ბაზელ III-ის სტანდარტების დანერგვა რუსეთში გაუთავებელ რბოლას ჰგავს საბანკო რისკების აღმოსაფხვრელად. ძირითადი კვლევა III. ბაზელის შეთანხმება რუსეთში
I. ზოგადი ინფორმაცია, ძირითადი პრინციპები და მიდგომები
საბანკო ზედამხედველობის ბაზელის კომიტეტი დაარსდა 1974 წელს საერთაშორისო ანგარიშსწორების ბანკში. მასში შედის უდიდესი ქვეყნების ცენტრალური ბანკები*. კომიტეტი შეიმუშავებს რეკომენდაციებსა და სტანდარტებს საბანკო ზედამხედველობისთვის, რომელიც გამოიყენება სხვადასხვა ქვეყნის საბანკო მარეგულირებელი და საზედამხედველო ორგანოების მიერ.
1975 წლიდან კომიტეტმა გამოსცა მნიშვნელოვანი რაოდენობის რეკომენდაციები საბანკო რეგულაციების შესახებ.
სურათი 1 ბაზელის შეთანხმების მომზადებისა და განხორციელების ეტაპები.
პირველი ბაზელის შეთანხმება (ბაზელი I) - "კაპიტალის გაზომვისა და კაპიტალის სტანდარტების საერთაშორისო კონვერგენცია"
1988 წელს ბაზელის საბანკო ზედამხედველობის კომიტეტის მიერ კაპიტალის ადეკვატურობის პირველი შეთანხმების (ბაზელი I) შემუშავება იყო საბანკო საზოგადოებისა და საზედამხედველო ორგანოების პასუხი ბანკების, ჰეჯ-ფონდების და ინსტიტუციური ინვესტორების დიდ ზარალსა და გაკოტრებაზე, რომელიც დაფიქსირდა 70-იან წლებში და. 80-იანი წლები.
თავდაპირველად შეთანხმება განიხილებოდა როგორც რეკომენდაცია, მაგრამ 1992 წლიდან იგი G-10-ის ქვეყნებისთვის სავალდებულო ნორმად იქცა. დღეისათვის 100-ზე მეტმა ქვეყანამ სრულად ან ნაწილობრივ შეუერთდა ბაზელ I-ს.
ბაზელ I-ის მთავარი მიზანია შეზღუდოს საკრედიტო რისკები (ზარალი მსესხებლის დეფოლტისგან და ა.შ.) საზედამხედველო პრინციპების ნაკრების შემუშავებით. მთავარია კაპიტალის ადეკვატურობის დადგენა.
საბანკო კაპიტალის ადეკვატურობის მინიმალური ოდენობა, რომელსაც ზოგჯერ ნორმატიულ (მარეგულირებელ) კაპიტალსაც უწოდებენ, დგინდება აქტივებისა და ბალანსგარეშე მუხლების ოდენობის 8%-ით, რომელიც განისაზღვრება რისკის გათვალისწინებით:
საკრედიტო რისკის ოდენობის განსაზღვრა მიიღწევა აქტივის ღირებულების რისკის წონაზე, ანუ რისკის წონაზე გამრავლებით (აწონით). ამისათვის აქტივები იყოფა ოთხ ჯგუფად რისკის ხარისხის მიხედვით, რისთვისაც მიღებულია შემდეგი შეწონილი კოეფიციენტები: 0, 20, 50 და 100. რაც უფრო მაღალია რისკი, მით მეტია წონა.
შესაბამისად, 0 კოეფიციენტი გამოიყენება რისკისგან თავისუფალ აქტივებზე (ნაღდი ფული, ოქროს ბუილონი, ეკონომიკური თანამშრომლობისა და განვითარების ორგანიზაციის (OECD) ქვეყნების ვალდებულებები, G-10 ქვეყნების სახელმწიფო ვალი და სხვა ნულოვანი რისკის აქტივები). ამრიგად, შესაბამისი აქტივები ფაქტობრივად გამოირიცხება საკრედიტო რისკის ოდენობის შეფასებიდან.
თავის მხრივ, კოეფიციენტი 100 ნიშნავს, რომ შესაბამისი აქტივის მთელი თანხა ითვლება სარისკოდ და სრულად შედის საკრედიტო რისკის ოდენობაში. აქტივების ეს ჯგუფი მოიცავს კომერციული და სხვა არასამთავრობო ორგანიზაციების სხვადასხვა სახის სავალო ვალდებულებებს, იმ ქვეყნების სახელმწიფო ვალდებულებებს, რომლებიც არ არის კლასიფიცირებული, როგორც ინდუსტრიულად განვითარებული და ა.შ.
ბაზელ I-ის მიხედვით, კაპიტალის მთლიანი რაოდენობა, რომელიც შემოწმებულია ადეკვატურობაზე, შედგება კაპიტალის ორი დონისგან:
დონე 1 არის სააქციო კაპიტალი და დეკლარირებული რეზერვები; დონე 2 არის დამატებითი კაპიტალი, ანუ მეორე დონის კაპიტალი, რომელიც მოიცავს დაბალი ხარისხის კაპიტალს, ფარულ რეზერვებს, რომლებიც ხელმისაწვდომია ბანკისთვის ქვეყნის კანონმდებლობის შესაბამისად და ა.შ. მეორე დონის კაპიტალი მთლიანობაში არ უნდა აღემატებოდეს პირველის ოდენობას. - დონის კაპიტალი.
ბაზელ I-ის შეთანხმებამ შესამჩნევი დადებითი გავლენა იქონია ბანკების მუშაობაზე. უფრო მეტიც, რეკომენდაციები, რომლებიც თავდაპირველად შემუშავებული იყო დიდი საერთაშორისო ბანკებისთვის, ახლა უკვე მისაღები გახდა მთლიანად გლობალური საბანკო სისტემისთვის. ბანკებმა და ზოგიერთმა სხვა საკრედიტო ორგანიზაციამ დაიწყეს მათი გათვალისწინება, მიუხედავად მათი ზომისა, სტრუქტურისა, საკრედიტო ოპერაციების სირთულისა და რისკის მახასიათებლებისა.
თუმცა, 90-იანი წლების საბანკო კრიზისი. აჩვენა, რომ კაპიტალის ადეკვატურობის ხელშეკრულება საჭიროებს შემდგომ დახვეწას, დაზუსტებას და გაუმჯობესებას.
მაგალითად, ხელშეკრულება ითვალისწინებს მხოლოდ საკრედიტო რისკს, სხვა სახის რისკი იგნორირებულია.
შემოთავაზებულია საკრედიტო რისკის გამარტივებული გრადაცია, რომელიც არ ითვალისწინებს შესაძლო რეალური სიტუაციების მრავალფეროვნებას. საკრედიტო რისკის წონა დადგენილია ყველა კორპორატიული სესხისთვის, განურჩევლად მსესხებლების საკრედიტო რეიტინგისა და სესხის ხარისხისა.
გარდა ამისა, პრაქტიკამ აჩვენა, რომ კაპიტალის მინიმალური დასაშვები მოთხოვნის დაკმაყოფილება ვერ უზრუნველყოფს ბანკის და მთელი საბანკო სისტემის სანდოობას. ბაზელ I-მა კაპიტალის მოთხოვნები განისაზღვრა ფორმალურად, ბანკების რეალური (ეკონომიკური) საჭიროების გათვალისწინების გარეშე.
ბაზელ I-ის დასრულების შემდეგ გამოჩნდა ახალი ფინანსური ინსტრუმენტები და შეიცვალა გამოყენებული საბანკო ტექნოლოგიები. გარდა ამისა, ბანკებმა ისწავლეს ძველ მოთხოვნებში არსებული ხარვეზების გადაჭრა და ისარგებლონ სხვადასხვა ქვეყანაში ზედამხედველების მოთხოვნებში არსებული განსხვავებებით (ე.წ. მარეგულირებელი არბიტრაჟი).
1993 წლიდან, საბანკო საზოგადოების კრიტიკისა და რიგი ეკონომისტების მოსაზრებების გათვალისწინებით, ბაზელი I გადაიხედა და 2004 წელს გამოქვეყნდა განახლებული ჩარჩო მიდგომები (ბაზელი II).
მეორე ბაზელის შეთანხმება (ბაზელი II) - „კაპიტალის გაზომვისა და კაპიტალის სტანდარტების საერთაშორისო კონვერგენცია: ახალი მიდგომები“
ბაზელ II-ს აქვს სამი ძირითადი კომპონენტი: მინიმალური კაპიტალის სტრუქტურის მოთხოვნები, საზედამხედველო პროცესი და საბაზრო დისციპლინა.
პირველი კომპონენტი არის მინიმალური კაპიტალის სტრუქტურის მოთხოვნები. ბაზელ II ინარჩუნებს კაპიტალის ადეკვატურობის მოთხოვნებს 8%-ზე. ამავდროულად, საბაზრო** და საოპერაციო რისკები*** გათვალისწინებულია საკრედიტო რისკთან ერთად:
საკრედიტო რისკის ოდენობის განსაზღვრისას ბანკს შეუძლია აირჩიოს სამი ვარიანტიდან ერთი:
სტანდარტიზებული მიდგომა ბანკის გარე სააგენტოების რეიტინგების გამოყენებით, საბაზისო შიდა რეიტინგი, რომელიც ეფუძნება საკუთარი რეიტინგის განვითარებასა და შეფასებებს, გაუმჯობესებული შიდა რეიტინგი.
ბანკის კაპიტალზე ახალი მოთხოვნების მიხედვით, რისკის წონა ნაწილდება არა აქტივის ტიპის, არამედ მსესხებელთა ჯგუფის მიხედვით.
ბაზელი II ითვალისწინებს საკრედიტო რისკის გაფართოებულ ინტერპრეტაციას და მსესხებლების ტიპების მიხედვით დაყოფას (სახელმწიფოები, ცენტრალური ბანკები, კომერციული ბანკები, ინდივიდუალური მსესხებლები და ა.შ.).
კოეფიციენტების ჯგუფებად გასანაწილებლად გამოიყენება წამყვანი სარეიტინგო სააგენტოების მიერ შემუშავებული რეიტინგები.
მეორე კომპონენტი არის ზედამხედველობის პროცესი. განხილულია საზედამხედველო პროცესის ძირითადი პრინციპები, რისკების მართვა, ასევე საბანკო ზედამხედველობის ორგანოებისთვის ანგარიშგების გამჭვირვალობა საბანკო რისკების მიმართ.
მოცემულია საბანკო პორტფელში საპროცენტო განაკვეთის რისკის ინტერპრეტაციები, საკრედიტო რისკი (სტრეს ტესტირება, დეფოლტის განსაზღვრა, ნარჩენი რისკი და სესხის კონცენტრაციის რისკი), საოპერაციო რისკი, ტრანსსასაზღვრო კავშირებისა და ურთიერთქმედების ზრდა, აგრეთვე ფასიანი ქაღალდები.
მესამე კომპონენტი არის საბაზრო დისციპლინა. ავსებს მინიმალური კაპიტალის მოთხოვნებს და ზედამხედველობის პროცესს. საბაზრო დისციპლინის სტიმულირება ხდება ბანკების საინფორმაციო ღიაობის რიგი სტანდარტების დაწესებით, საზედამხედველო ორგანოებთან და გარე სამყაროსთან მათი ურთიერთობის სტანდარტებით.
ერთ-ერთი პრობლემა, რომელიც კომიტეტს უნდა გადაეჭრა ბაზელ II-ის მომზადებისას, იყო შეთანხმების შესაბამისობა ბუღალტრული აღრიცხვის ეროვნულ სტანდარტებთან.
ხელშეკრულება შეიცავს მოთხოვნებს ინფორმაციის ღიაობის შესახებ, რომელიც დაკავშირებულია სხვადასხვა ტიპის საბანკო ოპერაციებთან, მათ შორის ინფორმაციას ბანკის მიერ მათი რისკის შეფასებისას გამოყენებული მეთოდების შესახებ. ეს საშუალებას მისცემს ბაზრის მონაწილეებს მიიღონ ძირითადი ინფორმაცია ბანკის სანდოობის, რისკის მოწყვლადობისა და მისი კაპიტალიზაციის შესახებ.
ბაზელის მესამე შეთანხმება (ბაზელი III)
ბაზელ III გაჩნდა, როგორც პასუხი 2008 წლის გლობალურ ფინანსურ კრიზისზე. მისი მიზეზების გაანალიზებისას, ექსპერტებმა ერთ-ერთ მთავარ მიზეზად დაასახელეს ფინანსური შუამავლების საქმიანობის გონივრული რეგულირების წარუმატებლობები. ფინანსური გლობალიზაციის გაღრმავების პირობებში ფინანსური შუამავლების საქმიანობის ორგანიზაციის, ფუნქციონირებისა და რეგულირების ეროვნული სტანდარტები აღარ პასუხობს თანამედროვე მოთხოვნებს.
