Remeslá

Teória množstva peňazí stručne. Teória množstva peňazí a moderný monetarizmus. Postuláty kvantitatívnej teórie peňazí

Veľkí klasici minulosti nerozlišovali medzi mikro a makroekonomickými aspektmi ekonomiky. Mikroekonomickú analýzu vytvorila neoklasická ekonómia, vytvorenie základov krátkodobej makroekonomickej analýzy pripadlo Keynesovi.

Keynesovu teóriu možno nazvať „krízou“, keďže v podstate považuje ekonomiku za v stave depresie. Podľa jeho teórie by mal štát aktívne zasahovať do ekonomiky kvôli nedostatku mechanizmov na voľnom trhu, ktoré by reálne zabezpečili zotavenie ekonomiky z krízy. Keynes veril, že štát by mal ovplyvňovať trh, aby zvýšil dopyt, keďže príčinou kapitalistických kríz je nadprodukcia tovarov.

Ponúkol niekoľko nástrojov.

Ide o flexibilnú menovú politiku, stabilnú fiškálnu politiku atď. Flexibilná menová politika umožňuje prekonať jednu z najvážnejších bariér – mzdovú nepružnosť. Keynes veril, že sa to dosiahne zmenou množstva peňazí v obehu. S rastom ponuky peňazí sa reálne mzdy znížia, čo bude stimulovať investičný dopyt a rast zamestnanosti. Keynes pomocou fiškálnej politiky odporučil štátu zvýšiť daňové sadzby a použiť tieto prostriedky na financovanie nerentabilných podnikov. Tým sa zníži nielen nezamestnanosť, ale aj sociálne napätie.

Hlavné znaky keynesiánskeho regulačného modelu sú:

Podiel národného dôchodku je vysoký a je prerozdeľovaný prostredníctvom štátneho rozpočtu;

Vzniká rozsiahla zóna štátneho podnikania na základe vytvárania štátnych a zmiešaných podnikov;

Fiškálne a finančné regulátory sa vo veľkej miere využívajú na stabilizáciu ekonomických podmienok, vyrovnanie cyklických výkyvov, udržanie vysokej miery rastu a vysokej úrovne zamestnanosti.

Teória J. M. Keynesa je v skutočnosti veľmi pragmatická, úzko súvisí s interpretáciou cieľov verejnej politiky a v tomto zmysle znamená metodologický obrat od sociálne neutrálnej ekonómie k tradíciám politickej ekonómie.

Rady a odporúčania anglického ekonóma Keynesa už našli široké uplatnenie v praxi, v ekonomických programoch a opatreniach hospodárskej politiky. Keynesiánske recepty sa používali najmä v Anglicku a USA, ale našli sa aj iné západné krajiny, ktoré ich využili. Myšlienky hlavnej práce J. M. Keynesa zvážime podrobnejšie, opierajúc sa o jeho prácu „Všeobecná teória zamestnanosti, úrokov a peňazí“ (1936) a niektoré články.

Základom prístupu J. M. Keynesa k ekonomickej analýze je myšlienka „peňažnej ekonómie“, ktorá bola písomne uvedená v málo známom článku v roku 1933. Pri prezentovaní tejto myšlienky J.

M. Keynes ostro kontrastoval s klasikou aj neoklasikou (a obe nazval „klasikou“) pri zdôrazňovaní podstaty a úlohy peňazí. Podľa jeho názoru bola predmetom štúdia „klasiky“ „ekonomika skutočnej výmeny“. Ide o ekonomiku, v ktorej sa peniaze používajú len ako neutrálny článok pri transakciách s reálnymi predmetmi a reálnymi aktívami a neovplyvňujú motívy a rozhodnutia ekonomických subjektov. V takejto ekonomike peniaze fungujú len ako účtovná jednotka a prostriedok výmeny, nie sú trvalým majetkom a neplnia funkciu uchovávateľa hodnoty, sú len určitým pohodlím. Zvláštnosťou prístupu „klasikov“ bolo, že preniesli zákony „ekonomiky reálnej výmeny“ do súčasnej trhovej ekonomiky. J. M. Keynes veril, že takýto prevod je neopodstatnený a poukázal na to, že je dôležitejšie analyzovať iný typ ekonomiky, ktorý nazval „peňažná ekonomika“. V takejto ekonomike sú peniaze trvalým majetkom a používajú sa ako uchovávateľ hodnoty. Keynes veril, že peniaze hrajú nezávislú úlohu. Len v „peňažnej ekonomike“ sú možné hospodárske cykly spojené s kolísaním dopytu po peniazoch ako najlikvidnejšom aktíve dlhodobej spotreby.

Bohužiaľ, J. M. Keynes nerozvinul myšlienku „peňažnej ekonomiky“ do koherentného konceptu. Táto okolnosť, ako aj jej absencia vo „Všeobecnej teórii“, viedli k ignorovaniu tejto myšlienky v dielach najbližších nasledovníkov J. M. Keynesa – predstaviteľov tradičného keynesiánstva. Význam myšlienky „peňažnej ekonomiky“ spočíva v tom, že sa stala teoretickým základom postkeynesiánstva, ktorého prívrženci dokázali túto myšlienku úspešne rozvinúť.

Východiskovým bodom makroekonomickej analýzy J. M. Keynesa je princíp efektívneho dopytu. Efektívny dopyt je podľa J. M. Keynesa jednoducho skutočný agregátny dopyt po tovare, v ktorom sa agregátny dopyt rovná agregátnej ponuke. Princíp efektívneho dopytu spočíva v tom, že skutočný národný dôchodok je určený efektívnym dopytom, ktorý môže byť nižší, ako je potrebné na zabezpečenie plnej zamestnanosti. V dôsledku toho nemusia byť zdroje spoločnosti plne využité. J.M.Keynes tak sformuloval hlavnú úlohu svojej ekonomickej analýzy: určenie faktorov ovplyvňujúcich objem využitia, t.j. zamestnanosť, zdroje dostupné v hospodárstve.

2.2 Keynesiánska teória peňazí a monetarizmus

Keynesiánska teória peňazí a menovej regulácie je teória o podstate peňazí a ich vplyve na kapitalistickú výrobu, ktorú navrhol Keynes koncom 20. a začiatkom 30. rokov 20. storočia. Keynes, popierajúc komoditný charakter peňazí, podľa nemeckého ekonóma G. Knappa vyhlásil peniaze za „charalistické“, majúce „určenú hodnotu“. Keď sa Keynes postavil proti mnohým ustanoveniam neoklasickej teórie, sformuloval svoje vlastné chápanie úlohy peňazí v ekonomike. Upravil Cambridgeskú verziu kvantitatívnej teórie vo svojej doktríne „preferencie likvidity“. Hlavné zložky konceptu sú uvedené v dvoch najznámejších dielach: „Pojednanie o peniazoch“ (1930) a „Všeobecná teória zamestnanosti, úrokov a peňazí“ (1937).

V keynesiánskej schéme príčiny a následku zohrávali dôležitú úlohu peňažné faktory. Keynes považoval proces akumulácie peňazí medzi ekonomickými subjektmi za faktor dekoordinácie reprodukčného mechanizmu. Úlohu peňazí spájal s prítomnosťou neistoty v procesoch ekonomických rozhodnutí. Hlavnou formou spojenia medzi procesom obehu peňazí a reálnym sektorom ekonomiky je podľa Keynesa úroková miera, ktorá závisí od zákonitostí peňažného trhu a zároveň ovplyvňuje náklonnosť ekonomických subjektov. investovať.

Keynes sformuloval a odôvodnil tri hlavné motívy hromadenia peňazí (hromadenia peňazí):

§ transakčné;

§ prevencia;

§ špekulatívne.

Prvé dva odrážajú tradičnú úlohu peňazí ako prostriedku obehu a platobného prostriedku (transakčný dopyt) a závisia od transakcií na komoditnej burze (), čo zodpovedá ustanoveniam cambridgeskej verzie kvantitatívnej teórie peňazí. Dopyt po špekulatívnych zostatkoch závisí od faktora úrokovej miery. V tomto ohľade bol agregátny dopyt po peniazoch () definovaný ako súčet dvoch prvkov transakčného (), ktorý je funkciou príjmu, a špekulatívneho (), ktorý je funkciou úrokovej miery. Keynesov model bol prezentovaný takto:

§ -- celkový príjem ();

§ -- úroková sadzba.

