (រហូតដល់ 28 ពាន់លានដុល្លារ) និងកិច្ចព្រមព្រៀងទូទៅរវាងប្រទេសសមាជិក 10 នៃមូលនិធិ និងប្រទេសស្វីសលើប្រាក់កម្ចីដល់មូលនិធិ (6 ពាន់លានដុល្លារ) ការចេញ SDRs ក្នុងឆ្នាំ 1970 ដើម្បីគ្របដណ្តប់សមតុល្យនៃឱនភាពការទូទាត់។

សហរដ្ឋ​អាមេរិក​បាន​រឹងរូស​ទប់ទល់​នឹង​ការ​ធ្លាក់​ថ្លៃ​ប្រាក់​ដុល្លារ​ហួស​កាល​កំណត់ ហើយ​បាន​ទទូច​ឱ្យ​វាយ​តម្លៃ​រូបិយប័ណ្ណ​របស់​ដៃគូ​ពាណិជ្ជកម្ម​របស់​ខ្លួន​ឡើង​វិញ។ នៅខែឧសភា ឆ្នាំ 1971 ហ្វ្រង់ស្វ៊ីស និងប្រាក់ដុល្លារអូទ្រីសត្រូវបានវាយតម្លៃឡើងវិញ ហើយអត្រាប្តូរប្រាក់អណ្តែតត្រូវបានណែនាំសម្រាប់រូបិយប័ណ្ណនៃប្រទេសអាល្លឺម៉ង់ និងហូឡង់ ដែលនាំឱ្យមានការធ្លាក់ថ្លៃពិតប្រាកដនៃប្រាក់ដុល្លារពី 6-8% ។ ការទម្លាក់តម្លៃលាក់កំបាំងនេះសាកសមនឹងសហរដ្ឋអាមេរិក ព្រោះវាមិនមានផលប៉ះពាល់យ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរដល់កិត្យានុភាពនៃរូបិយប័ណ្ណបម្រុងដូចជារូបិយប័ណ្ណផ្លូវការនោះទេ។ ដើម្បីបំបែកការតស៊ូរបស់គូប្រជែងពាណិជ្ជកម្ម សហរដ្ឋអាមេរិកបានប្តូរទៅជាគោលនយោបាយគាំពារនិយម។ នៅថ្ងៃទី 15 ខែសីហា ឆ្នាំ 1971 វិធានការសង្គ្រោះបន្ទាន់ត្រូវបានប្រកាសដើម្បីសន្សំប្រាក់ដុល្លារ៖ ការផ្លាស់ប្តូរប្រាក់ដុល្លារសម្រាប់មាសសម្រាប់ធនាគារកណ្តាលបរទេស ("ការហ៊ុមព័ទ្ធមាស") ត្រូវបានបញ្ឈប់ ហើយពន្ធនាំចូលបន្ថែម 10% ត្រូវបានណែនាំ។ សហរដ្ឋ​អាមេរិក​បាន​ដើរ​លើ​ផ្លូវ​នៃ​សង្រ្គាម​ពាណិជ្ជកម្ម និង​រូបិយប័ណ្ណ។ លំហូរចូលនៃប្រាក់ដុល្លារចូលទៅក្នុងបណ្តាប្រទេសអឺរ៉ុបខាងលិច និងប្រទេសជប៉ុនបានបណ្តាលឱ្យមានការផ្លាស់ប្តូរដ៏ធំមួយទៅកាន់អត្រាប្តូរប្រាក់អណ្តែតទឹក ហើយដោយហេតុនេះ ការវាយប្រហារប៉ាន់ស្មានលើប្រាក់ដុល្លារដោយរូបិយប័ណ្ណដែលបានពង្រឹងរបស់ពួកគេ។ ប្រទេសបារាំងបានណែនាំទីផ្សាររូបិយប័ណ្ណពីរតាមគំរូរបស់ប្រទេសបែលហ្ស៊ិក ជាកន្លែងដែលវាបានដំណើរការតាំងពីឆ្នាំ 1952។ បណ្តាប្រទេសនៅអឺរ៉ុបខាងលិចបានចាប់ផ្តើមប្រឆាំងដោយបើកចំហចំពោះទីតាំងឯកសិទ្ធិនៃប្រាក់ដុល្លារនៅក្នុងប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុពិភពលោក។

ការស្វែងរកផ្លូវចេញពីវិបត្តិរូបិយប័ណ្ណបានបញ្ចប់ដោយការសម្របសម្រួលមួយ កិច្ចព្រមព្រៀងទីក្រុងវ៉ាស៊ីនតោន នៃក្រុមដប់ នៅថ្ងៃទី 18 ខែធ្នូ ឆ្នាំ 1971។ កិច្ចព្រមព្រៀងមួយត្រូវបានឈានដល់ចំណុចដូចខាងក្រោម៖

ការទម្លាក់តម្លៃប្រាក់ដុល្លារ 7.89% និងការកើនឡើងតម្លៃមាសផ្លូវការ 8.57% (ពី 35 ទៅ 38 ដុល្លារក្នុងមួយអោន);

ការវាយតំលៃឡើងវិញនៃរូបិយប័ណ្ណមួយចំនួន;

ពង្រីកដែនកំណត់នៃការប្រែប្រួលអត្រាប្តូរប្រាក់ពី +/-1 ទៅ +/-2.25% នៃ parities របស់ពួកគេ និងការបង្កើតអត្រាកណ្តាលជំនួសឱ្យ parities រូបិយប័ណ្ណ។

ការលុបបំបាត់ពន្ធគយ 10% នៅសហរដ្ឋអាមេរិក។

ប៉ុន្តែ​សហរដ្ឋ​អាមេរិក​មិន​បាន​ប្តេជ្ញា​ស្ដារ​ការ​បំប្លែង​ប្រាក់​ដុល្លារ​ទៅ​ជា​មាស និង​ចូលរួម​ក្នុង​អន្តរាគមន៍​ប្តូរ​ប្រាក់​បរទេស​ទេ។ ដូច្នេះ ពួកគេបានរក្សាស្ថានភាពឯកសិទ្ធិនៃប្រាក់ដុល្លារ ដែលឥឡូវនេះមិនត្រូវបានគាំទ្រជាសម្ភារៈទេ។

ច្បាប់កំណត់តម្លៃប្រាក់ដុល្លារត្រូវបានចុះហត្ថលេខាដោយប្រធានាធិបតី Richard Nixon នៅថ្ងៃទី 3 ខែមេសា ហើយត្រូវបានអនុម័តដោយសភានៅថ្ងៃទី 26 ខែមេសា ឆ្នាំ 1972។ ការកើនឡើងនៃតម្លៃមាសត្រូវបានធ្វើឱ្យស្របច្បាប់បន្ទាប់ពីប្រាក់ដុល្លារថ្មីត្រូវបានចុះបញ្ជីជាមួយ IMF និងបានជូនដំណឹងដល់ប្រទេសសមាជិកនៅថ្ងៃទី 8 ខែឧសភា។ , 1972. គួរកត់សម្គាល់ថាពេលវេលាយឺតយ៉ាវរវាងអំឡុងពេលធ្វើការសម្រេចចិត្តផ្លាស់ប្តូរអត្រាប្តូរប្រាក់ផ្លូវការ និងការចុះបញ្ជីស្របច្បាប់របស់វាមានសារៈសំខាន់ជាក់ស្តែងសម្រាប់ការតាំងទីលំនៅអន្តរជាតិ ចាប់តាំងពីការអនុវត្តឃ្លាការពារបានគិតគូរពីទង្វើបទដ្ឋាន។ ការទម្លាក់តម្លៃប្រាក់ដុល្លារបានបង្កឱ្យមានប្រតិកម្មសង្វាក់មួយ: នៅចុងឆ្នាំ 1971 ប្រទេសចំនួន 96 ក្នុងចំណោមប្រទេសសមាជិក IMF ចំនួន 118 បានបង្កើតអត្រាប្តូរប្រាក់ថ្មីទៅជាប្រាក់ដុល្លារ ហើយអត្រានៃរូបិយប័ណ្ណចំនួន 50 ត្រូវបានកើនឡើងដល់កម្រិតផ្សេងៗគ្នា។ ដោយគិតពីកម្រិតខុសគ្នានៃការឡើងថ្លៃនៃរូបិយប័ណ្ណនៃប្រទេសផ្សេងទៀត និងចំណែករបស់ពួកគេនៅក្នុងពាណិជ្ជកម្មបរទេសរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក តម្លៃជាមធ្យមដែលមានទម្ងន់នៃការទម្លាក់តម្លៃប្រាក់ដុល្លារគឺ 10-12% ។

ការ​ចុះ​តម្លៃ​ប្រាក់​ដុល្លារ​ក្នុង​ខែ​កុម្ភៈ ឆ្នាំ ១៩៧៣.