სისტემურად მნიშვნელოვანი ფინანსური ინსტიტუტების გადასარჩენად („ძალიან დიდი იმისთვის, რომ ვერ მოხერხდეს“ - Northern Rock, Merrill Lynch, Lehman Brothers), მიღებულ იქნა და განხორციელდა პროგრამები სახელმწიფოს შემოსვლისთვის მათ დედაქალაქში. ამიტომ განვითარებული ქვეყნების მთავრობები შეშფოთებულნი არიან, რომ ეს ინვესტიციები მომავალში ადეკვატურ სარგებელს მოიტანს.
ბაზელის III სტანდარტების გაჩენა დაიწყო ბანკების კაპიტალის ადეკვატურობის დამატებითი მოთხოვნების შემოღებით (საწესდებო კაპიტალი, პირველი კაპიტალი, მე-2 კაპიტალი, ბუფერული კაპიტალი, მთლიანი კაპიტალი).
ხელშეკრულება წარმოდგენილია 2010 წლის 15 დეკემბერს საერთაშორისო ანგარიშსწორების ბანკის ოფიციალურ ვებგვერდზე გამოქვეყნებული ორი დოკუმენტით:
ლიკვიდურობის რისკის შეფასების, სტანდარტებისა და მონიტორინგის საერთაშორისო სისტემა; გლობალური მარეგულირებელი სისტემა, რომელიც ხელს უწყობს ბანკებისა და საბანკო სისტემების მდგრადობის გაუმჯობესებას.
ახალი შეთანხმება ამკაცრებს მოთხოვნებს პირველი რიგის კაპიტალის შემადგენლობაში, მისგან გადავადებული გადასახადებისა და ფასირებული აქტივების ოდენობის გამორიცხვით. გარდა ამისა, ბაზელი III რეკომენდაციას უწევს პირველი კაპიტალისა და სააქციო კაპიტალის წილის გაზრდას (ცხრილი 1).
ბაზელი III ადგენს საკრედიტო ინსტიტუტების მიერ წმინდა მოგების ხარჯზე დამატებითი სარეზერვო ბუფერის შექმნის აუცილებლობას. ბუფერული კაპიტალი საშუალებას მისცემს ბანკებს, სისტემური კრიზისისა და კაპიტალის ადეკვატურობის კოეფიციენტის მინიმალურ დასაშვებზე ქვემოთ შემცირების შემთხვევაში, მიიღონ დამატებითი ლიკვიდობა მარეგულირებლის სანქციის გარეშე. თუმცა, კრიზისის შემდეგ საკრედიტო ინსტიტუტები ვალდებულნი არიან აღადგინონ ეს კაპიტალი.
ამასთან, ბაზელ III შემოაქვს ფინანსური შუამავლებისთვის მისაღები ფინანსური ბერკეტების შეზღუდვისკენ მიმართულ რეგულაციას (ლევერიჯი – ვალისა და კაპიტალის თანაფარდობა). კერძოდ, ვისაუბრებთ ლიკვიდობის მოქმედი და გრძელვადიანი სტანდარტების გადახედვაზე.
ლიკვიდობის ახალი მოქმედი სტანდარტის დანერგვა იგეგმება 2015 წელს, ხოლო განახლებული გრძელვადიანი ლიკვიდობის სტანდარტი - სამი წლის შემდეგ.
პირველი ვარაუდობს, რომ ბანკის მოკლევადიანი ვალდებულებები 30 დღემდე ვადით 100%-ით უნდა დაიფაროს ლიკვიდური აქტივებით.
მეორე სტანდარტი არეგულირებს ბანკის ლიკვიდურობის დაკარგვის რისკს გრძელვადიან აქტივებში სახსრების განთავსების შედეგად, რომელიც ასევე უნდა იყოს დაფარული სტაბილური ვალდებულებებით არანაკლებ 100%-ით.
ჩნდება არა მხოლოდ სარეზერვო ბანკის კაპიტალის კონცეფცია, არამედ კაპიტალიც, რომელიც შეიძლება დამატებით შემოიღოს მარეგულირებელმა კონტრციკლური რეგულირებისთვის.
თუ მარეგულირებელი მიიჩნევს, რომ ქვეყანა განიცდის საკრედიტო ბუმს ან ეკონომიკის გადახურებას, მან შეიძლება გაზარდოს კაპიტალის ადეკვატურობის მოთხოვნები, რომლის მიხედვითაც ბანკებს მოეთხოვებათ სპეციალური „კონტრციკლური“ რეზერვის შექმნა პოტენციური საკრედიტო ბუშტების პერიოდში.
ბაზელ III ადგენს, რომ სტანდარტების შეუსრულებლობის შემთხვევაში საკრედიტო დაწესებულებებს არ აქვთ უფლება გადაუხადონ აქციონერებს დივიდენდები, ასევე პრემიები და სხვა პრემიები თავიანთ მენეჯერებზე.
ეტაპობრივი გადასვლა ახალ სტანდარტებზე დაიწყება 2013 წელს და გაგრძელდება მომდევნო ექვსი წლის განმავლობაში (2019 წლის 1 იანვრამდე). (ცხრილი 1).
შედარებითი მახასიათებლებიბაზელის I, II, III ხელშეკრულებები
მაგიდა 2
III. ბაზელის შეთანხმება რუსეთში
პირველად რუსეთში, ბაზელის შეთანხმებები აისახა რუსეთის ბანკის 1991 წლის 30 აპრილის No1 ინსტრუქციაში „კომერციული ბანკების საქმიანობის რეგულირების პროცედურის შესახებ“, რომელიც დაკავშირებულია ბაზელ I-ის მოსვლასთან. (დოკუმენტი ძალადაკარგული გახდა 2004 წლის 1 აპრილს). ამჟამად ბაზელი I საუკუნე. რუსეთი სრულმასშტაბიანი იყო.
2004 წელს რუსეთის ბანკმა დაადგინა პროცედურა საკრედიტო დაწესებულებებისთვის შესაძლო დანაკარგებისთვის რეზერვების ფორმირებისა და სხვადასხვა სახის რისკების მართვის ორგანიზებისთვის****. რუსეთის საბანკო სექტორის განვითარების დონის გათვალისწინებით, რუსეთის ბანკმა მიზნად დაადგინა ბაზელ II-ის განხორციელების შემდეგი ვარიანტი:
ხელშეკრულების პირველი კომპონენტის ფარგლებში საკრედიტო რისკის შეფასების გამარტივებული სტანდარტიზებული მიდგომა (კაპიტალის ადეკვატურობის გამოთვლის მიდგომები - მინიმალური კაპიტალის მოთხოვნები, სვეტი 1); მეორე კომპონენტია საბანკო ზედამხედველების მიერ კაპიტალის ადეკვატურობის ზედამხედველობის პროცედურები (სამეთვალყურეო განხილვის პროცესი, სვეტი 2); მესამე კომპონენტი არის მოთხოვნები ბანკებისთვის, რომ გაამჟღავნონ ინფორმაცია კაპიტალისა და რისკების შესახებ საბაზრო დისციპლინის გაძლიერების მიზნით (ბაზრის დისციპლინა, სვეტი 3).
სავარაუდოდ, ბაზელ II რუსეთში 2012 წლისთვის სრულად უნდა განხორციელებულიყო. თუმცა, უფრო ზუსტი დრო დამოკიდებულია რუსეთის საბანკო სისტემის უნარზე, სრულად გამოჯანმრთელდეს კრიზისიდან.
ექსპერტების აზრით, ძირითადი პრობლემები და შეზღუდვები ბაზელის II ს-ის განხორციელებაში. რუსეთი ასოცირდება შემდეგთან.
რისკების მართვის ყოვლისმომცველი სისტემის არარსებობა.
პროგრესული მსოფლიო სტანდარტების საფუძველზე კლიენტების რისკების შეფასება რთულია. რუსულ მეთოდოლოგიაზე დაფუძნებული რისკების შეფასება არ არის სრულყოფილი: შედარებით მცირეა ეროვნული სარეიტინგო სააგენტოები, ასევე მსესხებლები, რომლებმაც მიიღეს საკრედიტო რეიტინგი საერთაშორისო სარეიტინგო სააგენტოებიდან; კომერციული ბანკების უმეტესობაში შიდა სარეიტინგო სისტემების განუვითარებლობა, საბანკო პრაქტიკაში გამოყენებული დეფოლტის, ვადაგადაცილებული ვალების და საკრედიტო დანაკარგების განმარტებებში მნიშვნელოვანი განსხვავებები; არასაკმარისი სტატისტიკური მონაცემები საკრედიტო და საოპერაციო რისკებით გამოწვეული ზარალის შესახებ ბანკების განკარგულებაში, რომელთაც სურთ გადავიდნენ რისკის შეფასების გაფართოებულ მიდგომებზე; საბაზრო სავალო ვალდებულებების და საბანკო სესხების შიდა რეიტინგების დეფოლტის სიხშირისა და მიგრაციის შესახებ მონაცემების შედარებით მცირე რაოდენობა; საბანკო სექტორში ზარალისა და რისკების დონეზე ეკონომიკური და ინდუსტრიული ციკლების გავლენის შესახებ კვლევების ნაკლებობა ან არასაკმარისი რაოდენობა; ფინანსური, კადრების ნაკლებობა და საინფორმაციო რესურსები, რომელიც აუცილებელია უფრო მოწინავე მიდგომების დანერგვისთვის, როგორც თავად ბანკებისგან, ასევე მარეგულირებლებისგან; გაურკვევლობა ეროვნული საზედამხედველო ორგანოების უფლებამოსილების სფეროსთან დაკავშირებით ბაზელ II-ის გარკვეული დებულებების ინტერპრეტაციისა და დაზუსტების თვალსაზრისით, რომელიც მათ კომპეტენციაში შედის.
პირველი კომპონენტი, რომელიც დაკავშირებულია არა საბანკო პერსონალის ანალიტიკურ საქმიანობასთან, არამედ ბალანსის სტრუქტურასთან, ყველაზე წარმატებით ხორციელდება რუსეთში. რუსეთის საბანკო სისტემის კაპიტალის ადეკვატურობის დონე საკმაოდ მაღალია. თუმცა, უნდა აღინიშნოს, რომ არც ერთი ბანკი არ არის დაინტერესებული კაპიტალის ადეკვატურობის კოეფიციენტის შემცირებით, ვინაიდან რუსეთის ბანკს შეუძლია გააუქმოს ლიცენზია.
გამომდინარე იქიდან, რომ რუსული ბანკების ანგარიშგებაში ბევრი სუბიექტურობაა, წარმოიშვა ისეთი ფენომენი, როგორიცაა "გაზიდული" კაპიტალი. ნებისმიერ ბანკს, რუსეთის ბანკის ამჟამინდელი ინსტრუქციების ფარგლებში, შეუძლია გაზარდოს საკუთარი კაპიტალი სესხის შესაძლო ზარალის რეზერვების შემცირებით.
ამრიგად, ბანკს შეუძლია დაეყრდნოს საკუთარ პროფესიულ განსჯას სესხების რისკების შესახებ და დაასაბუთოს საკრედიტო რისკის შეფასება (მაგალითად, სესხის გადატანა, სანამ ის წმინდა ზარალი გახდება) ან დააწესოს ხელსაყრელი სარეზერვო განაკვეთი ოფიციალურად დადგენილ დიაპაზონში. მარეგულირებელი.
შეიძლება დავასკვნათ, რომ აუცილებელია შიდა საბანკო რისკის შეფასების მეთოდების პრუდენციული ზედამხედველობის გამკაცრება, რაც გამოიწვევს რუსული ბანკების კაპიტალის ადეკვატურობის დონის რეალურ ასახვას.
ბაზელ II-ის განხორციელება პრაქტიკულად 2009 წლის მეორე ნახევრიდან დაიწყო, მხოლოდ მას შემდეგ, რაც დაიძლია კრიზისის ძირითადი ეტაპი. უახლესი ცვლილებები, რომლებიც მიზნად ისახავს ბაზელ II-ის მოთხოვნების განხორციელებას, ძალაში შევიდა 2010 წლის 1 ივლისს.
რაც შეეხება ბაზელ III-ს, მარეგულირებელი მოთხოვნების რაოდენობრივი გამკაცრება, დიდი ალბათობით, არ იმოქმედებს რუსულ ბანკებზე. რუსეთის ბანკის ამჟამინდელი კაპიტალის ადეკვატურობის მოთხოვნები, მაგალითად, მერყეობს 10-დან 11 პროცენტამდე, რაც შედარებულია ბაზელ III-ის ფარგლებში კაპიტალის ადეკვატურობის მაქსიმალურ მოთხოვნებთან. ეს აიხსნება იმით, რომ რუსეთის ბანკი, სტანდარტების დადგენისას, თავდაპირველად ემყარებოდა რუსეთის ეკონომიკის უფრო მაღალი რისკების გააზრებას.