Keynes definoval transakčný motív ako túžbu vyplniť časovú medzeru medzi prijatím príjmu a jeho vynaložením. Miera vplyvu tohto motívu závisí od výšky príjmu a bežnej dĺžky časového intervalu medzi jeho prijatím a použitím.

kde je konštantná hodnota. Tento záver sa robí spolu s predpokladom, že časový interval medzi prijatím príjmu a jeho vynaložením je konštantný. Zmena tohto intervalu vedie k potrebe hospodárenia s hotovostnými zostatkami na strane ekonomického subjektu, ktoré sa potom považujú za žiaduce transakčné zostatky, keďže z tohto konceptu vyplýva možnosť voľby. Požadovaná veľkosť zostatkov znamená, že ekonomický subjekt si môže vybrať optimálny model výdavkov, a teda určiť hodnotu. V tomto prípade je potrebné venovať pozornosť rozdielom v interpretácii v predkeynesovskej kvantitatívnej teórii a v Keynesovom modeli. V klasickej kvantitatívnej teórii, ako je uvedené vyššie, ide o prevrátenú hodnotu rýchlosti obehu celej peňažnej zásoby. V Keynesovom modeli sa vzťahuje len na rýchlosť obehu transakčných zostatkov; rýchlosť obehu všetkých peňažných zostatkov je tiež ovplyvnená dopytom po špekulatívnych peňažných zostatkoch a v dôsledku toho je rýchlosť obehu peňazí funkciou úrokovej miery.

Keynesiánska teória špekulatívneho dopytu sa výrazne rozchádza s monetárnymi teóriami (ich podstatné črty, ktoré určujú úlohu peňazí v ekonomike, si rozoberieme nižšie). Dopyt po peniazoch sa v keynesiánskej teórii stáva nestabilnou a nepredvídateľnou veličinou. Práve preferencia likvidity a veľkosť peňažnej zásoby (peňažná zásoba) podľa Keynesa určujú úrokovú mieru, ktorá ovplyvňuje výšku investície. Zmeny v investíciách zasa ovplyvňujú objem agregátneho dopytu, ktorý tvorí hlavné parametre ekonomického systému (zamestnanosť, objemy produkcie a národný dôchodok). Úroková sadzba je považovaná za faktor sprostredkujúci vplyv peňazí na ekonomiku.

Keynes teda prebudoval teóriu peňazí zavedením úrokovej miery. Zaviedol peniaze ako jeden z najdôležitejších faktorov pri formovaní investičného dopytu a tradičné prepojenie peňazí a cien posunul do úzadia.

Monetarizmus je ekonomická teória, podľa ktorej je množstvo peňazí v obehu určujúcim faktorom pri formovaní ekonomických podmienok a existuje priama súvislosť medzi zmenami v peňažnej zásobe v obehu a veľkosťou hrubého národného produktu. Vznikol v USA v polovici 50. rokov 20. storočia. Zástancovia monetarizmu tvrdia, že vládne opatrenia na stimuláciu dopytu, odporúčané Keynesiánmi, nielenže nezlepšia stav ekonomiky, ale vedú k novým nerovnováham a krízovým poklesom.

Monetaristická verzia kvantitatívnej teórie peňazí sa líši od jej tradičných variantov. Čistá teória dopytu po peniazoch, ktorú predložil M. Friedman, popredný teoretik novej kvantitatívnej teórie, je načrtnutá v jeho eseji „The Quantity Theory of Money: A New Formulation“ (1956). Účelom revízie klasickej kvantitatívnej teórie bolo nájsť jej súvislosť so zákonmi mikroekonómie. Hlavná pozornosť je zameraná na štúdium problému dopytu po hotovostných zostatkoch, t.j. vzory formovania potrieb peňazí na strane ekonomických subjektov. Treba zdôrazniť, že v monetaristickom poňatí bol dopyt po peniazoch považovaný za relatívne stabilnú hodnotu, ktorá zabezpečuje udržateľnosť ekonomického rozvoja. Táto premisa v štúdii zásadne nezmenila podstatu kvantitatívnej teórie, keďže „...funkcia stabilného dopytu po peniazoch slúži len ako ďalší spôsob vyjadrenia nemennosti rýchlosti peňazí, ktorá...vždy bola predpokladom pre kvantitatívnu teóriu. V monetaristickej verzii sú však striktne určené rýchlostné vzorce nahradené pravdepodobnostným vzťahom, ktorý umožňuje výrazné kolísanie číselných hodnôt tohto ukazovateľa."

Je zrejmé, že monetaristický koncept je ďalším vývojom cambridgeskej verzie kvantitatívnej teórie peňazí. Otázka charakteru príjmu sa dôkladne zvažuje

o aktívach, ktoré slúžia ako alternatíva k peniazom, a obmedzeniach zdrojov (rozpočtu). Friedmanov model dopytu po peniazoch je založený na správaní dvoch typov ekonomických subjektov: domácností a firiem. Pre prvého sú peniaze zdrojom ukladania bohatstva a pre druhého sú kapitálovým aktívom. Peniaze sa považujú za súčasť akumulovaného a zastupiteľného majetku. Hlavnou funkciou peňazí ako prvku portfólia aktív ekonomických subjektov je zabezpečenie platieb a tvorba rezervy likvidity. S prihliadnutím na túto hlavnú funkciu peňazí sa určuje zoznam faktorov, pod vplyvom ktorých sa vytvára dopyt ekonomických subjektov po peňažných aktívach za účelom konštrukcie dopytovej funkcie po peniazoch. Medzi tieto faktory patrili:

§ očakávaný príjem z peňazí ako likvidného majetku ();

§ očakávané zmeny cien;

§ príjmy z dlhopisov a akcií vo forme výplat úrokov a dividend (,);

§ národný dôchodok v stálych cenách ();

§ „fyzická“ zložka národného bohatstva ();

§ ďalšie faktory ovplyvňujúce dopyt po peniazoch ().

Výsledkom je, že rovnica dopytu po peniazoch má podľa Friedmana nasledujúcu podobu:

kde sú reálne hotovostné zostatky ekonomických subjektov (plánovaný dopyt po hotovostných zostatkoch).

Táto rovnica zohľadňuje faktor cenového vplyvu, ktorý určuje inverzný vzťah medzi kúpnou silou peňazí a cenovou hladinou. Na tieto účely sa do rovnice zavádzajú nie nominálne, ale reálne (deflované cenovou hladinou) hotovostné zostatky ekonomických subjektov.

Skutočnosť, že hotovostné zostatky sa považujú za aktívum porovnateľné s inými druhmi aktív, naznačuje, že Friedmanova teória je vyjadrená skôr stavmi ako tokmi. Tento prístup nám umožňuje analyzovať navrhovanú rovnicu z pohľadu reálneho príjmu (). Túto premennú možno interpretovať ako rozpočtové obmedzenie. Porovnanie výnosov alternatívnych aktív umožňuje ekonomickému subjektu rozhodnúť, koľko z celkového bohatstva by malo byť držané vo forme peňazí. Tento postup nám však neumožňuje určiť úroveň požadovaných hotovostných zostatkov. To je umožnené zavedením celkového bohatstva do rovnice spolu s relatívnymi výnosmi. Reálny príjem () teda predstavuje obmedzenie bohatstva. Vzhľadom na svoje sklony (vyjadrené ako premenná) ekonomické subjekty maximalizujú príjem podliehajúci rozpočtovým obmedzeniam, určeným ich celkovým bohatstvom a relatívnym príjmom získaným z aktív, ktoré vlastnia.

Vznik monetaristického konceptu dopytu po peniazoch na niekoľko desaťročí prilákal ekonomické myslenie k hľadaniu „štatisticky spoľahlivých“ rovníc dopytu po peniazoch. Tejto problematike sa venuje najmä množstvo prác J. Judda a J. Scaddinga, A. Meltzera a S. Goldfelda. „Rovnice tohto typu sa stali veľmi populárnymi a získali status „štandardných“ rovníc dopytu po peniazoch.

Ďalšie štúdie však ukázali nepresnosť prognózy dopytu po peniazoch získanej pomocou takýchto rovníc, čo naznačovalo nestabilitu dopytu po hotovostných zostatkoch. Hlavným problémom bol faktor peňažnej zásoby, ktorý nebol zohľadnený v monetaristických modeloch. Ako zdôraznil americký ekonóm N. Kaldor, „Friedmanove vytrvalé pokusy podložiť kvantitatívnu teóriu pomocou funkcie stabilného dopytu po peniazoch alebo stabilnej miery... sú kriticky závislé od toho, či množstvo peňazí je exogénna veličina, stanovená podľa uváženia orgánov menovej kontroly bez ohľadu na to, že budú požadovať peniaze."