កិច្ចព្រមព្រៀងទីក្រុងវ៉ាស៊ីនតោនបានរលូនជាបណ្តោះអាសន្នលើភាពខុសគ្នា ប៉ុន្តែមិនបានលុបបំបាត់ពួកគេទេ។ នៅរដូវក្តៅឆ្នាំ 1972 អត្រាប្តូរប្រាក់អណ្តែតទឹកសម្រាប់ប្រាក់ផោនត្រូវបានណែនាំ ដែលមានន័យថាតម្លៃពិតប្រាកដរបស់វា 6-8% ។ នេះបានធ្វើឱ្យទំនាក់ទំនងរបស់ចក្រភពអង់គ្លេសមានភាពស្មុគស្មាញជាមួយ EEC ដោយសារតែវាបានរំលោភលើកិច្ចព្រមព្រៀងទីផ្សាររួម (ចុះថ្ងៃទី 24 ខែមេសា ឆ្នាំ 1972) ដើម្បីបង្រួមដែនកំណត់នៃការប្រែប្រួលអត្រាប្តូរប្រាក់ទៅ +/-1.125% ។ ចក្រភពអង់គ្លេសត្រូវបានបង្ខំឱ្យផ្តល់សំណងដល់ម្ចាស់ភាគហ៊ុននៃប្រាក់ដុល្លារ និងណែនាំប្រាក់ដុល្លារ ហើយចាប់ពីខែមេសា ឆ្នាំ 1974 ឃ្លាពហុរូបិយប័ណ្ណជាការធានានៃការរក្សាតម្លៃរបស់ពួកគេ។ ការរឹតបន្តឹងការប្តូរប្រាក់បរទេសត្រូវបានពង្រឹង ដើម្បីទប់ស្កាត់ការហោះហើរមូលធនទៅក្រៅប្រទេស។ ប្រាក់ផោនបានបាត់បង់ស្ថានភាពរូបិយប័ណ្ណបម្រុងរបស់ខ្លួន។

នៅខែកុម្ភៈ ដល់ខែមីនា ឆ្នាំ 1973 វិបត្តិរូបិយប័ណ្ណបានវាយលុកប្រាក់ដុល្លារម្តងទៀត។ កម្លាំងរុញច្រានគឺជាអស្ថិរភាពនៃប្រាក់លីរ៉ាអ៊ីតាលី ដែលនាំទៅដល់ការដាក់ឱ្យប្រើប្រាស់ទីផ្សាររូបិយប័ណ្ណពីរនៅក្នុងប្រទេសអ៊ីតាលី (ចាប់ពីថ្ងៃទី 22 ខែមករា ឆ្នាំ 1973 ដល់ថ្ងៃទី 22 ខែមីនា ឆ្នាំ 1974) តាមគំរូរបស់ប្រទេសបែលហ្ស៊ិក និងប្រទេសបារាំង។ "ការប្រញាប់ប្រញាល់មាស" និងការកើនឡើងនៃតម្លៃទីផ្សារមាសជាថ្មីម្តងទៀតបង្ហាញពីភាពទន់ខ្សោយនៃប្រាក់ដុល្លារ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ មិនដូចឆ្នាំ 1971 ទេ សហរដ្ឋអាមេរិកបានបរាជ័យក្នុងការសម្រេចបាននូវការវាយតម្លៃឡើងវិញនៃរូបិយប័ណ្ណរបស់អឺរ៉ុបខាងលិច និងប្រទេសជប៉ុន។ នៅថ្ងៃទី 12 ខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ 1973 ប្រាក់ដុល្លារត្រូវបានទម្លាក់តម្លៃម្តងទៀត 10% ហើយតម្លៃមាសផ្លូវការត្រូវបានកើនឡើង 11.1% (ពី 38 ទៅ 42.22 ដុល្លារក្នុងមួយអោន) ។ ការលក់ប្រាក់ដុល្លារដ៏ធំបាននាំឱ្យមានការបិទទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេសឈានមុខគេ (ចាប់ពីថ្ងៃទី 2 ខែមីនាដល់ថ្ងៃទី 19 ខែមីនា) ។ ការយល់ស្របថ្មី - ការផ្លាស់ប្តូរទៅអត្រាប្តូរប្រាក់អណ្តែតពីខែមីនា ឆ្នាំ 1973 - បានកែតម្រូវ "ការបង្ខូចទ្រង់ទ្រាយនៃការផ្លាស់ប្តូរ" និងបន្ធូរបន្ថយភាពតានតឹងនៅក្នុងទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេស។

ប្រទេសទីផ្សាររួមចំនួនប្រាំមួយបានលុបចោលដែនកំណត់ខាងក្រៅនៃការប្រែប្រួលដែលបានព្រមព្រៀងគ្នានៅក្នុងអត្រាប្តូរប្រាក់នៃរូបិយប័ណ្ណរបស់ពួកគេ ("ផ្លូវរូងក្រោមដី") ធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារ និងរូបិយប័ណ្ណផ្សេងទៀត។ ការបំបែក "ពស់រូបិយប័ណ្ណអ៊ឺរ៉ុប" ពីប្រាក់ដុល្លារបាននាំឱ្យមានការលេចឡើងនៃប្រភេទនៃតំបន់រូបិយប័ណ្ណដែលដឹកនាំដោយសញ្ញាអាល្លឺម៉ង់។ នេះបង្ហាញពីការបង្កើតតំបន់អឺរ៉ុបខាងលិចនៃស្ថិរភាពរូបិយវត្ថុ ផ្ទុយទៅនឹងប្រាក់ដុល្លារដែលមិនស្ថិតស្ថេរ ដែលបង្កើនល្បឿននៃការដួលរលំនៃប្រព័ន្ធ Bretton-Woods ។

អន្តរកម្មនៃវិបត្តិរូបិយប័ណ្ណជាមួយនឹងថាមពល និងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក។

ការកើនឡើងនៃតម្លៃប្រេងនៅចុងឆ្នាំ 1973 នាំឱ្យមានការកើនឡើងនូវឱនភាពគណនីចរន្តនៃប្រទេសឧស្សាហកម្ម។ រូបិយប័ណ្ណរបស់អឺរ៉ុបខាងលិច និងជប៉ុនបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង។ មានការឡើងថ្លៃជាបណ្ដោះអាសន្ននៃប្រាក់ដុល្លារ ដោយសារសហរដ្ឋអាមេរិកទទួលបានធនធានថាមពលប្រសើរជាងដៃគូប្រកួតប្រជែង ហើយឥទ្ធិពលវិជ្ជមាននៃការទម្លាក់តម្លៃពីររបស់ខ្លួនទៅលើសមតុល្យនៃការទូទាត់របស់ប្រទេសបានលេចចេញជារូបរាង បើទោះបីជាមិនភ្លាមៗក៏ដោយ។ វិបត្តិរូបិយប័ណ្ណបានជាប់ពាក់ព័ន្ធជាមួយនឹងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកក្នុងឆ្នាំ 1974-1975 ដែលបង្កើនភាពប្រែប្រួលនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ (រហូតដល់ 20% ក្នុងមួយឆ្នាំនៅចុងទសវត្សរ៍ទី 70)។ ប្រាក់ដុល្លារបានធ្លាក់ចុះពេញមួយទសវត្សរ៍ទី 70 ដោយលើកលែងតែរយៈពេលខ្លីនៃការឡើងថ្លៃរបស់វា។ តាមរយៈការគ្របដណ្តប់ឱនភាពគណនីចរន្តជាមួយនឹងរូបិយប័ណ្ណជាតិ សហរដ្ឋអាមេរិកបានចូលរួមចំណែកក្នុងការបូមប្រាក់ដុល្លារទៅក្នុងចរាចរអន្តរជាតិ (8.9 ពាន់លានក្នុងឆ្នាំ 1950 292.5 ក្នុងឆ្នាំ 1980) ។ ជាលទ្ធផល ប្រទេសផ្សេងទៀតបានក្លាយជា "ម្ចាស់បំណុលដែលស្ទាក់ស្ទើរ" ទៅកាន់សហរដ្ឋអាមេរិក។ នៅសតវត្សទី 19 ប្រទេសអង់គ្លេសបានប្រើវិធីសាស្ត្ររូបិយវត្ថុ និងហិរញ្ញវត្ថុស្រដៀងគ្នា ដោយទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីទីតាំងដែលមានឯកសិទ្ធិនៃប្រាក់ផោន sterling ក្នុងទំនាក់ទំនងរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ។

3.2 លក្ខណៈពិសេស និងផលវិបាកសេដ្ឋកិច្ចសង្គមនៃវិបត្តិនៃប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុ Bretton Woods

រវាងវិបត្តិរូបិយប័ណ្ណឆ្នាំ 1929-1933 ។ និងឆ្នាំ 1967-1976 មានភាពស្រដៀងគ្នាជាក់លាក់។ វិបត្តិរចនាសម្ព័ន្ធទាំងនេះនៃប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុពិភពលោកបានប៉ះពាល់ដល់ប្រទេសទាំងអស់ កាន់តែអូសបន្លាយ និងនាំឱ្យមានការបំពានលើគោលការណ៍របស់ខ្លួន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយវិបត្តិ Bretton-Woods មានលក្ខណៈពិសេសមួយចំនួន។