თუმცა, რაოდენობრივი მახასიათებლების გარდა (მინიმალური მოთხოვნები კაპიტალის მიმართ), ბაზელი III გულისხმობს ბანკების მიერ ახალი მოთხოვნების შემოღებას, რომლებიც დაკავშირებულია საბანკო ზედამხედველობის ორგანიზებასთან კაპიტალის ადეკვატურობის სტანდარტებთან შესაბამისობისა და საბაზრო დისციპლინის დაცვასთან. ამ სტანდარტების მისაღწევად, რუსულ ბანკებს ჯერ არ აქვთ საკმარისი ინსტრუმენტები და პრაქტიკა.
რაც შეეხება კონტრციკლურ ზედამხედველობას, ის გამიზნულია საბანკო სექტორში დამატებითი რეზერვების შესაქმნელად საკრედიტო ჭარბი გაფართოების პერიოდში. ამჟამად ეროვნული საბანკო სისტემის განვითარების დონე არ არის საკმარისად მაღალი ბაზელის შეთანხმების ამ კომპონენტის განსახორციელებლად.
* ამჟამად ბაზელის კომიტეტის წევრი ქვეყანაა 27 სახელმწიფო: ავსტრალია, არგენტინა, ბელგია, ბრაზილია, დიდი ბრიტანეთი, გერმანია, ჰონგ კონგი, ინდოეთი, ინდონეზია, ესპანეთი, იტალია, კანადა, ჩინეთი, კორეა, ლუქსემბურგი, მექსიკა, ნიდერლანდები, რუსეთი, საუდის არაბეთი, სინგაპური, აშშ, თურქეთი, საფრანგეთი, შვეიცარია, შვედეთი, სამხრეთ აფრიკა, იაპონია. მუშაობაში დამკვირვებლის სტატუსით მონაწილეობს ევროკომისია.
** ბანკის ფინანსური ზარალის/ზარალის განხორციელების რისკი სავაჭრო პორტფელის ფინანსური ინსტრუმენტების საბაზრო ღირებულების, აგრეთვე უცხოური ვალუტის და/ან ძვირფასი ლითონების განაკვეთების ცვლილების გამო. საბაზრო რისკის გამორჩეული თვისება სხვა საბანკო რისკებისგან არის მისი დამოკიდებულება საბაზრო პირობებზე. საბაზრო რისკი მოიცავს საფონდო რისკს, სავალუტო რისკს და საპროცენტო განაკვეთის რისკს.
*** რისკი იმისა, რომ ბანკმა შეიძლება ზარალი მიაყენოს ბანკის თანამშრომლების ან მესამე პირების თაღლითური ქმედებების, ტექნიკური გაუმართაობის, დაურეგულირებელი ბიზნეს პროცესების და ა.შ.
**** 2004 წლის 5 იანვრის დებულება No246-P „საბანკო/კონსოლიდირებული ჯგუფის მშობელი საკრედიტო ორგანიზაციის მიერ კონსოლიდირებული ანგარიშგების შედგენის წესის შესახებ“;
2004 წლის 26 მარტის დებულება №254-P „სესხებზე, სესხებზე და მათ ეკვივალენტურ დავალიანებაზე შესაძლო ზარალისათვის საკრედიტო ინსტიტუტების მიერ რეზერვების ფორმირების პროცედურის შესახებ“.
***** 2004 წლის 26 მარტის დებულება No254-P „საკრედიტო დაწესებულებების მიერ სესხებზე, სესხებზე და მსგავს ვალებზე შესაძლო ზარალის რეზერვების შექმნის პროცედურის შესახებ“;
2006 წლის 20 მარტის დებულება No283-P „საკრედიტო დაწესებულებების შესაძლო ზარალის რეზერვების შექმნის პროცედურის შესახებ“.
ვნეშეკონომბანკის სტრატეგიული ანალიზისა და განვითარების დეპარტამენტის კვლევა.
წინამდებარე სტატიაში წარმოდგენილია ახალი მოთხოვნების ანალიზი ბანკის კაპიტალისა და ლიკვიდობის მოცულობისა და სტრუქტურის მიმართ ბაზელ III-ის შესაბამისად. ბაზელ III-ის შესაბამისად კაპიტალის ადეკვატურობის სტანდარტების გამოყენებისას, დამატებითი რისკის დაფარვა გათვალისწინებულია საბირჟო ფიუჩერსული ტრანზაქციებისთვის და წარმოებული ფინანსური ინსტრუმენტებით (DFIs) ოპერაციებისთვის, სესხის პორტფელის ღირებულების ცვლილების რისკის გათვალისწინებით. კონტრაგენტის საკრედიტო რეიტინგის შემცირებამდე (კრედიტის შეფასების კორექტირება, CVA). ამავდროულად, უქმდება შეზღუდვა, რომელიც გამოიყენება საწესდებო კაპიტალის ოდენობის გაანგარიშებისას გადაფასების შედეგების ჩართვაზე წარმოებული სახსრებით ოპერაციებიდან, ტრანზაქციის პირობებიდან გამომდინარე. ავტორები ცდილობდნენ დაეხასიათებინათ მათი გამოყენების შესაძლო სირთულეები და შედეგები რუსული საბანკო სისტემის განვითარების ორი ვარიანტის სახით.
ბაზელი III
საბანკო რისკი
კაპიტალის ადეკვატურობის სტანდარტები
ლიკვიდურობა
სარეზერვო ბუფერი
ფინანსური ბერკეტები
1. ანისიმოვა იუ.ა. ფინანსური რისკების ჰეჯირების მოდელები ელექტროენერგიის (ენერგეტიკული) ბაზრებზე / Yu.A. ანისიმოვა, ა.ა. აიუპოვი // ტოლიატის სახელმწიფო უნივერსიტეტის მეცნიერების ვექტორი. – 2012. – No3 (21).
2. იზმესტიევა ო.ა. კომერციული ორგანიზაციის ფინანსური და საინფორმაციო გარემოს არსი და კონცეფცია // ბიულეტენი „თსუ მეცნიერების ვექტორი“. – 2011. – No4 (18). – გვ.206–210.
3. კოვალენკო ო.გ. მოზიდული რესურსების მართვის პოლიტიკის ორგანიზება, როგორც რეზერვი კომერციული ბანკის ლიკვიდურობის ზრდისთვის // ტოლიატის სახელმწიფო უნივერსიტეტის მეცნიერების ვექტორი. სერია: ეკონომიკა და მენეჯმენტი. – 2012. – No 4. – გვ 89–92.
4. კოვალენკო ო.გ. აქტიური ოპერაციების ეკონომიკური შინაარსი და მათი მნიშვნელობა საბანკო საქმეში // თანამედროვე ეკონომიკის პრობლემები (II): საერთაშორისო სამეცნიერო კონფერენცია. – Chelyabinsk, 2012. – გვ 87–93.
5. კოვალენკო ო.გ. ანტიკრიზისული ფინანსური მართვის ცნების განმარტება // TISBI ბიულეტენი „სამეცნიერო საინფორმაციო ჟურნალი“. – 2009. – No1 (იანვარი-მარტი). – გვ.42–47
6. კურილოვი კ.იუ. ფინანსური მართვის მექანიზმის, მისი შინაარსისა და ძირითადი ელემენტების განსაზღვრის საკითხზე / კ.იუ. კურილოვი, ა.ა. კურილოვა // ფინანსური ანალიტიკა: პრობლემები და გადაწყვეტილებები. – 2012. – No 11. – გვ 24–31.
7. მაკშანოვა ტ.ვ. სტრუქტურირებული ფინანსური პროდუქტების ბაზარი რუსეთში: მიმდინარე ეტაპი და განვითარების პერსპექტივები // ახალგაზრდა მეცნიერი. – 2013. – No 3. – გვ 258–262.
8. მედვედევა ო.ე. დერივატივების გამოყენება ეკონომიკის რეალურ სექტორში // SamGUPS-ის ბიულეტენი. – 2011. – No 2. – გვ 17a–24.
გლობალურ საბანკო სისტემაში დღეს არსებული კრიზისი სულ უფრო და უფრო კარნახობს პრობლემის გადაჭრის აუცილებლობას რისკების მინიმიზაციისა და საფინანსო-საკრედიტო სისტემის ეფექტური რეგულირების კუთხით.
საბანკო რისკების მართვის სფერო დღევანდელ ეტაპზე რეგულირდება საერთაშორისო საბანკო სტანდარტებით „კაპიტალის გაზომვისა და კაპიტალის სტანდარტების საერთაშორისო კონვერგენცია“, რომელიც საყოველთაოდ ცნობილია როგორც „ბაზელის ხელშეკრულებები“. ეს უკანასკნელი შედგება რამდენიმე დებულებისგან: „ბაზელი I“, „ბაზელი II“, „ბაზელი 2.5“, „ბაზელი III“.
დღეს ფინანსური და საკრედიტო რეგულირების აქტუალურ საკითხს წარმოადგენს ბაზელ III-ის ახალი წესების გამოყენება, რომელიც უკვე არსებული ბაზელ II სტანდარტის დამატებაა, რომლის მიღების დაჩქარებას ხელი შეუწყო 2008 წლის კრიზისმა, რომელმაც გამოავლინა პრობლემა. საბანკო რეგულირების სფეროში ერთიანი სტანდარტების შექმნა.
აღსანიშნავია, რომ ბაზელის შეთანხმებები საკონსულტაციო ხასიათისაა და წარმოადგენს ცალკეული სახელმწიფოების ცენტრალური ბანკების მიერ შემუშავებულ და განხორციელებულ შესაბამის საკანონმდებლო და მარეგულირებელ აქტებს.
რუსეთში ბაზელის სტანდარტების გამოყენება ამჟამად არასრულია. კერძოდ, ეს ეხება ბაზელ II-ის წესებსა და რეგულაციებს, რის შედეგადაც შეიძლება აღინიშნოს, რომ ბაზელ II-ის იმპლემენტაციის დასრულება მოხდება ბაზელ III სტანდარტების დანერგვის პარალელურად, საბოლოო სრული გადასვლის დასრულება იგეგმება. 2019 წელი.
ბაზელის III საერთაშორისო ფინანსური სტანდარტების ზოგადი მახასიათებლები
რაც შეეხება ბაზელ III-ის სტანდარტების მახასიათებლებს, შეიძლება აღინიშნოს, რომ ამ დებულებების მთავარი მიზანია კაპიტალისა და ლიკვიდურობის ზოგადი წესების გამკაცრება და საბანკო სექტორის მეტი სტაბილურობის მიზანს. Basel III ორიენტირებულია რისკის შეფასების პროცედურებზე - საკრედიტო, საბაზრო და საოპერაციო, საფინანსო და საბანკო სისტემის სისტემურ ზედამხედველობაზე, ასევე საბაზრო დისციპლინის უზრუნველყოფაზე. ამ ელემენტების ერთობლიობას შეიძლება ვუწოდოთ რისკზე დაფუძნებული ზედამხედველობა, რომელიც, საბანკო ზედამხედველობის ბაზელის კომიტეტის აზრით, შეძლებს ფინანსური სტაბილურობის უზრუნველყოფას. ეს არის საბანკო ზედამხედველობის ახალი პოსტულატი, რომელიც შექმნილია მთელი ფინანსური სისტემის კოორდინაციისთვის.
სტრუქტურულად, ბაზელის III სტანდარტები იყოფა ორ ძირითად ნაწილად. პირველი ახასიათებს საბანკო კაპიტალის სტრუქტურის მოთხოვნებს რისკთან მიმართებაში, მეორე ნაწილი მოიცავს ბანკების ლიკვიდურობის რისკის კონტროლის ტექნიკას და მეთოდებს.
ბაზელ III-ის ძირითადი ელემენტები მოიცავს:
მარეგულირებელი კაპიტალის გამოანგარიშების ახალი პროცედურა;
კონტრაგენტის რისკის შეფასება წარმოებული სარეკლამო ტრანზაქციებზე (CVA);
კაპიტალის კონსერვაციის ბუფერის არსებობის მოთხოვნები;
მოთხოვნები კონტრციკლური ბუფერის არსებობისთვის;
ძირითადი კაპიტალის ადეკვატურობის შეფასების სტანდარტი (CET I);
ძირითადი კაპიტალის ადეკვატურობის შეფასების სტანდარტი (TIER I);
მოკლევადიანი ლიკვიდობის კოეფიციენტი (LCR);
წმინდა სტაბილური დაფინანსების მაჩვენებელი (NSFR);
ფინანსური ბერკეტი (Leverage) - აქტივების კაპიტალით დაფარვის სტანდარტი რისკის გათვალისწინების გარეშე.