Otázka možnosti a reality exogénnej emisie peňazí je neoddeliteľne spojená s úverovým charakterom moderných peňazí. Úverové peniaze sú kolektívny pojem. „Univerzálny výmenný ekvivalent, stelesnený v úverových peniazoch, zodpovedá ekvivalentu tovarového sveta, možno ho považovať za evolučnú formu klasického univerzálneho ekvivalentu.

Demonetizácia zlata viedla k strate dôležitej zložky univerzálneho ekvivalentu: stratila sa abstraktná hodnota zlatej substancie peňazí, ako aj úžitková hodnota peňažnej komodity. Všeobecný ekvivalent má len výmennú hodnotu a formálnu úžitkovú hodnotu peňazí, ktoré zostali.“ V úverovej forme peňazí je vonkajším stelesnením hodnoty dlhový záväzok ako nosič komoditného kapitálu.

Úverový charakter moderných peňazí sa prejavuje v spôsoboch ich vydávania, ktoré sú spojené s požičiavaním bankového systému ekonomickým subjektom a štátu. Ponuka úverových peňazí tak úzko súvisí s vkladovou bázou bankového systému. Treba tiež zdôrazniť, že ak spočiatku boli hlavnými formami úverových peňazí zmenky, bankovky a šeky (ako hlavná forma vkladových peňazí), tak hlavným trendom minulého storočia bol rozvoj takej formy úverových peňazí, ako je napr. elektronický vklad peňazí.

Monetaristi odmietajú úverovú povahu moderných peňazí, pretože táto interpretácia naznačuje prítomnosť pasívnej reakcie peňažnej zásoby na zmeny obchodného obratu, čo je v rozpore s exogénnym princípom vydávania platobných prostriedkov v monetaristických schémach.

Na potvrdenie regulácie peňažnej zásoby centrálnou bankou používajú monetaristi koncept peňažného multiplikátora na základe regulácie menovej bázy. Menová báza zahŕňa: množstvo hotovosti vydanej do obehu, zostatky na rezervných účtoch komerčných bánk v centrálnej banke. Model „základného multiplikátora“ hrá dôležitú úlohu pri zdôvodňovaní monetaristickej tézy o autonómii peňažnej zásoby.

Tento koncept kritizovali nasledovníci keynesiánskej školy – J. Tobin, N. Kaldor. Zdôraznili, že v ekonomike založenej na obehu úverových peňazí sa peňažná zásoba mení priamo úmerne s dopytom ekonomických subjektov po hotovosti a bankových vkladoch.

Zároveň V.M. Usoskin správne upozorňuje na povrchnosť rozporov medzi dvoma teoretickými smermi menovej analýzy ekonomiky. "Zástupcovia každej frakcie v zápale sporu zámerne zjednodušujú obraz, vytrhávajú a absolutizujú jednotlivé črty peňažného mechanizmu. Moderný proces tvorby peňažnej zásoby je veľmi zložitý a je ovplyvnený rôznymi ekonomickými silami pôsobiacimi v rôzne, niekedy opačné smery... Kreditné kanály na emisiu peňazí nezaručujú úplný súlad tejto emisie s dopytom ekonomiky a neeliminujú nezávislosť a autonómiu procesov v menovej sfére, ich spätný vplyv na situáciu na trhu. .. nerovnováha peňažného obehu je skutočným faktom.“

Moderné peňažné systémy kombinujú úverovú a papierovú povahu, keďže štát ako prvok ekonomického systému má vysokú schopnosť vytvárať dopyt po peniazoch. Táto pozícia je potvrdená v úverovom systéme štátneho bankového systému, ktorý znižuje vzťah a vzájomnú závislosť medzi ponukou peňazí a dopytom po nich. Štát využíva peňažný a finančný systém ako zdroj finančných zdrojov a ako páku na ovplyvňovanie stavu ekonomickej aktivity. Porušenie úverovej bázy moderných peňazí vedie k porušeniu optimálnych hraníc peňažného obehu.

Jednou z definujúcich čŕt monetaristickej teórie je, že dáva peniazom základnú, primárnu úlohu pri ovplyvňovaní stavu ekonomického systému (teória menového cyklu). Moderní zástancovia tejto teórie (M. Friedman, A. Schwartz, K. Brunner) spájajú kolísanie ekonomických podmienok so zmenami peňažnej zásoby. Východiskovým bodom monetaristického konceptu cyklu je, ako bolo uvedené vyššie, funkcia stabilného dopytu po hotovostných zostatkoch. Ďalej sa vytvorí nasledujúci vzťah príčiny a následku:

§ potreba peňazí je stabilná a nepodlieha prudkým výkyvom pod vplyvom ekonomických podmienok;

§ hlavným zdrojom nerovnováhy v ekonomickom systéme sú posuny v ponuke peňazí;

§ ponuka peňazí môže byť efektívne kontrolovaná centrálnou (emisnou) bankou.

V monetaristickom poňatí cyklov sa primárna pozornosť venuje štatistickej korelácii medzi zmenami množstva peňazí (objemu peňažnej zásoby) a inými charakteristikami ekonomického systému (HDP, spotrebné výdavky, ceny komodít). Prítomnosť takejto korelácie považovali monetaristi za dôkaz zákonitosti vplyvu peňazí na úroveň ekonomickej aktivity. Vyššie uvedené ustanovenia sú v najkompletnejšej forme prezentované v knihe Fridmsna M. a Schwartza A. "Monetary History of the United States. 1867-1960." (1963). Hlavným cieľom práce je zdôvodniť myšlienku rozhodujúcej úlohy peňazí v cyklických výkyvoch ekonomických podmienok. Praktickým potvrdením teórie je štatistická analýza množstva ekonomických ukazovateľov: peňažnej zásoby, príjmu, cien a rýchlosti peňazí. Ukazovatele stavu výrobného sektora sú agregované do jedného ukazovateľa nominálneho menového dôchodku.

Dôležité miesto v monetarizme zaujíma otázka príčin a faktorov zmien peňažnej zásoby. Konkrétne sa zistilo, že zmeny v peňažnej zásobe akumulovanej ekonomickými subjektmi závisia od zmien nasledujúcich ukazovateľov:

§ -- zásoba peňazí zvýšenej sily (ich hodnota sa rovná súčtu hotovosti, ktorá je uložená v súkromnom sektore a hotovosti držanej v bankovom systéme ako rezervy). Túto ponuku v modernej spoločnosti môže určiť vláda (aj keď nie nevyhnutne);

§ -- pomer hotovostných rezerv súkromného sektora k celkovému objemu peňazí, ktorý je určený správaním sa súkromného sektora;

§ -- pomer hotovostných rezerv bankového systému k celkovej sume bankových vkladov (resp. celkovej sume bankových aktív v zjednodušenom modeli).

Problémom bolo zistiť, do akej miery každá z týchto premenných ovplyvnila dynamiku peňažnej zásoby v historickej perspektíve.

Druhy peňazí a ich vývoj

Peniaze vznikajú za určitých podmienok na realizáciu výrobných a ekonomických vzťahov v spoločnosti a prispievajú k ich ďalšiemu rozvoju...

Štátny rozpočet a jeho úloha v makroekonomickej rovnováhe

Fiškálna (fiškálna) politika - vládna politika...

Peniaze ako prostriedok výmeny

Do začiatku 20. storočia. Najrozšírenejšou sa stala kvantitatívna teória peňazí. Celkom uspokojivo vysvetlila úroveň cien komodít a hodnotu peňazí ich množstvom v obehu...

Peniaze, ich úloha v ekonomike. Rovnováha na peňažnom trhu

Keynesiánska teória peňazí. Túto teóriu o podstate peňazí a ich vplyve na produkciu navrhol anglický ekonóm J.M. Keynes (1883-1946) koncom 20. a začiatkom 30. rokov 20. storočia. Teória množstva peňazí...

Platobný zostatok

Nový prístup k teórii všeobecnej rovnováhy z pohľadu dynamiky príjmov bol spojený s keynesiánskou doktrínou, ktorá sa vyznačuje analýzou nie dynamiky cien a nákladov, tokov zlata medzi krajinami, ale zmien úrovne príjmu a zamestnania...