អន្តរការីនៃវិបត្តិរូបិយប័ណ្ណ និងពិសេស។ វិបត្តិនៃប្រព័ន្ធរូបិយប័ណ្ណ Bretton-Woods ត្រូវបានរួមបញ្ចូលគ្នាមិនត្រឹមតែជាមួយនឹងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែក៏មានការរស់ឡើងវិញតាមកាលកំណត់ និងការងើបឡើងវិញនៃសេដ្ឋកិច្ចផងដែរ។

តួនាទីសកម្មរបស់ TNCs ក្នុងការអភិវឌ្ឍន៍វិបត្តិរូបិយប័ណ្ណ។ TNCs បានប្រមូលផ្តុំ 40% នៃផលិតកម្មឧស្សាហកម្ម 60% នៃពាណិជ្ជកម្មបរទេស 80% នៃបច្ចេកវិទ្យាដែលបានអភិវឌ្ឍរបស់លោកខាងលិច។ ទ្រព្យសកម្មប្តូរប្រាក់បរទេសដ៏ធំ និងទំហំរូបិយប័ណ្ណអឺរ៉ូ ជាពិសេសប្រាក់អឺរ៉ូ ប្រតិបត្តិការរបស់ TNCs បានផ្តល់ឱ្យវិបត្តិ Bretton-Woods វិសាលភាព និងជម្រៅដ៏ធំសម្បើម។

តួនាទីមិនរៀបរយរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ ដោយប្រើទីតាំងដែលមានសិទ្ធិរបស់ប្រាក់ដុល្លារជារូបិយប័ណ្ណបម្រុងដើម្បីគ្របដណ្តប់ឱនភាពនៃការទូទាត់របស់ខ្លួន សហរដ្ឋអាមេរិកបានជន់លិចបណ្តាប្រទេសនៅអឺរ៉ុបខាងលិច និងជប៉ុនជាមួយនឹងប្រាក់ដុល្លារ ដែលបណ្តាលឱ្យមានការរំខាននៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចរបស់ពួកគេ ការកើនឡើងអតិផរណា និងអស្ថិរភាពរូបិយប័ណ្ណ ដែលធ្វើអោយភាពផ្ទុយគ្នារវាងរដ្ឋកាន់តែស៊ីជម្រៅ។

ការលេចឡើងនៃមជ្ឈមណ្ឌលអំណាចបី។ គោលការណ៍រចនាសម្ព័ន្ធនៃប្រព័ន្ធ Bretton Woods ដែលបានបង្កើតឡើងក្នុងអំឡុងពេលនៃការគ្រប់គ្រងដោយអវិភាគរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក លែងត្រូវគ្នាទៅនឹងតុល្យភាពអំណាចថ្មីនៅក្នុងពិភពលោកទៀតហើយ។ បណ្តាប្រទេសនៅអឺរ៉ុបខាងលិច ជាពិសេស EU កំពុងបង្កើតមជ្ឈមណ្ឌលអំណាចរូបិយវត្ថុផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេ ដើម្បីប្រឆាំងនឹងអនុត្តរភាពនៃប្រាក់ដុល្លារ ហើយប្រទេសជប៉ុនកំពុងប្រើប្រាស់ប្រាក់យ៉េនជារូបិយប័ណ្ណបម្រុងនៅក្នុងតំបន់អាស៊ី។

ការអភិវឌ្ឍន៍ដូចរលកនៃវិបត្តិរូបិយប័ណ្ណ ដូចដែលបានបង្ហាញដោយដំណាក់កាលនៃការអភិវឌ្ឍន៍របស់វាដែលបានពិភាក្សាខាងលើ។

ការ​វាយ​តម្លៃ​រូបិយប័ណ្ណ​យ៉ាង​ច្រើន និង​ការ​វាយ​តម្លៃ​តាម​កាលកំណត់​នៃ​រូបិយប័ណ្ណ​បុគ្គល។ ការប្រៀបធៀបតម្លៃនៃទសវត្សរ៍ 60-70 និង 1949 អនុញ្ញាតឱ្យយើងកំណត់អត្តសញ្ញាណភាពខុសគ្នារបស់ពួកគេនៅក្នុងសូចនាករដូចខាងក្រោម:

A. ខ្នាត៖ នៅឆ្នាំ ១៩៦៧-១៩៧៣។ ការវាយតំលៃម្តងហើយម្តងទៀតប៉ះពាល់ដល់រូបិយប័ណ្ណរាប់រយ (បើប្រៀបធៀបទៅនឹង 37 ក្នុងឆ្នាំ 1949) រួមទាំងប្រាក់ដុល្លារ រូបិយប័ណ្ណបម្រុង ពីរដង។

B. ទំហំ៖ ក្នុងទសវត្សរ៍ទី 60-70 ទំហំនៃការវាយតំលៃ (ជាមធ្យម 8-15%) គឺតិចជាងនៅឆ្នាំ 1949 (រហូតដល់ 30.5%) និងក្រោយសង្រ្គាមលោកលើកទីមួយ (រហូតដល់ 80%)។ ភាពលើសលុបនៃការវាយតំលៃតិចតួចដោយគ្មានរឹមសុវត្ថិភាពគឺដោយសារតែការភ័យខ្លាចរបស់ប្រទេសក្នុងការបង្កឱ្យមានប្រតិកម្មខ្សែសង្វាក់ដោយសារតែការបង្កើនអន្តរភាវូបនីយកម្មនៃទំនាក់ទំនងសេដ្ឋកិច្ច។

ខ. រយៈពេល៖ ក្នុងទស្សវត្សរ៍ ៦០-៧០ ការទម្លាក់តម្លៃមានរយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំ ដូចជានៅទសវត្សទី ៣០ ហើយនៅឆ្នាំ ១៩៤៩ ព្រឹត្តិការណ៍នេះត្រូវបានអនុវត្តស្ទើរតែក្នុងពេលដំណាលគ្នាក្នុងប្រទេសចំនួន ៣៧។

ឃ. នីតិវិធីសម្រាប់ការអនុវត្ត៖ ការវាយតំលៃត្រូវបានអនុវត្តមិនត្រឹមតែស្របច្បាប់ប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែតាមពិតទៅទាក់ទងនឹងការវាយតម្លៃឡើងវិញនៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃអត្រាប្តូរប្រាក់អណ្តែតទឹក។ ហើយនៅឆ្នាំ 1949 ក្នុងអំឡុងពេលនៃការបំផ្លិចបំផ្លាញក្រោយសង្គ្រាម សំណួរនៃការវាយតម្លៃឡើងវិញមិនត្រូវបានលើកឡើងទេ ហើយរបបនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ថេរបានឈ្នះ។

លក្ខណៈរចនាសម្ព័ន្ធនៃវិបត្តិនៃប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុពិភពលោក។ ជាមួយនឹងការដួលរលំនៃប្រព័ន្ធ Bretton-Woods គោលការណ៍រចនាសម្ព័ន្ធរបស់វាត្រូវបានលុបចោល៖ ការផ្លាស់ប្តូរប្រាក់ដុល្លារសម្រាប់មាសត្រូវបានបញ្ឈប់ តម្លៃផ្លូវការនៃមាស និងមាសត្រូវបានលុបចោល ការទូទាត់អន្តររដ្ឋជាមាសត្រូវបានបញ្ឈប់ របបអត្រាប្តូរប្រាក់អណ្តែតត្រូវបានណែនាំ។ ប្រាក់ដុល្លារ និងផោនស្ទឺលីង បានបាត់បង់ជាផ្លូវការនូវស្ថានភាពរបស់ពួកគេជារូបិយប័ណ្ណបម្រុង។ សញ្ញាសម្គាល់របស់អាឡឺម៉ង់ និងប្រាក់យ៉េនជប៉ុនបានចាប់ផ្តើមទទួលតួនាទីនេះ។ ពួកគេបានចាប់ផ្តើមប្រើទម្រង់ដើមនៃប្រាក់ឥណទានពិភពលោក - SDR, ECU ។

ឥទ្ធិពលនៃបទប្បញ្ញត្តិរូបិយប័ណ្ណរដ្ឋ។ នៅលើដៃមួយ, វារួមចំណែកដល់ការកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរនៃភាពផ្ទុយគ្នានៅក្នុងវិស័យរូបិយវត្ថុ; ម្យ៉ាងវិញទៀត បទប្បញ្ញត្តិនៅកម្រិតជាតិ និងអន្តររដ្ឋ ដើម្បីកាត់បន្ថយផលវិបាកនៃវិបត្តិរូបិយប័ណ្ណ និងស្វែងរកផ្លូវចេញពីវាតាមរយៈកំណែទម្រង់រូបិយប័ណ្ណ។