განსაკუთრებული ყურადღება ეთმობა პირველი რიგის ძირითადი კაპიტალის (TIER I) ფორმის გამკაცრების მოთხოვნებს, რომელიც შედგება ჩვეულებრივი აქციებისა და გაუნაწილებელი მოგებისგან, მისი ღირებულება უნდა გაიზარდოს მიმდინარე 4%-დან (ბაზელის II მოთხოვნები) აქტივების 6%-მდე. საშუალო შეწონილი საზომი რისკის გათვალისწინებით. საერთო სააქციო კაპიტალის ოდენობა ასევე უნდა გაიზარდოს 4.5%-მდე. დოკუმენტი ითვალისწინებს კაპიტალის კონსერვაციის ბუფერის (Conservation Buffer) სავალდებულო არსებობას რისკის მიხედვით შეწონილი აქტივების არანაკლებ 2,5%-ის ოდენობით. აღსანიშნავია, რომ საჭირო კაპიტალის მთლიანი ოდენობის (8%) ნორმის შენარჩუნებისას მის სტრუქტურას დამატებითი მოთხოვნები ეკისრება. ამრიგად, პირველი რიგის ძირითადი კაპიტალის (TIER I) როლი მნიშვნელოვნად იზრდება, ხოლო მე-2 კაპიტალის წილი მცირდება.
ბაზელი III ადგენს გაზრდილ სტანდარტებს სარეზერვო და სტაბილიზაციის კაპიტალის ოდენობაზე, რომელიც უნდა ჰქონდეს თითოეულ ბანკს, ასევე შემოაქვს ორი სპეციალური კაპიტალის ბუფერი - კაპიტალის კონსერვაციის ბუფერი (აქტივების 2.5%) და კონტრციკლური ბუფერი. კონტრციკლური ბუფერი შემოდის ეკონომიკის გადახურების შემთხვევაში საკრედიტო ბუმის პერიოდში და შეიძლება მერყეობდეს 0-დან 2,5%-მდე.
ვარაუდობენ, რომ 2019 წლისთვის კაპიტალისა და კაპიტალის კონსერვაციის მთლიანი ბუფერი ერთობლივად უნდა იყოს 10.5% (დაჯავშნის მაჩვენებელი).
ცხრილი შეიცავს კაპიტალის მოთხოვნების ცვლილების პროგნოზს 5 წლის განმავლობაში.
კაპიტალის შემადგენლობის მინიმალური მოთხოვნები და მათი განხორციელების პერიოდი (შესაბამისი წლის 1 იანვრის პროცენტში)
გაითვალისწინეთ, რომ ბაზელ III ამატებს ორ ახალ სტანდარტს - მოკლევადიანი ლიკვიდობის კოეფიციენტი (LCR) და გრძელვადიანი ლიკვიდობა (წმინდა სტაბილური დაფინანსება) (NSFR). მოკლევადიანი ლიკვიდობის კოეფიციენტი ემსახურება ბანკის მიერ მაღალი ხარისხის ლიკვიდური აქტივების სათანადო დონის უზრუნველყოფას, რომელიც შეიძლება გადაიზარდოს ნაღდ ფულად, რათა შეინარჩუნოს ლიკვიდობა 30 კალენდარული დღის განმავლობაში სტრესული სცენარებისა და ფორსმაჟორული პირობების პირობებში. ამ ინდიკატორის ღირებულება ბანკისთვის დღეს უნდა იყოს მინიმუმ 60%, ხოლო 2019 წლისთვის - 100%. წმინდა სტაბილური დაფინანსების კოეფიციენტი (NSFR) გამოიყენება იმის უზრუნველსაყოფად, რომ გრძელვადიანი აქტივები დაფარავს ბანკის მინიმალურ სტაბილურ ვალდებულებებს ერთი წლის განმავლობაში. ამ ინდიკატორის მნიშვნელობა უნდა იყოს მინიმუმ 100%. LCR სავალდებულო სტანდარტების სიაში 2015 წლის 1 იანვრიდან შევიდა, ხოლო NSFR 2018 წლის 1 იანვრიდან.
სტრესულ სიტუაციებში ბანკის სტაბილურობის კიდევ ერთი მაჩვენებელია ბერკეტების კოეფიციენტი, რომელიც გამოითვლება როგორც პირველი კაპიტალის თანაფარდობა სარისკო აქტივებთან. ამ ინდიკატორის ღირებულება უნდა იყოს მინიმუმ 3%.
რუსეთში ბაზელის შეთანხმების გამოყენების პრაქტიკის ანალიზი
რუსეთში ბაზელ III-ის სტანდარტების გამოყენების პრაქტიკაზე საუბრისას შეიძლება აღინიშნოს, რომ მათი მიზანია, პირველ რიგში, რუსეთის ფედერაციის საბანკო რეგულირებისა და ზედამხედველობის საერთაშორისო სტანდარტებთან შესაბამისობაში მოყვანა. გარდა იმისა, რომ გაზრდის ბანკების სტაბილურობას სტრესულ სიტუაციებში, ეს საშუალებას მისცემს რუსულ ბანკებს გაზარდონ საკრედიტო რეიტინგი და იყვნენ საერთაშორისო ფინანსური ურთიერთობების სრული მონაწილეები.
რუსეთში ბაზელის III სტანდარტები ამოქმედდა 2014 წლის 1 იანვრიდან, მათი შესაბამისად, საკრედიტო ინსტიტუტების ძირითადი და ძირითადი კაპიტალის ადეკვატურობის სტანდარტების მინიმალური ლიმიტები დადგინდა 5 და 5,5% ოდენობით (ძირითადი კაპიტალისთვის 2015 წლიდან - 6. %). სტანდარტის მინიმალურ მნიშვნელობად შენარჩუნებულია მოთხოვნების დონე საკრედიტო დაწესებულებების მთლიანი კაპიტალის ადეკვატურობაზე 10%-ის ოდენობით.
ბაზელ III-ის შესაბამისად კაპიტალის ადეკვატურობის სტანდარტების გამოყენებისას, დამატებითი რისკის დაფარვა გათვალისწინებულია საბირჟო ფიუჩერსული ტრანზაქციებისთვის და წარმოებული ფინანსური ინსტრუმენტებით (DFIs) ოპერაციებისთვის, სესხის პორტფელის ღირებულების ცვლილების რისკის გათვალისწინებით. კონტრაგენტის საკრედიტო რეიტინგის შემცირებამდე (კრედიტის შეფასების კორექტირება, CVA). ამავდროულად, უქმდება შეზღუდვა, რომელიც გამოიყენება საწესდებო კაპიტალის ოდენობის გაანგარიშებისას გადაფასების შედეგების ჩართვაზე წარმოებული სახსრებით ოპერაციებიდან, ტრანზაქციის პირობებიდან გამომდინარე. ანალიტიკური მიზნებისათვის, CVA ინდიკატორი უნდა წარედგინოს რუსეთის ბანკს ყოველი საანგარიშო წლის 1 თებერვლის მდგომარეობით.
კაპიტალის ადეკვატურობის სტანდარტები და მათი გაანგარიშების პროცედურა მორგებულია ბაზელ III-ის შესაბამისად. საოპერაციო რისკზე გამოყენებული კოეფიციენტი იცვლება 10-დან 12,5-მდე.
როგორც აღინიშნა, ბაზელ III-ის მიხედვით, კაპიტალის ადეკვატურობის მინიმალური კოეფიციენტი უნდა იყოს 8%, მაგრამ თითოეულ მარეგულირებელს შეუძლია მისი გაზრდა საკუთარი შეხედულებისამებრ. ამრიგად, რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკი გეგმავს მის 10%-მდე გაზრდას, მაგრამ საბოლოო მაჩვენებელი შეიძლება განსხვავებული იყოს. ამასთან, არ შეიძლება უგულებელვყოთ ის ფაქტი, რომ რუსეთი სტანდარტების დანერგვის გრაფიკს 1 წელზე მეტით ჩამორჩება.
ამრიგად, ბაზელ III-ის რეგულაციების შესასრულებლად, რუსულ ბანკებს სჭირდებათ ცვლილებები ბალანსის სტრუქტურაში, რათა დააკმაყოფილონ მოკლევადიანი ლიკვიდობისა და კაპიტალის სტრუქტურის მოთხოვნები. ასევე, კომერციულმა საბანკო სექტორმა უნდა შეიმუშაოს ზომები ბანკებისთვის, რათა მიაღწიონ დადგენილ მაჩვენებლებს, მოაწყონ და განახორციელონ ღონისძიებები მოქმედი რეგულირებისა და წარმოშობილი რისკების ხარჯების შესამცირებლად.
რუსეთისთვის ბაზელის III დებულებების განხორციელების დადებითი და უარყოფითი მხარეები
ადრე ნათქვამიდან გამომდინარე, ჩნდება ლოგიკური კითხვა: რამდენად გააუმჯობესებს ბაზელ III-ის ზემოაღნიშნული რეკომენდაციები რუსეთის საბანკო სისტემის სტაბილურობას? ამ კითხვაზე პასუხი, ავტორის აზრით, ორგვარი შეიძლება იყოს.
ნორმალურ ბიზნეს პირობებში, იმ სიტუაციაში, როდესაც ფინანსურ ინსტიტუტებს შეუძლიათ თავიანთი რისკების შეფასება და პროგნოზირება, ბანკების მდგრადი ფუნქციონირებისთვის საჭიროა კაპიტალის გაცილებით დაბალი დონე. მაგრამ იმ სიტუაციაში, როდესაც რისკები არასწორად არის შეფასებული, ბაზელ III-ის მიერ რეკომენდებული „უსაფრთხოების ბალიში“ აშკარად არ იქნება საკმარისი სტაბილურობისა და ლიკვიდურობის შესანარჩუნებლად. ვთქვათ, თუ საცალო ბანკი იპოთეკურ სესხებზეც კი არ იმუშავებდა, რომლებმაც ფინანსური სისტემა დაანგრიეს 2007-2009 წლებში, მაშინ მას ადვილად შეეძლება სესხის დეფოლტის მკვეთრი ზრდა.
ამრიგად, შეიძლება ვივარაუდოთ, რომ ბაზელი III იცავს საბანკო სისტემას მცირე ციკლური რისკებისგან, მაგრამ მხოლოდ ციკლური. საეჭვოა, რომ მან შეძლოს დაიცვას სისტემური ვალის კრიზისი, როგორიც იყო საბერძნეთში 2010 წელს.
ახალი სტანდარტების დანერგვის უარყოფითი მხარე მოიცავს შემდეგს.
პირველი, ექსპერტების აზრით, ბანკებს შეიძლება დასჭირდეთ $1 ტრილიონი კაპიტალის ინექციები მომდევნო 8 წლის განმავლობაში. მთლად გაუგებარია, რატომ განხორციელდება ასეთი ინექციები მსოფლიო ეკონომიკის სტაგნაციის პირობებში.
მეორეც, კაპიტალის მოგება გამოიწვევს მისი ღირებულების ზრდას, ე.ი. ბანკებს მოგების გაორმაგება მოუწევთ. მომგებიანობის გაზრდის ერთ-ერთი მთავარი ინსტრუმენტი, ბუნებრივია, იქნება სესხებზე საპროცენტო განაკვეთების ზრდა. დაკრედიტების განაკვეთის მცირედი ზრდაც კი, ვთქვათ +0.3%, შეიძლება გამოიწვიოს უარყოფითი ტენდენციები ქვეყნის არაჯანსაღ და არასტაბილურ ეკონომიკაში.
მესამე, საბანკო სისტემას დიდი ალბათობით შეხვდება შერწყმისა და შესყიდვების სერია, რასაც დღეს უკვე ვხედავთ თანამედროვე რუსული საბანკო სისტემის პირობებში. გაერთიანება იწვევს ბანკების რაოდენობის შემცირებას, ამცირებს კონკურენციის დონეს საბანკო სექტორში, რითაც არღვევს თავად სისტემის სტაბილურობას (რადგან რაც ნაკლები მოთამაშეა, მით ნაკლებად სტაბილურია მთელი სისტემა).
დასკვნები
ამრიგად, ბაზელ III-ის მოთხოვნების დაკმაყოფილების საკითხს განსაკუთრებული მნიშვნელობა ენიჭება თანამედროვე რუსეთის ეკონომიკის რეალობაში, რომელშიც, საერთაშორისო ეკონომიკური სანქციების და საგარეო პოლიტიკური სიტუაციის არასტაბილურობის ფონზე, ბევრი ბანკი შეხვედრის შეუძლებლობის წინაშე დგას. მოთხოვნები სააქციო კაპიტალის ადეკვატურობის სტანდარტისთვის სასესხო დავალიანების პოტენციური ვალდებულებების დასაფინანსებლად. ინოვაციები მიზნად ისახავს კაპიტალის გაზრდას, რომელიც განკუთვნილია ვადაგადაცილებული დავალიანების დასაფინანსებლად (სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, პირველი კაპიტალი, რომელიც იზრდება საკუთარი ღირებულების გარდა, ასევე კონსერვაციის ბუფერის ფორმირებით), ხოლო მოთხოვნები მე-2 კაპიტალის მიმართ. პირიქით, შემცირდა.