Právne základy menovej politiky Ruskej federácie: súčasný stav a perspektívy

Obhajované kľúčové body Keynesiánci obhajujú nasledujúce body týkajúce sa trhovej ekonomiky: Je to kompletný systém, extrémne nestabilný, s množstvom problematických prvkov...

Vývoj a funkcie peňažného systému

V priebehu vývoja monetárnych teórií došlo k vývoju monetárnych teórií, preto sa radikálne zmenili témy a metodológia analýzy tejto oblasti ekonomickej vedy...

Moderné teórie peňazí a peňažného obehu

V období 20.-40. Kvantitatívna teória peňazí ustúpila keynesiánskej teórii verejných financií, peňazí a menovej regulácie. J teória...

Teórie peňazí

Podstatou nominalistickej teórie je tvrdenie, že peniaze nemajú svoju hodnotu a sú čisto konvenčnou abstraktnou jednotkou, jednoduchým štítkom a počítacím symbolom ustanoveným štátom...

Teórie peňazí

Pred príchodom peňazí sa ľudia uchýlili k výmennému obchodu. Vyžadovalo si to hľadanie potenciálnych partnerov, ktorí by dokázali uspokojiť potreby a želania toho druhého ohľadom tovarov a služieb, a následne dosiahnuť dohodu o podmienkach výmeny. Takto...

Nominalistická teória vznikla v otrokárskom systéme a systematicky sa rozvíjala v 17. – 18. storočí. Prvým predstaviteľom tejto teórie bol Angličan J. Stewart. Túto teóriu vypracovali I. Rodbertus-Yagetsov, F. Bendixen...

Teórie, vlastnosti a funkcie peňazí

O peniazoch sa špecificky uvažuje v keynesiánskej teórii peňazí. J.M. Keynes31 bol naklonený výrazným vládnym zásahom do peňažného obehu. V tomto prípade vynikajúci vedec ekonóm argumentoval...

Funkcie a obeh peňazí

Zakladateľom kvantitatívnej teórie peňazí bol francúzsky ekonóm J. Bodin (1530 - 1596). Túto teóriu ďalej rozvíjali v prácach Angličania D. Hume (1711 - 1776) a J. Mill (1773 - 1836), ako aj Francúz C. Montesquieu (1689 - 1755). D. Mňam...

Skoré metalizmus vznikli v období počiatočnej akumulácie kapitálu, formovania a rozvoja kapitalizmu v 16. – 17. stor. Zrod kapitalizmu bol spojený s rozkladom prírodno-feudálnej ekonomiky a rozvojom trhov. Táto teória sa objavila v najvyspelejšej kapitalistickej krajine tej doby – Anglicku. Jedným zo zakladateľov teórie kovov bol W. Stafford (1554 - 1612).

Historickú situáciu, v ktorej vznikla kovová teória peňazí, charakterizoval vznik manufaktúr, rast obchodného kapitálu a zabavenie prírodných zdrojov zámorských krajín európskymi štátmi. Ranú kovovú teóriu peňazí teda charakterizovalo stotožňovanie bohatstva spoločnosti s drahými kovmi. Merkantilisti uznávaní komoditná podstata peňazí, vidiac ich hodnotu v prirodzených vlastnostiach zlata a striebra, a preto sa postavil proti znehodnocovaniu mincí, ku ktorému v tej dobe často dochádzalo.

Raní merkantilisti(do polovice 16. storočia) sa za kľúčovú funkciu peňazí považovala funkcia akumulácie (tvorba pokladu). Ich hlavné teoretické stanoviská boli založené na myšlienke aktívnej „peňažnej rovnováhy“, zabezpečujúcej hojnosť zlata a striebra v krajine na základe kladnej bilancie zahraničného obchodu. Ich politikou bolo vykonávať opatrenia, po prvé, aby sa zabránilo odlivu zlata a striebra z krajiny, a po druhé, aby sa stimuloval prílev zlata a striebra zo zahraničia.

Neskorí merkantilisti(od druhej polovice 16. storočia do konca 17. storočia) postavili proti myšlienke „peňažnej rovnováhy“ myšlienku „obchodnej rovnováhy“, pričom sa domnievali, že v podmienkach dostatočne rozvinutého a pravidelného obchodu medzi štátmi je možné povoliť dovoz tovaru (za predpokladu kladného salda) a vývoz peňazí za účelom ziskových obchodných obchodov. Za kľúčovú funkciu peňazí považovali obeh, predovšetkým ich využitie ako prostriedku medzinárodného obchodu.

Za týchto podmienok sa objavili kritici kovovej teórie peňazí. Niektorí kritici tvrdili, že pre vnútorný obeh nie sú potrebné plnohodnotné kovové peniaze, ich funkcie môžu vykonávať papierové bankovky.

V druhej polovici 19. storočia nemeckí ekonómovia K. Knies, V. Lexis, A. Lansburg a ďalší, bez toho, aby odmietli možnosť obehu papierových bankoviek, predložili požiadavku na ich povinnú výmenu za kov. Knis za peniaze sa považujú nielen kovové mince, ale aj bankovky emisnej banky, ktoré majú úverový charakter a sú hojne využívané v hospodárstve. Knies rozoznával bankovky a postavil sa proti papierovým peniazom, ktoré nebolo možné vymeniť za kov.

Po prvej svetovej vojne priaznivci metalizmu, ktorí si uvedomovali nemožnosť obnovenia štandardu zlatých mincí, obhajovali zachovanie zlatého štandardu v jeho „redukovanej“ forme – zlaté prúty a štandardy výmeny zlata.

Po druhej svetovej vojne niektorí ekonómovia obhajovali myšlienku obnovenia zlatého štandardu v obehu domácej meny. S myšlienkou oživenia metalizmu prišli v 60. rokoch 20. storočia francúzski ekonómovia A. Thulemon, J. Rueff a M. Debreu, ako aj anglický ekonóm R. Harrod. (neometalizmus) v medzinárodnom obehu. Neometalisti na rozdiel od predstaviteľov starej metalistickej teórie peňazí nepopierali fungovanie peňazí v podobe nesplatiteľných papierových bankoviek, ale stáli za návratom k zlatému štandardu s bezplatnou výmenou bankoviek za zlato.

Nominalistická teória peňazí

Nominalizmus možno nájsť medzi starovekými filozofmi v otrokárskom systéme a potom vo feudalizme. Prví nominalisti boli prívržencami znehodnocovania mincí. Keď si všimli, že opotrebované mince obiehajú rovnako ako tie plnohodnotné, začali tvrdiť, že nie je dôležitý kovový obsah peňazí, ale ich nominálna hodnota.

Nominalizmus sa sformoval v 17. – 18. storočí, keď peňažný obeh zaplavili menejcenné mince. Boli to chybné mince a nie papierové peniaze, ktoré boli základom teórie raného nominalizmu.

Nominalisti vnímajú peniaze ako symboly a odmietajú akékoľvek spojenie s drahými kovmi. Niektorí odborníci tvrdili, že peniaze sú výtvorom štátnej moci, a preto má štát právo prisúdiť peniazom „predpísanú hodnotu“.

V 18. storočí v Anglicku rozvinuli nominalistické myšlienky náboženský filozof George Berkeley (1685-1753) a významný ekonóm James Stuart (1712-1780). Peniaze považovali za konvenčnú účtovnú jednotku používanú na vyjadrenie výmenných pomerov ako ideálnu cenovú škálu. Podľa ich názoru sú kovové aj papierové peniaze v skutočnosti jednoduché "znaky počítania"

Nominanti vychádzali z týchto ustanovení: peniaze tvorí štát; hodnotu peňazí určuje to, čo je na nich napísané, ich nominálna hodnota (odtiaľ názov teórie).

Začiatkom 20. storočia sa v súvislosti s kolapsom zlatého štandardu spôsobeným prvou svetovou vojnou ďalej rozvíjala nominalistická teória peňazí. Najvýraznejším predstaviteľom nominalizmu bol v tomto období nemecký ekonóm G.F. Knapp (1842-1926), ktorý v roku 1905 vydal slávnu knihu „Štátna teória peňazí“.