វិបត្តិរូបិយប័ណ្ណ ការធ្វើឱ្យសេដ្ឋកិច្ចមិនប្រក្រតី ធ្វើឱ្យពាណិជ្ជកម្មបរទេសមានភាពស្មុគស្មាញ ការបង្កើនអស្ថិរភាពនៃរូបិយប័ណ្ណ បង្កឱ្យមានផលវិបាកធ្ងន់ធ្ងរដល់សេដ្ឋកិច្ចសង្គម។ នេះត្រូវបានបង្ហាញនៅក្នុងការកើនឡើងនៃភាពអត់ការងារធ្វើ ការបង្កកប្រាក់ឈ្នួល និងការកើនឡើងតម្លៃ។ ការវាយតម្លៃឡើងវិញត្រូវបានអមដោយការថយចុះនៃការងារនៅក្នុងឧស្សាហកម្មនាំចេញ និងការទម្លាក់តម្លៃដែលធ្វើឱ្យការនាំចូលមានតម្លៃថ្លៃ រួមចំណែកដល់ការកើនឡើងតម្លៃនៅក្នុងប្រទេស។ ទំនោរ centrifugal ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីការខ្វែងគំនិតគ្នារវាងរដ្ឋត្រូវបានជំទាស់ដោយទំនោរទៅរកកិច្ចសហប្រតិបត្តិការរូបិយវត្ថុ។

នៅពេលដែលសង្គ្រាមលោកលើកទី 2 ត្រូវបានបញ្ចប់ ហើយលទ្ធផលរបស់វាច្បាស់ នោះផ្នែកខាងមុខដែលមើលមិនឃើញមួយទៀតកំពុងឆាបឆេះ - ហិរញ្ញវត្ថុ។ ពេលនោះហើយដែលព្រឹត្តិការណ៍បានកើតឡើងដែលលើកតម្កើងទីក្រុងតូចមួយនៃ Bretton Woods រហូតដល់ពេលនោះត្រូវបានគេស្គាល់ថាជារមណីយដ្ឋានជិះស្គី។ វានៅទីនេះដែលប្រព័ន្ធមួយត្រូវបានបង្កើតឡើងដែលដំណើរការនៅក្នុងរដ្ឋមួយចំនួនដែលហៅថាពិភពសេរី។

តើ​វា​ចាប់​ផ្ដើម​ដោយ​របៀប​ណា?

មុននឹងបន្តទៅប្រធានបទសំខាន់នៃអត្ថបទ សូមក្រឡេកមើលអ្វីដែលមុនការលេចឡើងរបស់វា។ ប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិនីមួយៗ គឺជាប្រភេទកិច្ចព្រមព្រៀងពិសេសដែលកំណត់ច្បាប់នៃទំនិញអន្តររដ្ឋបច្ចុប្បន្ន និងការផ្លាស់ប្តូរប្រាក់។ វិធីសាស្រ្តនេះគឺចាំបាច់ដើម្បីនាំយកឯកតារូបិយវត្ថុជាតិទៅកាន់ភាគបែងរួមជាក់លាក់មួយ និងបង្កើតស្តង់ដារនៃតម្លៃសម្ភារៈ។ វិធីសាស្រ្តនេះលុបបំបាត់ភាពច្របូកច្របល់នៅពេលគណនាការនាំចូល និងការនាំចេញ។ ការប៉ុនប៉ងដំបូងដើម្បីស្តារសណ្តាប់ធ្នាប់គឺការលេចឡើងនៃប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុប៉ារីស។ ទោះបីជាការពិតវាគ្រាន់តែបង្រួបបង្រួមដោយស្របច្បាប់នូវស្ថានភាពដែលមាននៅពេលបង្កើត។ នោះគឺមាសបានដើរតួជាស្តង់ដារសកល។ ដោយ​សារ​តែ​បញ្ហា​នេះ ប្រព័ន្ធ​ប៉ារីស​ត្រូវ​បាន​គេ​ហៅ​ជា​ញឹក​ញាប់​ថា ប្រព័ន្ធ​រូបិយវត្ថុ-លោហធាតុ។ វាមិនមានបញ្ហាអ្វីដែលកាក់មាសដែលមានទម្រង់ និងអាវធំត្រូវបាន minted នៅលើវាមាននោះទេ។ ការយកចិត្តទុកដាក់ត្រូវបានបង់តែចំពោះទម្ងន់ប៉ុណ្ណោះ។ ប្រព័ន្ធនេះដំណើរការយ៉ាងជោគជ័យ ទោះបីជាវាមិនមានគុណវិបត្តិក៏ដោយ។ ដូច្នេះ វាមិនងាយស្រួលទេក្នុងការបង់ប្រាក់ជាមួយនឹងបារ និងកាក់មាស។

លើសពីនេះ ការស្រក់ទឹកភ្នែកដោយធម្មជាតិបានកើតឡើង ហើយមធ្យោបាយនៃការទូទាត់ក៏រលត់ទៅវិញ។ លើស​ពី​នេះ ការ​កាន់​ថង់​មាស​ជាប់​ជា​ប្រចាំ​គឺ​មាន​គ្រោះ​ថ្នាក់ និង​មិន​ស្រួល។ ម្យ៉ាងវិញទៀត វិធីសាស្រ្តបែបនេះគឺគ្មានផលចំណេញទេ ពីព្រោះប្រទេសដែលមានមីន និងប្រាក់បញ្ញើបានក្លាយទៅជាអ្នកមានយ៉ាងឆាប់រហ័ស។ ទន្ទឹមនឹងនេះកម្រិតនៃការអភិវឌ្ឍន៍របស់ពួកគេមិនមានបញ្ហាអ្វីនោះទេ។ ជាងនេះទៅទៀត ការដឹកជញ្ជូនផលបូកសំខាន់ៗតាមសមុទ្រគឺជាអាជីវកម្មដ៏មមាញឹក។ ដូច្នេះ សេចក្តីព្រាងច្បាប់ និងវិក្កយបត្រ បានក្លាយជាការពេញនិយមកាន់តែខ្លាំងឡើងបន្តិចម្តងៗ។ ប្រព័ន្ធប៉ារីសបានដួលរលំកំឡុងពេលផ្ទុះអាវុធនៃសង្គ្រាមលោកលើកទីមួយ។ បន្ទាប់មកប្រទេសនានាបានចាប់ផ្តើមអនុវត្តការបំភាយគ្មានដែនកំណត់នៃការជំនួសក្រដាសដែលធ្លាប់ស្គាល់នៅពេលនោះ។ បញ្ហានេះចាំបាច់ត្រូវដោះស្រាយ។ ហើយវាត្រូវបានគ្រោងទុកដើម្បីសម្រេចបាននូវគោលដៅនេះ ដោយមានជំនួយពីប្រព័ន្ធរូបិយប័ណ្ណ Genoese ។ វាពាក់ព័ន្ធនឹងការណែនាំអំពីការគាំទ្រមាសសម្រាប់រូបិយប័ណ្ណដែលបានប្រើ។ មានការឡើងចុះនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ ប៉ុន្តែវិធីសាស្រ្តនេះធ្វើឱ្យវាអាចធ្វើទៅបានដើម្បីធ្វើឱ្យមានស្ថេរភាព និងសម្រួលការគណនា និងស្ថានភាពនៅក្នុងទីផ្សារ។ ប្រព័ន្ធនេះមានរហូតដល់ចុងបញ្ចប់នៃសង្គ្រាមលោកលើកទី 2 ។ ការពិតគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍មួយ: ក្នុងអំឡុងពេលបង្កើតរបស់ខ្លួន សហរដ្ឋអាមេរិកបានកំណត់ខ្លួនឯងចំពោះតួនាទីជាអ្នកសង្កេតការណ៍ ខណៈពេលដែលសហភាពសូវៀតបានឆ្លៀតឱកាសដើម្បីប្រកាសរដ្ឋ proletarian ដំបូង។ និយាយអីញ្ចឹង អ្នកតែងតែអាចឮមតិថាប្រព័ន្ធប៉ារីស និងហ្សេណូអាល្អជាងប្រព័ន្ធ Bretton Woods ហើយអ្វីៗគួរតែខុសគ្នា។ Alas ប្រសិនបើអ្នកក្រឡេកមើលអក្សរសិល្ប៍សេដ្ឋកិច្ចឯកទេសដែលមានសូចនាករជាច្រើន អ្នកនឹងដឹងថាពួកវាមានភាពរអាក់រអួលដោយសារចំនួនប្រជាជនដែលកំពុងកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័ស ក៏ដូចជាកំណើនគួរឱ្យកត់សម្គាល់នៅក្នុងផលិតកម្ម។

តើប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុពិភពលោក Bretton Woods ត្រូវបានបង្កើតឡើងយ៉ាងដូចម្តេច?