ამრიგად, ჩვენ შეგვიძლია ვივარაუდოთ რუსეთის საბანკო სისტემის განვითარების ორი ვარიანტი. ოპტიმისტურ სცენარში ჩვენ შევძლებთ დავაკვირდეთ ბანკების წმინდა მოგების წილის ზრდას, რაც აყალიბებს სააქციო კაპიტალის ზრდას. მოვლენების განვითარების ასეთი სცენარი შესაძლებელია საბანკო საქმიანობის კონცეფციის გადახედვით - საქმიანობის დივერსიფიკაციის, წამგებიანი განყოფილებების, პროდუქტებისა და ბაზრის სეგმენტების ლიკვიდაციით.
პესიმისტურ ვერსიაში ვარაუდობენ, რომ კაპიტალის რეალურ და სტანდარტულ ღირებულებებს შორის არსებული ხარვეზების დაფინანსების ნაკლებობა კომპენსირდება არასტაბილური და წარუმატებელი ბანკების სხვა დიდ ბანკებთან შეძენის ან შერწყმის ზრდით, რაც, რა თქმა უნდა, უარყოფითად აისახება. იმოქმედებს მომხმარებელთა ლოიალობაზე ფინანსური სექტორის მიმართ და გამოიწვევს მოზიდული კაპიტალის გადინებას.
როგორც ზემოაღნიშნულიდან გამომდინარეობს, საერთაშორისო მოთხოვნები ბანკის კაპიტალის ადეკვატურობის ზოგად დონეზე თითქმის გაორმაგდა. ეჭვგარეშეა, რომ ასეთი მოთხოვნების დაუყოვნებელი შემოღება გამოუსწორებელ დარტყმას მოახდენს ბანკების საქმიანობაზე, რადგან ფაქტობრივად სააქციო კაპიტალის 10% უნდა გამოიყოს რეზერვების ფორმირებაზე და გამოიწვევს დამატებით ემისიებს ბანკებიდან. ამდენად, ზემოაღნიშნული რისკების თავიდან აცილების მიზნით, ბაზელის საბანკო ზედამხედველობის კომიტეტმა გადაწყვიტა მოთხოვნების ეტაპობრივი განხორციელება.
მიმომხილველები:
ტუპჩიენკო V.A., ეკონომიკის დოქტორი, ბიზნეს პროექტების მართვის დეპარტამენტის პროფესორი, ეროვნული სამეცნიერო ბირთვული უნივერსიტეტის MEPhI, მოსკოვი;
პუტილოვი ა.ვ., ტექნიკურ მეცნიერებათა დოქტორი, პროფესორი, უმაღლესი ტექნოლოგიების მართვისა და ეკონომიკის ფაკულტეტის დეკანი, უმაღლესი პროფესიული განათლების ფედერალური სახელმწიფო ავტონომიური საგანმანათლებლო დაწესებულება "ნაციონალური კვლევითი ბირთვული უნივერსიტეტი "MEPhI", მოსკოვი.
ბიბლიოგრაფიული ბმული
იარმიშევი დ.ვ., გავრილოვი ს.ი. ბაზელის III საერთაშორისო სტანდარტების დანერგვა: ზოგადი წინაპირობები და შედეგები რუსეთის საბანკო სისტემისთვის // ფუნდამენტური კვლევა. – 2015. – No9-1. – გვ.196-199;URL: http://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=38994 (წვდომის თარიღი: 02/01/2020). თქვენს ყურადღებას ვაქცევთ გამომცემლობა "საბუნებისმეტყველო მეცნიერებათა აკადემიის" მიერ გამოცემულ ჟურნალებს.
მარეგულირებელი კაპიტალი
- ახალი მოთხოვნები კაპიტალის (კაპიტალის) სტრუქტურისთვის (კაპიტალის ინსტრუმენტების მოთხოვნების თვალსაზრისით, 1-ლი და მე-2 დონის კაპიტალი და მოთხოვნები კაპიტალის ინსტრუმენტების თანდათანობითი (10 წელზე მეტი ხნის განმავლობაში) ჩამოწერისთვის, რომლებიც არ აკმაყოფილებენ ახალ კრიტერიუმებს. ) სავარაუდოდ დაინერგება 2013 წლის 1 იანვრიდან;
- საწესდებო კაპიტალისა და პირველი კაპიტალის ადეკვატურობის ახალი მოთხოვნების ეტაპობრივი განხორციელება იგეგმება 2013-2014 წლებში;
- ახალი მოთხოვნები საწესდებო კაპიტალისა და მთლიანი კაპიტალის ადეკვატურობაზე, კონსერვაციის ბუფერის გათვალისწინებით - 2016-2018 წლებში;
ბერკეტის ინდიკატორის დანერგვა სავალდებულო მოთხოვნებში (სტანდარტებში):
- 2013-2016 წლებში მოწოდებულია ბანკების მიერ ბერკეტის ინდიკატორის „პარალელური“ გაანგარიშება კაპიტალის ადეკვატურობის არსებულ ინდიკატორთან. ამ პერიოდში განხორციელდება ბერკეტის ინდიკატორისა და მისი კომპონენტების ღირებულების მონიტორინგი, ასევე ინდიკატორის ცვლილებები კაპიტალის ადეკვატურობის არსებულ მაჩვენებელთან შედარებით;
- 2015 წლის 1 იანვრიდან ბანკები სავარაუდოდ აქვეყნებენ ინფორმაციას ბერკეტის ინდიკატორის შესახებ;
- 2018 წლის 1 იანვრიდან ეს მაჩვენებელი, რომლის გაანგარიშების პროცედურა და ღირებულების გარკვევა იგეგმება 2017 წლის პირველ ნახევარში, „პარალელური“ საანგარიშო პერიოდის შედეგების გათვალისწინებით, სავარაუდოდ მოხვდება სიაში. სავალდებულო პირობა;
ლიკვიდობის სტანდარტები:
- 2012 წლის 1 იანვრიდან ბანკებმა რეგულარულად უნდა წარადგინონ ანგარიშები ლიკვიდობის დაფარვის კოეფიციენტის (LCR) - მოკლევადიანი ლიკვიდურობის და წმინდა სტაბილური დაფინანსების კოეფიციენტის (NSFR) - წმინდა სტაბილური დაფინანსების გაანგარიშების შესახებ რეგულარულად. ბანკები მონიტორინგის პერიოდის ფარგლებში წარადგენენ ანგარიშებს ლიკვიდობის მაჩვენებლებისა და მათი კომპონენტების მნიშვნელობებზე;
- 2015 წლის 1 იანვრიდან შეიტანოს LCR სავალდებულო სტანდარტების სიაში;
- 2018 წლის 1 იანვრიდან შეიტანეთ NSFR სავალდებულო სტანდარტების სიაში.
იხილეთ ასევე
შენიშვნები
ფონდი ვიკიმედია. 2010 წელი.
ნახეთ, რა არის „ბაზელი III“ სხვა ლექსიკონებში:
ბაზელი: ბაზელი არის ქალაქი შვეიცარიაში, ბაზელის შტადტის კანტონის დედაქალაქი. ბაზელ I, ბაზელი II და ბაზელ III შეთანხმებები ბანკების კაპიტალის ადეკვატურობის შესახებ ... ვიკიპედია
ამ ტერმინს სხვა მნიშვნელობა აქვს, იხილეთ ბაზელი (მნიშვნელობები). ქალაქი ბაზელი ბაზელი ... ვიკიპედია
საბანკო ზედამხედველობის ბაზელის კომიტეტის დოკუმენტი „კაპიტალის გაზომვისა და კაპიტალის სტანდარტების საერთაშორისო კონვერგენცია: ახალი მიდგომები“, რომელიც შეიცავს მეთოდოლოგიურ რეკომენდაციებს საბანკო რეგულირების სფეროში. ბაზელის შეთანხმების მთავარი მიზანი... ... ვიკიპედია
VII.3.2.1. ბაზელის ეპისკოპოსი (დაახლოებით 795 - 1802 წწ.)- ⇑ VII.3.2. ჩრდილოეთის ეკლესიის საკუთრება. ზაპ. შვეიცარია. მაგიდა. ბაზელი, 1385 წლიდან Bruntrut (Porentre). 1. უოლტო, წმინდა გალენის აბატი (დაახლოებით 795,805 წ.). 2. გეტო (გაიტო) (805 23). 3. დიტრიხ I (823 35). 4. ვიგარდი I (დაახლოებით 835 59). 5. ფრიდბერტი (დაახლოებით 860 70). 6.… …მსოფლიოს მმართველები
ეს სტატია ეხება მათემატიკოსს, ასტრონომს და მოგზაურს იოჰან ბერნული III-ს, იოჰან ბერნულის შვილიშვილს. ბერნულის ოჯახის სხვა წევრები და სხვა მნიშვნელობები ჩამოთვლილია ბერნულის (ოჯახის) გვერდზე. იოჰან ბერნოული მუნჯია. იოჰან ბერნოული ... ვიკიპედია
რომის გერმანიის იმპერატორი (IV, როგორც გერმანელთა მეფე, 1415 1493), ლეოპოლდ III ჰაბსბურგის ვაჟი. ჰაბსბურგების სახლის შტირიული ხაზის წარმომადგენელი იყო ფ. ახლო მოაზროვნე, წვრილმანი, ჯიუტი ფ.-ს ეშინოდა ომის და ეშმაკობას ამჯობინებდა... ... ენციკლოპედიური ლექსიკონი F.A. ბროკჰაუსი და ი.ა. ეფრონი
საერთაშორისო ანგარიშსწორების ბანკის საბანკო ზედამხედველობის კომიტეტი დაარსდა ბაზელში, შვეიცარია 1974 წელს ათი ჯგუფის (G10) ქვეყნების ცენტრალური ბანკების პრეზიდენტების მიერ. 2012 წლის მდგომარეობით... ...ვიკიპედია
ფინანსური მარეგულირებელი- (ფინანსური მარეგულირებელი) ფინანსური მარეგულირებელი არის ორგანო, რომელიც ზედამხედველობს, არეგულირებს და აკონტროლებს ფინანსური ინსტრუმენტების მიმოქცევას ფინანსური ბაზრის მარეგულირებლები - ფინანსური მარეგულირებლების კონცეფცია, მიზნები და როლი, ყველაზე ცნობილი... ... ინვესტორის ენციკლოპედია
მე (გერმანული Schweiz, French Suisse, ინგლისური S... ენციკლოპედიური ლექსიკონი F.A. ბროკჰაუსი და ი.ა. ეფრონი
წიგნები
- არასტაბილურ ეკონომიკურ ვითარებაში საბანკო რეგულირების ბაზელის საბანკო ზედამხედველობის კომიტეტის (ბაზელი III) სტანდარტებთან შესაბამისობაში მოყვანის შესახებ, ლარიონოვა I.V.. რთულ მაკროეკონომიკურ პირობებში რუსეთში საერთაშორისო სტანდარტების (ბაზელი III) დანერგვის მიმართულებები და შედეგები გამოიწვია რუსეთში რეცესიის პირობებში განიხილება ეკონომიკა და რისკების დაგროვება...
- საბანკო რეგულირების ბაზელის კომიტეტის სტანდარტებთან შესაბამისობაში მოყვანის შესახებ, ოლეგ ივანოვიჩ ლავრუშინი, ი.ვ.ლარიონოვა, ე.ი.მეშკოვა არასტაბილურ ეკონომიკურ ვითარებაში საბანკო რეგულირების საბანკო ზედამხედველობის ბაზელის კომიტეტის (ბაზელი III) სტანდარტებთან შესაბამისობაში მოყვანის შესახებ. მონოგრაფია.…
საბანკო რეგულირების ახალი საერთაშორისო სტანდარტი Basel 3 2007-2008 წლების კრიზისის შემდეგ დაინერგა. მისი მთავარი ამოცანაა საბანკო სექტორის რისკების შემცირება. თუმცა, რუსეთში ახალი სტანდარტის დაჩქარებული დანერგვა თავისთავად მნიშვნელოვან რისკებს შეიცავს.