Hlavné ustanovenia jeho teórie sú nasledovné:

Peniaze sú „produktom zákona a poriadku“, výtvorom štátnej moci, ich kúpnu silu určujú legislatívne akty štátu;

- „Podstata peňazí nespočíva v materiáli znakov, ale v právnych normách upravujúcich ich použitie“;

Hlavnou funkciou peňazí je slúžiť ako platobný prostriedok;

Štát dáva peniazom platobnú právomoc.

Nominalizmus zohral veľkú úlohu v hospodárskej politike Nemecka, ktoré vo veľkej miere využívalo tvorbu peňazí na financovanie prvej svetovej vojny. Knapp si spočiatku získal veľa priaznivcov. Avšak v období hyperinflácie v Nemecku, keď 80 tovární pracovalo na výrobe rýchlo sa znehodnocujúcich papierových peňazí, samotná prax odhalila nejednotnosť tvrdenia, že „štát nepozná zmenu hodnoty peňazí“. Hyperinflácia v 20. rokoch v Nemecku ukončila dominanciu nominalizmu v buržoáznych teóriách peňazí.

Teória množstva peňazí je ekonomická doktrína, ktorá vysvetľuje vzťah medzi množstvom peňazí v obehu, úrovňou cien komodít a hodnotou samotných peňazí. Jeho podstata spočíva v tvrdení, že množstvo peňazí v obehu je hlavnou príčinou úmernej zmeny úrovne cien komodít a hodnoty peňazí. Toto ustanovenie sa najskôr vzťahovalo na kovové peniaze a potom na papierové peniaze.

Kvantitatívna teória peňazí vznikla v 16.-18. Jej zakladateľom je francúzsky ekonóm Jean Bodin (1530 - 1596), ktorý sa pokúsil odhaliť dôvody "cenová revolúcia", spájajúcej rast s prílevom drahých kovov do Európy. V XVI - XVIII storočia. Svetová produkcia zlata a striebra je približne 16-krát väčšia ako zásoba drahých kovov, ktorú mala Európa v roku 1500. Môže za to export zlata z Mexika a Južnej Ameriky.

Tieto myšlienky v 17. a 18. storočí sa odrážajú v dielach anglických filozofov J. Locka (1632-1704) a D. Huma (1711-1776), francúzskeho filozofa C. Montesquieua (1689-1755) a ďalších mysliteľov.

Kvantitatívna teória peňazí sa ďalej rozvíjala v prácach predstaviteľov klasickej školy politickej ekonómie – D. Ricarda (1772-1823) a J. St. Mill.

Kvantitatívna teória peňazí však mala aj svojich odporcov. K. Marx kritizoval jej hlavné postuláty, pričom ako jeden zo základných nedostatkov tejto teórie označil redukciu peňazí len na funkciu výmenného prostriedku, pričom ignoroval ich funkciu ako meradla hodnoty. Veril, že hlavná chyba kvantitatívnej teórie je zakorenená v hypotéze, že tovar vstupuje do procesu obehu bez ceny a peniaze bez hodnoty.

Podľa jeho názoru majú peniaze hodnotu ešte predtým, ako sa dostanú do obehu a v závislosti od hodnoty peňazí na jednej strane a hodnoty tovaru na strane druhej sa stanovujú ceny tovarov. Ďalšiu chybu v kvantitatívnej teórii peňazí videl Marx v chybnom počiatočnom predpoklade, že do obehu môže prísť čokoľvek. ľubovoľne nastavený množstvo peňazí. Marx tvrdil, že množstvo peňazí v obehu je určené akciou objektívne ekonomické právo, podľa ktorého sa do obehu dostáva množstvo plnohodnotných peňazí, ktoré je potrebné na obeh.

Transakčná verzia kvantitatívnej teórie peňazí. Americký ekonóm, štatistik a matematik I. Fisher (1867-1947) popieral hodnotu práce a vychádzal z „kúpnej sily peňazí“.

I. Fischer sa domnieval, že objem obchodov na komoditnej burze za určité obdobie možno vyjadriť dvoma spôsobmi:

1. Ako súčin množstva peňazí (M) a priemernej rýchlosti ich obehu (V);

2. Ako súčin počtu predaných tovarov (Q) a ich priemernej ceny (P).

Z toho odvodzuje nasledujúcu rovnicu výmeny:

MV = PQ

Fischer veril, že v tomto vzorci V A Q počas krátkodobého obdobia sú konštantné hodnoty, a preto ich vplyv možno vylúčiť. Potom už zostáva len jedna závislosť: medzi M A R, čo je podstatou kvantitatívnej teórie peňazí. Prax však ukazuje, že rýchlosť peňažného obehu a počet predaných tovarov majú ďaleko od konštantných hodnôt a majú významný vplyv na peňažný obeh, ktorý nemožno zanedbať.

Cambridge verzia kvantitatívnej teórie peňazí. Zakladateľmi tohto konceptu sú anglickí ekonómovia A. Marshall, A. Pigou, D. Robertson, ktorí sa na rozdiel od Fishera zamerali nie na obeh peňazí, ale na ich akumuláciu podnikateľskými subjektmi (v súvislosti s ktorými bola táto teória aj nazývaná teória hotovostných zostatkov).

Princíp tejto možnosti je vyjadrený vzorcom:

M = КPQ,

kde M je množstvo peňazí;

P - cenová hladina;

Q je fyzický objem tovaru zahrnutého v konečnom produkte;

K je podiel ročného príjmu, ktorý chcú účastníci obratu uložiť vo forme peňazí.

Pretože K je prevrátená hodnota rýchlosti peňazí (K = 1/V), potom dosadením tejto hodnoty do vzorca dostaneme výmennú rovnicu I. Fishera:

Tie. MV = PQ.

Medzi oboma verziami kvantitatívnej teórie peňazí teda nie sú žiadne zásadné rozdiely, jednoducho existuje iný spôsob zápisu rovnice výmeny.

Základnými chybami kvantitatívnej teórie peňazí vo všeobecnosti sú neznalosť takých funkcií peňazí ako meradla hodnoty a pokladu a popieranie zákona určujúceho množstvo peňazí v obehu.

Kvantitatívna teória peňazí je ekonomická doktrína, ktorá vysvetľuje vzťah medzi množstvom peňazí v obehu, úrovňou cien komodít a hodnotou samotných peňazí. Jeho podstata spočíva v tvrdení, že množstvo peňazí v obehu je hlavnou príčinou úmernej zmeny úrovne cien komodít a hodnoty peňazí. Toto ustanovenie sa najskôr vzťahovalo na kovové peniaze a potom na papierové peniaze.

K rozvoju kvantitatívnej teórie peňazí prispeli mnohí slávni myslitelia, ktorí zanechali vlastnú víziu týchto problémov, ich verzie a závery, odrážajúce vývoj samotnej teórie, ktorá má viac ako 400-ročnú históriu.

Všeobecne sa uznáva, že myšlienku priamej závislosti úrovne cien komodít od množstva drahých kovov v krajine prvýkrát predložil francúzsky mysliteľ Jean Bodin (1530-1596), ktorý sa pokúsil vysvetliť dôvod. za vysokú cenu tovaru v západnej Európe zvýšeným prílevom zlata a striebra z amerických kolónií, čo podľa jeho názoru spôsobilo „cenovú revolúciu“. Ak bol rast cien skôr spojený so zhoršením kvality mincí ako hlavným dôvodom, potom v nových podmienkach, keď sa s otvorením amerických baní rútil nekonečný prúd zlata a striebra do Španielska a potom sa rozšíril po celej Európe, takéto tradičné vysvetlenie už nestačilo.

Zároveň sa vytvoril inverzný vzťah medzi množstvom peňazí v obehu a ich hodnotou.

Vznik myšlienok kvantitatívnej teórie peňazí v 16. storočí bol prirodzenou reakciou na meniace sa ekonomické podmienky v európskych krajinách.

V 17. a 18. storočí sa tieto myšlienky premietli do diel Angličanov D. Humea (1711-1776) a J. Milla (1773-1836), ako aj Francúza C. Montesquieua (1689-1755). D. Hume, snažiac sa zistiť príčinnú a proporcionálnu súvislosť medzi prílevom drahých kovov z Ameriky a rastom cien v 16. – 17. storočí, predložil tézu: „Hodnotu peňazí určuje ich množstvo.“ Zástancovia tejto teórie považovali peniaze len za prostriedok výmeny. Mylne tvrdili, že v procese obehu sa v dôsledku kolízie más peňazí a komodít údajne stanovujú ceny a určuje sa hodnota peňazí.