វាមិនបានកើតឡើងចេញពីកន្លែងណាទេ។ វាត្រូវបានផ្តួចផ្តើមដោយឥស្សរជនធុរកិច្ចអាមេរិក ដែលស្វែងរកអនុត្តរភាពពិភពលោកបន្ទាប់ពីសង្គ្រាម។ នៅ​ពេល​ដែល​សំណើ​នេះ​ត្រូវ​បាន​គេ​ធ្វើ​ឡើង សេដ្ឋកិច្ច​អាមេរិក​បាន​ឈាន​ដល់​កម្រិត​កំពូល។ សង្គ្រាមលោកបានអនុញ្ញាតឱ្យ flywheel នៃផលិតកម្មក្នុងស្រុកវិលឡើង ដែលត្រូវបានជួយបន្ថែមដោយកំណែទម្រង់របស់ Roosevelt ។ ដូច្នេះនៅឆ្នាំ 1939 ផលវិបាកនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចធំត្រូវបានយកឈ្នះ ការបញ្ជាទិញយោធាបានរួមចំណែកដល់ការស្តារឡើងវិញនូវឧស្សាហកម្ម ហើយការខ្វះខាតស្បៀងអាហារនៅទ្វីបអឺរ៉ុប (ជួនកាលឈានដល់ភាពអត់ឃ្លាន) មានផលប៉ះពាល់ជាវិជ្ជមានលើវិស័យកសិកម្ម។ ម្យ៉ាង​វិញ​ទៀត មាន​ហេតុផល​គ្រប់​យ៉ាង​ដើម្បី​ទាមទារ​តួនាទី​ជា​មេដឹកនាំ​ពិភពលោក។ ប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុ Bretton Woods ត្រូវបានគេសន្មត់ថានឹងបង្រួបបង្រួមស្ថានភាពបច្ចុប្បន្នអស់រយៈពេលជាច្រើនទសវត្សរ៍។ មូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិត្រូវបានបង្កើតឡើងដំបូង។ វាបានចាប់ផ្តើមសកម្មភាពរបស់ខ្លួននៅឆ្នាំ 1947 ។ ស្ថាបនិករបស់វារួមមានរដ្ឋចំនួន 44 ប៉ុន្តែមានតែសហរដ្ឋអាមេរិកប៉ុណ្ណោះដែលអាចដើរតួជាអ្នកផ្តល់ជំនួយហិរញ្ញវត្ថុ។ មិនយូរប៉ុន្មានរដ្ឋជាច្រើនបានតម្រង់ជួរដើម្បីទទួលបានប្រាក់កម្ចីដើម្បីកែលម្អស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចនៅក្នុងប្រទេស។ ដូចម្ចាស់បំណុលគ្រប់គ្រាន់ដែរ IMF ទាមទារឱ្យមូលនិធិដែលបានខ្ចីត្រូវសងវិញ។ ហើយសម្រាប់នេះវាចាំបាច់ដែលពួកគេត្រូវបានចំណាយប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។ ប្រសិនបើមានការលំបាកកើតឡើង ប្រាក់កម្ចីបន្ថែមត្រូវបានផ្តល់ជូន ដើម្បីជៀសវាងការដួលរលំនៃរូបិយប័ណ្ណជាតិ និងការខកខាន។ ដូច្នេះ ការតាមដានយ៉ាងយកចិត្តទុកដាក់លើស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចក្នុងប្រទេសនានាត្រូវបានណែនាំ។ ដើម្បីបង្រួបបង្រួមដំណើរការអន្តរកម្ម វាត្រូវបានគេសម្រេចចិត្តថាវាចាំបាច់សម្រាប់ប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុពិភពលោក Bretton Woods ដោយផ្អែកលើគោលការណ៍ជាក់លាក់។ អ្វីដែលសំខាន់បំផុតនោះគឺស្តង់ដារប្រាក់ដុល្លារមាស។

អំពីគោលការណ៍

ស្ថេរភាពនៃអត្រាប្តូរប្រាក់គឺជាលក្ខខណ្ឌដ៏សំខាន់បំផុតសម្រាប់ដំណើរការនៃទីផ្សារ។ ហើយគោលការណ៍នៃប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុ Bretton Woods បានយកការពិតនេះទៅក្នុងគណនី។ ឯកតារូបិយវត្ថុដែលមានស្ថេរភាពតែមួយគត់នៅពេលនោះ ដែលគាំទ្រដោយលោហៈពណ៌លឿងជាកម្មសិទ្ធិរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ សម្រាប់ប្រាក់ដុល្លារ អ្នកអាចទទួលបានមាស 0.89 ក្រាមនៅពេលណាក៏បាន។ ទោះបីជាប្រព័ន្ធខ្លួនឯងបានប្រកាសថាវាជាប្រព័ន្ធរូបិយប័ណ្ណមាសក៏ដោយ តាមពិតវាគឺជាប្រព័ន្ធមាស-ដុល្លារ។ មធ្យោបាយទូទាត់របស់អាមេរិកបានទទួលឋានៈជាប្រាក់ពិភពលោកតែបន្ទាប់ពីសង្គ្រាម។ ពីដំបូងមិនមានពួកគេច្រើនទេ។ សម្រាប់ការប្រៀបធៀប៖ នៅក្នុងទុនបំរុងនៃប្រទេសផ្សេងទៀតពួកគេមានត្រឹមតែ 1/10 ខណៈពេលដែលមាសគឺ ½ ហើយប្រាក់ផោននៃចក្រភពអង់គ្លេសគឺ 4/10 ។ ប៉ុន្តែមិនយូរប៉ុន្មាន ប្រាក់ដុល្លារបានទទួលតំណែងនាំមុខគេ។ នេះត្រូវបានសម្របសម្រួលដោយកត្តាជាច្រើន ដែលក្នុងនោះតួនាទីដ៏សំខាន់បំផុតត្រូវបានលេងដោយសូចនាករម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចល្អ និងទុនបម្រុងមាសដ៏ធំ (បីភាគបួននៃចំនួនសរុបរបស់ពិភពលោក)។ លើសពីនេះ សមតុល្យពាណិជ្ជកម្មបរទេសជាវិជ្ជមានដ៏គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ ក៏ដូចជាអនុត្តរភាពនៃទំនិញអាមេរិកក្នុងពិភពលោកក៏បានចូលរួមចំណែកផងដែរ។ ទាំងអស់នេះបានរួមចំណែកដល់ការពិតដែលថាគោលការណ៍នៃប្រព័ន្ធ Bretton Woods ត្រូវបានទទួលយក និងដាក់បញ្ចូលក្នុងឯកសារមួយចំនួន។ ពួកគេមើលទៅដូចនេះ៖

1. តម្លៃមាសត្រូវបានជួសជុលយ៉ាងតឹងរ៉ឹង ហើយមានតម្លៃសាមសិបប្រាំដុល្លារក្នុងមួយអោន។
2. អត្រាប្តូរប្រាក់ថេរនៃប្រទេសដែលចូលរួមទាំងអស់ទៅជាប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក (រូបិយប័ណ្ណសំខាន់) ត្រូវបានបង្កើតឡើង។
3. ការផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុងសូចនាករដែលបានបង្កើតឡើងតាមរយៈការវាយតម្លៃឬការវាយតម្លៃឡើងវិញត្រូវបានអនុញ្ញាត។
4. ធនាគារកណ្តាលត្រូវរក្សាអត្រាប្តូរប្រាក់ប្រកបដោយស្ថិរភាពនៃមូលនិធិជាតិ តាមរយៈអន្តរាគមន៍ប្តូរប្រាក់បរទេស។
5. ទំនាក់ទំនងរបស់អង្គការនៃប្រព័ន្ធដែលបានបង្កើតត្រូវបានកំណត់អត្តសញ្ញាណ - IMF ដែលបានលើកឡើងពីមុន និងធនាគារអន្តរជាតិសម្រាប់ការកសាងឡើងវិញ និងអភិវឌ្ឍន៍។

តើនេះបានបង្កើតឱកាសអ្វីខ្លះ?

ដំបូងអំពីការផ្លាស់ប្តូរអត្រា។ ប្រសិនបើការទម្លាក់តម្លៃត្រូវបានអនុវត្ត វាជាធម្មតាត្រូវបានគេមើលឃើញថាជារោគសញ្ញានៃស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចមិនអំណោយផល និងនាំឱ្យមានការកើនឡើងនៃតម្លៃទំនិញនាំចូល។ ប៉ុន្តែការនាំចេញទទួលបានផលចំណេញច្រើនជាង។ ដូច្នេះនេះគឺជាការបូកច្បាស់លាស់ ចំណុចវិជ្ជមានមួយទៀតគឺការទទួលបានប្រាក់រហ័ស។ ដូច្នេះការចំណាយផ្ទៃក្នុងត្រូវបានកាត់បន្ថយ ហើយនិមិត្តសញ្ញាមួយកើតឡើងដើម្បីផលិតទំនិញនៅទីនេះ ហើយមិនមែនជាកន្លែងដែលរូបិយប័ណ្ណមានតម្លៃថ្លៃនោះទេ។ ជាលទ្ធផល ធម្មជាតិ បរិមាណនៃការវិនិយោគបរទេសកំពុងកើនឡើង។ ចំណុចនេះត្រូវបានយល់យ៉ាងល្អ។ ដូច្នេះមិនត្រឹមតែបន្ទះឈើនៅក្នុងទម្រង់នៃលទ្ធភាពនៃការបដិសេធប្រាក់កម្ចីនិងវិធានការដាក់ទណ្ឌកម្មផ្សេងទៀតត្រូវបានគេប្រើយ៉ាងសកម្មប៉ុណ្ណោះទេប៉ុន្តែថែមទាំងការ៉ុតផងដែរដែលបង្ហាញខ្លួនវាក្នុងទម្រង់នៃឆន្ទៈក្នុងការមកជួយសង្គ្រោះ។