პეტრ რუშაილო
წონებისა და ზომების სისტემა
საბანკო ზედამხედველობის ბაზელის კომიტეტი შეიქმნა 1974 წელს საერთაშორისო ანგარიშსწორების ბანკის ბაზაზე, მისი მთავარი ამოცანა იყო სტანდარტების შემუშავება, რაც ხელს შეუწყობს საბანკო სისტემის სტაბილურობის გაუმჯობესებას. თითქმის ათწლენახევრის შემდეგ, 1988 წელს, გამოჩნდა პირველი საერთაშორისო სტანდარტი, სახელწოდებით Basel 1. მან განსაზღვრა ბანკის კაპიტალის გამოთვლის მეთოდოლოგია და მისი მინიმალური დონე - რისკის მიხედვით შეწონილი აქტივების ოდენობის არანაკლებ 8%.
Basel 1-ის მეთოდები რამდენჯერმე დაარეგულირეს, მაგრამ მათ მართლაც სერიოზული მოდერნიზაცია განიცადეს მხოლოდ 16 წლის შემდეგ, 2004 წელს, როდესაც დაინერგა Basel 2 სტანდარტი. იმ დროისთვის ფინანსური ბაზარი მნიშვნელოვნად შეიცვალა: წარმოებული ფინანსური ინსტრუმენტებისა და კორპორატიული ობლიგაციების სექტორები ძალიან ძლიერად გაიზარდა, გამოჩნდა რთული სტრუქტურირებული პროდუქტები - იპოთეკური ობლიგაციები, საკრედიტო ობლიგაციები, ანუ ინსტრუმენტები, რომლებისთვისაც საჭირო იყო საკრედიტო და საბაზრო რისკების შეფასება. სრულიად განსხვავებული მიდგომები, ვიდრე ინდივიდუალური ემიტენტის ან მსესხებლის რისკების შეფასებისას.
ასეთი რთული და დინამიური ბაზრის პირობებში, გლობალური ბაზრისთვის, საკმაოდ რთული იყო მარეგულირებელებისთვის რეაგირება საბაზრო პირობებზე აქტივების შეფასების სტანდარტებისა და კაპიტალის ადეკვატურობის მოთხოვნების სწრაფი შეცვლით. ამიტომ, გადაწყდა, რომ უმსხვილეს ბანკებს მიეცათ „არჩევნის თავისუფლება“. მათ მიიღეს უფლება, ეროვნულ მარეგულირებლებთან შეთანხმებით, გამოეყენებინათ შეფასებები საკუთარ მოდელებზე დაფუძნებული რისკის სტანდარტული შეფასების ნაცვლად. როდესაც გამოიყენება საკრედიტო რისკი, ამ პრაქტიკას ეწოდება შიდა რეიტინგებზე დაფუძნებული რისკის მიდგომა (IRB).
ბანკირებმა ისარგებლეს იმ შანსით, რომელიც მათ დაეცა - მომდევნო ორი წლის განმავლობაში საგრძნობლად დაჩქარდა დაკრედიტების მოცულობის ზრდის ტემპი. და არა მარტო ევროპაში, სადაც Basel 2 დაინერგა, არამედ შეერთებულ შტატებშიც, სადაც საკრედიტო გაფართოების პროცესი განპირობებული იყო სხვადასხვა სახის წარმოებული ინსტრუმენტებით და ბანკების ბალანსის გარეშე ვალდებულებების ინფლაციამ. შედეგად, სავალუტო ხელისუფლებამ დაიწყო მორიგი ბუშტის საშიშროებაზე საუბარი და ფულის ღირებულების გაზრდით ცდილობდა ბაზრის გადახურების თავიდან აცილებას. როგორ დასრულდა ეს, ცნობილია: აშშ-ში საპროცენტო განაკვეთების ზრდამ გამოიწვია სუსტი რგოლის - შედარებით მცირე სუბპრაიმ იპოთეკური სეგმენტის დაშლა, რის შემდეგაც აღმოჩნდა, რომ არავის ესმის რეალურად სტრუქტურირებულ ფინანსურ პროდუქტებში ჩადებული რეალური რისკები. რომელიც შედგება სხვადასხვა ფასიანი ქაღალდებისა და ინსტრუმენტების კომპლექტებისგან, ასევე ბანკის ინვესტიციების მოცულობაში ასეთ პროდუქტებში. დაიწყო ნდობის კრიზისი, რომელიც მყისიერად გადაიზარდა ლიკვიდურობის კრიზისში, ბაზარი გაიყინა და მხოლოდ ცენტრალური ბანკების ემისიის გმირულმა ძალისხმევამ და მთავრობების ფულადი სახსრების ინექციებმა მოახერხეს მსხვილი ბანკების უმეტესობის გადარჩენა.
„ეკონომიკური და ფინანსური კრიზისის ერთ-ერთი მთავარი მიზეზი იყო ის, რომ ბევრი ქვეყნის საბანკო სექტორმა დაუშვა გადაჭარბებული დისბალანსი საკუთარ სახსრებსა და აქტივებს შორის და ბალანსგარეშე ვალდებულებებს შორის (გადაჭარბებული ბერკეტი). ამას თან ახლდა თანდათანობითი ვარდნა. ბანკების საკუთარი სახსრების ზომასა და ხარისხში „ამავდროულად, ბევრ ბანკს ჰქონდა არასაკმარისი ლიკვიდობის რეზერვები. ამგვარად, საბანკო სისტემა ვერ გაუძლო კომერციულ ტრანზაქციებზე და სესხებზე მიღებულ სისტემურ ზარალს და ასევე ვერ გაუძლო კაპიტალის იმობილიზაციას. ჩრდილოვანი საბანკო სისტემაში წარმოქმნილი დიდი ბალანსისგარე რისკებისთვის“, - დაასკვნა მოგვიანებით ბაზელის კომიტეტმა.
ცხადი გახდა, რომ ბანკებში რისკების მართვის სისტემა ჯერ კიდევ შორს არის სრულყოფილი. შედეგად, 2009 წელს გამოვიდა Basel 2.5 შუალედური პაკეტი, რომელიც გამკაცრდა მოთხოვნები წარმოებული ინსტრუმენტების რისკის შეფასების შესახებ და ამის შემდეგ დაუყოვნებლივ გამოვიდა Basel 3 სტანდარტი, რომელიც დამტკიცებული იყო G20-ის სამიტზე 2010 წელს.
ბაზელი 3 მნიშვნელოვნად ამკაცრებს ბაზელ 2-ში დადგენილ მარეგულირებელ პრინციპებს. უპირველეს ყოვლისა, დაზუსტებულია პირველი დონის კაპიტალის ცნება, ანუ ის კაპიტალი, რომელმაც უნდა მოახდინოს ზარალის ამორტიზაცია იმ პერიოდში, როდესაც ბანკი ჯერ არ არის მიყვანილი გაკოტრებამდე. შემოღებულია ძირითადი კაპიტალის ცნება (ჩვეულებრივი აქციები და გაუნაწილებელი მოგება), რისთვისაც დადგენილია ადეკვატურობის ცალკეული სტანდარტები. პირველი კაპიტალის სხვა ფორმები (სუბორდინირებული სესხები, ოფციები და სხვა) გათვალისწინებულია პირველ კაპიტალში მხოლოდ გარკვეული პირობებით (კერძოდ, სუბორდინირებული სესხები უნდა იყოს უვადო და შეიცავდეს ჩვეულებრივ აქციებად გადაქცევის პირობებს). გარდა ამისა, შემოღებულია კაპიტალის ბუფერები: კონსერვაციის ბუფერი (დაგროვილი ხელსაყრელ პერიოდებში ზარალის კომპენსაციისთვის არახელსაყრელებში) და კონტრციკლური ბუფერი (დანერგილი მარეგულირებლის მიერ ბაზრის გადახურებისგან დასაცავად).
ასევე დაინერგება ლიკვიდობის ახალი სტანდარტები - მყისიერი, მოკლევადიანი და გრძელვადიანი - და ახალი მეთოდები და მიდგომები რისკების გაზომვისა და შეფასების მიზნით. საბანკო ზედამხედველობის გამკაცრებული სტანდარტები, ინფორმაციის გამჟღავნებისა და რისკის მართვის გაზრდილი მოთხოვნები შექმნილია ახალი სისტემის ფუნქციონირების უზრუნველსაყოფად. და ამ კონტროლის სისტემის გარდა, დაინერგება ბერკეტების ინდიკატორიც - აქტივების ოდენობის მაქსიმალური თანაფარდობა კაპიტალთან რისკის წონის გათვალისწინების გარეშე.
ბაზელ 3 სტანდარტი ეტაპობრივად ხორციელდება, შესაბამისი პროგრამა შემუშავებულია 2019 წლამდე. განხორციელების ვადები სხვა და სხვა ქვეყნებისპეციფიკური მარეგულირებელი მოთხოვნები და მიდგომები განსხვავდება ეროვნული რეგულირების მახასიათებლებისა და ქვეყნის ეკონომიკის მდგომარეობიდან გამომდინარე. და ამ მხრივ, როგორც ჩანს, რუსეთს, როგორც ყოველთვის, განსაკუთრებული გზა ექნება.
ბანკთან დაკავშირებულ მხარეებთან ტრანზაქციების დამატებითი პირდაპირი შეზღუდვების (ლიმიტების) განხილვა
|
მთლიანი ლიმიტი დაკავშირებული მხარეებისთვის (საბანკო და არასაბანკო): 1-ლი კაპიტალის 15-75% რეიტინგის მიხედვით
შენივე არშინი
რუსეთმა დაიწყო Basel 3-ის დანერგვა Basel 2-ის ძირითადი მიდგომების რეალურად დანერგვის გარეშე - შიდა ბანკებს არ მიეცათ შესაძლებლობა შეეფასებინათ რისკების თვითშეფასების ყველა სარგებელი ამ სტანდარტის ფარგლებში.
ერთის მხრივ, ამან შესაძლოა შეანელა მათი განვითარების ტემპი წინაკრიზისულ პერიოდში, მეორე მხრივ, შესაძლოა კრიზისი ნაკლებად მტკივნეული გახადა: უმრავლესობამ შეძლო მისი გადარჩენა ცენტრალური ბანკისგან არაუზრუნველყოფილი რეფინანსირების მიღებით. (არ ჩავთვლით, რა თქმა უნდა, საინვესტიციო ბანკებს, რომლებიც პარტიაში ცდილობდნენ ხსნას მსხვილ უნივერსალურ ბანკებში გაყიდვით, როგორც აქ, ასევე დასავლეთში; მოსკოვის ბანკი და მეჟპრომბანკი ასევე შეიძლება იგნორირებული იყოს - როგორც ჩანს, ეს არის ისტორიები, რომელთაც საერთო არაფერი აქვთ. კრიზისი). შესაძლოა, როლი ითამაშა იმ ფაქტმა, რომ რუსეთში კაპიტალის ადეკვატურობის სტანდარტი უფრო მაღალი იყო, ვიდრე ბაზელ 2-ით გათვალისწინებული სტანდარტი - 10% რისკის მიხედვით შეწონილი აქტივების ოდენობის 8%-ის წინააღმდეგ.
მართალია, რუსმა ბანკირებმა მაინც აჩვენეს საბაზრო რისკების გატარების უნარი - რეპო ბაზარზე, რომელიც თითქმის მთლიანად შეჩერდა საფონდო ბირჟის კოლაფსის შემდეგ და მათ მოუწიათ იქ გადაუხდელობების ამოხსნა არანაკლებ ენერგიით, ვიდრე 1998 წლის დეფოლტის შემდეგ; ეს ამბავი საინვესტიციო ბანკ KIT Finance-ს სიცოცხლე დაუჯდა.
მიუხედავად ამისა, „ოქროს“ პერიოდის არარსებობამ Basel-2-ის პირობებში შესაძლოა ახლა გარკვეული პრობლემები შეუქმნას რუსულ ბანკებს Basel-3-ის დანერგვისას. უფრო ზუსტად, არა თავად სტანდარტი, არამედ საკმაოდ მოწინავე მიდგომები, რომლებიც დაკავშირებულია საკუთარი რისკის შეფასების სისტემების დანერგვასთან.
ასეთი სისტემების დანერგვა, შეგახსენებთ, ნებაყოფლობითია. ბანკს შეუძლია ამჯობინოს იმუშაოს ჩვეულ რეჟიმში, „სტანდარტული მიდგომის“ გამოყენებით, ანუ სტანდარტული რისკის კოეფიციენტები, რომლებიც შეესაბამება სხვადასხვა ტიპის აქტივებს. ხოლო „ინდივიდუალურ გეგმებზე“ გადასვლა საკმაოდ ძვირი პროცედურაა, ის მოითხოვს არა მხოლოდ შესაბამისი მეთოდების, მენეჯმენტის პროცედურების და IT მხარდაჭერას, არამედ სავალდებულო სერტიფიცირებას ცენტრალური ბანკის მიერ, რაც რეალურად გულისხმობს რისკის გარე აუდიტს. ცენტრალური ბანკის მართვის სისტემა. რომ აღარაფერი ვთქვათ გაზრდილ გამჭვირვალობაზე, ბანკმა უნდა გაამჟღავნოს გაცილებით მეტი ინფორმაცია თავისი საქმიანობის შესახებ.