Kvantitatívna teória peňazí zakladá priamy vzťah medzi rastom peňažnej zásoby v obehu a rastom cien komodít. Kvantitatívna teória peňazí sa ďalej rozvíjala v prácach predstaviteľov klasickej školy politickej ekonómie. Názory D. Riccarda (1772-1823) boli ambivalentné. Ako zakladateľ pracovnej teórie hodnoty na jednej strane uznal, že hodnota kovových peňazí je určená nákladmi práce na ich výrobu, na druhej strane poznamenal, že v určitých obdobiach hodnota peňažnej jednotky sa mení v závislosti od zmien množstva peňazí. J. St. Mill ukázal závislosť hodnoty peňazí od ponuky a dopytu, čím pripravil pôdu pre rozvoj neoklasickej teórie hodnoty. Napísal, že hodnota peňazí sa mení nepriamo úmerne k množstvu peňazí a zdôraznil jej priamy vplyv na úroveň cien komodít. Ako prívrženec kvantitatívnej teórie peňazí varoval pred nebezpečenstvom ich nadmernej ponuky.

Kvantitatívna teória peňazí však mala aj svojich odporcov. Kritizoval to K. Marx, ktorý ako jeden z nedostatkov tejto teórie označil redukciu peňazí len na funkciu média obehu, pričom ignoroval ich funkciu ako meradla hodnoty. Veril, že hlavnou chybou kvantitatívnej teórie je, že tovar sa objavuje v procese obehu bez ceny a peniaze bez hodnoty. Podľa jeho názoru majú peniaze hodnotu ešte skôr, ako sa dostanú do obehu.

Ďalšou chybou kvantitatívnej teórie peňazí je podľa Marxa, že v obehu môže byť akékoľvek ľubovoľne určené množstvo peňazí. Tvrdil, že množstvo peňazí v obehu je určené pôsobením objektívneho ekonomického zákona, podľa ktorého sa množstvo peňazí, ktoré je potrebné na obeh, dostáva do obehu.

Za ďalšiu chybu v kvantitatívnej teórii peňazí považoval Marx podceňovanie peňazí vo funkcii vytvárania pokladov, fungujúcich ako spontánny regulátor kovového peňažného obehu.

Problémy vplyvu peňažnej zásoby na cenovú hladinu a hodnotu peňazí samotných sa stali obzvlášť aktuálne s rozvojom peňažného obehu. Ak počas kovového peňažného obehu existoval mechanizmus priameho ovplyvňovania, tak v podmienkach rozloženia úverových platieb (zmenky, bankovky, šeky) je vplyv peňažnej zásoby na ceny sprostredkovaný úrovňou diskontnej sadzby. Mechanizmus nepriameho vplyvu peňažnej zásoby na cenovú hladinu po prvý raz opísal anglický ekonóm G. Thornton (1760-1815).

V polovici 19. storočia teoretický problém vplyvu peňažnej zásoby na cenovú hladinu nadobudol charakter praktického problému regulácie emisie peňazí v podmienkach šírenia úverových platobných prostriedkov. Okolo tohto problému sa v Anglicku rozvinul spor medzi dvoma školami ekonomického myslenia: „monetárnym“ a „bankovým“.

Stúpenci „peňažnej školy“ (Lord Overstone, R. Torrens) sa obávali nadmernej úverovej expanzie a navrhovali kontrolu nad emisiou úverových nástrojov.

Priaznivci „bankovej školy“ (T. Took, J. Fullarton) verili, že bankovky sa vydávajú v poradí požičiavania do ekonomiky a ich množstvo je regulované automaticky. Tento spor sa skončil prijatím zákona o charte bankárov v roku 1844, ktorý obmedzil veľkosť bankoviek Bank of England nekrytých zlatom. V iných európskych krajinách bol zavedený prísny postup regulácie peňažnej zásoby. Víťazstvo „peňažnej školy“ sa však ukázalo ako dočasné, ďalší rozvoj menovej teórie a praxe bol viac v súlade s ustanoveniami „bankovej školy“.

Začiatkom 20. storočia sa kvantitatívna teória peňazí stala dominantnou a stala sa najdôležitejšou zložkou neoklasického smeru politickej ekonómie. Najpopulárnejšie sú jeho dva varianty: transakčný, hotovostný zostatok a výnos.

Tri školy modernej kvantitatívnej teórie peňazí sa líšia skôr v jemnostiach a detailoch než vo všeobecných princípoch. Tri smery kvantitatívnej peňažnej teórie: transakčná teória, opísaná vo Fisherovej práci „The Purchasing Power of Money“; teória založená na kategórii hotovostných zostatkov, ktorú vypracovali Marshall, Walras, Wicksell; a teória založená na príjme, ktorú vyvinuli Robertson a Keynes.

Transakčná teória. Zakladateľ tejto teórie, matematik Irving Fisher, sformuloval výmennú rovnicu MV = PQ, ktorá bola pred ním spravidla formulovaná len verbálne. Fisherov výklad tejto rovnice je však dosť zvláštny: Q je skutočný objem všetkých transakcií na trhu za určité časové obdobie, V je počet peňažných transakcií medzi jednotlivcami a firmami za rovnaké obdobie, M je súčet mincí, bankovky a krátkodobé vklady, napriek tomu, že povinné minimálne rezervy sú prísne fixné, a krátkodobé vklady sú v stabilnom pomere s hotovostným obratom.

Fisherova teória príliš zdôrazňuje funkciu peňazí ako prostriedku výmeny. Tento prístup predpokladá, že prítomnosť kladných hotovostných zostatkov nie je spôsobená užitočnosťou hotovosti v porovnaní s inými formami aktív, ale výlučne inštitucionálnymi obmedzeniami. Inými slovami, ak by bolo možné nejakým spôsobom zabezpečiť dokonalý systém pre obeh platobných prostriedkov, potom by dopyt po hotovostných zostatkoch klesol na nulu. Fisher teda dokázal sformulovať zákon obehu a považovať peniaze za prostriedok výmeny, no podstatu peňazí odhalil len z jednej strany a preto nedokázal určiť faktory dopytu po hotovostných zostatkoch. Fisherova teória je navyše príliš zjednodušená: nebral do úvahy kolísanie V, odchýlky od proporcionálnej závislosti P a M. Napriek tomu by sme mali Fisherovi priznať, čo mu patrí – jeho teória bola akýmsi základom pre iných bádateľov v r. tento priestor.

Teória hotovostných zostatkov. Marshall a jeho nasledovníci posunuli teóriu dopytu po peniazoch smerom ku konvenčnej analýze dopytu. Peniaze spojili po prvé s výškou čistého produktu alebo národného dôchodku a po druhé preorientovali pozornosť z rýchlosti obehu peňazí na podiel ročného príjmu, ktorý si chce obyvateľstvo ponechať v hotovosti. teda

kde k je sklon ukladať peniaze v hotovosti a Y je skutočný národný dôchodok.

Príjmová teória. V tejto teórii Robertson stanovuje vzťah medzi zásobou peňazí a ich tokmi a namiesto konceptu rýchlosti peňazí v transakciách, ktorý navrhol Fisher, zavádza koncept obehu peňazí podľa príjmu. Robertson definuje rýchlosť obehu ako počet nákupov tovarov a služieb, ktoré sú súčasťou reálneho príjmu, na ktorý sa minie peňažná jednotka počas daného časového obdobia.

Hodnota peňazí, na ktorú sa môžeme pozerať z hľadiska spotreby, transakcií alebo príjmu, vyjadruje moc nad tovarom. Robertson prichádza k záveru, že nie je možné presne zmerať hodnotu peňazí, či už teoreticky alebo prakticky. Posledným prvkom v tomto analytickom aparáte je priemerná doba výroby – rýchlosť, ktorou sa tovar vyrába na spotrebu. Toto obdobie sa, samozrejme, pri rôznych produktoch líši. Obeh peňazí a priemerná doba výroby ovplyvňujú nielen pracovný kapitál, ale aj úspory a kolísanie cien.

Variáciou kvantitatívnej teórie peňazí je monetarizmus.

Moderný monetarizmus. Monetarizmus je jedným z najvplyvnejších trendov modernej ekonómie, ktorý patrí do neoklasického smeru. Fenomény ekonomického života skúma predovšetkým z pohľadu procesov prebiehajúcich v oblasti peňažného obehu. Pojem „monetarizmus“ zaviedol do modernej literatúry Karl Brunner v roku 1968. Zvyčajne sa používa na charakterizáciu ekonomickej školy (hlavne Chicagskej školy), ktorá tvrdí, že celkový peňažný príjem má primárny vplyv na zmeny v ponuke peňazí.