តើមានចំណុចអ្វីនៅទីនេះ? ប្រព័ន្ធ Bretton Woods បានសន្មត់ថា នៅពេលដែលប្រទេសមួយទទួលបានប្រាក់កម្ចី វាអនុវត្តដើម្បីរក្សាអត្រាប្តូរប្រាក់នៃរូបិយប័ណ្ណ។ ទន្ទឹមនឹងនេះដែរវាត្រូវបានបង្កើតឡើងថាការប្រែប្រួលមិនគួរលើសពីមួយភាគរយនៃសមាមាត្រដែលបានបង្កើតឡើងតាមរយៈស្តង់ដារមាសទៅនឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក។ ក្នុងករណីពិសេសវាត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យបង្កើនតម្លៃនៃតួលេខនេះដល់ 10% ។ ប៉ុន្តែ​ប្រសិន​បើ​លើស​កម្រិត​នេះ ទណ្ឌកម្ម​កំពុង​រង់ចាំ​ពិរុទ្ធជន។ អន្តរាគមន៍ប្តូរប្រាក់បរទេសត្រូវបានប្រើដើម្បីគ្រប់គ្រងអត្រាប្តូរប្រាក់។ ដើម្បីអនុវត្តពួកគេ ប្រាក់ដុល្លារត្រូវបានទាមទារ។ ធនាគារកណ្តាលមានឆន្ទៈយ៉ាងខ្លាំងក្នុងការលក់ពួកគេ។ នេះជារបៀបដែលប្រព័ន្ធ Bretton Woods ដំណើរការនៅដើមឆ្នាំ។ នៅពាក់កណ្តាលទីពីរនៃទសវត្សរ៍ទី 40 ការរំពឹងទុកដ៏ភ្លឺស្វាងបានបើកឡើងសម្រាប់សហរដ្ឋអាមេរិក។ ពិភពលោកខ្វះអាហារ ផលិតផលអនាម័យ សំលៀកបំពាក់ សំលៀកបំពាក់ និងអ្វីៗជាច្រើនទៀត។ រដ្ឋឧស្សាហូបនីយកម្មបានដួលរលំ។ ចាប់តាំងពីដើមទសវត្សរ៍ទី 50 មក សេដ្ឋកិច្ចនៃបណ្តាប្រទេសនៅអឺរ៉ុបបានចាប់ផ្តើមរីកចម្រើនយ៉ាងឆាប់រហ័ស។

តើនេះនាំទៅរកអ្វី?

ប្រព័ន្ធ Bretton Woods គឺផ្អែកលើការត្រួតត្រាដ៏សំខាន់របស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ ហើយបើគ្មានវា មុខងាររបស់វានឹងមានបញ្ហា។ ប៉ុន្តែអាកប្បកិរិយារបស់រដ្ឋមានភាពផ្ទុយគ្នា និងមិនអាចទាយទុកជាមុនបាន។ គេអាចរំលឹកឡើងវិញនូវផែនការ Marshall ដែលបានរួមចំណែកដល់ការកើនឡើងនៃសេដ្ឋកិច្ចអឺរ៉ុប។ គួរកត់សំគាល់ថាវាជាវិធានការបង្ខំ។ ម៉្យាងវិញទៀត វាបានរួមចំណែកដល់ការរីកចម្រើននៃដៃគូប្រកួតប្រជែង។ ម៉្យាងវិញទៀត ភាពក្រីក្ររបស់មហាជនទូទៅអាចនាំឱ្យកងកម្លាំងស្តូលីននិយមឡើងកាន់អំណាចនៅក្នុងប្រទេសមួយចំនួន និងតាមបែបប្រជាធិបតេយ្យ និងសន្តិភាព។ សហរដ្ឋអាមេរិកមិនអាចអនុញ្ញាតឱ្យរឿងនេះកើតឡើងបានទេ។

ទោះបីជាមានកំណើនសេដ្ឋកិច្ចអឺរ៉ុបក៏ដោយ ក៏ប្រាក់ដុល្លារបានរក្សាជំហរនាំមុខគេដោយទំនុកចិត្ត។ ការជឿទុកចិត្តគ្មានព្រំដែនដែលគាំទ្រដោយមាសហាក់ដូចជាមិនអាចរង្គោះរង្គើបានទេ។ ទន្ទឹមនឹងនេះ ការចំណាយក៏បានកើនឡើងផងដែរ។ នៅឆ្នាំ 1949 សាធារណរដ្ឋប្រជាមានិតចិនបានលេចឡើង។ មួយឆ្នាំក្រោយមក សង្គ្រាមកូរ៉េបានផ្ទុះឡើង។ អ្នកស្ម័គ្រចិត្តមួយចំនួនធំមកពីប្រទេសសង្គមនិយមបានចូលរួមក្នុងវា។ ពួកគេត្រូវបានបំពាក់ដោយឧបករណ៍សូវៀតដែលមានគុណភាពខ្ពស់ និងជាច្រើន ជាផ្លូវការ ពួកគេត្រូវបានប្រឆាំងដោយកងកម្លាំងរួមរបស់អង្គការសហប្រជាជាតិ ប៉ុន្តែតាមពិត បន្ទុកសំខាន់ដាក់លើសហរដ្ឋអាមេរិក។ ការធ្លាក់ចុះនៃទំហំពាណិជ្ជកម្មបរទេស និងការកើនឡើងនៃធាតុចំណាយបានបង្ខំឱ្យប្រព័ន្ធ Federal Reserve បើកដំណើរការម៉ាស៊ីនបោះពុម្ពក្នុងល្បឿនពេញ។ ដូច្នេះវិបត្តិនៃប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុ Bretton Woods បានចាប់ផ្តើម។ ទន្ទឹមនឹងនេះដែរ ភាពប្រសើរឡើងនៃស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចនៃប្រទេសមួយចំនួនបានរួមចំណែកដល់ការលេចឡើងនូវតម្រូវការក្នុងការគ្រប់គ្រងអត្រាប្តូរប្រាក់។ ឧបករណ៍សំខាន់សម្រាប់នេះគឺ អន្តរាគមន៍រូបិយប័ណ្ណ។ ប្រសិនបើវាចាំបាច់ដើម្បីពង្រឹងរូបិយប័ណ្ណជាតិនោះ ប្រាក់ដុល្លារមួយចំនួនធំត្រូវបានគេបោះទៅលើទីផ្សារ។ បើចាំបាច់ពួកគេត្រូវបានទិញដើម្បីធ្វើឱ្យវាចុះខ្សោយ។ ក្នុងកម្រិតធំជាងនេះ ការទម្លាក់តម្លៃបានឆ្លើយតបនឹងផលប្រយោជន៍របស់ប្រទេស ដែលនេះជាមូលហេតុដែលវាត្រូវបានអនុវត្ត។ ការអភិវឌ្ឍនៃទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេស ការកើនឡើងលំហូរមូលធន និងកត្តាជាច្រើនទៀតបានបង្ហាញយ៉ាងច្បាស់ថាវិបត្តិនៃប្រព័ន្ធ Bretton Woods នឹងផ្ទុះឡើងក្នុងពេលឆាប់ៗនេះជាមួយនឹងកម្លាំងដ៏សំខាន់។ សំឡេងរោទិ៍ដំបូងបានបង្ហាញខ្លួននៅឆ្នាំ 1965 ។