რუსეთში PVR მიდგომის დანერგვა მხოლოდ მომავალ წელს გახდება შესაძლებელი. ანუ ბაზელ 3-ის შემოღების შემდეგ, რომელმაც დააწესა უფრო მკაცრი მოთხოვნები კაპიტალის ფორმირებისა და რისკის შეფასების კუთხით. ეს ნიშნავს, რომ რუსი ბანკირებისთვის გაცილებით რთული იქნება რისკების დამოუკიდებელი შეფასებით მნიშვნელოვანი სარგებლის მიღება.
უფრო მეტიც, რუსეთში უფრო მკაცრი მოთხოვნებია შემოღებული, ვიდრე „გლობალური“ ბაზელ-3 სტანდარტებით გათვალისწინებული, როგორც მინიმალური საბაზისო კაპიტალის (5% წინააღმდეგ შეწონილი აქტივების ოდენობის 4.5%) და მთლიანი ბანკისთვის. კაპიტალი (10% 8%-ის წინააღმდეგ). მართალია, ჯერ არ არის ნათელი, მიჰყვება თუ არა რუსეთის ბანკი დასავლურ მარეგულირებლებს 2016 წლიდან კაპიტალის კონსერვაციის ბუფერის ეტაპობრივ ფორმირებაში, მაგრამ ეს არ შეცვლის საკითხის არსს: რუსული მოთხოვნები დარჩება უფრო მკაცრი, ვიდრე გლობალური.
კიდევ ერთი განსხვავება რუსეთისა და უცხოური ბაზელის რეგულირებაში არის მიდგომა „დაკავშირებულ მხარეებზე“ გაცემული სესხების აღრიცხვისადმი. რუსეთის ბანკი ასეთ სესხებს განიხილავს, როგორც უფრო მაღალი დონის რისკის მქონე ინსტრუმენტებს და აწესებს მკაცრ ლიმიტებს კონცენტრაციაზე „დაკავშირებულ მხარეებთან“ ტრანზაქციებზე. ამავდროულად, უცხოური მარეგულირებლების უმეტესობა ნებას რთავს, რომ ასეთი ტრანზაქციები განიხილებოდეს „ჩვეულებრივი“ მსესხებლებისთვის გაცემული სესხების ანალოგიით, იმ პირობით, რომ ასეთი სესხები მიეცემათ კონტრაგენტებს საბაზრო პირობებით (იხ. "დაკავშირებულ მხარეებთან" "").
გარდა ამისა, ცენტრალური ბანკის მიდგომა მესამე პირების კაპიტალში მონაწილეობის საკრედიტო რისკის შეფასების კუთხით, ანუ აქციების, მათ შორის ბირჟაზე ვაჭრობის ყიდვის თვალსაზრისით, ზედმეტად კონსერვატიულად გამოიყურება. ასეთი ინვესტიციების კუთხით, Basel 2 იძლევა შესაძლებლობას აირჩიოს სამი მიდგომადან ერთი - ან გამოიყენოთ ფიქსირებული რისკის წონა, ან გამოიყენოთ ორი ვარიანტიდან ერთი შიდა მოდელებისთვის. რუსულ ვერსიაში, ბანკებს, რომლებმაც აირჩიეს RRP, შეუძლიათ გამოიყენონ მხოლოდ ფიქსირებული რისკის წონა საკრედიტო რისკების შესაფასებლად, ორჯერ უფრო მაღალი, ვიდრე დადგენილია ბანკებისთვის, რომლებიც მუშაობენ რისკის შეფასების სტანდარტული სტანდარტების ფარგლებში, ანუ თეორიულად ნაკლებად მოწინავე. რისკის მართვის სისტემა.
უფრო მეტიც, ეს ძნელად ექვემდებარება ზედამხედველობას: ცენტრალური ბანკი ყოველმხრივ ავლენს ყურადღებას ბაზრის მონაწილეთა მოსაზრებებზე და განსახილველად წარუდგენს დოკუმენტებს, რომლებიც დაკავშირებულია Basel-3-ის დანერგვასთან. და ასევე ასწორებს მათ საჭიროების შემთხვევაში.
მაგალითად, თავდაპირველად იგეგმებოდა, რომ პირველი დონის საბაზისო კაპიტალის მინიმალური მოთხოვნა იქნებოდა რისკის მიხედვით შეწონილი აქტივების ოდენობის 5.6%, მაგრამ გასული წლის შუა რიცხვებში ცენტრალურმა ბანკმა გადაწყვიტა, რომ შესაბამისი სტანდარტი, რომელიც შემოღებულ იქნა ქ. 2014 წელი იქნება 5%. „კაპიტალის ადეკვატურობის ახალი მოთხოვნების გავლენის შესახებ KPMG-ის კვლევის შესაბამისად, რომელიც ჩატარდა ღია მონაცემების საფუძველზე, 50 საუკეთესო ბანკის კაპიტალის დეფიციტის საწყისი შეფასება 304 მილიარდი რუბლის ოდენობით შემცირდა 3,1 მილიარდ რუბლამდე. ამ გადაწყვეტილებაზე კომენტარი გააკეთეს საკონსულტაციო კომპანიის სპეციალისტებმა, შემდეგ KPMG-ის მიმოხილვაში.
ცენტრალური ბანკი თანმიმდევრულად „თამაშობს თავისთვის“ კიდევ ერთ მნიშვნელოვან საკითხში, რომელიც დაკავშირებულია ვალდებულებებისა და ემიტენტების რეიტინგებთან. ეს პრობლემა საკმაოდ მწვავეა: ბაზელის სტანდარტები ადგენს, მაგალითად, რომ სესხის რისკის შეფასებისას გარანტიის არსებობა მხედველობაში მიიღება მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ გარანტორს აქვს მინიმუმ A- რეიტინგი S&P სკალაზე ან მსგავსი სხვა მასშტაბით. მაგრამ რუსეთის ბანკმა გადაწყვიტა დაუშვას, რომ მსესხებლის გადაუხდელობის ალბათობა შეიცვალოს გარანტორის გადაუხდელობის ალბათობით, მიუხედავად გარე რეიტინგის შეზღუდვისა. ვინაიდან რუსეთში კომპანიები ასეთი მაღალი რეიტინგებიარა (და რუსეთის ფედერაციის ქვეყნის რეიტინგის ბოლოდროინდელი დაცემის და გეოპოლიტიკური სიტუაციის შემდგომი განვითარების სრული გაურკვევლობის გამო, ისინი ნაკლებად სავარაუდოა, რომ მალე გამოჩნდნენ), ცენტრალური ბანკის გადაწყვეტილება საკმაოდ ლოგიკური და ძალიან სასარგებლო გამოიყურება. მსხვილი ჰოლდინგი, რომლებიც მოქმედებენ როგორც მათი შვილობილი კომპანიების სესხების გარანტი. რეიტინგების მსგავს მიდგომას ალბათ მოსალოდნელია ბაზელის ლიკვიდობის სტანდარტების დანერგვით - საერთაშორისო ვერსიაში ისინი ასევე ორიენტირებულია ბანკების მაღალი რეიტინგის მქონე ფასიანი ქაღალდების პორტფელის არსებობაზე.
თუ გავითვალისწინებთ იმასაც, რომ ცენტრალურმა ბანკმა კაპიტალის მოთხოვნის გაანგარიშებისას აქციებზე ძალიან მაღალი (50%) ფასდაკლებები დააწესა, ჩნდება შემდეგი სურათი. ბაზელ 3-ის დანერგვით მაღალი კაპიტალის მოთხოვნილებების პირობებში, ცენტრალური ბანკი გონივრულად თვლის, რომ მხოლოდ უმსხვილესი ბანკები გამოიყენებენ IRP-ს - დანარჩენისთვის ეს უბრალოდ წამგებიანი იქნება. ამავდროულად, რისკის მართვის მოწინავე მიდგომები ასევე მოითხოვს უფრო ფრთხილად კონტროლს, რაც საშუალებას მისცემს ამ ბანკებს დაექვემდებაროს მკაცრი ზედამხედველობა მარეგულირებლის მხრიდან. ეს ბანკები ასევე დაცული იქნებიან საფონდო ბაზრის არასაჭირო რისკებისგან.
ამრიგად, რუსეთში შეიძლება მართლაც იყოს შესაძლებელი "გაზრდილი საიმედოობის" დიდი ბანკების გარკვეული ხერხემლის ჩამოყალიბება. ერთადერთი კითხვაა: როგორ განვითარდება ასეთი სისტემა?
ორიგინალური ბაზელ III მინიმალური კაპიტალის მოთხოვნების შედარება რუსეთის მსგავს მოთხოვნებთან
|
*კაპიტალის ბუფერების შესახებ მონაცემები მოწოდებულია ცენტრალური ბანკის პუბლიკაციების მიხედვით და ცხრილის შედგენის დროს არ წარმოადგენს ოფიციალურ მოთხოვნებს.
***რუსეთში არ არსებობს ბანკები, რომლებიც მიეკუთვნებიან გლობალურ SSB-ებს.
**** დადგენილი ეროვნული მარეგულირებლის მიერ.
***** არ შეიცავს ბუფერს SZB-სთვის.
****** არ შეიცავს ბუფერს SZB-სთვის.
ბაზელის III შეთანხმება არის ფინანსური რეფორმების ერთობლიობა, რომელიც შეიმუშავა ბაზელის საბანკო ზედამხედველობის კომიტეტმა (BCBS), რეგულირების, ზედამხედველობის და გაძლიერების მიზნით. სისტემური რისკი სისტემური რისკი შეიძლება განისაზღვროს, როგორც რისკი, რომელიც დაკავშირებულია კომპანიის, ინდუსტრიის, ფინანსური ინსტიტუტის ან მთელი ეკონომიკის კოლაფსთან ან წარუმატებლობასთან. ეს არის ფინანსური სისტემის დიდი მარცხის რისკი, რომლის დროსაც კრიზისი ხდება მაშინ, როდესაც კაპიტალის მომწოდებლები კარგავენ ნდობას კაპიტალის მომხმარებლების მიმართ.საბანკო ინდუსტრიის ფარგლებში. ბანკებზე 2008 წლის გლობალური ფინანსური კრიზისის გავლენის გამო, ბაზელი III დაინერგა ბანკების შოკის გატარების უნარის გასაუმჯობესებლად. ვალის ღირებულება დავალიანების ღირებულება არის ანაზღაურება, რომელსაც კომპანია აძლევს თავის მოვალეებს და კრედიტორებს. ვალის ღირებულება გამოიყენება WACC-ის გამოთვლებში შეფასების ანალიზისთვის. შეიტყვეთ კომპანიისთვის სესხის ღირებულების გამოთვლის ფორმულა და მეთოდები დაფუძნებული სარგებელი, საგადასახადო განაკვეთები, საკრედიტო რეიტინგები, საპროცენტო განაკვეთები, კუპონები დადა გააძლიეროს მათი გამჭვირვალობა და გამჟღავნება.
ბაზელი III ეფუძნება წინა შეთანხმებებს, ბაზელ I და II, და არის უწყვეტი პროცესის ნაწილი საბანკო ინდუსტრიაში რეგულირების გასაძლიერებლად. შეთანხმება ხელს უშლის ბანკებს ზიანი მიაყენონ ეკონომიკას მეტი რისკების აღებით, ვიდრე მათ შეუძლიათ.
ბაზელის კომიტეტი
BCBS დაარსდა 1974 წელს ფედერალური სარეზერვო (Fed) ფედერალური სარეზერვო სისტემა, რომელიც უფრო ხშირად მოიხსენიება Fed, არის ამერიკის შეერთებული შტატების ცენტრალური ბანკი და, შესაბამისად, არის უმაღლესი ფინანსური ავტორიტეტი მსოფლიოში ყველაზე დიდი თავისუფალი ბაზრის ეკონომიკის უკან.ათი ჯგუფის (G10) ქვეყნების გუბერნატორები ფინანსურ ბაზრებზე შეფერხებების საპასუხოდ. კომიტეტი შეიქმნა, როგორც ფორუმი, სადაც წევრ ქვეყნებს შეუძლიათ განიხილონ საბანკო ზედამხედველობის საკითხები. BCBS პასუხისმგებელია ფინანსური სტაბილურობის უზრუნველყოფაზე გლობალურად რეგულირების, ზედამხედველობისა და საბანკო პრაქტიკის გაძლიერებით.