Spočiatku sa monetarizmus stotožňoval s antikeynesiánstvom, čo potvrdzujú aj názvy niektorých diel významných predstaviteľov monetaristickej teórie (kniha H. Johnsona „Keynesiánska revolúcia a monetaristická kontrarevolúcia“). V rovnakom čase, ako kritizoval keynesiánsku makroekonomickú teóriu a hospodársku politiku, monetaristický vodca Milton Friedman (nar. 1912) a jeho priaznivci rozvinuli monetárnu teóriu určovania úrovne národného dôchodku a teóriu cyklu. Následný rast vplyvu a popularity monetarizmu najmä v USA a Veľkej Británii, kde bol prijatý ako hlavná teória vo vývoji hospodárskej politiky, je spojený s prehlbovaním inflačných procesov a ich dopadom na stav krajiny. hospodárstva. Významný vplyv na formovanie monetaristickej teórie mali americkí ekonómovia 20. – 40. rokov G. Simons, I. Fisher, F. Knight a ďalší, ktorí prikladali veľký význam sfére peňažného obehu, ktorá bola následne keynesiánmi podceňovaná. Preto mnohí západní bádatelia považujú za jednu zo zásluh monetaristov „rehabilitáciu“ peňazí v systéme ekonomických kategórií. Istú vážnosť dávajú monetarizmu odkazy na A. Smitha a zakladateľov kvantitatívnej teórie peňazí D. Riccarda, D. Huma, R. Cantilona, G. Thortona.

Monetarizmus je založený na množstve teoretických a metodologických východísk: kvantitatívnej teórii peňazí, teórii relatívnej ceny A. Marshalla, teórii trhovej rovnováhy L. Walrasa, krátkodobej verzii konceptu Phillipsových kriviek, teórii trhovej rovnováhy podľa L. Walrasa, teórii relatívnej ceny peňazí a teórii relatívnej ceny. Keynesiánske modely IKT (investície - úspory - práca - peniaze), neopozitivizmus ako základ metodológie štúdia ekonomických procesov.

Koncom 60. rokov M. Friedman reformoval kvantitatívnu teóriu peňazí na základe doterajšieho vývoja (transakčná verzia I. Fishera, Cambridgeská verzia hotovostných zostatkov, príjmová verzia I. Fishera a K. Snydera.

Monetarizmus sa otvorene opiera o tézu o stabilite funkcie dopytu po peniazoch. Táto téza nahradila predpoklad konštantnej rýchlosti peňazí, ktorý sa implicitne používal v predchádzajúcich formuláciách kvantitatívnej teórie peňazí.

Zástancovia tejto teórie sú odporcami keynesiánskej koncepcie zásahov do ekonomických procesov. Tvrdia, že vládne opatrenia na stimuláciu dopytu, odporúčané Keynesiánmi, nielenže nezlepšia stav ekonomiky, ale generujú aj novú nerovnováhu a recesiu.

„Monetarizmus sa rozšíril v 70. rokoch, keď ho vládne agentúry používali na boj proti stagflácii a je teoretickým základom vládnych programov menovej regulácie ekonomiky.

Napriek tomu, že monetarizmus má množstvo smerov a teoretikov (K. Brunner, A. Meltzer, D. Leidler atď.), najobľúbenejšia je verzia M. Friedmana, ktorá zahŕňa:

1. kvantitatívna teória peňazí, ktorá doložila príčinnú súvislosť medzi množstvom peňazí v obehu a úrovňou cien tovaru;

2. menová teória priemyselných cyklov, podľa ktorej sú výkyvy ekonomických podmienok determinované predchádzajúcimi meraniami peňažnej zásoby;

3. špeciálny „prevodový“ mechanizmus pre vplyv peňazí na reálne faktory reprodukcie: nie prostredníctvom úrokovej miery, ako verili keynesiánci, ale prostredníctvom úrovne cien komodít;

4. ustanovenie o neúčinnosti vládnych opatrení hospodárskej regulácie z dôvodu existencie meniacich sa nákladov medzi zmenami peňažných ukazovateľov a skutočnými výrobnými faktormi;

5. „monetárne pravidlo“, podľa ktorého dochádza k automatickému nárastu peňažnej zásoby v obehu o niekoľko percent ročne bez ohľadu na stav ekonomiky;

6. systém plávajúcich výmenných kurzov na „samoreguláciu“ vonkajšej ekonomickej rovnováhy

Keynesiánska teória peňazí. Hlavné ustanovenia obhajované keynesiánmi v oblasti monetárnej teórie sú nasledovné: 1. Trhová ekonomika je nestabilný systém s mnohými vnútornými neresťami. Štát preto musí pravidelne využívať rôzne nástroje na reguláciu ekonomiky, vrátane menových. 2. Reťazec príčinno-následkových vzťahov medzi ponukou peňazí a nominálnym HNP je nasledovný: zmena peňažnej zásoby spôsobí zmenu úrovne úrokovej miery, ktorá následne vedie k zmene investícií. dopytu a prostredníctvom multiplikačného efektu k zmene nominálneho HNP. 3. Hlavná teoretická rovnica, na ktorej je keynesiánstvo založené Y C G I NX, kde Y je nominálny objem HNP, C sú spotrebiteľské výdavky, G sú vládne výdavky na nákup tovarov a služieb, I sú súkromné plánované investície, NX je čistý export . 4. Keynesiánci poznamenávajú, že cieľ vzťahu príčiny a následku medzi ponukou peňazí a nominálnym HNP je pomerne veľký a centrálna banka pri vykonávaní menovej politiky musí mať značné množstvo ekonomických informácií, napríklad ako zmena úrokovej sadzby ovplyvní investičný dopyt a podľa toho aj to, ako sa zmení hodnota HNP. Okrem toho existuje určitý časový posun medzi nárastom peňazí v obehu, investíciami a naplnením trhu tovarmi a službami. A napokon, nárast peňažnej zásoby pri neustálom dopyte môže ekonomiku priviesť okrem iného aj do takzvanej pasce likvidity, úroková sadzba môže klesnúť na kritickú úroveň, čo bude znamenať mimoriadne vysokú preferenciu likvidity. Pripomeňme, že nízka úroková sadzba naznačuje, že cenné papiere sú príliš drahé, preto ich ľudia odmietajú kupovať a držia si úspory vo forme peňazí.

Ak sa zároveň peňažná zásoba naďalej zvyšuje, úroková sadzba na to už nemusí reagovať, pretože nemôže klesnúť pod určitú úroveň.

Ak úroková miera nereaguje na zmeny peňažnej zásoby, potom sa reťazec príčinno-dôsledkových vzťahov medzi nárastom množstva peňazí v obehu a nominálnym HNP preruší. 5. V súvislosti s vyššie uvedeným sa keynesiánci domnievajú, že menová politika nie je takým účinným prostriedkom na stabilizáciu ekonomiky ako napríklad fiškálna či rozpočtová politika. 4.2. Monetaristický prístup Vo všeobecnosti došlo v 70. rokoch nášho storočia ku kríze keynesiánskej školy.

V ekonomickej vede sa stal dominantným neoklasický smer, vrátane jeho modernej podoby – monetarizmu.

Hlavným teoretikom moderného monetarizmu je známy americký ekonóm, nositeľ Nobelovej ceny M. Friedman.

Najvšeobecnejšie povedané, hlavné ustanovenia moderného monetarizmu sú nasledovné: 1. Monetarizmus je založený na presvedčení, že trhové hospodárstvo je vnútorne stabilný systém.

Všetky negatívne aspekty sú výsledkom nekompetentných vládnych zásahov do ekonomiky, ktoré je potrebné obmedziť na minimum. 2. Zistilo sa, že korelácia medzi peňažným faktorom – množstvom peňazí v obehu a nominálnym objemom HNP – je užšia ako medzi investíciami a HNP. Dynamika HNP priamo sleduje dynamiku peňazí.

Monetaristi poznamenávajú, že existuje určitý vzťah medzi množstvom peňazí v obehu a celkovým objemom predaných tovarov a služieb v rámci národného hospodárstva.