ឧប្បត្តិហេតុបារាំង

អ្នកវិភាគហិរញ្ញវត្ថុមិនអាចជួយអ្វីបានក្រៅពីកត់សម្គាល់ឃើញថា ប្រាក់ដុល្លារជាសាច់ប្រាក់ដ៏ច្រើនកំពុងត្រូវបានដាក់ឱ្យចរាចរ និងនាំចេញទៅក្រៅប្រទេស ហើយស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចនៅសហរដ្ឋអាមេរិកមិនមានភាពរស់រវើកខ្លាំងនោះទេ។ ហើយសញ្ញាដំបូងនៅឆ្នាំ 1965 គឺជាអ្វីដែលហៅថាឧប្បត្តិហេតុបារាំង។ De Gaulle ដែលបម្រើការជាប្រធានាធិបតីបានចាំថាប្រព័ន្ធ Bretton Woods បានធានាការផ្លាស់ប្តូរប្រាក់ដុល្លារសម្រាប់មាសក្នុងអត្រា 35 ដុល្លារក្នុងមួយក្រាម។ នៅ​ពេល​នោះ បារាំង​មាន​មាស​តារាសាស្ត្រ និង​ទុន​បម្រុង​ការ​ប្តូរ​ប្រាក់​បរទេស។ ពោលគឺមួយភាគបីនៃពាន់លាន។ វាមិនមែនជាពេលវេលាដ៏ល្អបំផុតសម្រាប់សហរដ្ឋអាមេរិកទេ។ ការប្រណាំងក្នុងលំហរកំពុងដំណើរការ ហើយសង្គ្រាមវៀតណាមដ៏កខ្វក់ ពិបាក និងថ្លៃបំផុតកំពុងបន្ត។ ក្រសួង​ហិរញ្ញវត្ថុ​បាន​ព្យាយាម​ប្រាប់​ថា​ការ​ដោះដូរ​ប្រាក់​នេះ​ជា​ជំហាន​មិន​រាក់ទាក់។ ប៉ុន្តែ De Gaulle មានការអត់ធ្មត់។ ប្រាក់ដុល្លារត្រូវបានផ្លាស់ប្តូរ។ មិនយូរប៉ុន្មាន ភាពចលាចលរបស់និស្សិតបានចាប់ផ្តើមនៅក្នុងប្រទេសបារាំង ដែលបណ្តាលឱ្យមានការបះបោរពេញទំហឹង។ De Gaulle បានបាត់បង់តំណែងប្រធានាធិបតី។ ពាក្យចចាមអារ៉ាមថា សហរដ្ឋអាមេរិកមានដៃក្នុងរឿងនេះ ជាការសងសឹកចំពោះទង្វើបែបនេះ។ ប៉ុន្តែគ្មានអ្វីអាចផ្លាស់ប្តូរបានទេ។ នេះគឺជាការចាប់ផ្តើមនៃការបញ្ចប់។ វិបត្តិនៃប្រព័ន្ធ Bretton Woods បានចាប់ផ្តើមហើយ។

តើមានអ្វីកើតឡើងបន្ទាប់?

នៅពេលដែលអតិរេកពាណិជ្ជកម្មរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានធ្លាក់ចុះ ទំនុកចិត្តលើរូបិយប័ណ្ណរបស់ខ្លួនបានធ្លាក់ចុះ។ ដើម្បីលុបបំបាត់ភាពផ្ទុយគ្នាដែលកំពុងលេចឡើង IMF បានសម្រេចចិត្តបង្កើតឯកតារូបិយវត្ថុពិសេស - សិទ្ធិគូរពិសេស។ វា​មិន​មាន​ការ​គាំទ្រ​មាស​ទេ បើ​ទោះ​ជា​ជា​ផ្លូវ​ការ​វា​ស្មើ​នឹង​ប្រាក់​ដុល្លារ​ក៏​ដោយ។ ការពពោះជំនួសរូបិយបណ្ណនេះត្រូវបានប្រើដើម្បីអនុវត្តការទូទាត់សងបំណុលទៅវិញទៅមករវាងធនាគារកណ្តាលនៃប្រទេសដែលជាសមាជិករបស់ IMF ។ វិបត្តិនៃប្រព័ន្ធដែលបានបង្កើតឡើងបានចាប់ផ្តើមទទួលបានសន្ទុះ។ ប្រសិនបើប្រទេសទាំងអស់ដែលមានទុនបំរុងជាប្រាក់ដុល្លារបានចាប់ផ្តើមទាមទារមាស នោះវានឹងមិនគ្រប់គ្រាន់នោះទេ។ នៅឆ្នាំ 1971 កិច្ចព្រមព្រៀងបានចាប់ផ្តើមបំបែក។ គ្រប់កាលៈទេសៈទាំងអស់បានណែនាំថា យើងគួរតែរំពឹងថានឹងមានការធ្លាក់ចុះនៃប្រាក់ដុល្លារនាពេលខាងមុខ។ អាឡឺម៉ង់ខាងលិច ហូឡង់ និងបែលហ្ស៊ិក គឺជាអ្នកបរាជ័យដំបូងគេ។ ប្រទេសទាំងនេះបានណែនាំអត្រាប្តូរប្រាក់អណ្តែត។ វាត្រូវបានកំណត់ដោយការផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការនៅក្នុងទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេស។

ប្រទេសជប៉ុនបានកាន់កាប់រយៈពេលយូរបំផុត - រហូតដល់ខែកញ្ញាឆ្នាំ 1971 ។ ដោយសារការពិត ប្រាក់ដុល្លារមិនអាចប្តូរជាមាសបានទៀតទេ គោលគំនិតនៃ "ស្តង់ដារប្រាក់ដុល្លារ" ត្រូវបានណែនាំ។ មាន​ការ​ទម្លាក់​តម្លៃ ហើយ​អត្រា​ក្នុង​មួយ​អោន​បាន​ឡើង​ដល់ ៣៨ ដុល្លារ។ ប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុ Bretton Woods ស្តង់ដារមាសបានចាប់ផ្តើមផ្ទុះឡើងនៅថ្នេរ។ វាច្បាស់ណាស់ថាតួលេខនេះគឺបំពានខ្លាំងណាស់ ហើយនេះគឺនៅឆ្ងាយពីទីបញ្ចប់។ ហើយនេះពិតជាករណី - នៅឆ្នាំ 1972 មាសមួយអោនបានចាប់ផ្តើមមានតម្លៃជាង 42 ដុល្លារ។ នៅទសវត្សរ៍ទី 70 ប្រព័ន្ធហ្សាម៉ាអ៊ីកបានលេចចេញរូបរាង ដែលមិនផ្តល់ភាពស្មើគ្នា និងស្តង់ដារ។ បន្ទាប់មក រូបិយប័ណ្ណដែលមានស្រាប់ទាំងអស់ត្រូវបានបែងចែកជាបីក្រុម៖ រឹង ប្តូរតាមលក្ខខណ្ឌ និងឥតគិតថ្លៃ។ ប្រព័ន្ធហ្សាម៉ាអ៊ីកបានបង្កឱ្យមានស្ថានភាពមួយដែលត្រូវបានពិពណ៌នាយ៉ាងល្អដោយអ្នកសេដ្ឋកិច្ចម្នាក់ក្នុងចំនោមអ្នកសេដ្ឋកិច្ច៖ ស្រូវសាលីដែលមិនទាន់កែច្នៃត្រូវបានលក់សម្រាប់ប្រាក់ដែលមិនបានបោះពុម្ព។ ឥឡូវនេះនេះគឺជាស្ថានភាពដែលគ្របដណ្តប់ទូទាំងពិភពលោក។ ជាការពិតណាស់ ប្រសិនបើនរណាម្នាក់ចង់ទិញមាស វាពិតជាអាចទៅរួច។ តែតម្លៃទីផ្សារប៉ុណ្ណោះ។

តើអ្វីបណ្តាលឱ្យមានការដួលរលំរបស់វា?

ប្រព័ន្ធសេដ្ឋកិច្ច Bretton Woods មិនល្អឥតខ្ចោះទេ។ ការកើនឡើងអតិផរណាបានប៉ះពាល់ដល់ការប្រកួតប្រជែងរបស់ក្រុមហ៊ុន ក៏ដូចជាតម្លៃពិភពលោក។ ទាំងអស់នេះបានលើកទឹកចិត្តឱ្យមានចលនាប៉ាន់ស្មាននៃប្រាក់។ អតិផរណាផ្សេងៗគ្នាបានប៉ះពាល់ដល់សក្ដានុពលនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ ដែលបង្កើតការបង្ខូចទ្រង់ទ្រាយ។ អស្ថិរភាពនៃសមតុល្យនៃការទូទាត់ដែលបង្ហាញដោយខ្លួនវាក្នុងទម្រង់នៃឱនភាពរ៉ាំរ៉ៃ (ចក្រភពអង់គ្លេស សហរដ្ឋអាមេរិក) ឬលើស (ជប៉ុន អាល្លឺម៉ង់) មានតែការប្រែប្រួលខ្លាំងប៉ុណ្ណោះ។ ដូចគ្នានេះផងដែរ គោលការណ៍នៃប្រព័ន្ធពិភពលោក Bretton Woods បានដំណើរការផ្ទុយទៅនឹងការអភិវឌ្ឍន៍នៃពិភពលោកទាំងមូល។ យ៉ាងណាមិញ រូបិយប័ណ្ណជាតិដែលងាយនឹងអតិផរណាត្រូវបានប្រើប្រាស់ជាមូលដ្ឋានសម្រាប់វា។ ដំបូងឡើយ ពួកគេបានព្យាយាមដោះស្រាយបញ្ហានេះដោយចូលរួមជាមួយចក្រភពអង់គ្លេស និងបង្កើតប្រាក់ផោនជារូបិយប័ណ្ណបម្រុង។ ប៉ុន្តែនៅពេលដែលចក្រភពអង់គ្លេស និងសហរដ្ឋអាមេរិកចុះខ្សោយ ការរំលោភបំពានបានកើតមានឡើងដោយរដ្ឋទាំងនេះ ដែលបានទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីស្ថានភាពដែលពួកគេបានទទួល និងប្រើប្រាស់ម៉ាស៊ីនបោះពុម្ពដើម្បីគ្របដណ្តប់ឱនភាព។ ស្ថិរភាពនៃរូបិយប័ណ្ណបម្រុងត្រូវបានបំផ្លាញ។

ជាងនេះទៅទៀត សិទ្ធិរបស់អ្នកកាន់ក្រដាសប្រាក់ដុល្លារមានជម្លោះជាមួយនឹងសមត្ថភាពរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកក្នុងការបំពេញកាតព្វកិច្ចរបស់ខ្លួន។ ក្នុងរយៈពេលពីរទសវត្សរ៍ (1949-1971) បំណុលរយៈពេលខ្លីរបស់ពួកគេបានកើនឡើង 8.5 ដង ខណៈដែលទុនបម្រុងមាសបានថយចុះ 2.4 ។ គោលនយោបាយរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក "ឱនភាពដោយគ្មានទឹកភ្នែក" បានធ្វើឱ្យខូចទំនុកចិត្តលើប្រាក់ដុល្លារ។ តម្លៃ​មាស​ផ្លូវការ​ដែល​បាន​ធ្លាក់​ចុះ​ក្រោម​ផលប្រយោជន៍​របស់​សហរដ្ឋ​អាមេរិក ស្រាប់តែ​ចាប់ផ្តើម​ងាក​ចេញ​ពី​ស្ថានភាព​ទីផ្សារ​ដែល​មាន​ស្រាប់។ បទបញ្ជាអន្តររដ្ឋមិនបានជួយទេ។ វត្ថុមាសសិប្បនិម្មិតបាត់បង់អត្ថន័យ។ រហូតដល់ឆ្នាំ 1971 សហរដ្ឋអាមេរិកបានរឹងរូសមិនព្រមផ្លាស់ប្តូរផ្លូវ។ ទាំងអស់នេះ​គ្រាន់តែ​ធ្វើឱ្យ​មានការ​បង្ខូច​ទ្រង់ទ្រាយ​កាន់តែ​ធ្ងន់ធ្ងរ​ឡើង​។ ប្រព័ន្ធអត្រាប្តូរប្រាក់ Bretton Woods បាននាំឱ្យធនាគារកណ្តាលត្រូវធ្វើអន្តរាគមន៍សូម្បីតែក្នុងការចំណាយផលប្រយោជន៍ជាតិក៏ដោយ។ នោះគឺសហរដ្ឋអាមេរិកបានផ្លាស់ប្តូរទំនួលខុសត្រូវក្នុងការថែរក្សាអត្រាប្តូរប្រាក់ដុល្លារដែលបានបង្កើតឡើងទៅកាន់ប្រទេសផ្សេងទៀត ដែលនាំទៅរកភាពផ្ទុយគ្នារវាងរដ្ឋកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរឡើង។ ដោយសារការរឹតបន្តឹងដែលមានស្រាប់លើការវាយតំលៃ និងការវាយតម្លៃឡើងវិញ សកម្មភាពប៉ាន់ស្មានមានកាន់តែខ្លាំង។ រូបិយប័ណ្ណខ្សោយត្រូវបានព្យាករណ៍ថានឹងធ្លាក់ចុះ ខណៈដែលរូបិយប័ណ្ណខ្លាំងត្រូវបានគេព្យាករណ៍ថានឹងកើនឡើង។ បទប្បញ្ញត្តិតាមរយៈ IMF ស្ទើរតែគ្មានផ្លែផ្កា។ ប្រាក់កម្ចីរបស់គាត់មិនអនុញ្ញាតឱ្យគាត់គ្របដណ្តប់សូម្បីតែឱនភាពបណ្តោះអាសន្ន និងគាំទ្ររូបិយប័ណ្ណជាតិ។

ដំណាក់កាលចុងក្រោយនៃប្រតិបត្តិការ

មជ្ឈិមនិយមរបស់អាមេរិកដែលបង្កើតមូលដ្ឋាននៃប្រព័ន្ធ Bretton Woods មិនឆ្លើយតបទៅនឹងមជ្ឈមណ្ឌលពិភពលោកទាំងបីដែលរួបរួមគ្នាដោយវា៖ ជប៉ុន - អឺរ៉ុបខាងលិច - សហរដ្ឋអាមេរិក។ ការប្រើប្រាស់ប្រាក់ដុល្លារជារូបិយប័ណ្ណបម្រុងសម្រាប់ការពង្រីកសេដ្ឋកិច្ច-នយោបាយ និងយោធាបរទេស ការនាំចេញអតិផរណា និងកត្តាអវិជ្ជមានមួយចំនួនទៀតបានត្រឹមតែបង្កើនភាពផ្ទុយគ្នាជាអន្តរជាតិប៉ុណ្ណោះ។ ដំបូង នេះបណ្តាលឱ្យមានការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារ Eurodollar ដែលដំបូងឡើយបានគាំទ្រប្រព័ន្ធដោយការស្រូបយកមូលនិធិលើស។ ប៉ុន្តែនៅក្នុងទសវត្សរ៍ទី 70 គាត់បានធ្វើឱ្យវិបត្តិកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរ។ សាជីវកម្មឆ្លងដែនក៏បានដើរតួនាទីផងដែរ។ អង្គភាពទាំងនេះកាន់កាប់ទ្រព្យសកម្មរយៈពេលខ្លីដែលមានចំនួនច្រើនជាងទ្វេដងនៃទុនបម្រុងរបស់ធនាគារកណ្តាល។ ជាងនេះទៅទៀត ពួកគេអាចគេចផុតពីការគ្រប់គ្រងជាតិបានយ៉ាងងាយ។ ដូច្នេះនៅពេលចូលរួមក្នុងការរំពឹងទុករូបិយប័ណ្ណ ពួកគេអាចផ្តល់ឱ្យវានូវមាត្រដ្ឋានដ៏ធំ។

លើសពីនេះ ការទម្លាក់តម្លៃផោន sterling ក្នុងខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 1967 ក៏បានរួមចំណែកដល់ការដួលរលំនៃប្រព័ន្ធនេះផងដែរ។ ហើយរូបិយប័ណ្ណនេះ ដូចដែលយើងចងចាំគឺស្ថិតនៅលំដាប់ទីពីរបន្ទាប់ពីប្រាក់ដុល្លារ។ ហើយមួយថ្ងៃគឺថ្ងៃទី 18 ខែវិច្ឆិកា សន្តិសុខមាសត្រូវបានកាត់បន្ថយ 14.3% ។ បន្ទាប់ពីចក្រភពអង់គ្លេស ប្រទេសចំនួន 25 ផ្សេងទៀត (ជាធម្មតាដៃគូពាណិជ្ជកម្មរបស់ខ្លួន) បានវាយតំលៃរូបិយប័ណ្ណរបស់ពួកគេក្នុងសមាមាត្រផ្សេងៗគ្នា។ នេះបានចាប់ផ្តើមដំណើរការដែលនៅតែមាននៅក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រក្រោមឈ្មោះ "ការដួលរលំនៃប្លុកមាស" ។ បន្ទាប់ពីការទម្លាក់តម្លៃបានចាប់ផ្តើម បរិមាណនៃប្រតិបត្តិការនៅក្នុងទីផ្សារមាសបានកើនឡើង។ ប្រសិនបើនៅទីក្រុងឡុងដ៍ជាធម្មតាពួកគេជួញដូរ 5-6 តោនក្នុងមួយថ្ងៃបន្ទាប់មកនៅថ្ងៃទី 22-23 ខែវិច្ឆិកាតួលេខទាំងនេះឈានដល់ 65-200 ពាន់គីឡូក្រាម! ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ តម្លៃមាសបានកើនឡើងដល់ 41 ដុល្លារក្នុងមួយ troy អោន។ ហើយនេះបើទោះបីជាការពិតដែលថាជាផ្លូវការវាមានតម្លៃ 35 ដុល្លារ។ ការប្រញាប់ប្រញាល់មាសនាំទៅដល់ការដួលរលំនៃទីផ្សារមាសនៅខែមីនាឆ្នាំ 1968 និងការបង្កើតទីផ្សារពីរ។

សេចក្តីសន្និដ្ឋាន

ដូច្នេះខ្លឹមសារនៃប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុ Bretton Woods ត្រូវបានពិនិត្យ។ កិច្ចព្រមព្រៀងនេះបានដើរតួនាទីរបស់ខ្លួន ហើយបាត់បង់អត្ថន័យរបស់វា។ ប្រព័ន្ធអត្រាប្តូរប្រាក់ Bretton Woods គឺជាតំណភ្ជាប់ចុងក្រោយមុនពេលបង្កើតស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុបច្ចុប្បន្នរបស់យើង។ ទោះបីជាមានសំឡេងជាច្រើនអំពីភាពផុយស្រួយ និងការអំពាវនាវឱ្យត្រឡប់ទៅវិញក៏ដោយ សម្រាប់ពេលនេះវានៅតែមាន និងដំណើរការដោយគ្មានការរំខានខ្លាំង។