კომიტეტი 2009 წელს გაფართოვდა 27 იურისდიქციამდე, მათ შორის ბრაზილია, კანადა, გერმანია, ავსტრალია, არგენტინა, ჩინეთი, საფრანგეთი, ინდოეთი, საუდის არაბეთი, ნიდერლანდები, რუსეთი, ჰონგ კონგი, იაპონია, იტალია, კორეა, მექსიკა, სინგაპური, ესპანეთი, ლუქსემბურგი, თურქეთი, შვეიცარია, შვედეთი, სამხრეთ აფრიკა, დიდი ბრიტანეთი, შეერთებული შტატები, ინდონეზია და ბელგია.
BCBS ანგარიშს უწევს გუბერნატორთა და ზედამხედველობის ხელმძღვანელთა ჯგუფს (GHOS). მისი სამდივნო მდებარეობს ბაზელში, შვეიცარია, საერთაშორისო ანგარიშსწორების ბანკში (BIS). დაარსების დღიდან BCBS-მა ჩამოაყალიბა ბაზელის I, ბაზელ II და ბაზელ III აკორდები.
ბაზელ III-ის ძირითადი პრინციპები
1. მინიმალური კაპიტალის მოთხოვნები
ბაზელ III-ის შეთანხმებამ გაზარდა ბანკებისთვის მინიმალური კაპიტალის მოთხოვნები ბაზელ II-ში 2%-დან საერთო კაპიტალის 4,5%-მდე, როგორც ბანკის რისკის მიხედვით შეწონილი აქტივების პროცენტი. ასევე არსებობს დამატებითი 2.5% ბუფერული კაპიტალის მოთხოვნა, რაც მთლიან კაპიტალს 7%-მდე აქცევს. ბანკებს შეუძლიათ გამოიყენონ ბუფერი ფინანსური სტრესის წინაშე, მაგრამ ამან შეიძლება გამოიწვიოს კიდევ უფრო მეტი ფინანსური შეზღუდვა დივიდენდების გადახდისას.
2015 წლიდან, პირველი კაპიტალის მოთხოვნა გაიზარდა 4%-დან ბაზელ II-ში 6%-მდე ბაზელ III-ში. 6% მოიცავს საერთო კაპიტალის 1-ლი კაპიტალის 4,5%-ს და დამატებით 1-ლი კაპიტალის დამატებით 1,5%-ს. მოთხოვნები 2013 წლიდან უნდა განხორციელებულიყო, მაგრამ განხორციელების თარიღი რამდენჯერმე გადაიდო და ბანკებს ახლა 2019 წლის 31 მარტამდე აქვთ ცვლილებების განსახორციელებლად.
2. ბერკეტების კოეფიციენტი
ბაზელ III-მ შემოიღო არარისკზე დაფუძნებული ბერკეტის კოეფიციენტი, რომელიც ემსახურება რისკზე დაფუძნებული კაპიტალის მოთხოვნებს. ბანკები ვალდებულნი არიან შეინარჩუნონ ბერკეტების კოეფიციენტი 3%-ზე მეტი. არარისკზე დაფუძნებული ბერკეტების კოეფიციენტი გამოითვლება პირველი რიგის კაპიტალის გაყოფით ბანკის საშუალო მთლიან კონსოლიდირებულ აქტივებზე.
მოთხოვნის შესასრულებლად, შეერთებული შტატების ფედერალურმა სარეზერვო ბანკმა დაადგინა ბერკეტის კოეფიციენტი 5%-ზე დაზღვეული ბანკის ჰოლდინგური კომპანიებისთვის და 6%-ით სისტემატურად მნიშვნელოვანი ფინანსური ინსტიტუტებისთვის (SIFI).
3.ლიკვიდურობის მოთხოვნები
ბაზელ III-მ შემოიღო ლიკვიდობის ორი კოეფიციენტი - ლიკვიდობის დაფარვის კოეფიციენტი და წმინდა სტაბილური დაფინანსების კოეფიციენტი. ლიკვიდობის დაფარვის კოეფიციენტი ბანკებს ავალდებულებს, რომ ჰქონდეთ საკმარისი მაღალი ლიკვიდური აქტივები, რომლებსაც შეუძლიათ გაუძლონ 30-დღიან სტრესული დაფინანსების სცენარს, როგორც ეს არის მითითებული ზედამხედველების მიერ. ლიკვიდობის დაფარვის კოეფიციენტი დაინერგა 2015 წელს 60%-იანი მოთხოვნებით და მოსალოდნელია ყოველწლიურად 10%-ით გაიზრდება 2019 წლამდე, როდესაც ის სრულად შევა ძალაში.
მეორეს მხრივ, წმინდა სტაბილური დაფინანსების კოეფიციენტი (NSFR) მოითხოვს ბანკებს შეინარჩუნონ სტაბილური დაფინანსება სტაბილური დაფინანსების საჭირო ოდენობაზე მეტი ერთი წლის განმავლობაში ხანგრძლივი სტრესის პერიოდის განმავლობაში. NSFR შეიქმნა ლიკვიდურობის შეუსაბამობის მოსაგვარებლად და ფუნქციონირებას 2018 წლიდან დაიწყებს.
ბაზელ III-ის გავლენა
მოთხოვნა, რომ ბანკებს უნდა ჰქონდეთ მინიმუმ 7% კაპიტალი, ბანკებს ნაკლებად მომგებიანს გახდის. ბანკების უმეტესობა შეეცდება შეინარჩუნოს უფრო მაღალი კაპიტალი ფინანსური პრობლემებისგან თავის დასაღწევად, მიუხედავად იმისა, რომ ისინი ამცირებენ მსესხებლებზე გაცემული სესხების რაოდენობას. მათ მოეთხოვებათ მეტი კაპიტალის შენარჩუნება აქტივებთან მიმართებაში, რაც შეამცირებს მათი ბალანსის ზომას.
ეკონომიკური თანამშრომლობისა და განვითარების ორგანიზაციის (OECD) მიერ 2011 წელს ჩატარებულმა კვლევამ აჩვენა, რომ ბაზელ III-ის საშუალოვადიანი ეფექტი მშპ-ზე იქნება -0.05%-დან -0.15%-მდე ყოველწლიურად. იმისთვის, რომ დარჩეს, ბანკები იძულებულნი იქნებიან გაზარდონ საკრედიტო სპრედი, რადგან ისინი დამატებით ხარჯებს გადასცემენ კლიენტებს.
ლიკვიდობის ახალი მოთხოვნების შემოღება, ძირითადად, ლიკვიდობის დაფარვის კოეფიციენტი (LCR) და წმინდა სტაბილური დაფინანსების კოეფიციენტი (NSFR), გავლენას მოახდენს ობლიგაციების ბაზრის ოპერაციებზე. LCR ლიკვიდური აქტივების კრიტერიუმების დასაკმაყოფილებლად, ბანკები თავს არიდებენ ისეთი აქტივების, როგორიცაა სპეციალური დანიშნულების მანქანა (SPV) სპეციალური დანიშნულების მანქანა/სუბიექტი (SPV/SPE) არის ცალკეული ერთეული, რომელიც შექმნილია კონკრეტული და ვიწრო მიზნისთვის, რომელიც ინახება ბალანსის გარეშე. SPV არის ადა სტრუქტურირებული საინვესტიციო მანქანა (SIV)სტრუქტურირებული საინვესტიციო მექანიზმი (SIV) არის არასაბანკო ფინანსური ერთეული, რომელიც შექმნილია ინვესტიციების შესაძენად, რომელიც შექმნილია საპროცენტო განაკვეთების სხვაობიდან - ცნობილი როგორც საკრედიტო სპრედი - მოკლევადიან და გრძელვადიან ვალს შორის..
სეკულარიზებულ აქტივებსა და დაბალი ხარისხის კორპორატიულ ობლიგაციებზე მოთხოვნა შემცირდება LCR მიკერძოებულობის გამო ბანკების მიმართ, რომლებიც ფლობენ სახელმწიფო ობლიგაციებსა და დაფარული ობლიგაციებს. შედეგად, ბანკები უფრო მეტად შეინარჩუნებენ ლიკვიდურ აქტივებს და გაზრდის გრძელვადიანი ვალების პროპორციას, რათა შეამცირონ ვადიანობის შეუსაბამობა და შეინარჩუნონ მინიმალური NSFR. ბანკები ასევე შეამცირებენ ბიზნეს ოპერაციებს, რომლებიც ექვემდებარება ლიკვიდურობის რისკებს.
ბაზელ III-ის განხორციელება გავლენას მოახდენს წარმოებულების ბაზრებზე, რადგან უფრო მეტი კლირინგ ბროკერი ტოვებს ბაზარს მაღალი ხარჯების გამო. ბაზელ III-ის კაპიტალის მოთხოვნები ფოკუსირებულია კონტრაგენტის რისკის შემცირებაზე, რაც დამოკიდებულია იმაზე, ბანკი ახორციელებს ვაჭრობას დილერის ან ცენტრალური კლირინგ კონტრაგენტის (CCP) მეშვეობით. თუ ბანკი დებს სავაჭრო წარმოებულს დილერთან, ბაზელი III ქმნის ვალდებულებას და მოითხოვს მაღალი კაპიტალის გადასახადს ამ ვაჭრობისთვის.
პირიქით, წარმოებული ვაჭრობა CCP-ის მეშვეობით იწვევს მხოლოდ 2%-იან გადასახადს, რაც მას უფრო მიმზიდველს ხდის ბანკებისთვის. დილერების გასვლა გააძლიერებს რისკებს ნაკლებ წევრებს შორის, რითაც ართულებს ვაჭრობის გადატანას ერთი ბანკიდან მეორეში და გაზრდის სისტემურ რისკს.
კრიტიკა ბაზელ III-ის მიმართ
საერთაშორისო საფინანსო ინსტიტუტმა, 450 წევრისგან შემდგარი საბანკო სავაჭრო ასოციაცია, რომელიც მდებარეობს შეერთებულ შტატებში, გააპროტესტა ბაზელ III-ის განხორციელება, იმის გამო, რომ მას შეუძლია ზიანი მიაყენოს ბანკებს და შეანელოს ეკონომიკური ზრდა. OECD-ის მიერ ჩატარებულმა კვლევამ აჩვენა, რომ ბაზელი III სავარაუდოდ შეამცირებს მშპ-ს წლიურ ზრდას 0.05-დან 0.15%-მდე.
ასევე, ამერიკის ბანკირების ასოციაცია და დემოკრატების მასპინძელი აშშ-ში. კონგრესმა განიხილა ბაზელ III-ის განხორციელების წინააღმდეგ და თქვა, რომ ეს ანახებდა პატარა აშშ-ს. ბანკები იპოთეკურ და მცირე და საშუალო ბიზნესის სესხებზე მათი კაპიტალის გაზრდით.
სხვა რესურსები
CFI არის გლობალური მიმწოდებელი და 
. იმისათვის, რომ გააგრძელოთ თქვენი კარიერის, როგორც ფინანსური პროფესიონალის განვითარება და საბანკო ინდუსტრიის უფრო საფუძვლიანი გაგება, შეამოწმეთ შემდეგი დამატებითი რესურსები:
- Საკრედიტო რისკი საკრედიტო რისკი მოიცავს ყველა სუბიექტის კრედიტუნარიანობის მართვას, რომელსაც ფირმა გასცემს სესხს, მათ შორის ობლიგაციების მფლობელებს. საკრედიტო რისკი არის ზარალის რისკი, რომელიც შეიძლება წარმოიშვას ნებისმიერი მხარის მიერ ფინანსური ხელშეკრულების პირობების შეუსრულებლობის გამო, ძირითადად, სესხებზე საჭირო გადახდების შეუსრულებლობის გამო.
- კაპიტალის კონტროლი კაპიტალის კონტროლი არის ღონისძიებები, რომლებსაც ატარებს მთავრობა ან ეკონომიკის ცენტრალური ბანკი ქვეყანაში უცხოური კაპიტალის გადინებისა და შემოდინების დასარეგულირებლად. მიღებული ზომები შეიძლება იყოს გადასახადების, ტარიფების, მოცულობის შეზღუდვების ან პირდაპირი კანონმდებლობის სახით.
- სავალუტო რისკი სავალუტო რისკი, ან გაცვლითი კურსის რისკი, ეხება ინვესტორების ან კომპანიების ზემოქმედებას, რომლებიც მოქმედებენ სხვადასხვა ქვეყანაში, არაპროგნოზირებადი მოგებასთან ან ზარალთან დაკავშირებით ერთი ვალუტის ღირებულების სხვა ვალუტასთან მიმართებაში ცვლილების გამო.
- რაოდენობრივი შემსუბუქება რაოდენობრივი განმუხტვა (QE) არის ფულის დაბეჭდვის მონეტარული პოლიტიკა, რომელსაც ახორციელებს ცენტრალური ბანკი ეკონომიკის ენერგიების გასაძლიერებლად. ცენტრალური ბანკი ქმნის ფულს ბაზრიდან სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების შესაძენად, რათა შეამციროს საპროცენტო განაკვეთები და გაიზარდოს ფულის მიწოდება.