Tento vzťah vyjadruje I. Fisherova rovnica výmeny, alebo inak povedané, rovnica kvantitatívnej teórie peňazí M V P Q, kde M je množstvo peňazí v obehu V je rýchlosť obehu peňazí P je priemerná cena tovarov a služieb Q je množstvo tovarov a služieb vyprodukovaných v rámci národného hospodárstva za určité časové obdobie, spravidla za rok. Produkt P Q sa rovná celkovému objemu finančných prostriedkov, ktoré sa počas roka obrátili. Množstvo predaných tovarov a služieb za určitý čas Q sa približne rovná objemu produkcie za rovnaké obdobie Yt. Nie je tu žiadna identita, keďže v období t tovar, ktorý bol vytvorený skôr, povedzme v období t - 1, možno ďalej predávať. Tieto tovary budú zahrnuté do ukazovateľa Qt, ale nebudú zahrnuté do ukazovateľa aktuálneho objemu produkcie Yt. Keďže podiel takéhoto tovaru na celkovom obehu je pomerne malý, ekonómovia predpokladajú rovnosť Qt Уt. Ak P je priemerná cena za jednotku produkcie, potom M V P Y, kde P Y je objem produkcie v peňažnom vyjadrení alebo nominálny objem HNP. Potom možno U považovať za skutočný objem HNP a P za deflátor HNP. Preto V Nominálny objem HNP M. 3. Zástancovia kvantitatívnej teórie peňazí veria, že je celkom správne predpokladať, že rýchlosť obehu peňazí je konštantná.

Tento predpoklad je abstrakciou, keďže ukazovateľ V sa, samozrejme, mení, ale veľmi mierne, pričom výrazné zmeny môžu spôsobiť kvalitatívne zmeny v organizácii peňažného obehu, ku ktorým dochádza zriedkavo a celkom predvídateľne, napríklad plošné zavedenie tzv. plastové peniaze, rozšírenie siete bankomatov a pod.. Kreditné karty mnohí ekonómovia považujú nie za nový druh peňazí, ale za nový bod v organizácii peňažného obehu.

Kreditná karta je dokument, ktorý v podstate uľahčuje majiteľovi úver.

Čo znamená nákup tovaru kreditnou kartou? Znamená to, že vydali banke príkaz na prevod úveru do obchodu.

Banka neskôr pošle peniaze do obchodu formou prevodu peňazí na účet obchodu alebo formou šeku. Práve tento prevod bude znamenať, že nákup bol skutočne zaplatený. Ak je hodnota V konštantná, môže byť nahradená určitým koeficientom k, potom rovnica kvantitatívnej teórie peňazí bude mať tvar k- M P- Y. V tomto tvare táto rovnica vyjadruje závislosť nominálneho objemu. HNP na peňažnej zásobe, t.j. zmena množstva peňazí v obehu musí spôsobiť úmernú zmenu objemu nominálneho HNP, inak je objem produkcie v peňažnom vyjadrení určený množstvom peňazí v obehu za predpokladu konštantnej rýchlosti obehu. V pokračovaní teoretickej úvahy si pripomeňme, od čoho závisí reálny objem výroby.

Je určená výrobnými faktormi aktuálne dostupnými v ekonomike a danou hodnotou. V dôsledku toho je zmena nominálneho objemu HNP spôsobená len zmenami cien. Podľa kvantitatívnej teórie peňazí je teda cenová hladina úmerná množstvu peňazí v obehu.

Ale ak je to tak, tak aj zmena cenovej hladiny bude v určitej závislosti od zmeny peňažnej zásoby.

Zmeny v cenovej hladine sú zasa ukazovateľom miery inflácie. V dôsledku toho bude nárast peňažnej zásoby určovať podľa kvantitatívnej teórie peňazí mieru inflácie. 4. Vzťah príčiny a následku medzi peňažnou zásobou a nominálnym objemom HNP nenastáva prostredníctvom úrokovej miery, ale priamo. Vstupné a výstupné údaje o vplyve peňažnej zásoby na HNP sú teda známe, ale samotný mechanizmus vplyvu peňazí je skrytý. M. Fredman sa pokúsil vysvetliť tento mechanizmus zavedením medzikategórie - portfólia aktív, t.j. súhrn všetkých zdrojov, ktoré jednotlivec vlastní.

M. Friedman poznamenáva, že každý človek si zvykne na určitú štruktúru svojho majetku, pomer hotovosti a iných druhov majetku. Keď sa peňažná zásoba zvyšuje, obvyklý pomer sa mení a na jeho obnovenie ľudia začínajú požadovať skutočné a finančné aktíva. Súhrnný dopyt sa zvyšuje a v konečnom dôsledku to vedie k zvýšeniu HNP. 5. Na základe toho M. Friedman predložil menové pravidlo pre vyváženú dlhodobú menovú politiku, a to, že štát musí udržiavať opodstatnený neustály rast peňažnej zásoby v obehu.

Veľkosť tohto nárastu je určená rovnicou M. Friedmana M P Y, kde M je priemerná ročná miera rastu peňazí, za dlhé obdobie Y je priemerná ročná miera rastu HNP, za dlhé obdobie P je priemerná ročná miera rastu. očakávaná inflácia, pri výpočte priemernej ročnej miery očakávanej inflácie - od všeobecnej úrovne inflácia odpočítava infláciu spôsobenú štátom, odbormi a pod.. Menové pravidlo M. Friedmana predpokladá prísne kontrolovaný nárast peňažnej zásoby v obehu - v rozmedzí 3- 5 ročne. Práve tento nárast peňažnej zásoby spôsobuje podnikateľskú aktivitu v ekonomike. V prípade nekontrolovaného nárastu peňažnej zásoby nad 3-5 ročne sa inflácia uvoľní, a ak je miera vstrekovania do ekonomiky nižšia ako 3-5 ročne, potom tempo rastu HNP klesne.

Monetárne pravidlo M. Friedmana tvorilo základ menovej politiky v USA a Veľkej Británii, reaganomika a thatcherizmus od konca 70. rokov.

Takzvaná politika cielenia, t.j. Každoročné zavedenie určitých obmedzení nárastu peňažnej zásoby v obehu viedlo k viditeľným výsledkom na pozadí zníženia miery inflácie z 10 na 5 ročne, pričom sa dosiahlo tempo rastu HNP 3-5 ročne. Na záver konštatujeme, že moderné teoretické modely menovej politiky sú syntézou keynesiánstva a monetarizmu, ktorá zohľadňuje racionálne aspekty každej teórie.

Z dlhodobého hľadiska dnes v menovej politike prevláda monetaristický prístup. Štát zároveň neodmieta v krátkodobom horizonte priamo ovplyvňovať úrokovú sadzbu za účelom rýchleho ekonomického manévrovania. 4.3. Ciele, predmety menovej politiky štátu Štátna menová politika je tradične považovaná za najdôležitejší smer štátnej regulácie ekonomiky.

Najvyšším cieľom menovej politiky štátu je zabezpečenie cenovej stability, efektívnej zamestnanosti a rastu reálneho HNP. Tento cieľ sa dosahuje opatreniami v rámci menovej politiky, ktoré sa realizujú pomerne pomaly, sú koncipované na roky a nie sú rýchlou reakciou na zmeny trhových podmienok. V tomto smere je súčasná menová politika zameraná na konkrétnejšie a dostupnejšie ciele ako vyššie uvedené globálne ciele, napríklad fixovanie množstva peňazí v obehu, určovanie výšky povinných minimálnych rezerv, zmena refinančnej sadzby komerčných bánk atď. V každom prípade je dirigentom menovej politiky štátu centrálna banka v súlade s jej inherentnými funkciami a predmetom politiky sú ponuka a dopyt na peňažnom trhu. 4.4.

Koniec práce -

Táto téma patrí do sekcie:

Peniaze a monetárne teórie

Dokonca aj vykonávanie jednoduchých nákupných a predajných transakcií by bolo príliš náročné a zaťažujúce. Všetci sme úzko spätí s peniazmi – s hotovosťou vo vreckách, so šekmi... Málokedy však myslíme na to, aká zvláštna je povaha peňazí. Svoju energiu míňame na zarábanie peňazí, ale...

Ak potrebujete ďalší materiál k tejto téme, alebo ste nenašli to, čo ste hľadali, odporúčame použiť vyhľadávanie v našej databáze diel:

Čo urobíme s prijatým materiálom:

Ak bol tento materiál pre vás užitočný, môžete si ho uložiť na svoju stránku v sociálnych sieťach: